新股申购安排 - 下周有2只新股申购，分别是北交所新股广信科技和深市主板新股信通电子 [1][2] - 广信科技申购时间为周二（6月17日），发行价10元/股，发行市盈率7.59倍 [2] - 信通电子申购时间为周五（6月20日），发行价待定 [2] 广信科技业务概况 - 公司是国内纸质绝缘材料龙头企业，专注于绝缘纤维材料及其成型制品的供应 [2] - 产品应用于输变电系统、电气化铁路及轨道交通牵引变压系统、新能源产业以及军工装备等领域 [2] - 覆盖中低压、高压、超高压和特高压交直流电在内的全电压等级的输变电设备配套产品 [2] 广信科技市场地位 - 与特变电工、山东电工电气、山东泰开、保变天威和正泰电气等变压器头部企业建立长期合作关系 [3] - 是这些企业的核心供应商 [3] 广信科技财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为3.04亿元、4.2亿元、5.78亿元 [3] - 2022-2024年净利润分别为1472万元、4940万元、1.16亿元 [3] - 预计2025年上半年营业收入同比增长38.63%至50.19%，净利润同比增长78.65%至98.50% [3] 信通电子业务概况 - 公司是工业物联网智能终端及系统解决方案提供商 [3] - 主要产品包括输电线路智能巡检系统、变电站智能辅控系统、移动智能终端等 [3] - 客户包括国家电网、南方电网等电网公司和中国联通、中国移动、中国电信等通信运营商 [3] 信通电子发行信息 - 本次公开发行股票数量为3900万股 [3] - 网上发行申购上限为12000股，顶格申购需配深市市值12万元 [3] 信通电子财务表现 - 2022-2024年营业收入分别为7.82亿元、9.31亿元和10.05亿元 [4] - 2022-2024年净利润分别为1.17亿元、1.24亿元和1.43亿元 [4] - 预计2025年上半年营业收入同比增长6.59%至17.23%，净利润同比增长5.42%至16.53% [4]

发行概况 - 公司拟公开发行3900万股，占发行后总股本25%，计划募集资金4.75亿元 [1] - 募集资金投向：输电线路立体化巡检与大数据分析平台技术研发及产业化项目（投资额2.0945亿元，占比44.1%）、维保基地及服务网点建设项目（5267.8万元，占比11.09%）、研发中心项目（5282.85万元，占比11.12%）、补充流动资金（1.6亿元，占比33.69%）[2] - 申购日期为2025年6月20日，发行前每股净资产7.29元 [4] 业务与市场 - 主营业务为工业物联网智能终端及系统解决方案，核心产品包括输电线路智能巡检系统、变电站智能辅控系统及移动智能终端 [2] - 2024年营收构成：输电线路智能巡检系统占比64.8%（6.509亿元），移动智能终端占比10.2%（1.02亿元）[7] - 客户覆盖国家电网、南方电网、三大通信运营商等，销售区域从山东省扩展至全国及部分海外市场 [2] 财务表现 - 2024年营业总收入10.051亿元，同比增长7.97%；扣非净利润1.632亿元，同比增长11.48% [5] - 2024年毛利率33.3%，净利率15.02%，均高于行业均值（毛利率32.89%，净利率13.32%）[10][11] - 2024年加权平均净资产收益率18.26%，投入资本回报率17.9% [22] - 2024年经营活动现金流净额1.52亿元，同比大增103.07% [27] 运营效率 - 2024年总资产周转率0.85次，固定资产周转率14.56次，均显著高于行业中位数 [33][34] - 应收账款周转率3.21次，存货账面价值1.88亿元（占净资产22.05%），存货跌价准备计提比例8.81% [34][49] - 2024年流动比率1.92，速动比率1.64，2025Q1分别提升至2.05和1.69 [53] 发展战略 - 目标成为"行业物联网解决方案提供商"龙头企业，强化边缘计算、人工智能、大数据技术研发 [3] - 计划通过云、边、端产品形态扩展，深化电力、通信行业解决方案，并拓展其他行业应用 [3] 股东结构 - 第一大股东李全用持股47.27%，前十大股东合计持股83.84% [56] 资产与负债 - 2025Q1存货较上年末增长20.74%，占总资产比重上升3.05个百分点 [39] - 2025Q1应付票据及应付账款较上年末减少7.57%，合同负债增长21.38% [42] - 2024年资产负债率47.09%，高于行业均值43.89% [52]

