公司扩张计划 - 公司计划于2027年初在纽约州扬克斯开设第三家大型实体零售店 [1] - 第一家实体店于2024年5月在伊利诺伊州威尔梅特开业 第二家将于2026年在佐治亚州亚特兰大开业 [1] - 扬克斯门店面积达114,000平方英尺 将设置19个商品部门包括家具、装饰、户外生活等品类 [3] 实体店运营成效 - 威尔梅特门店首年吸引超过72万名访客 其中超过50%的购买客户是首次接触该品牌 [2] - 该门店客户净推荐值超过70% 表明客户满意度较高 [2] - 店内活动平均每次吸引超过75名访客 其中大部分是首次到店顾客 [3] 全渠道零售战略 - 公司致力于提供无缝购物体验 无论客户选择线上还是线下渠道 [4] - 全球39%消费者属于"点击即购"类型 同时使用数字工具和实体店购物 [4] - 71%消费者认为实体店是其购物体验的核心 多数会借助数字功能辅助购物 [4] 市场定位与品牌策略 - 纽约地区被视为全球最具设计前瞻性的市场之一 适合实现零售愿景 [3] - 实体店被证明能深化客户互动 推动增长 并吸引新客户群体 [2] - 公司通过沉浸式零售体验提供灵感、便利和灵活性 满足客户期望 [2]

文章核心观点 公司在2025年第一季度市场环境困难，销售下滑，但在部分地区和业务有积极表现，正推进转型计划应对挑战并提升业绩 [2][5] Q1 2025销售表现 - 集团销售额2.214亿欧元，同比降10.9%，反映欧洲经济困难 [6] - 法国经济增长放缓、政治不稳定和宏观不确定性致消费者信心下降，购买意愿降低 [6][8] - 按地区，法国销售额1.198亿欧元降11.8%，国际销售额1.017亿欧元降9.8% [8] - 按渠道，门店销售额1.626亿欧元降8.2%，线上销售额5880万欧元降17.6% [8] - 按产品类别，装饰销售额1.243亿欧元降10.1%，家具销售额9710万欧元降11.8% [8] 积极成果 - 门店近24个月同店表现最佳，降幅5.7% [7] - 西班牙和意大利接近盈亏平衡，3月呈积极态势 [7] - 购物中心新概念表现超同店网络近15个百分点，翻新门店表现改善，3月较同行高7% [7] 转型计划举措 - 调整累计自由现金流目标，2024 - 2027年达1亿欧元 [7] - 启动线上体验全面升级计划，使全渠道体验与实体网络翻新相匹配 [7] - 推出新产品系列（浴室）和扩展产品线（宠物、烹饪） [7] - 引入人工智能工具优化供应链，缩短交付时间，优化产品供应和实施周期 [7] - 发行120万份目录，发挥品牌传播力 [7] - 目标额外节省成本1000万欧元 [7] 财务日程 - 2025年5月15日公布Q1 2025销售情况 [13] - 2025年7月25日公布Q2销售和H1 2025业绩 [13] 公司简介 - 公司是家居和装饰领域领先企业，提供丰富多样家具和装饰产品 [13] - 采用高效全渠道模式，超50%销售通过在线平台实现，业务覆盖10个欧洲国家 [13]

公司上市及保荐情况 - 浙江联翔智能家居股份有限公司于2022年5月20日在上海证券交易所上市，首次公开发行A股股票25,906,750股，保荐机构为中信建投证券 [1] - 持续督导期限于2024年12月31日届满，中信建投证券出具保荐总结报告书，确认已履行《证券发行上市保荐业务管理办法》等法规要求的保荐职责 [1][2] 保荐工作内容 - 尽职推荐阶段：保荐机构协调中介机构完成尽职调查、反馈意见答复及上市文件提交 [2] - 持续督导阶段：重点督导公司规范运作、内部控制、关联交易、对外担保、募集资金使用及信息披露等事项，包括9项具体工作内容 [2] - 定期进行现场检查，通过走访和核查实施持续督导 [3] 重大事项处理 - 2023年度业绩预告更正：公司最初预告净利润700.92万至1,020.88万元，后修正为亏损1,328.81万元，因信息披露问题被浙江证监局出具警示函及上交所通报批评 [4][5] - 