市场表现 - A股半日共有40只涨停股、4只跌停股 [1] - 新疆本地股维持强势，洪通燃气6天5板，新疆交建3连板 [1] - 芯片产业链表现活跃，海立股份5天4板 [1] 连板股情况 - 吉视传媒7天5板 [1] - 北新路桥、新疆火炬、八一钢铁3连板 [1] - 飞亚达、九鼎投资、同洲电子2连板 [1] - 南京港、中电鑫龙、玉禾田等涨停 [1] 跌停股情况 - 皇庭国际、*ST生物、*ST高鸿、煌上煌跌停 [2]

宏观总量 - 从业二十年感悟强调时势造英雄和卓越龙头的重要性 [4] - 复盘历史七轮行情96页深度报告分析上涨空间、时间和龙头选择 [4] - 从财政资金角度73页深度报告探究基建趋势和利润股价规律 [4] - 微观产业链角度38页深度报告预判实物工作量和业绩趋势 [4] - 深度解读红利高股息从商业模式角度挖掘低估值红利资产 [4] 中观行业 - 主题投资节奏与选股方法论涵盖一带一路、中特估到雅江电站 [4] - 中西部大基建深度解读包括新疆、西藏、四川和运河等地区 [4] - 矿产资源深度解读涵盖铜、钴、镍、金和煤等建筑矿产资源重估 [4] - 复盘装饰拾贝龙头股价利润历程分析买点、卖点和估值 [4] - 复盘PPP园林拾贝龙头完整周期分析现金流与股价节奏 [4] 微观公司 - 复盘钢结构拾贝龙头利润股价周期分析竞争优势的演变 [4] - 华电科工深度解读海洋经济催化氢能业务龙头 [4] - 中国建筑深度解读地产金九银十低估值高股息待重估 [4] - 中国化学深度解读己二晴持续突破全球化拓展空间 [4] - 中国能建深度解读抽蓄、空压、氢能高增拓展数字IDC业务 [4] 科技转型 - 财务前瞻性指标构建方法论涵盖财报综述与趋势预判 [4] - 科技转型归纳风光储氢、可控核聚变、深海等行业和公司变化 [4] - 科技转型梳理数据中心IDC、机器人、量子等相关业务进展 [4] - 科技转型总结低空经济、AI应用、车路云等相关业务业绩 [4] - 科技转型解析半导体、卫星等相关公司业绩与业务 [4]

担保情况概述 - 2025年7月公司为17家子公司提供担保 其中15家资产负债率高于70%的子公司获46 23亿元担保 2家资产负债率低于70%的子公司获17 81亿元担保 合计64 04亿元 [3] - 担保用途包括发行债券 申请各类贷款 银行承兑汇票 预付款保函 履约保函和农民工工资保函等 [3] - 担保事项已通过2025年4月董事会会议及2025年6月股东大会审议 [3] 被担保人情况 - 2025年度公司预计提供担保总额1 031 34亿元 其中90家控股子公司获1 023 74亿元担保 3家联营合营企业获7 60亿元担保 [4] - 被担保人经营状况良好 无重大或有事项影响偿债能力 [4] 担保协议内容 - 担保方式为连带责任保证 [6] - 担保期限跨度1个月至20年 [7] - 本月度担保金额合计64 04亿元 [7] 担保必要性分析 - 担保主要面向控股子公司 公司拥有被担保方控制权 风险可控 [8] - 担保行为基于子公司日常经营需求 有利于业务正常开展 [8] 累计担保数据 - 截至2025年7月31日公司对外担保余额645 82亿元 占最近一期经审计净资产的140% [8] - 其中645 57亿元为对控股子公司担保 占比同样达净资产的140% [8] - 公司未对控股股东及实际控制人关联方提供担保 [9]

