圣元环保投资亏损及信披违规事件 - 公司子公司厦门金陵基建筑工程有限公司认购的私募产品“深博宏图成长1号私募证券投资基金”出现重大损失，公司知悉后未及时予以披露，迟至12月26日晚间才披露，违反了《上市公司信息披露管理办法》[2][3] - 厦门证监局因此对圣元环保及公司董事长朱煜煊、总经理朱恒冰、董事会秘书陈文钰采取出具警示函的监督管理措施，并将相关情况记入诚信档案[3] - 子公司于2025年2月和3月认购该私募基金，认购金额为6000万元整，该基金风险等级为R4级(中高风险)，投资范围包括权益类、固定收益类、期货和衍生品类产品，并可参与融资融券交易[3][4] - 公司于12月9日计划赎回全部基金份额，12月12日收到的净值数据显示，基金单位净值从12月4日的0.9215元骤降至0.2596元，一周内累计净值增长率从-7.85%扩大至-74.04%，净值从5529.00万元缩水至1557.69万元[4] - 截至2025年12月25日，该基金最新单位净值为0.1846，累计净值增长率为-81.54%，亏损金额约4692万元，超过公司最近一个会计年度经审计净利润的10%[4][5] - 公司初步核实结果显示，基金管理人存在越权交易、违反信息披露义务、伪造基金份额净值信息等违法违规行为，基金托管人招商证券存在未履行监督核查义务的违规行为[5] - 公司已就此事向公安机关报警并被受理，同时向中国证监会深圳监管局举报并收到材料接收证明[5] 上市公司理财投资趋势变化 - 今年以来，随着利率下行而股市呈上升趋势，上市公司认购结构性存款产品的比重有所下降，其他更高收益产品的比重则出现上升趋势[2][6] - 截至12月31日，共有1161家A股上市公司购买了1.58万个理财产品，认购金额合计达9972.65亿元[6] - 其中，结构性存款产品认购金额合计达5897.94亿元，占比为59%，较2024年的64%有所下滑[6] - 与此同时，银行理财产品认购金额比重由9.22%上升至11.90%，证券公司理财认购金额比重由5.85%上升至7.07%，信托产品比重由1.88%上升至2.28%[6]

事件概述 - 圣元环保认购的“深博宏图成长1号私募证券投资基金”出现重大亏损，截至2025年12月25日，基金单位净值为0.18，累计净值增长率为-81.54%，亏损金额约为4692万元，超过公司最近一个会计年度经审计净利润的10% [2] - 由于二级市场近期无剧烈波动，短期内净值突发下跌存在疑点 [3] - 该事件已进入刑事与行政监管双重程序，警方介入调查，真相有望进一步揭开 [7] 圣元环保的指控 - 指控基金管理人深圳深博信投投资管理有限公司存在越权交易、净值造假等违规行为 [3] - 指控基金托管人招商证券存在未履行监督核查义务的违规行为，导致其遭受重大损失 [3][4] 招商证券的回应 - 否认圣元环保的指控，表示已按照法规和合同约定履行了托管人职责，对产品投资比例、杠杆超标等违反合同情况严格履行了监督提示职责 [5] - 指出信息披露是管理人的职责，净值信息由管理人向投资者披露，托管人无法定义务也无手段直接触达投资者 [5] - 披露关键细节：圣元环保收到的伪造净值报告中附有招商证券用印文件验证平台的链接地址，投资者可自行访问验证真伪 [5] - 暗示圣元环保在收到净值报告后，可能未根据报告中的链接进行真伪验证 [6] - 态度强硬，表示将积极配合相关方依法依规处理后续事宜，并保留追究相关方不实指责法律责任的权利 [7] 事件进展与各方态度 - 圣元环保态度坚决，试图通过法律途径追回损失 [7] - 托管机构与投资人之间的责任博弈正在升级 [1]

