活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与人员包括天弘基金、中泰证券代表及杰瑞股份董事会秘书曲宁、证券事务专员王鹤扬 [2] - 活动时间为2025年6月18日9:00 - 11:00，地点在公司总部大楼会议室 [2] 公司海外业务战略布局 - 推进全球化发展战略，业务遍布70多个国家和地区，2024年海外业务收入占比45.20% [2] - 中东是重点战略市场，业务布局全、收入规模大，高端装备领域市占率逐年提升，工程类业务持续突破 [2][3] - 未来将与客户探讨更多合作模式，发挥产业协同优势，完善海外业务体系 [3] 公司中东地区工程类业务 - 通过优势产品或服务带动各业务板块协同发展，成功实施多个重点项目，获业主高度评价 [4] - 2024年在中东斩获价值9.2亿美元的阿联酋ADNOC井场数字化改造项目、价值3.16亿美元的巴林国油天然气增压站项目等 [4] - 综合考量遴选优质项目，推进业务板块可持续发展 [4] 公司海外天然气设备业务 - 实现天然气全产业链发展，提供一体化解决方案 [5] - 坚持创新驱动，加强研发设计投入和团队能力建设，提升产品质量 [5] - 新建杰瑞天然气工业园，提升生产能力三倍，优化产品结构和交付效率 [5] - 搭建完善服务网络，提供售后服务保障 [5] 公司发电机组业务 - 成立山东杰瑞敏电能源有限公司推动业务开展，提供多种发电机组及相关服务 [7] - 在北美拥有自主研制的35MW和6MW移动式燃气轮机发电机组，开展设备销售和发电服务业务 [7] - 今年在北美新取得燃气轮机发电服务业务订单 [7] 现场参观内容 - 介绍园区地理位置、布局、功能规划 [7] - 参观杰瑞展厅，介绍公司发展历程、企业文化等内容 [7] 活动相关说明 - 本次活动不涉及应披露重大信息 [7] - 活动中无演示文稿、文档等附件 [7]

港股市场表现 - 恒生指数收盘下跌1 12% [1] - 恒生科技指数收盘下跌1 46% [1] 互联网行业动态 - 京东宣布进军酒旅行业 [1] - 美团(03690 HK)股价下跌3 5% [1] - 京东(09618 HK)股价下跌1 6% [1] 油气行业表现 - 低价油气股持续活跃 [1] - 吉星新能源(03395 HK)股价涨幅超过340% [1] - 百勤油服(02178 HK)股价上涨79% [1]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与人员包括天弘基金、中泰证券代表及杰瑞股份董事会秘书等 [2] - 活动时间为2025年6月18日9:00 - 11:00，地点在公司总部大楼会议室 [2] 海外业务战略布局 - 公司推进全球化发展战略，业务遍布70多个国家和地区，2024年海外业务收入占比45.20% [3] - 中东是重点战略市场，业务布局全、收入规模大，涉及多个业务领域，高端装备市占率逐年提升 [3] - 公司在中亚、亚太、北美等海外市场取得良好业绩，未来将探讨更多合作模式，发挥产业协同优势 [3] 中东工程类业务情况 - 中东油气市场准入门槛高，公司通过优势产品或服务带动业务协同发展 [4] - 2024年公司在中东成功实施多个重点项目，斩获阿联酋ADNOC井场数字化改造项目（价值9.2亿美元）、巴林国油天然气增压站项目（价值3.16亿美元）等 [4] - 公司综合考量遴选优质项目，推进业务板块可持续发展 [4] 海外天然气设备优势 - 公司实现天然气全产业链发展，可提供一体化解决方案 [5] - 公司坚持创新驱动，加强研发设计投入和团队能力建设，提升产品质量 [5] - 去年新建杰瑞天然气工业园并投入使用，将生产能力提升三倍，优化产品结构、提升交付效率和市场竞争力 [5]