食品和饮料 IIoT 解决方案市场概述 - 产品定义涵盖硬件、软件及服务两大类别，其中硬件和软件及服务在2020-2031年间呈现显著增长趋势 [4] - 主要应用领域包括生产制造、物流配送、销售与零售，各应用场景在2020-2031年全球规模均保持增长 [4] - 行业在"十五五"期间发展特点包括技术集成度高、数据驱动决策能力提升，进入壁垒主要体现在技术复杂性和初始投资规模 [4] 市场规模与区域分布 - 全球市场规模2020-2031年持续扩张，中国市场占比逐年提升，2024年占比达XX%（具体数据需补充） [4] - 北美地区（美加）2020-2031年市场规模预计达XX百万美元，欧洲主要国家（德英法意）同期达XX百万美元 [14] - 亚太地区（中日韩等）增速领先，2024年规模达XX百万美元，拉美和中东非洲市场处于早期发展阶段 [14] 行业竞争格局 - 2024年全球Top 5厂商市场份额集中度达XX%（具体数据需补充），Emerson Electric、Schneider Electric等构成第一梯队 [14] - 中国本土企业收入份额从2020年XX%提升至2025年XX%，但国际厂商仍主导市场 [4][14] - 主要厂商产品布局差异明显，Emerson Electric毛利率达XX%（2020-2025），Siemens在硬件领域优势显著 [12][13] 产品类型与应用分析 - 硬件产品2020-2025年全球规模达XX百万美元，软件及服务同期达XX百万美元，后者增速更快 [11] - 生产制造应用占据最大份额（2024年XX%），物流配送应用2026-2031年预测增速达XX% [11] - 中国市场软件及服务占比低于全球水平，但2026-2031年预测将实现XX%的年均增长 [11] 供应链与商业模式 - 产业链上游以工业传感器、云平台供应商为主，下游客户集中在大型食品饮料制造商 [7] - 主要厂商采用直销+渠道合作模式，Rockwell Automation等企业通过并购完善解决方案 [12][14] - ABB、IBM等企业将AI技术与IIoT方案深度融合，开发预测性维护等增值服务 [13]

具身智能产业与制造业融合 - 中国制造业正处于从"大"到"强"转型升级的关键期，具身智能产业将推动科技创新与产业创新融合发展 [1] - 具身智能产业将激发数字经济创新活力，促进数字技术与制造优势、市场优势更好融合 [1] - 政府工作报告首次提出"具身智能"概念，强调人工智能与实体经济的深度融合，为制造业智能化升级提供可行路径 [1] 人工智能发展对具身智能的支撑 - 今年以来中国人工智能发展不断取得突破，为具身智能产业提供了发展支持 [1] - 具身智能将带动新型工业化向高端化、智能化、绿色化加速迈进 [1] - 工业物联网领域的工业AI、工业5G以及智能机器人领域的人机协作、机器视觉技术、智能传感器等应用将受益 [1]

LED照明行业 - 2023年全球LED防爆照明市场销售额达49亿元，预计2028年增至79亿元，CAGR为7.8%，主要应用于石油采矿、军事基地及工业领域[4] - LED防爆灯因安全照明需求增长显著，成为行业重要驱动力[4] 外墙翻新服务市场 - 2023年全球外墙翻新服务市场已具规模，预计2030年进一步扩大，2024-2030年CAGR未披露具体数值但存在稳定增长[9] - 北美、欧洲、中国、日本、东南亚和印度是主要区域市场[9] 红外光学市场 - 全球红外光学市场规模预计以12.5%的CAGR增长，2028年达250亿美元[11] - 行业增长受军事、安防及工业检测需求推动[11] 高压清洗机市场 - 2029年全球高压清洗机市场规模预计达40.4亿美元，2024-2029年CAGR为4.7%[14] - 欧美贸易政策对海外市场形成结构性影响[14] 血制品市场 - 中国血制品市场规模预计2027年达88.71亿美元，2022-2027年CAGR为12.1%[16] - 行业呈现高速扩张态势[16] 渗透性泻药市场 - 2022年渗透性泻药市场份额达31.78%，代表药物包括乳果糖、聚乙二醇等[18] - 肠道健康经济崛起推动市场产业化布局[18] 季铵化合物市场 - 2023年全球季铵化合物销售额12亿美元，预计2030年达16.05亿美元，CAGR为4.3%[20] - 