公司投资理财事件概述 - 圣元环保全资子公司厦门金陵基使用闲置自有资金6000万元，认购了由深圳深博信投管理的“深博宏图成长1号私募证券投资基金”，该基金为R4级中高风险产品 [1] - 公司于2025年12月计划赎回全部基金份额，但发现基金净值在2025年12月4日至11日的一周内急剧下降，单位净值从0.9215元跌至0.2596元，累计净值增长率从-7.85%恶化至-74.04% [2][3] - 截至2025年12月25日，基金最新单位净值为0.1846元，累计净值增长率为-81.54%，亏损金额约4692万元，超过公司最近一个会计年度经审计净利润的10% [3] 基金亏损原因与追责 - 公司调查初步结果显示，基金管理人深圳深博信投在运作过程中存在越权交易、违反信息披露义务甚至伪造基金份额净值信息等违法违规行为 [5] - 基金托管人招商证券被公司认为存在未履行监督核查义务的违规行为 [5] - 基金管理人曾提出由自然人温廷涛对投资本金损失承担连带清偿责任，但截至公告日，公司仅收到其支付的首笔200万元款项，后续款项均未收到，该自然人未完全履行承诺 [4] 公司采取的法律与监管行动 - 公司已就此事向公安机关报警并被受理，同时向中国证监会深圳监管局举报并收到材料接收证明 [5] - 公司已委托律师，拟对基金管理人深圳深博信投及基金托管人招商证券提起诉讼或仲裁 [6] - 公司已向基金管理人提交基金赎回申请，并正式启动赎回流程，将尽快将基金产品剩余财产全部赎回到账 [6] 公司面临的监管处罚 - 因公司知悉私募基金产品出现重大损失后未及时披露，直至2025年12月26日才对外公告，厦门证监局决定对圣元环保及董事长朱煜煊、总经理朱恒冰、董事会秘书陈文钰采取出具警示函的监督管理措施 [6][7] - 深圳证券交易所亦对公司及相关人员朱煜煊、朱恒冰、陈文钰下发监管函，要求其充分重视问题、吸取教训并及时整改 [6] 相关方回应 - 招商证券托管部回应称，该产品为R4级中高风险且无止损线约定，公司已按照法规和合同履行了托管人职责，对违反合同情况履行了监督提示职责 [7] - 招商证券表示，投资者提供的用于验证的产品净值文件材料经核查系经过篡改，文件中附有公司用印文件验证平台链接可供验证真伪 [7] - 招商证券指出，管理人与投资者在基金合同之外达成的承诺函情况，公司并不知情，也无法定义务监督其执行 [7]

投资评级 - 投资评级为“买入”，并维持该评级 [6] 核心观点 - 公司首台自主研发的纯电动矿用自卸车LK220E于2025年12月29日正式交付，同日与西藏巨龙铜业签署一批电动矿卡采购合同，标志着公司电动矿卡业务取得实质性突破 [2][4] - 公司电动矿卡整车全生命周期成本显著优于传统燃油矿卡，可帮助紫金矿业旗下矿山降低碳排放及运营成本 [2] - 公司自2025年第二季度起进入绿电业绩加速兑现期，当前储能销售良好，烟气订单规模稳定，并积极布局钠离子电池新方向，看好其长期发展 [2] 业务进展与事件分析 - **电动矿卡业务落地**：公司用9个月时间实现了总重220吨级电动矿卡从技术论证到产品下线的全流程突破，产品载重140吨，可无缝融入紫金矿业智能矿山生态体系 [10] - **成本与环保效益显著**：参考与巨龙铜业的采购合同，按年均运行5万公里测算，公司220吨级电动矿卡每台每年可减少碳排放120吨以上，吨公里成本较传统燃油矿车降低30%以上 [10] - **紫金矿业“油改电”趋势支撑**：紫金矿业大力推行“油改电”，其电动车辆保有量从2020年的13辆快速增长至2024年的865辆，为公司电动矿卡业务提供了明确的市场需求 [10] 各业务板块经营状况 - **新能源业务**： - **绿电**：前三季度绿电业务贡献净利润近1.7亿元；西藏拉果错一期稳定运行，巴彦淖尔光伏已建成发电，70MW自发自用风电预计2025年第四季度完成调试；海外项目如圭亚那二期已并网，苏里南、科特迪瓦、刚果（金）等项目全面开展，规划项目储备充足 [10] - **储能**：公司储能电芯满产满销，现有产能约8.5GWh；2025年1-9月累计交付电芯5.9GWh，其中95%以上为外销；生产良率达到行业头部水平，储能业务经营状况显著改善 [10] - **环保业务**：前三季度环保新增订单76.26亿元，同比增长1.09%，其中火电与非电订单占比分别为61.5%和38.5%；期末在手订单197.41亿元，同比增长2.75%；公司加强合同质量管理，控制毛利率及垫资情况 [10] - **新方向布局**：公司已完成钠离子电池样品开发并通过认证 [10] 公司治理与资本运作 - 公司拟向控股股东紫金矿业定增募资20亿元，完成后紫金矿业的表决权或将提升至33.76% [10] 财务预测与估值 - **盈利预测**：预计公司2025年至2027年归母净利润分别为11.03亿元、14.08亿元、17.05亿元，同比增速分别为32.8%、27.7%、21.0% [10] - **估值水平**：预计2025年至2027年每股收益（EPS）分别为0.87元、1.11元、1.34元，对应市盈率（PE）估值分别为18.7倍、14.6倍、12.1倍 [10] - **基础数据**：截至2025年12月30日，公司股价为16.24元，总股本为12.70亿股，每股净资产为8.37元 [7]

公司治理与合规 - 公司董事会审议通过关于修订公司并进一步健全合规管理组织体系的议案 [2] - 公司董事会审议通过关于修订高管团队2025年经营业绩考核目标的议案 [2] 公司投资与关联交易 - 公司董事会审议通过关于认购西南证券固定收益凭证的议案 该交易构成关联交易 [2]

文章核心观点 - 岁末年初是上市公司风险事件高发期 多家公司因信息披露违规、实控人被留置、重大诉讼及投资亏损等问题暴露风险 [3] - 尽管市场情绪可能向好 但投资者仍需密切关注上市公司基本面 尤其在年报预告密集披露期 防风险是第一要务 [7] - 圣元环保的案例为投资者敲响警钟 小盘股存在信息不对称和突发风险 私募行业鱼龙混杂 投资需高度警惕和审慎 [16] 圣元环保私募基金投资亏损事件 - 圣元环保全资子公司于2025年3月认购“深博宏图成长1号”私募基金6000万元 2025年12月4日披露净值为0.9215 亏损7.85% [8] - 公司于2025年12月9日计划赎回全部份额 随后私募公司于12月11日提供的净值骤降至0.2596 短短一周内亏损近70% 累计亏损达74.04% [8] - 此次投资亏损金额巨大 6000万元投资亏损约4500万元 相当于公司2024年全年净利润1.84亿元的近25% [9] - 截至2025年三季度末 公司交易性金融资产为7619万元 该笔私募投资占比高达80% [9] 私募基金运作与风控问题 - 根据投资合同 该基金设有风控条款 如投资单一资产不超过基金净资产的25% 净值低于0.70元时需在2个工作日内变现非现金资产 [9] - 净值在短期内出现极端波动 表明相关风控条款形同虚设 私募公司存在越权交易、伪造净值信息等重大违规嫌疑 [9] - 该私募公司旗下除涉事产品外 其余三只存续产品规模均少于1000万元 圣元环保是其最大的投资者 [11] 公司财务数据变动 - 公司2025年三季度末交易性金融资产为7619.6万元 较2024年末的494.7万元激增1440.13% 主要原因为报告期内投资理财增加 [10] - 其他应收款增至3083.1万元 较2024年末增长204.05% 主要系应收往来款增加 [10] - 在建工程增至2.37亿元 较2024年末增长118.09% 主要系酒店项目、牛砖酸项目建设投入增加 [10] - 其他应付款增至6822.0万元 较2024年末增长546.51% 主要系收到的保证金增加 [10] 事件后续发展与影响 - 事件中出现名为“温廷涛”的自然人 承诺承担损失并向上市公司支付200万元 但其与私募公司并无关联 操作令人费解 [13] - 上市公司因此收到监管警告函 公司实际控制人随后承诺自掏腰包弥补公司亏损 [15] - 该事件暴露了小盘股投资中潜在的信息不对称和突发性风险 可能对投资者造成重大伤害 [16]