纪要涉及的公司 海油发展，是中海油控股的子公司 [3] 纪要提到的核心观点和论据 - **综合竞争力与运营模式**：公司综合竞争和抗风险能力强，在油气生产阶段提供专业技术服务，具有轻资产运营属性，固定资产周转率高，盈利稳定且抗周期波动性强，还通过深化体制降本增效提升经营质量 [3] - **财务表现**：2025 年一季度营收 100.74 亿元，同比增长 9.42%；归母净利润 5.94 亿元，同比增长 18.56%，创历史新高；净利率和毛利率分别达 6.14%和 12.9%，同比增长 0.32 和 1.02 个百分点；2024 年营业成本 448.38 亿元，同比上升 5%，低于营收变动幅度 6.5%，人均创收 25.56 万元，人均创利增长 12% [2][4][5] - **业务结构**：主要业务包括能源技术服务、低碳环保与数字化产业以及能源物流服务；能源物流服务是主要收入来源，占比 44.19%，能源技术服务产业增速最快，同比增长 31.27%，业务结构正在优化 [2][5] - **数字化转型**：2024 年自主研发工业软件融合数据和 AI 技术，在智能化井控、海上油气田高效运营等方面取得显著成果，生产交付 323 套智能化产品，自动化生产力达到 74.4% [2][6] - **行业竞争地位**：在中国近海市场占据主导地位，是中国近海采油装备实力最强的提供商之一，FPSO 数量位列亚洲第二、全球第四；是国内唯一溢油应急海洋环保服务提供商，建成沿海 50 海里内 6 小时应急响应圈；在智能助采技术、稠油热采等领域取得显著成果，如海洋石油 115 项目释放产能约 25,420 方，产生经济效益 8,400 万人民币 [4][7] - **盈利预测与评级**：预计 2025 - 2027 年归母净利润分别为 41.35 亿元、46.99 亿元和 52.81 亿元，对应 EPS 分别为 0.41 元、0.46 元和 0.52 元，P/E 分别为 10 倍、8 倍和 7 倍，首次覆盖给予强烈推荐评级 [8] 其他重要但是可能被忽略的内容 公司面临国际政治经济因素变动、原油和天然气价格波动、技术创新不及预期的风险；业务对新增资本开支依赖较低，账期可能对业绩有一定影响，但一般账款在一年内能够收回，整体业绩较为稳定 [9]

贝肯能源股东减持情况 - 信息披露义务人陈平贵在2025年4月22日至2025年6月6日期间通过集中竞价及大宗交易方式累计减持公司股份398 43万股 占公司总股本比例的1 98% [1] - 减持后陈平贵持股比例由16 16%下降至14 18% [1] - 此次减持符合此前披露的减持计划 减持原因为陈平贵自身资金需求 [1] - 陈平贵未来12个月内可能会继续减少其持有的公司股份 [1]

股东大会基本信息 - 公司2024年年度股东大会于2025年6月9日14:30在北京市朝阳区广顺南大街8号望京凯悦酒店悦府1+2召开 [4] - 股东大会通知于2025年5月20日通过《中国证券报》《上海证券报》及上海证券交易所网站发布 [4] - 会议采用现场投票与网络投票相结合方式 网络投票通过上交所系统进行 交易时段投票时间为9:15-9:25 [5] 参会情况 - 出席股东及授权代表共433名 代表股份8,632,090,301股 占公司有表决权股份总数的84.9188% [5] - 部分董事、监事及高级管理人员列席会议 召集人为公司董事会 [5] 审议议案 - 共审议通过18项议案 包括2024年度董事会/监事会工作报告、年报、财务决算、利润分配方案等 [6] - 重要议案涉及续聘审计机构、2025年对外担保计划及授信额度申请、董事监事薪酬方案制定等 [6] - 公司治理相关修订议案涵盖公司章程、股东大会议事规则、关联交易管理制度等12项制度 [6] 法律程序合规性 - 股东大会召集程序符合《公司法》《股东会规则》及公司章程规定 [4] - 会议召开程序、出席人员资格及表决程序均满足法律法规要求 [5][7] - 表决结果统计由计票人/监票人共同完成 现场与网络投票结果合并计算 [5] 法律意见结论 - 律师事务所认定本次股东大会所有程序及决议合法有效 [7] - 法律意见书明确会议召集、召开、表决等环节均符合证券监管要求 [7]