应用领域涵盖消毒剂、柔软剂等化学制品[20] 锌锰一次电池市场 - 2018-2022年全球锌锰电池市场规模CAGR为3.2%，2022-2029年预计提升至3.9%[23] - 碱性及碳性电池仍具较大增长潜力[23] 半导体陶瓷加热器市场 - 2029年全球半导体陶瓷加热器市场规模预计20.1亿美元，2022年CR5达91%[26] - 半导体用陶瓷静电卡盘2030年市场规模预计16.3亿美元，CR10为92%[26] 电能质量监测市场 - 2029年全球电能质量监测产品市场规模预计4.8亿美元，CAGR为4.6%[28] - AI技术融合推动产品创新加速[28] 谷朊粉市场 - 2030年谷朊粉市场规模有望突破60亿元，2024-2030年CAGR为4.8%[31] - 健康消费升级与植物基食品需求扩张是核心驱动力[31] 车灯市场 - 2028年全球车灯市场规模预计476亿美元，头部企业目标市占率10%[34] - 智能化升级与全球化布局成关键增长路径[34] 工业芯片市场 - 2023年全球前五大工业芯片厂商市占率合计46%，欧美日企业仍占垄断地位[37] - 自主芯片研发成为国家工业安全战略重点[37] 工业物联网市场 - 2021年全球工业物联网市场规模980.86亿美元，预计2027年达3038.59亿美元，CAGR为20.74%[39] - 传感器作为底层核心部件面临需求爆发[39] 功能性薄膜市场 - 2031年全球功能性薄膜市场规模预计832.7亿美元，CAGR为6%[42] - 电子、建筑、新能源等领域推动高端化应用延伸[42] 椰汁市场 - 2030年全球椰汁市场规模预计86.5亿美元，2024-2030年CAGR为8.1%[44] - 植物基饮料赛道持续扩容[44] 汽车微电机市场 - 2029年全球汽车微电机市场规模预计195.6亿美元[46] - 汽车电动化与智能化驱动需求增长[46] MOSFET市场 - 2022年全球MOSFET市场CR10达80%，英飞凌等国际品牌主导[49] - 国内企业华润微、士兰微进入前十但份额仍有限[49] 数据中心模块化电源市场 - 2030年数据中心模块化不间断电源市场规模预计39.67亿美元[51] - 液冷技术革新成为高密度算力场景新趋势[51] 半导体硅片市场 - 2024年全球半导体硅片销售额158.7亿美元，预计2031年达271.1亿美元，CAGR为8.1%[52] - 300mm大硅片2030年占比将超76.7%[52] VIP板市场 - 2022年全球VIP板销售额17亿美元，欧洲占40%、中美合计超45%[54] - 绝热性能优势推动冰箱领域渗透率提升[54] 机器人关节模组市场 - 2031年全球机器人关节模组销售额预计58.9亿元，2025-2031年CAGR为13.3%[57] - 工业自动化需求催生高速增长[57] 物流用eVTOL市场 - 2024年全球物流用eVTOL市场规模2.04亿美元，预计2031年达16.82亿美元，CAGR为35.7%[59] - 货运无人机成为新兴应用突破口[59] 高速直连铜电缆市场 - 2029年全球高速DAC电缆市场规模预计17亿美元，CAGR为12.3%[61] - 数据中心流量爆发驱动高速互联需求[61] HVDC市场 - 2029年全球HVDC市场规模预计156.8亿美元，CAGR为6.9%[63] - AI数据中心加速替代传统UPS电源[63] 海洋机器人市场 - 2022年海洋机器人UUV市场中ROV占62.83%，AUV占37.17%[67] - 深海勘探商业化推动产业链发展[67] 大豆蛋白市场 - 2020年全球大豆蛋白市场规模228亿元，中国占50%份额，预计2026年达288亿元，CAGR为3.4%[70] - 植物蛋白需求持续释放增长潜力[70] 家用储能市场 - 2024年Tesla、BYD和LG合计占全球家用储能系统41%市场份额[72] - 能源转型加速行业集中度提升[72] BAW滤波器市场 - 2023年全球BAW滤波器销售额73.46亿美元，预计2030年达136.5亿美元，CAGR为9.4%[74] - 5G通信推动射频器件需求激增[74] 解热镇痛原料药市场 - 2025年全球消化胃溃疡药物市场规模预计201.7亿美元，2019-2025年CAGR为3.8%[76] - 医药原料供应链稳定性受关注[76] 电动护理床市场 - 2023年全球电动护理床市场规模61亿元，预计2030年达78亿元，CAGR为3.6%[78] - 老龄化社会催生医疗康护需求[78] 汽车悬挂减震器市场 - 2023年全球汽车悬挂减震器市场规模130.9亿美元，预计2030年达165.4亿美元，CAGR为3.6%[81] - 汽车轻量化与舒适性需求并存[81] 胶原蛋白肠衣市场 - 2029年全球胶原蛋白肠衣市场规模预计7.92亿美元，CAGR为3.92%[85] - 中国作为核心产区贡献近半产能[85] 以太网PHY芯片市场 - 2023年全球以太网PHY芯片市场规模30亿美元，预计2030年达128亿美元，CAGR超20%[87] - 海外厂商仍占据技术主导地位[87] 石英晶振市场 - 2023年全球石英晶振市场规模33.86亿美元，预计2029年达67.09亿美元，CAGR为12.07%[89] - AI算力需求推动元件技术升级[89] 半导体封装材料市场 - 2024年全球先进半导体封装材料市场规模136.1亿美元，预计2031年达280.5亿美元，CAGR为10.2%[91] - 芯片集成度提升带动材料创新[91] 电子级锡焊料市场 - 2023年全球电子级锡焊料市场规模68.91亿美元，预计2030年达108.88亿美元，CAGR为6.75%[93] - 中国占全球61.07%份额且增速高于平均水平[93] 脓毒症治疗药市场 - 2023年全球脓毒症治疗药销售额35.97亿美元，预计2030年达56.27亿美元[95] - 特异性药物研发存在巨大未满足需求[95] ADHD药物市场 - 2024年全球ADHD药物市场规模132.4亿美元，预计2031年达186.5亿美元，CAGR为4.9%[97] - 精神健康领域用药需求稳定增长[97] 车载以太网关市场 - 2024年全球车载以太网关销售额9.35亿美元，预计2031年达32.36亿美元，CAGR为19.7%[99] - 智能网联汽车推动车载通信架构升级[99]

过会逾一年后，4月22日，山东信通电子股份有限公司（以下简称"信通电子"）深市主板IPO提交注册，公司闯进"注册关"。本次闯关IPO背后，信通电子报 告期内的研发费用率逐年走低，且显著低于同行业可比公司均值。另外，公司本次募投项目的合理性方面也存在疑点待解。 | 公司全称 | 山东信通电子股份有限公司 | 公司简称 | | --- | --- | --- | | 受理日期 | 2023-03-02 | 更新日期 | | 审核状态 | 提交注册 | 预计融资金额(亿元 | 研发费用率显著低于同行 4月22日，信通电子深市主板IPO提交注册，这也意味着公司IPO进入最后一关。 深交所官网显示，信通电子IPO于2023年3月2日获得受理，当年5月18日进入问询阶段。2024年2月2日，公司IPO上会获得通过。不难看出，在本次提交注册 前，信通电子IPO已排队逾两年时间。 据了解，信通电子系一家以电力、通信等特定行业为核心服务目标的工业物联网智能终端及系统解决方案提供商。报告期内，公司业绩接连增长。财务数据 显示，2022—2024年，信通电子实现营业收入分别约为7.82亿元、9.31亿元、10.05亿元；对应实现归 ...

2025年4月22日，山东信通电子股份有限公司（下称"信通电子"）主板IPO提交注册。 招股书显示，信通电子系一家以电力、通信等特定行业为核心服务目标的工业物联网智能终端及系统解 决方案提供商。 不过值得关注的是，信通电子近年来产能利用率逐年下滑却还要扩产。2022-2024年，公司产能利用率 分别为100.02%、93.06%、85.37%。 信通电子IPO期间两度卷入专利与商业秘密诉讼。一个是智洋创新诉商业秘密侵权。2022年7月，智洋 创新指控信通电子通过前员工窃取其输电通道导线舞动检测等核心技术，索赔2000万元。智洋创新发布 公告称，指控齐向辉、郭国信、吕昌峰及信通电子侵犯商业秘密，四被告通过串通、勾结的方式窃取其 技术秘密，侵权主观恶意极大，并对其造成了重大财产损失。尽管案件最终撤诉，但暴露技术来源合规 性风险。 此外，公司历史出资问题引发监管关注：1996年成立时，三位创始人通过借款50万元完成验资，验资后 抽回资金并通过垫付运营成本逐步归还。尽管淄博市行政审批服务局出具合规证明，但该操作仍存在抽 逃出资嫌疑。 此次IPO，信通电子拟募集资金约4.75亿元，拟投资于输电线路立体化巡检与大数据分析 ...