保荐机构督导公司完成整改，分别于2024年6月11日和6月20日提交整改报告 [4][5] 募投项目变更 - 项目延期：三次调整募投项目完成时间，最终将"年产350万米无缝墙布建设项目"和"墙面材料研发中心建设项目"延期至2025年12月31日，"年产108万米窗帘建设项目"延期至2025年6月30日 [6] - 项目内容变更：2024年8月调整募集资金分配，减少墙布项目投入1,000万元，增加窗帘项目同等金额；12月缩减墙布项目规模至180万米/年，总投资减少15,044.63万元 [7][8] - 保荐机构认为变更程序合规，符合监管要求且未损害股东利益 [8][9] 公司配合与募集资金使用 - 公司积极配合保荐工作，及时提供真实完整的文件资料，规范运作并按要求披露信息 [10] - 募集资金使用合规，未使用完毕部分将继续接受督导，截至2024年底未发现违规使用情形 [12] 信息披露与证券服务机构评价 - 持续督导期内公司信息披露被认定为真实、准确、完整，无虚假记载或重大遗漏 [13] - 证券服务机构在发行上市及督导期间勤勉尽职，提供专业意见并配合保荐机构工作 [11]

证券代码：603180 证券简称：金牌家居 公告编号：2025-041 转债代码：113670 转债简称：金 23 转债 金牌厨柜家居科技股份有限公司 关于控股股东部分股票质押续期的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： ● 金牌厨柜家居科技股份有限公司（以下简称"公司" ）控股股 东厦门市建潘集团有限公司（以下简称"建潘集团" ）持有公司股份 潘集团累计质押股票 27,399,282 股，占其所持有公司股数的 42.50%， 占公司总股本的 17.76%。 ● 截至本公告日，公司控股股东建潘集团及实际控制人温建怀、 潘孝贞合计持有公司 93,285,209 股股票，占公司总股本的 60.47%。本 次控股股东部分股票质押续期后，控股股东及实际控制人累计质押股 票 40,884,282 股，占其共同持有公司股数的 43.83%，占公司总股本的 近日，公司收到控股股东关于部分股票质押续期的通知，具体事 项公告如下： 一、本次部分股份质押续期的基本情况 公司控股股东建潘集团于 2024 年 5 ...

公司运营状况 - Form Kitchens目前已暂停运营 官网停止接受新订单 纽约设计展厅关闭 [2] - 公司3月底进行大规模裁员 大批设计师和客服人员被解雇 预计四月全体解雇 [2] - 公司表示已与制造商Nobilia达成协议 确保未交付订单完成 但多位客户反映订单状态仍不明确 [2] 客户问题 - 一位客户3月支付约5万美元订金 对接设计师已被解雇 未收到Nobilia订单确认 [2] - 另一位客户支付2.5万美元购买橱柜 多次联系CEO未获明确回复 部分客户考虑采取法律行动 [2] - 公司声明承认"运营和财务挑战" 强调首要任务是履行现有客户订单 项目已转交制造商处理 [4] 公司背景与行业 - Form Kitchens成立于2021年 主打高性价比DTC橱柜模式 以更低价格提供设计感强的厨房产品 [5] - 类似Semihandmade Reform等DTC家居品牌也瞄准这一市场空白 [5] - 停运原因可能与后疫情时代房地产市场降温 线上获客成本上升有关 [5]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额6.603亿美元，同比增长3.5%，主要因Supreme收购的积极贡献、预期的净ASP改善和份额增长，部分被市场整体疲软和相关销量下降所抵消 [26] - 第一季度毛利润2.022亿美元，同比下降1.2%，毛利率从32.1%降至30.6%，主要由于销量下降和固定成本杠杆的影响，部分被Supreme的积极贡献、持续改进和更高的净ASP所抵消 [26][27] - 第一季度销售、一般和行政费用1.54亿美元，同比增长11.8%，主要由Supreme相关项目驱动，部分被与销量相关的佣金、分销和运费成本的减少所抵消 [27] - 第一季度净收入1330万美元，去年同期为3750万美元，同比下降主要由于Supreme的加入导致SG&A费用增加、与Supreme收购融资相关的利息费用增加、重组成本和无形资产摊销，部分被较低的所得税费用所抵消 [28] - 第一季度利息费用1940万美元，去年同期为1410万美元，增加与为Supreme收购提供资金所需的债务有关 [28] - 第一季度所得税为400万美元，有效税率为23.1%，去年同期为1150万美元，有效税率为23.5% [29] - 2025年第一季度摊薄后每股收益为0.10美元，去年同期为0.29美元；调整后摊薄每股收益为0.18美元，去年同期为0.31美元 [29] - 调整后EBITDA为6710万美元，去年同期为7940万美元；调整后EBITDA利润率降至10.2%，去年同期为12.4%，主要由于销量下降对固定成本杠杆的影响 [29][30] - 本季度末现金为1.135亿美元，循环信贷额度可用流动性为3.586亿美元，季度末净债务为9.447亿美元，净债务与调整后EBITDA杠杆比率从上个季度的2.4倍升至2.7倍 [30] - 2025年前三个月经营活动净现金使用量为3140万美元，去年同期为经营活动提供净现金1870万美元；资本支出为980万美元，去年同期为700万美元；自由现金流为负4120万美元，去年同期为正1170万美元 [32][33] - 董事会授权一项新的股票回购计划，可在2028年3月13日前回购至多5000万美元的普通股，取代2023年到期的股票回购授权；在截至2025年3月30日的13周内，公司回购了约83.9万股普通股，总成本约为1140万美元，平均每股13.6美元 [33][34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度Builder Direct销售同比增长超4%，受益于新业务中标和稳定的新住房竣工量 [8] - 公司预计Supreme在2025年将为净销售额增加中个位数的增长，同时假设与Supreme相关的商业协同效应非常有限 [36] - 公司预计2025年有机净销售额将同比下降中个位数，主要由于春季销售季节缓慢且不均衡，建筑商活动疲软、零售销售趋势不佳以及经销商渠道持续疲软 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国单户新建筑市场第一季度下降个位数，单户竣工量持平或略有上升，但由于建筑商在2024年第四季度因投机性房屋库存创历史新高而放缓生产，许多房屋建造周期延长，加上第一季度新开工量同比疲软，导致新建筑市场疲软程度超过预期，公司预计2025年新建筑终端市场需求将下降中个位数 [11][12] - 维修和改造市场需求持续波动且疲软，消费者因经济不确定性避免大额购买，本季度低价产品表现更弱，特别是零售合作伙伴的库存类别，而高端产品更具韧性，公司预计该市场2025年将下降中高个位数，下半年同比表现略好，但仍为下降 [13][14] - 加拿大市场第一季度符合预期，但维修和改造以及新建筑市场同比下降幅度超过预期，尽管有五次降息，但住房可负担性仍是挑战，新建筑市场持续疲软，公司预计2025年加拿大新建筑和维修改造终端市场需求将同比下降中个位数 [15][16] - 公司预计2025年整体终端市场需求将下降中高个位数，而此前预期为下降中低个位数 [16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正在进行两项大型工厂整合项目，一项在北卡罗来纳州，将Supreme工厂和传统Master Brand Premium工厂合并到现有工厂；另一项在西海岸，将加利福尼亚州的工厂迁至内华达州，这些项目旨在降低成本和提高服务水平，但在项目进行期间利润率将面临压力，预计第三季度开始显现财务效益 [17][18][19] - 