担保情况概述 - 公司为全资子公司COSL Middle East FZE提供等额2亿美元担保 担保期限至2026年6月8日 [1][2] - 担保基于与中国农业银行股份有限公司香港分行签署的美元循环贷款协议 [2] - 该担保事项经2025年3月25日董事会及2025年5月22日股东大会审议通过 [2] 被担保人财务数据 - COSL Middle East FZE 2025年3月31日总资产3172.56百万元人民币 总负债2740.31百万元人民币 资产净额432.25百万元人民币 [3][4] - 该子公司2024年度营业收入3028.43百万元人民币 2025年1-3月营业收入671.60百万元人民币 [4] - 2024年度净利润112.40百万元人民币 2025年1-3月净利润90.60百万元人民币 [5] 担保协议具体条款 - 担保人为中海油田服务股份有限公司 被担保人为COSL Middle East FZE [5] - 担保不涉及抵押质押及反担保安排 [1][5] - 担保期限自2025年6月9日起至2026年6月8日止 [5] 公司担保总体情况 - 公司及控股子公司对外担保总额约513.6亿元人民币 占最近一期经审计净资产比例115.6% [1][6] - 对外担保均为对全资子公司提供 无逾期担保记录 [1][6] - 被担保子公司COSL Middle East FZE资产负债率超过70% [1] 担保决策依据 - 担保基于日常经营需要 符合公司整体经营发展要求 [5] - 董事会认为担保事项合法合规 不存在损害股东利益情形 [5] - 公司可及时掌控子公司资信状况及履约能力 财务风险可控 [5]

财务指标相关 - 2024 年研发费用同比增长 12%，研发费用率为 3.5%，低于行业头部企业 [2] - 2024 年 CCUS 业务收入同比增长 40%，毛利率不足 20%，累计注入二氧化碳 11.87 万吨，相较 2023 年的 4.38 万吨同比增长 171% [3] - 2024 年分红比例维持在 20%，货币资金占总资产比例下降至 18% [4] - 2024 年环保投入同比增长 30%，未披露具体合规成本 [4] - 2024 年海外子公司净利润率同比下降 5 个百分点 [5] - 2024 年政府补助占净利润比例达 14%，收到政府补助金额约 134 万元，占公司利润总额的比例为 1.81% [6] - 2024 年资产负债率同比上升 4 个百分点至 45%，有息负债率仍较低，24 年底资产负债率为 28.62% [6][7] - 2024 年国内业务收入同比下降 18%，2024 年实现营业收入 11.96 亿元，同比增长 16.21%，北美方面实现营业收入 8.70 亿元，同比增长 10.96%，国内方面实现营业收入 3.26 亿元，同比增长 33.02% [7] - 2024 年核心技术人员流失率同比上升 [7] - 2024 年应收账款周转天数同比增加 10 天至 95 天 [7] - 2024 年供应链安全成为行业焦点 [8] - 2024 年经营性现金流净额同比下降 25%，净利润同比增长 8%，24 年实现经营活动产生的现金流量净额 1.23 亿元，是归母净利润的 2.21 倍，同比小幅下降 3.43% [9] - 2024 年毛利率同比下降 2.8 个百分点至 32.5% [10] - 2024 年客户集中度较高，前五大客户收入占比超 65%，2024 年度报告中披露前五名客户合计销售金额占年度销售总额比例为 42.9% [10] - 2024 年应收账款坏账准备计提比例同比持平，但账龄 1 年以上占比提升至 20%，24 年一年以上的应收账款占比同比小幅下降 [10][11] - 2024 