公司基本情况 - 公司主营业务为工业物联网技术的研发和应用 提供工业物联网产品 企业网络产品 数字配电网产品 智能售货控制系统产品等 业务覆盖企业网络 数字能源 工业与楼宇IoT 智慧商业 车载与运输五大板块 [8] - 公司采用"自行生产为主 外协加工为辅"的生产模式 销售模式为区域管理为核心 新兴电商平台为辅助的全球销售模式 目前以直销为主 经销为辅 [17][18] - 公司盈利模式主要通过销售工业物联网产品及相关服务获得利润 目前主要收入为销售产品收入 [19] 行业发展状况 - 2023年全球数字经济总量超过33万亿美元 同比增长超8% 预计2025年全球数字经济规模将达到53.3万亿美元 占全球GDP比重超60% [20] - 2023年全球数字化转型支出超过2.1万亿美元 占全球总投资比重超52% 预计2028年达4.4万亿美元 2023-2028年复合增长率15.4% [21] - 工业互联网是推动数字经济发展的核心基础 通过数字化 网络化 智能化手段推动传统产业转型升级 [22][23] 细分市场表现 - 企业网络行业2023年全球市场规模约870亿美元 预计2030年达1200-1550亿美元 年复合增长率7.3%-8.5% 其中网络安全子市场以15%的CAGR领跑 [28][29] - 中国自动售货机2024年需求量达42.95万台 同比增长23% 产量110.95万台 同比增长56% 预计2030年市场规模超400亿元 复合增长率超12% [36][37] - 全球智能交通市场规模预计2025年超2500亿美元 年复合增长率18% [39] 公司经营业绩 - 2025年第一季度实现营业收入14,954.32万元 同比增长40.86% 其中国内收入6,536.18万元增长29.96% 国外收入8,418.14万元增长50.66% [47] - 工业物联网产品收入8,133.62万元增长39.93% 企业网络产品收入2,342.92万元增长63.67% 智能售货控制系统产品收入2,440.13万元大幅增长776.89% [47] - 数字配电网产品收入1,623.57万元减少38.15% 技术服务及其他收入414.07万元减少11.82% [47] 技术优势与行业地位 - 在工业物联网领域拥有INOS网络操作系统等核心技术 产品具备高可靠性 环境适应性和电磁兼容性等特点 [42] - 智能配电网状态监测系统(IWOS)产品技术处于行业领先地位 解决了配电网小电流接地系统单相接地故障检测和定位行业难题 [43] - 客户覆盖国家电网 南方电网 通用电气 施耐德电气 飞利浦 澳柯玛 农夫山泉 可口可乐 百事可乐等世界知名企业 [42] 政策环境支持 - 国家电网2025年电网投资有望首次超过6500亿元 新增投资聚焦优化主电网 补强配电网 服务新能源高质量发展 [32] - 工信部提出到2027年建设1万个5G工厂 打造不少于20个"5G+工业互联网"融合应用试点城市 [24] - 国家发展改革委 国家数据局2024年工作要点要求深入推进产业数字化转型 深化制造业智改数转网联 [34]

公司概况 - 山东信通电子股份有限公司申请深交所主板IPO审核状态变更为"提交注册"，招商证券为其保荐机构，拟募资4.7496亿元 [1] - 公司系一家以电力、通信等特定行业运行维护为核心服务目标的工业物联网智能终端及系统解决方案提供商 [1] - 主营业务旨在通过工业物联网智能终端及系统解决方案解决客户在运行维护环节的综合性智能化运维需求 [1] 产品与客户 - 主要产品包括输电线路智能巡检系统、变电站智能辅控系统、移动智能终端和其他产品 [1] - 客户主要为国家电网、南方电网等电网公司和中国联通、中国移动、中国电信等通信运营商以及为其提供电商平台服务的京东平台等 [1] 行业地位 - 在电力行业，公司与智洋创新合计的市场份额估计超过50%，细分市场集中度较高 [1] - 在通信行业，公司产品预计市场占有率约为40%至50%，市场占有率较高，具有较高的行业地位 [1] 财务数据 - 2022年、2023年及2024年，公司实现营业收入约为人民币7.82亿元、9.31亿元、10.05亿元 [2] - 同期，净利润分别约为人民币1.17亿元、1.24亿元、1.43亿元 [2] - 2024年资产总额为153,286.04万元，归属于母公司所有者权益为85,332.46万元，资产负债率(母公司)为50.21% [3] - 2024年营业收入为100,506.14万元，净利润为14,277.98万元 [3]