股价表现 - 截至2025年8月11日15时，上海建工股价报2.45元，较前一交易日上涨0.01元，涨幅0.41% [1] - 当日成交量为932206手，成交额2.27亿元，振幅1.23% [1] 公司业务 - 主营业务涵盖工程建设、房地产开发、建筑工业等领域 [1] - 是上海市属大型建筑企业集团 [1] - 业务涉及房屋建筑、市政工程、基础设施投资建设等 [1] - 在国内外市场拥有一定影响力 [1] 财务数据 - 截至2025年7月31日，公司对外担保总额合计645.82亿元，占最近一期经审计净资产的140% [1] - 对控股子公司的担保总额为645.57亿元，占比同样为140% [1] - 未对控股股东及实际控制人关联方提供担保 [1] 资金流向 - 8月11日主力资金净流出796.90万元，占流通市值的0.04% [1] - 近五个交易日主力资金累计净流出4490.16万元，占流通市值的0.21% [1]

债券发行与付息安排 - 中国中铁于2024年8月15日发行了"24铁YK06"科技创新可续期公司债券(第三期)(品种二) [1] - 该债券将于2025年8月15日开始支付首年利息，计息期间为2024年8月15日至2025年8月14日 [1] - 本期债券票面利率确定为2.43% [1] - 每手债券(面值1000元)派发利息金额为24.30元(含税) [1]

市场指数表现 - 上证指数下跌0.12%，近1个月上涨3.94%，近6个月上涨2.11% [1] - 深证综指下跌0.2%，近1个月上涨5.6%，近6个月上涨2.05% [1] - 小盘指数表现最弱，下跌0.48%，但近6个月涨幅达11.02% [1] 行业涨跌幅 - 水泥行业领涨，单日涨幅3.04%，近6个月累计上涨18.61% [1] - 风电设备工程行业单日上涨2.74%，近6个月涨幅19.59% [1] - 软件开发Ⅱ行业跌幅最大，单日下跌3.06%，近6个月仅微涨0.57% [1] 债券市场研究 - 增值税新规后国债期货隐含交易增值税率预计在0.9%-3.1%区间 [2][11] - 地方债发行定价的隐含增值税率预计为0.9-3.2% [2][11] - 国开债历史经验显示后续隐含增值税率可能在0.7%-3.1% [2][11] 重点公司分析 中山公用(000685) - 公司构建水务、固废、新能源三大主业，持有广发证券10.55%股权 [2][12] - 水务业务市占率达94%，水价若上调20-30%可增加净利润1.2-1.8亿元 [12] - 固废业务通过收购扩张，2025年垃圾焚烧产能将达6120吨/天 [12] 新藏铁路建设 - 新藏铁路有限公司成立，注册资本950亿元，由中国国家铁路集团全资持股 [3][14] - 项目全长约2000公里，预计投资规模超3000亿元 [27] - 建设将带动工程机械、轨交设备需求，包括高原型专用设备和隧道掘进机械 [25][26] 行业深度研究 光伏行业 - 多晶硅环节成为光伏反内卷核心发力点，落后产能破产重整加速 [24] - 组件价格向下游传导具备可行性，终端电站业主将不再唯价格论 [24] - 建议关注协鑫科技、大全能源等核心受益标的 [24] 纺织服装行业 - 国际品牌供应链下单偏谨慎，华利集团25Q2净利润同比下降17.3% [28] - Adidas 25Q2营收同比增长2.2%，大中华区增长11% [28] - 推荐运动户外品牌如安踏体育、李宁等 [28] REITs市场 - 中金唯品会奥莱REIT基础资产为宁波杉井奥特莱斯，24年客流量1310万人 [20] - 项目22-24年联营扣率超13%，租售比达13-14% [20] - 预计25年资本化率6.22%-7.54%，25/26年分派率5.21%/5.65% [20] 电力行业 - 华能国际受益煤价下行，25H1归母净利润同比增长23.19% [41][42] - 容量电价机制提升火电盈利稳定性，甘肃煤电机组补偿标准330元/千瓦/年 [42] - 25H1风电上网电量增11%，光伏增49%，新能源业务快速发展 [42]

