资源禀赋与战略地位 - 中国在全球已探明钍资源中占比高达74%，储量优势远超其34%-38%的全球稀土占比 [3] - 钍资源获取成本极低，因其是稀土开采过程中的副产品，无需专门开采即可分离 [3] - 中国掌控了全球中重稀土的加工环节，这意味着其他国家即使拥有钍资源，其加工利用也必然依赖中国 [3] 技术领先与工程应用 - 位于甘肃武威的2兆瓦钍基熔盐堆是全球唯一实现长期满功率运行的实验堆，标志着技术领先全球至少10年 [5] - 钍基熔盐堆技术具有颠覆性优势：无需水冷却可在沙漠建设、常压运行安全性高、无需停机即可补充燃料 [5] - 该技术已疑似应用于第三艘航母的动力系统，其体积仅为传统核堆三分之一，维护成本降低40%且动力更强 [5] 能源经济效益 - 钍的能量密度极高，1吨钍发电量相当于燃烧350万吨煤所产生的电能 [3] - 内蒙古白云鄂博矿区试点项目使当地矿业公司电价从0.5元/度降至0.12元/度，每月节省超200万元 [7] - 预计到2030年商业化钍堆投运后，电价可能降至0.05元/度，将大幅降低居民和工业用电成本 [7] 行业影响与替代潜力 - 钍能将率先改变能源行业，武威计划今年开建10兆瓦钍堆电站，未来将挑战火电地位 [10] - 若以钍能替代中国每年40亿吨煤消耗量的十分之一，可减少4亿吨二氧化碳排放 [10] - 钍堆可用于生产绿氢，一座10兆瓦堆日产量可满足500辆新能源汽车需求，并可能推动航运业燃油成本年省8000万元 [10] 国家能源安全 - 发展钍能有望替代一半的进口能源，每年节省资金相当于多建三个三峡工程的投入 [8] - 凭借140万吨钍资源储备和独有的熔盐堆技术，国家能源自主权将显著增强 [11]

核电站拆除事件 - 德国巴伐利亚州贡德雷明根核电站两座高160米、由5.6万吨钢筋混凝土制成的冷却塔于当日被爆破拆除[1] - 爆破准备工作超一年 钻了1000多个孔并消耗超600公斤炸药 使两座冷却塔在一分钟内接连倒塌[1] - 此次拆除被部分德媒强调为德国步入去核能新阶段的标志性事件[1] 核电站历史运营 - 贡德雷明根核电站是德国最大核电站之一 A机组于1966年投入运营 被拆除冷却塔所属的B机组和C机组于1984年竣工[1] - B机组于2017年关闭 C机组于2021年停止发电 均因政策要求[1] - 自1984年投入使用以来 该核电站每年发电量约为200亿千瓦时 相当于巴伐利亚州发电量的1/4[2] 事件社会反响与场地规划 - 约有3万名民众在核电站附近见证爆破 现场气氛热烈 部分民众举行烧烤派对并有乐队演奏[1][2] - 部分当地居民对地标性建筑消失感到忧伤 贡德雷明根市市长称失去了一部分记忆中的家园 同时有核电倡导者举行示威[2] - 运营商RWE正为场址后续利用做准备 一座容量约700兆瓦时的电池储能设施奠基仪式定于29日举行 该设施将成为德国目前最大储能设施 此外光伏系统和新的燃气发电厂也在规划中[2] 德国能源现状 - 德国目前的发电量不足以满足自身需求 仍需要更多的煤炭和天然气来发电[2] - 由于发电量低于消耗量 德国10月仍需进口电力 包括法国的核电[2]

核心事件概述 - 扎波罗热核电站外部电力供应线路的修复工作已完成并恢复运行 [3] - 该外部输电线路于9月23日被切断，修复工作在停工四周后于10月18日重新启动 [3] 事件背景与过程 - 外部输电线路中断由炮击导致，俄乌双方相互指责 [3] - 修复工作的重启建立在建立停火区以保障作业安全的基础之上 [3]

行业战略转型 - 乌兹别克斯坦正从铀原料出口国转向基于和平利用核能的自主发电阶段 [1] - 该国铀储量约占全球4%，每年开采3500吨铀 [1] 重大项目合作 - 乌兹别克斯坦与俄罗斯国家原子能公司合作建设首座核电站 [1] - 项目位于吉扎克州，包括两个各1000兆瓦的大型VVER-1000核反应堆和两个各55兆瓦的小型RITM-200N反应堆 [1] 项目功能与影响 - 核电站将增强电网运行稳定性，大型机组提供可预测的基础电力 [1] - 小型机组确保在早晚高峰时段提升灵活供电调节能力，并在太阳能和风能不稳定时提供备用电源 [1] - 核能被定义为绿色能源，在构建电力系统协调发展中发挥重要作用 [1] 人才培养体系 - 为加快核能人才培养，乌兹别克斯坦将建立覆盖小学到高等教育的核能人才培养体系 [1]