石油石化板块行情 - A股石油石化板块连续第10个交易日上涨，当日涨幅超过2% [1][2] - 板块内个股表现强势，康普顿涨停，统一股份、恒逸石化等涨幅超过7% [2] 传媒板块行情 - A股传媒板块涨幅超过1.5% [4] - 板块内个股百纳千成“20cm”涨停，涨幅19.94%，湖北广电与金逸影视涨停，涨幅分别为10.07%和10.04% [4][5] A股新股上市表现 - 当日有3只新股上市，盘中悉数大涨 [1][5] - 新股双欣环保盘中涨幅超过260%，公司是拥有聚乙烯醇全产业链布局的高新技术企业 [6][8] - 新股强一股份盘中涨幅超过220%，公司是专注于半导体晶圆测试探针卡研发生产的高新技术企业，2024年位居全球半导体探针卡行业第六位 [8][10] - 新股誉帆科技盘中涨幅超过180%，公司是国内排水管网维护综合服务商 [10][12] 港股市场行情 - 港股市场上午走强，恒生指数一度涨超0.6%，恒生科技指数盘中涨超1% [13] - 恒生指数成份股中，百度集团、中国海洋石油、紫金矿业等涨幅居前 [13] - 港股通标的股迈富时盘中涨幅超过13%，公司近期与百度集团、阿里云等多家科技企业达成深度战略合作 [13][15]

下周新股申购概览 - 下周共有5只新股可申购 分别为健信超导(科创板 12月15日)、江天科技(北交所 12月16日)、强一股份(科创板 12月19日)、誉帆科技(深主板 12月19日)、双欣环保(深主板 12月19日) [1] - 双欣环保发行股份总数为2.87亿股 在2025年以来发行的A股新股中排名第六 在深交所主板新股中排名第一 [1] 健信超导 (申购代码: 787805) - 公司是医用磁共振成像(MRI)设备核心部件供应商 主要产品包括超导磁体、永磁体和梯度线圈 是国家专精特新重点“小巨人”企业 [2] - 以装机量口径统计 2024年公司全球超导磁体市占率约为4.2% 排名全球第五 国内仅次于联影医疗 [2] - 公司与富士胶片集团、GE医疗、百味医疗、万东医疗、深圳安科、联影医疗、福晴医疗等国内外知名MRI设备厂商建立了合作关系 [3] - 财务数据显示 2022年至2024年及2025年上半年 公司营业收入分别为3.59亿元、4.51亿元、4.25亿元及2.52亿元 归母净利润分别为3463.50万元、4873.47万元、5578.39万元及3191.84万元 [5] - 截至2025年6月30日 公司资产总额为6.89亿元 资产负债率(合并)为29.22% [7] - 公司预计2025年全年营业收入为5.80亿元至6.20亿元 同比增长36.31%至45.71% 扣非后净利润为7000万元至7500万元 同比增长39.25%至49.20% [7][8] - 公司发行价为18.58元/股 发行市盈率为61.97倍 参考行业市盈率为37.19倍 网上发行数量为1006万股 [2] 江天科技 (申购代码: 920121) - 公司主要从事薄膜类和纸张类不干胶标签的研发、生产与销售 产品应用于饮料酒水、日化用品等日常消费领域 [10] - 公司第一大客户是养生堂/农夫山泉 2022年至2024年及2025年上半年对其销售金额占营业收入的比例分别为29.40%、40.29%、35.33%及42.02% [10] - 财务数据显示 2022年至2024年及2025年上半年 公司营业收入分别为3.84亿元、5.07亿元、5.38亿元及3.05亿元 