公司采取了一系列短期措施来调整业务规模，包括减少近500个生产岗位、缩减公司和行政职能人员规模、消除空缺职位、审查和减少可自由支配费用以及放缓2025年部分领域的投资，预计2025年通过持续改进可节省5000万美元 [19][20] - 公司的三项战略举措包括Align to Grow、Lead through Lean和Tech enabled，尽管环境不稳定，但员工在各方面都取得了进展；Align to Grow举措使Builder Direct业务表现优于市场，公司将扩大该举措以满足其他渠道客户需求；Lead through Lean举措中，97%的一线主管已完成True Leader培训计划的四个模块；Tech enabled举措原计划在2025年额外投资1500万美元，现因经济环境将目标降低约20%，旨在更接近消费者，刺激需求，公司认为这些投资短期内会对财务表现造成压力，但长期将带来卓越的财务成果 [20][21][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为当前经营环境充满挑战，关税和宏观经济指标导致市场需求疲软，预计2025年整体市场需求将下降中高个位数 [10][16] - 尽管面临不确定性，但公司对通过Master Brand Way业务系统应对挑战充满信心，专注于客户和提供优质产品与服务，有望在市场周期中表现出色并为投资者带来卓越财务回报 [43] - 公司预计2025年净销售额将呈正常季节性需求模式，但春季销售季节较去年更弱且开始更晚，这将影响第二季度同比表现；市场动态将挑战利润率，公司正在采取措施保持盈利能力，预计第二季度固定成本杠杆仍面临压力，下半年利润率表现将改善 [36][37][38] - 现有关税对产品类别的影响程度不同，全年潜在关税风险占净销售额的低个位数，公司将通过提价、与供应商重新谈判、寻找新供应商和调整制造布局等多管齐下的策略来减轻影响，但预计需要时间才能在财务表现中体现效果 [38][39] - 公司预计2025年调整后EBITDA在3.15亿 - 3.65亿美元之间，调整后EBITDA利润率约为12% - 13.5%，利息费用约为6800万 - 7300万美元，有效税率约为25%，调整后摊薄每股收益在1.3 - 1.32美元之间，2025年资本支出在7500万 - 8500万美元之间 [41] 其他重要信息 - 本次财报电话会议包含前瞻性陈述，基于当前预期和市场展望，存在风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异，更多信息可在公司发布的新闻稿和向证券交易委员会提交的文件中找到 [4] - 本次讨论包含非GAAP财务指标，相关对账表可在新闻稿和公司网站上找到 [5] 问答环节所有提问和回答 问题1: 如何考虑定价，是否看到定价对需求的影响，以及是否需要额外定价来抵消成本上升 - 公司会因关税影响采用附加费方法进行额外定价，若关税变化或取消，将相应调整附加费；目前部分市场定价推进较快，公司在4月等待确定关税最终数字，与客户进行沟通和协商；近期看到一些需求可能是消费者提前购买，预计在第二季度末至第三、四季度市场需求将受到影响 [48][49][50] 问题2: 如何看待第二季度需求节奏，是否主要受提前购买影响 - 公司通过查看积压订单情况，对第二季度季节性需求有一定信心；第二季度公司承担了关税成本且价格尚未调整到位，工厂布局调整也需要时间，预计第二季度情况会比第一季度好，但仍未达到公司标准，公司已制定不同情景应对方案 [53][54][55] 问题3: 如何考虑工厂布局优化和成本节约措施，以及如何平衡短期不确定性和需求恢复潜力 - 公司工厂网络具有一定灵活性，首先会通过调整生产节拍来调整可变成本，但需求波动大时操作难度增加；目前公司已制定应对固定成本的计划，且这些计划不会牺牲未来增长，当前更专注于维持现有需求 [56][57][58] 问题4: 如何看待第二季度利润率进展 - 