年数字化营销投入同比增长 20%，线上渠道收入占比不足 5%，2024 年公司不存在数字化营销投入 [11] - 2025 年一季度公司业务收入增长了 13.2，净利润明显下降 [11] - 2024 年北美业务收入占比超 60% [12] - 2024 年存货周转率同比下降 15% [13] - 2024 年设备租赁业务收入占比不足 15%，毛利率超 50%，24 年公司租赁业务为少量的不动产租赁业务，占公司年度业务收入比率很低 [14] 业务发展相关 - 2024 年公司持续强化射孔核心竞争力，北美推广泵送射孔技术服务，国内推广同轴中控短节化模块枪 [2] - 公司 CCUS 业务聚焦二氧化碳油田应用研究，开展二氧化碳驱油、压裂、吞吐等业务 [3] - 公司以射孔作为核心竞争力，钻完井一体化业务为核心主业，涵盖定向钻井、测井、射孔、压裂增产等一体化业务，将清洁能源业务和 CCUS 业务作为战略发展方向 [15][16] - 公司井口天然气业务稳步推进，截至目前已累计投产 12 口井 [17] 应对策略相关 - 平衡短期盈利与长期技术投入，强化射孔核心竞争力，推进射孔产品与技术研发升级 [2][10] - 通过规模化应用或技术迭代提升 CCUS 项目盈利能力，持续推进 CCUS 业务发展 [3] - 优化资本开支节奏，提升业绩水平，强化股东回报 [4] - 重视内控合规建设，成立风险控制委员会，强化内审监督职能 [4] - 通过区域化运营、外汇套期保值提升海外子公司盈利能力，以射孔技术升级开拓新客户、新市场 [5] - 靠提升主营油服业务竞争力增强盈利能力 [6] - 拓展多种融资渠道，降低融资成本 [7] - 通过技术升级提升国内市场竞争力，与国企建立联合研发机制 [7] - 开展员工持股计划和股票期权激励计划稳定人才队伍 [7] - 加强应收账款管理，完善并严格执行管理政策，加速资金回笼 [7] - 完善采购及招投标管理体系，建立合格供应商名录管理，拓宽供应商渠道 [9] - 强化现金流管理能力，保证公司资金有机流转 [9] - 降低新产品采购、研发、使用成本，提升毛利率水平 [10] - 开发中小油气公司或跨界合作扩大客户群体 [10] - 完善并严格执行应收账款管理政策，采取法律手段等加速应收账款回收 [11] - 服务模式转型或签订长期服务协议锁定北美市场订单，提供定制化技术解决方案 [12] - 强化对存货的管理，采取合理备货策略，降低库存 [13] - 推动可视化管理平台搭建，赋能射孔业务数字化转型升级 [13] 其他相关 - 2025 年 5 月 20 日下午 15:00 - 17:00 公司通过全景网“投资者关系互动平台”召开业绩说明会 [2] - 公司向一龙恒业提供的剩余 1,600 万元人民币财务资助借款本金展期，与一龙恒业签订相关合同防范违约风险 [5] - 一龙恒业原股东持有的股权第二次法拍已流拍，法院正在对后续流程进行合议 [11] - 公司将根据业务发展情况择机实施融资，是否实施具有不确定性 [15]

核心观点 - 中海油能源发展股份有限公司制定独立董事工作制度 旨在完善公司治理结构 促进规范运作 保护中小股东利益 [1] 一般规定 - 独立董事指不在公司担任除董事外其他职务 与公司及主要股东无利害关系的董事 [2] - 独立董事对公司及全体股东负有忠实与勤勉义务 需发挥参与决策、监督制衡和专业咨询作用 [2] - 独立董事最多在3家境内上市公司任职 需确保足够履职时间和精力 [2] - 独立董事占董事会成员比例不得低于三分之一 且至少包括一名会计专业人士 [2] - 独立董事应持续加强证券法律法规学习 积极参加监管机构组织的培训 [2] 任职条件 - 独立董事需具备上市公司董事资格 熟悉相关法律法规 具备必要工作经验 [2] - 存在特定情形者不得担任独立董事 包括与公司存在亲属关系、持股关系或业务往来关系等 [3] - 公司控股股东附属企业不包括与公司受同一国有资产管理机构控制且未构成关联关系的企业 [4] - 独立董事需每年进行独立性自查 董事会需每年评估并出具专项意见 [3] 产生和更换 - 董事会或持有1%以上股份股东可提名独立董事候选人 需经股东会选举决定 [4] - 独立董事候选人应无重大失信等不良记录 提名人需征得被提名人同意 [4] - 薪酬与提名委员会需对候选人任职资格进行审查 上海证券交易所有权对候选人提出异议 [5] - 独立董事选举实行累积投票制 中小股东表决情况需单独计票并披露 [5] - 独立董事任期与其他董事相同 连任时间不得超过6年 [5] - 连续任职满6年后 36个月内不得再被提名为候选人 [6] - 连续两次未亲自出席董事会会议且未委托其他独立董事代为出席的 董事会应提议解除职务 [6] 职责与履职方式 - 独立董事需监督潜在重大利益冲突事项 保护中小股东合法权益 [7] - 独立董事可独立聘请中介机构 提议召开临时股东会或董事会会议 [8] - 行使特别职权需经全体独立董事过半数同意 相关费用由公司承担 [8] - 独立董事应亲自出席董事会会议 因故不能出席需书面委托其他独立董事代为出席 [9] - 投反对票或弃权票需说明具体理由及依据 公司需披露异议意见 [9] - 独立董事需持续关注董事会决议执行情况 发现违规情形应及时报告 [10] - 独立董事应每年在公司现场工作不少于15日 可通过多种方式履行职责 [11] - 独立董事需制作工作记录 公司需保存相关记录至少10年 [12] - 独立董事需向年度股东会提交述职报告 最迟在发出股东会通知时披露 [12] 专门会议 - 公司需定期召开独立董事专门会议 会议通知需提前5日发出 [13] - 专门会议可由过半数独立董事推举召集人 需半数以上独立董事出席方可举行 [14] - 专门会议需审议关联交易、变更承诺方案等重大事项 可研究讨论其他事项 [15] - 独立董事需在会议中发表明确意见 会议记录需保存至少10年 [15] - 出席会议独立董事均负有保密义务 不得擅自披露信息 [15] 履职保障 - 公司需为独立董事提供必要工作条件和人员支持 保障其与其他董事同等知情权 [16] - 公司需及时提供会议资料 原则上不迟于专门会议召开前3日提供相关资料 [16] - 两名及以上独立董事认为资料不充分可要求延期召开会议 董事会应予以采纳 [16] - 公司相关人员需配合独立董事行使职权 不得拒绝、阻碍或隐瞒信息 [17] - 公司需承担独立董事聘请专业机构及行使职权的相关费用 [17] - 公司需给予独立董事与其职责相适应的津贴 标准由董事会制订并经股东会审议 [17] - 除津贴外 独立董事不应从公司及相关方获取其他利益 [17] - 公司可建立独立董事责任保险制度 降低履职风险 [17] 附则 - 本制度解释权属于公司董事会 自股东会审议通过之日起生效 [18]

公司股价表现 - 5月8日公司股票涨停开盘后快速下探，随后在11点07分再度封停，直至涨停报收，涨幅为9 96% [2] 股权变动与融资计划 - 公司拟向董事长陈东发行不超过5400万股股票，募集资金总额不超过约3 56亿元 [2] - 本次发行前公司控股股东、实际控制人为陈平贵，发行后将变更为陈东 [2] - 实控人变动可能对公司治理结构和战略方向等产生影响 [2] 公司业务概况 - 主营业务为油气领域一体化工程技术服务、煤矿瓦斯抽采治理与煤层气开发、煤炭清洁化利用、化工产品销售与服务、贸易等 [2] - 公司近年来积极谋取转型，目标市场逐步向常规天然气、页岩气、致密气、煤层气等领域转变 [3] 财务表现与转型进展 - 2019年至2024年公司归母净利润分别为0 44亿元、0 25亿元、0 21亿元、-3 19亿元、0 43亿元和0 04亿元 [3] - 2024年公司取得加拿大阿尔伯塔省和萨斯喀彻温省10个租区、面积达1510 038公顷的油气权益 [3] - 加拿大油气项目或成为公司未来业绩新的增长点 [3]