归母净利润分别为7445.40万元、9646.11万元、1.02亿元及5724.63万元 [10] - 截至2025年6月30日 公司资产总计为6.84亿元 毛利率为29.44% [11] - 公司预计2025年全年营业收入为6.04亿元至6.24亿元 同比增长12.24%至15.95% 扣非后净利润为1.03亿元至1.12亿元 同比增长6.58%至15.89% [12][13] - 公司发行价为21.21元/股 发行市盈率为14.50倍 参考行业市盈率为48.66倍 网上发行数量为1189万股 [9][10] 强一股份 (申购代码: 787809) - 公司是半导体探针卡行业头部企业 聚焦晶圆测试核心硬件探针卡的研发、设计、生产与销售 打破了境外厂商在MEMS探针卡领域的垄断 [14] - 根据公开信息及Yole数据 2023年、2024年 公司分别位居全球半导体探针卡行业第九位、第六位 是近年来唯一跻身全球前十大厂商的境内企业 [14] - 财务数据显示 2022年至2024年及2025年上半年 公司营业收入分别为2.54亿元、3.54亿元、6.41亿元及3.74亿元 归母净利润分别为1562.24万元、1865.77万元、2.33亿元及1.38亿元 [14] - 截至2025年6月30日 公司资产总额为14.82亿元 资产负债率(合并)为14.78% [15] - 公司预计2025年全年营业收入为9.50亿元至10.50亿元 同比增长48.12%至63.71% 扣非后净利润为3.50亿元至4.15亿元 同比增长54.15%至82.78% [17][19] - 公司发行价与发行市盈率尚未披露 参考行业市盈率为57.95倍 网上发行数量为777万股 [14] 誉帆科技 (申购代码: 001396) - 公司是国家级专精特新“小巨人”企业 主要从事排水管网系统的智慧诊断与健康评估、病害治理以及运营维护业务 [20] - 公司客户以政府机构、事业单位及国有企业为主 属于排水管网检测、管道非开挖修复及管道养护细分行业的总承包商 [20] - 财务数据显示 2022年至2024年及2025年上半年 公司营业收入分别为5.13亿元、6.30亿元、7.30亿元及3.11亿元 归母净利润分别为8051.82万元、1.00亿元、1.27亿元及3304.79万元 [20] - 公司预计2025年全年营业收入为8.04亿元 同比增长10.16% 扣非后净利润为1.37亿元 同比增长13.84% [21] - 公司发行价与发行市盈率尚未披露 参考行业市盈率为35.50倍 网上发行数量为855万股 [20] 双欣环保 (申购代码: 001369) - 公司已完成聚乙烯醇(PVA)全产业链布局 业务涵盖PVA、聚乙烯醇特种纤维、醋酸乙烯(VAC)、碳化钙(电石)等产品 [23] - 根据中国化纤工业协会统计 以集团口径计算 公司是国内第三大聚乙烯醇生产企业 已成为全国聚乙烯醇三大生产基地之一 2024年聚乙烯醇产量达11.69万吨 [23] - 财务数据显示 2022年至2024年及2025年上半年 公司营业收入分别为50.61亿元、37.83亿元、34.86亿元及17.97亿元 归母净利润分别为8.08亿元、5.59亿元、5.21亿元及2.81亿元 [24] - 公司预计2025年全年营业收入为37.18亿元 同比增长6.66% 扣非后净利润为4.96亿元 同比增长2.15% [25][27] - 公司发行价与发行市盈率尚未披露 参考行业市盈率为28.93倍 发行股份总数为2.87亿股 网上发行数量为6027万股 [1][23]