核能发电行业产量数据 - 2025年4月中国核能发电量产量为411亿千瓦时，同比增长12.4% [1] - 2025年1-4月中国核能发电量累计产量为1584.9亿千瓦时，累计增长12.7% [1] 相关上市企业 - 行业主要公司包括中国广核（003816）、中国核电（601985）、申能股份（600642）、浙能电力（600023） [1] - 其他相关公司有湖北能源（000883）、华能国际（600011）、大唐发电（601991）、江苏国信（002608） [1] - 产业链公司还涉及中核科技（000777）、福能股份（600483） [1]

事件概述 - 乌克兰无人机于10月6日夜间袭击了俄罗斯原子能电力公司下辖的新沃罗涅日核电站 [1] 事件影响 - 袭击事件未影响核电站的运行 [1] - 核电站本底辐射水平保持正常 [1]

扎波罗热核电站当前危机状况 - 扎波罗热核电站与电网完全断开连接，应急柴油发电机已连续运行七天，创下自俄乌冲突以来最长断电纪录 [1] - 核电站进入“全面断电模式”，18台柴油发电机中仅有7台维持运行，现有柴油储备可支撑发电机运行超10天 [5] - 外部最后一条750千伏高压输电线路于9月23日因炮击受损，导致电站失去所有外部电力供应 [3] - 乌克兰总统泽连斯基称此为期一周的断电状态为“前所未有的危急情况”，已超出乌方应对能力 [6] 断电事件背景与责任争议 - 此次断电是自2022年2月冲突全面升级后第九次出现电力中断，也是连续无法恢复外部电源时间最长的一次 [5] - 俄罗斯国家原子能公司称断电源于乌军炮击导致高压输电线严重破坏 [3] - 乌克兰能源部长反驳称是俄方炮击切断了连接乌能源系统的唯一输电线路，双方陷入责任推诿僵局 [3] 对乌克兰及欧洲能源市场的影响 - 扎波罗热核电站是乌克兰电力支柱，战前提供了全国约20%至25%的电力供应 [3][9] - 核电站停用导致乌克兰电网出现重大问题，并影响整个欧洲能源市场 [9] - 德国经济部宣布重新启用已退役的煤炭发电厂以弥补电力不足，波兰正加快推进与乌克兰的电网互联项目 [9] 冲突中的能源设施博弈 - 2025年8月，乌军对俄罗斯炼油厂发动至少10次袭击，导致俄六分之一炼油产能瘫痪 [9] - 俄军则对乌克兰20座能源设施进行破坏，包括变电站和火力发电厂，形成“互毁命脉”策略 [9] - 冬季临近，能源紧张可能加剧冲突，形成“停电-炮击-更大停电”的恶性循环 [9]

合作协议 - 伊朗与俄罗斯国家原子能公司签署一项价值250亿美元的协议[1] - 协议内容包括在伊朗建造4座核电机组[1] - 双方还签署了关于在伊朗建设小型核电站的谅解备忘录[3] 合作项目与计划 - 双方将共同建设新的大型核电站和小功率核电站[3] - 俄罗斯国家原子能公司继续建设布什尔核电站第二和第三号机组[3] - 伊朗副总统表示伊朗的核计划完全透明且没有放弃核计划的打算[3] 合作发展态势 - 俄罗斯国家原子能公司总裁表示在和平利用核能方面与伊朗的合作正在拓展[3]

合作协议 - 伊朗霍尔木兹公司与俄罗斯企业签署关于建设4座核电机组的执行协议 [1] - 该执行协议价值250亿美元 [1] 项目细节 - 协议涉及在伊朗霍尔木兹甘省建设4座核电机组 [1] - 计划建设的核电机组为第三代先进核电机组 [1]

高盛评级与目标价 - 高盛首次覆盖Oklo(OKLOUS)给予中性评级 目标价为117美元 预计未来12个月内股价将下跌 [1] - 高盛分析师Brian Lee指出公司目前没有收入 可能要到2028年才会开始盈利 [1] 公司财务状况与估值 - 即便到2031年 Oklo销售额也可能不足3亿美元 难以支撑其200亿美元的估值 [1] - 公司拥有并运营发电厂的商业模式是沉重的资本负担 给成功带来重大风险 [2] 股价表现与内部交易 - 受高盛悲观报告及内部人士抛售打击 Oklo股价大幅回落 此前该股在两周内翻了一番 [1] - Oklo首席执行官Jacob DeWitte本周以赠予形式出售价值300万美元股票 董事会成员Michael Klein出售价值670万美元股票 首席财务官Craig Bealmear于上周末出售价值940万美元股票 [1] - 截至周四美股收盘 Oklo收跌918% 报11913美元 该股年内涨幅高达460% [2] 业务进展与订单情况 - Oklo在其小型模块化反应堆同行中获得最大储备订单之一 交易总额超过14吉瓦 [1] - 公司尚未与任何客户达成最终的购电协议 需要确保达成最终的客户协议 [1][2]