股价表现 - 截至2025年8月8日收盘，宁波建工报收于5.38元，下跌0.19% [1] - 当日换手率1.85%，成交量20.06万手，成交额1.08亿元 [1] 资金流向 - 主力资金净流出1590.52万元，占总成交额14.78% [2][4] - 游资资金净流入768.61万元，占总成交额7.14% [2] - 散户资金净流入821.91万元，占总成交额7.64% [2] 中期票据发行 - 公司成功完成2025年度第一期中期票据发行，募集资金5亿元 [2][4] - 票据简称25宁波建工MTN001，代码102583271，期限3年 [2] - 起息日2025年8月8日，兑付日2028年8月8日 [2] - 发行利率2.03%，发行价格100.00 [2] - 公司中期票据注册金额为10亿元，注册额度2年内有效 [2] - 2024年8月26日已完成第一期5亿元中期票据发行 [2]

行业投资评级 - 建筑材料行业评级为"推荐" [5] 核心观点 重大工程与区域投资机会 - 新藏铁路公司成立将推动新疆、西藏区域投资，重点关注新疆交建、雪峰科技、西部建设等标的 [1][4][7] - 雅下水电站开工带来工程及民爆需求，推荐中岩大地、中国电建、中国能建，民爆领域关注广东宏大、高争民爆等 [1][8] - 新藏铁路全长1980公里，新疆段462.6公里（桥隧比61.53%），西藏段1517.4公里，预计总投资规模大，施工难度高 [4][7] 传统建材行业动态 - 水泥行业"反内卷"政策推进，推荐海螺水泥、华新水泥等龙头，水泥价格本周全国均价339.67元/吨，出货率44% [3][8] - 防水行业提价预期强，推荐东方雨虹、科顺股份，消费建材关注伟星新材、兔宝宝等高分红标的 [1][8] - 浮法玻璃均价1274.90元/吨，周环比下跌1.57%，光伏玻璃价格持平（3.2mm镀膜18-19元/平方米） [3][8] 工业涂料与新材料 - 松井股份电芯绝缘UV喷墨打印技术全球首创，车身涂料业务增长78.17% [1][8] - 麦加芯彩船舶涂料取得挪威船级社认证，加速国产替代 [1][8] 市场数据与商品动态 房地产成交 - 第32周30城新房成交面积124.53万㎡，同比-16%，环比-25.97%，15城二手房成交面积150.36万㎡，同比-5% [2][20] 建材价格表现 - 无碱纱均价3521.25元/吨，周环比-2.06%，电子纱报价8800-9200元/吨持平 [3][8] - 水泥磨机开工率35.71%，周环比下降2.1个百分点，华北、华东价格稳中偏弱 [24][40][42] 公司业绩与公告 - 塔牌集团上半年净利润4.35亿元（同比+92.47%），东方雨虹净利润5.64亿元（同比-40.16%） [16][18] - 新疆交建、西藏天路等区域工程企业受益新藏铁路建设 [7][8]

人民财讯8月10日电，作为北京非首都功能疏解集中承载地，目前雄安新区已进入大规模建设与承接北 京非首都功能疏解并重的阶段。据介绍，今年上半年，雄安新区投资同比增长13.5%。第二批疏解项目 基本选址落位，央企目前在雄安已设立各类分支机构300多家。 （文章来源：央视新闻） ...

考虑到华立建筑交付的工程质量及华立建筑与集团的合作历史，公司认为华立建筑熟悉集团的品质标 准，并将能高效及可靠地满足集团的需求，从而将对集团的经营及内部程序的影响减至最低。因此，公 司认为委聘华立建筑进行新建筑及装修工程对集团有利。 中国科教产业(01756)发布公告，于2025年8月10日，公司与华立建筑订立2025年建筑服务框架协议，内 容有关为集团在中国的校区以及位于江门及增城的校区的综合教学楼及╱或宿舍提供建筑及装修服务， 期限自生效日期起计至2028年8月31日止(包括首尾两日)，并就持续关连交易设定截至2028年8月31日止 3个财政年度的年度上限，分别为人民币3.60亿元、3.42亿元及3亿元。 ...