公司认为第二季度利润率将比第一季度有所改善，但仍未达到公司标准；主要原因一是部分工厂运行效率低下，固定成本过高，工厂布局调整将在下半年解决此问题；二是公司承担了关税成本且价格尚未调整到位 [65][66][67] 问题5: 指导区间较宽，什么因素导致调整后EBITDA处于高低端 - 调整后EBITDA区间主要由市场需求决定，同时也取决于公司获取市场份额和自主发展的能力；目前难以判断关税对需求的影响，消费者整体受关税影响但尚未在市场中体现 [69][70] 问题6: 在关税增加的情况下，公司相比其他同行的比较优势，以及如何重建利润率 - 公司80%的生产在美国，相比其他行业对关税有更好的抵御能力；如果关税情况发生变化，公司在美国的布局使其有能力吸收部分转移的产量，但目前关税对公司影响不大，未来情况有待观察 [75][76][78] 问题7: 如何分析第一季度ASP转正的原因，以及如何看待全年ASP趋势 - 第一季度ASP转正可能是正常的价格传导过程，通常需要几个季度才能在业务中体现；业务组合也是一个因素，高端产品表现较好，而库存产品在家庭中心的表现较弱，表明低端市场受经济影响较大；公司今年的目标是通过新产品推出和接近消费者等方式开拓市场 [79][80][81] 问题8: 如何解释第一季度库存同比增长，以及全年库存趋势 - 第一季度库存增长部分是由于提前购买，部分是因为需求放缓导致安全库存过多；公司过去证明有能力调整库存，未来将根据经营环境进行调整 [83][84]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额6.6亿美元，同比增长3%，主要因Supreme收购带来10%增长和传统业务净ASP增长2%，但被基础业务9%的市场销量下滑部分抵消 [6][7] - 第一季度调整后EBITDA为6700万美元，调整后EBITDA利润率为10.2%，较去年同期下降220个基点，因销量降低和固定成本杠杆影响 [7] - 第一季度自由现金流为负4100万美元，去年同期为正1200万美元，因净收入降低、库存增加和债券利息支付 [9] - 第一季度毛利润2.022亿美元，同比下降1.2%，毛利率从32.1%降至30.6% [24][25] - 第一季度销售、一般和行政费用为1.54亿美元，同比增长11.8%，主要因Supreme相关项目及数字和技术举措支出增加 [25] - 第一季度净利润为1330万美元，去年同期为3750万美元，主要因SG&A费用增加、利息费用增加等 [26] - 第一季度稀释后每股收益为0.1美元，去年同期为0.29美元；调整后稀释后每股收益为0.18美元，去年同期为0.31美元 [27] - 季度末现金为1.135亿美元，循环信贷额度可用流动性为3.586亿美元，净债务为9.447亿美元，净债务与调整后EBITDA杠杆比率从2.4倍升至2.7倍 [28] - 预计2025年净销售额同比呈低个位数百分比下降，调整后EBITDA在3.15 - 3.65亿美元之间，调整后EBITDA利润率约为12% - 13.5% [32][38] - 预计2025年利息费用约为6800 - 7300万美元，有效税率约为25%，调整后稀释后每股收益在1.3 - 1.32美元之间 [38] - 预计2025年资本支出在7500 - 8500万美元之间，较之前范围降低1000万美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - Builder Direct业务销售额同比增长超4%，受益于新业务中标和新住房竣工稳定 [7] - 预计Supreme在2025年将为净销售额增加中个位数增长，有机净销售额同比呈中个位数下降 [33] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国单户新建筑市场第一季度呈低个位数下降，预计2025年全年新建筑终端市场需求下降中个位数 [11][12] - 维修和改造市场第一季度表现低于预期，呈中个位数下降，预计2025年全年该市场表现低于原预期，下降中高个位数 [13][14] - 加拿大市场第一季度新建筑和维修改造市场同比下降幅度大于预期，预计2025年全年这两个终端市场需求同比下降中个位数 [14][15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 进行两项大型工厂整合项目，分别在北卡罗来纳州和西海岸，旨在降低成本和提高服务，但短期内会对利润率造成压力，预计第三季度开始显现财务效益 [16][17][18] - 采取一系列短期措施调整业务规模，包括减少近500个生产岗位、精简公司和行政职能人员、审查并减少可自由支配费用、放缓部分领域的投资 [18] - 推进三项战略举措，即Align to Grow、Lead through Lean和Tech enabled，虽环境不稳定但仍取得进展，Align to Grow拓展至其他渠道客户需求；Lead through Lean的True Leader项目97%的一线主管已完成四个模块；Tech enabled因经济环境将2025年投资目标降低约20% [19][20][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 关税和宏观经济不确定性导致消费者信心下降，影响终端市场需求，预计2025年整体终端市场需求下降中高个位数 [15][16] - 虽面临挑战，但对战略优先级有信心，持续改进举措和Supreme协同效应按计划推进，有望实现此前披露的目标 [37] 其他重要信息 - 董事会授权一项新的股票回购计划，可在36个月内回购最多5000万美元的普通股，取代2023年到期的计划 [30] - 2025年第一季度回购约83.9万股普通股，总成本约1140万美元，平均每股13.6美元 [31] 问答环节所有提问和回答 问题: 如何考虑定价，是否看到定价对需求的影响，是否需要额外定价来抵消成本 - 需额外定价以应对关税影响，采用附加费方法，若关税变化会相应调整附加费；目前部分市场需求有波动，可能是消费者提前购买，预计Q2末至Q3、Q4市场需求会受影响 [44][46][47] 问题: 如何看待第二季度需求节奏 - 对Q2季节性需求有一定信心，但目前承担关税成本且工厂布局未完全调整，Q2表现会比Q1好但未达标准，Q3和Q4将看到改善效果 [49][50][51] 问题: 如何考虑成本节约措施，平衡短期不确定性与需求恢复潜力 - 先通过改变生产节拍调整可变成本，但需求波动大时较难操作；目前有应对固定成本的计划，若情况恶化会考虑进一步调整，当前重点是维持现有需求 [52][53][54] 问题: 第二季度利润率进展如何 - Q2利润率会比Q1改善，但未达标准，原因一是部分工厂运营效率低，二是承担关税成本且价格未调整到位 [59][60][61] 问题: 指导范围较宽，如何达到EBITDA的高端或低端 - 范围主要由市场需求决定，也与公司获取市场份额和自主发展能力有关，目前难以判断关税对需求的影响 [65] 问题: 在关税增加的情况下，公司相对其他公司的比较优势，以及重建利润率的途径 - 公司80%的生产在美国，相比其他行业更能抵御关税影响；若关税变化，公司有能力在美国吸收部分产能，但目前关税影响不显著 [70][71][73] 问题: 如何分析ASP趋势，以及未来走势 - ASP变化是正常过程，受业务组合影响，高端市场表现较好，库存产品市场疲软表明低端市场受经济压力影响；公司今年目标是通过新产品推出等吸引消费者 [75][76][77] 问题: 如何解释库存增长，以及全年走势 - 库存增长部分是因提前采购，部分是需求放缓导致安全库存过多；公司有能力调整库存以适应运营环境 [78][79]

