公司设立与基本信息 - 丰城市良漫珠宝店于近日成立，其企业类型为个体工商户 [1] - 公司的法定代表人为金佳佳 [1] - 公司的注册资本为50万元人民币 [1] 经营范围与业务布局 - 公司主营业务涵盖珠宝首饰的制造、批发与零售 [1] - 公司提供珠宝首饰回收修理服务以及艺（美）术品、收藏品鉴定评估服务 [1] - 公司业务包含互联网销售（除销售需要许可的商品） [1]

公司业务与运营 - 公司主要从事各类黄金首饰、黄金装饰品、镶石首饰、宝石及其它配饰的采购、零售及批发业务 [2] - 公司致力于为客户提供物超所值及殷勤挚诚的服务 [2] 市场与品牌战略 - 公司拥有超过三百间珠宝零售店，遍布于香港、美国、加拿大、澳门及中国内地等地 [2] - 集团将继续于国际市场物色新商机，以配合其“国际演绎”的核心品牌理念 [2] - 公司于业务各范畴上拓展更多新的领域，以巩固集团于香港、中国内地及海外珠宝业界的领导地位 [2]

黄金价格 - 2025年12月04日，明牌珠宝的实物黄金报价为1328元/克，与前一交易日（2025年12月03日）的1328元/克相比，价格保持稳定 [1] 地缘政治事件 - 联合国秘书长古特雷斯于12月3日指出，美国在委内瑞拉附近海域针对所谓“贩毒船”的袭击行动违反了国际法 [2] - 联合国秘书长呼吁各方避免激化加勒比地区的对抗，并强调军事手段并非解决之道，局势升级可能造成更严重后果 [2]

贵金属价格动态 - 2025年12月04日，潮宏基黄金报价为每克1328元人民币，价格与前一交易日持平 [1] - 同日，潮宏基铂金报价为每克671元人民币，较前一交易日每克663元人民币上涨了8元 [1][2] 美国财政政策动向 - 美国财政部长表示，预计将有更多亿万富翁、基金会和企业向为2025年至2028年间出生的2500万美国公民设立的“特朗普账户”注入资金 [3] - 该举措旨在帮助这些民众参与当前主要与富裕家庭关联的资产增值进程 [3] - 财政部长称此计划为“股东制经济的开端” [3]

贵金属价格行情 - 2025年12月04日，周大福黄金报价为每克1328元人民币，价格与前一交易日持平 [1] - 同日，铂金价格为每克671元人民币，较前一交易日每克663元人民币上涨了8元 [1] - 同日，金条价格为每克1165元人民币，价格与前一交易日持平 [1] 潜在宏观影响因素 - 美国总统特朗普提出一项针对合法移民的政策提案，建议在其入境后的最初五年内不得申请任何政府资助 [1] - 该提案旨在阻止所谓“搭便车者”利用社会福利体系移民美国 [1]

公司融资与担保安排 - 公司于2025年12月3日向民生银行南京分行申请1.00亿元综合授信，授信期限至2026年12月2日 [1] - 公司全资子公司南京通灵首饰为上述授信提供最高额连带责任保证担保，担保最高债权本金额为1.00亿元及主债权利息等款项之和，担保期限为主债务履行期限届满日起3年，无反担保 [1] 公司近期财务表现 - 2024年公司实现营收12.22亿元，但净利润为-1.84亿元，出现亏损 [1] - 2025年前三季度公司营收为12.00亿元，已接近2024年全年水平，同时净利润转正为0.69亿元，显示经营状况有所改善 [1]

公司成立与基本信息 - 郑州福承阁黄金珠宝有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为刘飞 [1] - 公司注册资本为100万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司经营范围涵盖珠宝首饰批发与金银制品销售 [1] - 公司业务包括艺（美）术品、收藏品鉴定评估服务以及工艺美术品及礼仪用品销售（象牙及其制品除外） [1] - 公司提供珠宝首饰回收修理服务、专业设计服务及价格鉴证评估 [1] - 公司业务涉及信息技术咨询服务、企业管理咨询及供应链管理服务 [1] - 公司提供品牌管理、组织文化艺术交流活动及市场营销策划服务 [1] - 公司业务包括会议及展览服务、数字创意产品展览展示服务及商业综合体管理服务 [1] - 公司经营货物进出口与技术进出口业务 [1] - 公司许可项目包括黄金及其制品进出口以及白银进出口 [1]