监管处罚事件概述 - 江苏证监局于2025年12月25日对方正证券承销保荐有限责任公司及其保荐代表人袁鸿飞、杨日盛采取出具警示函的行政监管措施 [1][3][5][7] 涉事主体与项目 - 被处罚主体为方正证券承销保荐有限责任公司以及其保荐代表人袁鸿飞和杨日盛 [1][4][5] - 涉事项目为方正证券作为江苏京源环保股份有限公司2022年可转债发行的持续督导保荐机构 [1][4][5] 违规行为认定 - 方正证券在履行持续督导职责过程中未尽到勤勉尽职义务 [1][4][5] - 未发现京源环保存在违规使用募集资金支付非募投项目费用的问题 [1][4][5] - 未发现京源环保存在募集资金信息披露不准确的问题 [1][4][5] 监管依据与措施 - 方正证券的上述行为违反了《证券发行上市保荐业务管理办法》第五条第一款、第二十八条的规定 [1][5] - 保荐代表人袁鸿飞、杨日盛被认定应对违规行为承担主要责任 [1][4][5] - 监管措施依据为《证券发行上市保荐业务管理办法》第六十四条 [1][5] - 除出具警示函外，该监管措施还将被记入证券期货市场诚信档案 [1][5] 后续要求 - 方正证券及相关人员需充分吸取教训，提高执业质量，杜绝此类事件再次发生 [1][5] - 需在收到决定书之日起30个工作日内向江苏证监局报送书面整改报告 [1][5]

事件概述 - 圣元环保全资子公司厦门金陵基建筑工程有限公司于2025年3月认购“深博宏图成长1号私募证券投资基金”，认购本金为6000万元 [4] - 截至2025年12月25日，该私募产品累计净值亏损高达80%，亏损金额约4692万元，超过公司最近一个会计年度经审计净利润的10% [2][5] - 公司发现亏损后已向公安机关报警并被受理，同时向中国证监会深圳监管局举报 [2][8] 产品净值暴跌详情 - 2025年12月4日，产品单位净值为0.9215元，累计净值增长率为-7.85%，总资产净值约为5529万元 [4][5] - 2025年12月11日，产品单位净值暴跌至0.2596元，累计净值增长率为-74.04%，总资产净值降至约1576.7万元，即一周内亏损比例高达73%，账面价值蒸发近4000万元 [4][5] - 截至2025年12月25日，产品最新单位净值进一步跌至0.1846元，累计净值增长率为-81.54% [5] 风控措施与失灵原因 - 产品设立时设有严格风控标准：单一资产投资不得超过基金净资产的25%；基金净值触及0.8元时，仓位需降至50%；净值低于0.7元时需清仓 [2][6][7] - 初步核实结果显示，基金管理人深博信投存在越权交易、违反信息披露义务，甚至伪造基金份额净值信息等违法违规行为 [8] - 基金托管人招商证券被指存在未履行监督核查义务的违规行为 [8] 监管措施与公司应对 - 2025年12月27日，圣元环保因知悉重大亏损后未及时披露，收到了厦门证监局的警示函和深交所的监管函 [3][10][11] - 公司董事长朱煜煊、总经理朱恒冰、董事会秘书陈文钰因对前述违规行为负有主要责任，被厦门证监局采取出具警示函的监管措施 [10] - 公司控股股东、实际控制人朱煜煊与朱恒冰承诺对投资本金损失进行先行补偿，承诺补偿金额为原始投资本金6000万元减去基金赎回到账金额和实际追回款项后的差额 [12] 基金管理人背景 - 基金管理人深博信投成立于2014年，注册资本1000万元，全职员工11人，管理规模区间为0—5亿元 [9] - 公司成立以来共发行13只产品，“宏图成长1号”是其2023年11月以来发行备案的唯一一只产品 [9] - 截至目前，深博信投在管基金5只，尚在运作的4只产品存续规模均低于1000万元 [9] 损失追偿进展 - 基金管理人提出由自然人温廷涛对投资本金损失承担连带清偿责任 [9] - 截至2025年12月26日，子公司仅收到温廷涛支付的首笔款项200万元，后续款项均未收到 [9] - 公司已成立专项工作小组前往深圳现场核查基金亏损原因 [9]