公司调查背景 - 领先证券律师事务所Bleichmar Fonti & Auld LLP宣布对RH（纽交所代码：RH）涉嫌违反联邦证券法展开调查 [1] - RH是一家主营高端家居用品的零售商和奢侈生活方式品牌 产品涵盖家具、照明、纺织品、浴室用品、装饰品、户外园艺及儿童青少年家具等多个品类 [2] 公司经营问题 - RH在相关期间宣称"尽管面临30年来最具挑战性的住房市场"仍实现需求加速增长 并称"更高水平的库存"将作为"下行保护" 同时提到"新增系列产品和扩展品类"将推动2024年下半年需求持续增长 [3] - 实际情况是RH面临需求疲软和宏观经济压力 导致公司不得不推迟新系列产品发布 [3] 财务表现与市场反应 - 2025年4月2日RH公布2024财年令人失望的业绩 归因于住房市场"需求疲软"、"宏观经济环境不确定性"以及"2亿至3亿美元成本的过剩库存" [4] - 公司宣布因"经济前景快速变化"将推迟"更多新系列产品发布" [4] - 此消息导致RH股价在2025年4月2日至4月3日期间从每股24935美元暴跌40%至14939美元 [4] 律师事务所背景 - Bleichmar Fonti & Auld LLP是国际领先的证券集体诉讼和股东诉讼代理律所 2023年被ISS SCAS评为前五大原告律所 [7] - 该律所近期成功案例包括从特斯拉董事会追回超过9亿美元赔偿 以及从Teva制药公司追回42亿美元赔偿 [7]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收25.3亿美元，同比下降5.7% [1] - 每股收益1.52美元，低于去年同期的1.86美元 [1] - 营收低于Zacks共识预期25.7亿美元，偏差-1.84% [1] - 每股收益超出共识预期1.41美元，偏差+7.80% [1] 细分业务表现 - 全球陶瓷业务净销售额9.938亿美元，同比下降4.9%，低于分析师平均预期10.2亿美元 [4] - 地板业务(ROW)净销售额6.696亿美元，同比下降8.8%，低于分析师平均预期7.0506亿美元 [4] - 地板业务(NA)净销售额8.624亿美元，同比下降4.2%，略高于分析师平均预期8.565亿美元 [4] 运营利润 - 全球陶瓷业务调整后运营利润4820万美元，低于分析师平均预期5012万美元 [4] - 地板业务(NA)调整后运营利润2550万美元，高于分析师平均预期2044万美元 [4] - 地板业务(ROW)调整后运营利润6100万美元，略低于分析师平均预期6252万美元 [4] - 公司及部门间抵消调整后运营亏损1230万美元，高于分析师平均预期亏损1065万美元 [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月回报率-9.2%，同期标普500指数回报率-0.7% [3] - 公司当前Zacks评级为4级(卖出)，预示短期内可能跑输大盘 [3]

RH公司调查事件 - 领先证券律师事务所Bleichmar Fonti & Auld LLP宣布对RH公司涉嫌违反联邦证券法展开调查 [1] - RH是一家主营高端家居用品的零售商 产品涵盖家具 灯具 纺织品 浴室用品 装饰品 户外园艺及儿童青少年家具等 [2] 公司经营状况与披露问题 - RH在2024年宣称面临"30年来最具挑战性的房地产市场"但仍实现"需求加速增长" 并囤积"更高水平库存"作为"下行保护" 同时推出"新增系列和扩展品类" 预计"2024年下半年需求将持续增长" [3] - 实际情况是公司面临需求疲软和宏观经济压力 导致新系列产品被迫延迟 [3] - 2025年4月2日财报显示2024财年业绩不佳 归因于房地产市场"需求疲软" "宏观经济环境不确定性"以及"2-3亿美元成本价的过剩库存" 同时宣布"因经济前景快速变化推迟更多新系列产品" [4] 股价波动 - 负面信息披露后 RH股价从2025年4月2日的24935美元/股暴跌40%至4月3日的14939美元/股 [4] 律师事务所背景 - Bleichmar Fonti & Auld LLP是国际领先的证券集体诉讼律所 2023年被ISS SCAS评为全美前五大原告律所 曾为特斯拉董事会案件追回9亿美元 为Teva制药案件追回42亿美元 [7]