行业与公司 * 涉及的行业为珠宝零售业，具体公司为六福集团[1] 核心观点与论据 市场表现与销售趋势 * 2025年10月和11月，六福集团内地市场表现非常出色[3] * 10月因金价上涨及提前通知调价，一口价黄金产品销量大幅增长，增幅超过一倍[3] * 11月税改后，克重黄金销售增幅略高于一口价黄金[3] * 港澳及海外市场整体保持双位数字增长，澳门市场表现尤为突出，香港市场因内地游客减少表现相对平淡[3] * 整体来看，一口价黄金产品的增长速度快于克重黄金，但11月新税制实施后，克重黄金销量有所增加[7] * 一口价黄金类别仍然是主要增长点，其受欢迎程度预计将持续[4][7] * 冰钻系列目前占集团总收入约4%[13] * 一口价黄金中的金镶钻产品增长更快，从2024年开始受到消费者青睐，而18K金镶钻石产品销量持续下滑[13] 内地增值税改革的影响与应对 * 新增值税税率对内地小型金店造成较大冲击，部分消费者转向品牌金店购买克重黄金产品，从而提升了六福集团的销售额[2][4] * 税改导致成本增加7%到8%，公司已将这部分成本转嫁到零售价，提价7%-8%[2][10] * 11月份的数据表明，按克重销售的黄金表现优于一口价黄金，表明调价并未对销售产生显著负面影响[2][10] * 为应对成本上升，公司将在12月份再次调高一口价黄金类别产品价格[9] * 税改主要影响内地市场成本，香港和海外市场因原材料采购自香港，不受内地增值税影响，在成本上具有优势[2][5][9] * 由于增值税改革带来的提价，使得克重方面毛利率有所提升，下半财年的毛利率可能高于上半财年[2][15] 门店网络与扩张策略 * 2025年上半年大陆市场净减少179家门店，预计全年净减少200多家[4][18] * 预计到2026财年，大陆市场将恢复净增长状态[4][18] * 公司三年计划专注开拓海外市场，目标是在三年内新增50家海外门店并进入三个新国家[2][8] * 截至2025年上半年，公司已新增八家海外门店，并在越南开设新店，预计下一个财年的开店速度将超过今年，有望提前完成三年目标[8][18] * 未来三年将专注海外扩张[4] 各地区市场动态 * 香港地区游客消费下降，公司将加大力度推广本土消费，以弥补内地游客减少带来的影响[2][6] * 澳门市场由于内地游客较多，价格与香港相近，但与内地相比有超过20%的价格优势，因此吸引了更多游客[11] * 澳门的珠宝销售价格略高于香港，主要原因是赌场区吸引的游客在赢钱后往往不在意价格[19] * 港澳地区的门店级别和客群相对较高，单店销售体量明显大于内地[20] * 海南免税店整体表现非常好，10月和11月的销售额同比增长约70%，各类产品均有出色表现，尤其是按克重销售的黄金[2][12] 财务表现与展望 * 金至尊收入有所增长，但亏损扩大，主要因9月份金价大幅上涨导致对冲损失增加[4][17] * 金至尊的损失将在下半财年通过出售升值后的库存商品来抵消，从而改善盈利状况[4][17] * 2025年由于金价上涨，但毛利率增幅不如2024年[15] * 上半财年由于黄金接待亏损导致利润率低于10%，下半财年如果相关产品能够顺利售出，公司仍有望实现双位数利润率目标[23] * 根据10月和11月的数据，2025年下半年仍有望取得良好表现[24] 其他重要内容 * 品牌店可以通过直接采购产品（批发收入）或支付品牌费两种方式产生收入[14] * 公司加强了推广力度，将独家和推广产品纳入中央批发体系，增加了批发收入，同时品牌店仍需支付品牌费[14] * 加盟店在推广活动中较为积极，并需保持至少30%的利润率，公司通过POS系统对折扣力度进行严格监控[16] * 根据新政，目前港澳带入内地的黄金额度仍为12,000元，普通消费者购买量有限，但免税渠道额度较高且增长显著[21] * 免税渠道主要是品牌店，对公司收入贡献不大，因为主要收入来自品牌费，而非直接销售[21] * 批发业务主要涉及一些独家或特别产品，批发量相对较少，大部分黄金类别产品由指定供应商提供[22]

公司股价与市场交易数据 - 12月3日，公司股价下跌0.37%，成交额为7462.66万元 [1] - 当日融资买入额为414.06万元，融资偿还额为1001.11万元，融资净卖出587.05万元 [1] - 截至12月3日，公司融资融券余额合计为3.49亿元，其中融资余额为3.48亿元，占流通市值的2.56%，该融资余额低于近一年30%分位水平，处于低位 [1] - 12月3日融券卖出4500股，卖出金额3.63万元，融券余量为20.14万股，融券余额为162.53万元，超过近一年50%分位水平，处于较高位 [1] 公司基本概况与业务构成 - 公司全称为中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司，成立于2010年12月16日，于2021年2月5日上市 [2] - 公司是中国黄金集团黄金珠宝零售板块的唯一平台，是黄金珠宝销售领域的知名中央企业 [2] - 主营业务收入构成为：黄金产品占98.83%，品牌使用费占0.67%，管理服务费占0.22%，其他业务占0.15%，K金珠宝类产品占0.13% [2] 公司股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为12.10万户，较上期增加2.57%，人均流通股为13882股，较上期减少2.51% [2] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股1758.66万股，相比上期减少612.63万股 [3] - 黄金股ETF（517520）为第九大流通股东，持股966.81万股，为新进股东 [3] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入457.64亿元，同比减少1.74% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为3.35亿元，同比大幅减少55.08% [2] 公司分红历史 - 公司自A股上市后累计派发现金红利25.20亿元 [3] - 近三年，公司累计派发现金红利18.48亿元 [3]

公司设立与基本信息 - 东海县启之善珠宝有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为姜建 [1] - 公司注册资本为10万人民币 [1] 公司经营范围 - 公司主营业务涵盖珠宝首饰的批发与零售 [1] - 公司经营工艺美术品及收藏品的批发与零售 但明确排除象牙及其制品 [1] - 公司业务包括玻璃纤维及制品、玻璃纤维增强塑料制品的销售 [1] - 公司业务涉及金属矿石及非金属矿和制品的销售 [1] - 公司业务包含水产养殖珍珠的购销 [1] - 公司获准开展互联网销售 但需排除需要许可的商品 [1]