项目竣工与意义 - 中核集团中国原子能科学研究院主导建设的量子放射性计量实验室及电离辐射计量级设备“一线多用”产研平台正式竣工并投入运行 [3] - 该项目的投用填补了我国在低温量子磁量热计领域的空白，标志着我国量子放射性计量技术达到国际先进水平 [3] - 作为国家原子能产业计量测试中心基础建设的重要组成部分，该平台对电离辐射计量领域及高端仪器产业发展具有深远意义 [3] 技术突破与性能 - 建成的量子放射性计量实验室是国内首个基于磁量热原理实现低能γ射线单光子脉冲探测的创新平台 [5] - 该平台能将γ射线的能量分辨率显著提升至百电子伏特（eV）量级，极大增强了关键核素的分析能力 [5] - 研发团队成功自主研发出量子磁量热传感器芯片等核心部件，实现了国内磁量热原理信号探测“从无到有”的突破 [5] 平台功能与定位 - 电离辐射计量级设备“一线多用”产研平台着力破解高端仪器“卡脖子”技术难题 [8] - 平台集创新研发、精密制造、严格验证与可靠保障于一体，构建了覆盖“设计-开发-制作-装配-测试-优化”的完整闭环体系 [8] - 平台旨在加速创新成果向成熟产品的转化，确保满足高端应用与市场的需求 [8]

市场表现 - 可控核聚变概念板块盘中出现震荡反弹行情 [1] - 国光电气股价上涨超过10% [1] - 永鼎股份、中国核建、英杰电气、哈焊华通、常辅股份等公司股价跟随上涨 [1] 行业技术进展 - 核工业西南物理研究院自主研发的全球最大"人造太阳"国际热核聚变实验堆（ITER）朗缪尔探针系统通过最终设计评审 [1] - 在法国ITER组织总部通过了探针体、电源系统、仪控设备等关键核心技术与工艺的评审 [1]

可控核聚变板块市场表现 - 11月11日可控核聚变板块出现异动拉升行情[2] - 国光电气股价上涨超过11%[2] - 永鼎股份股价上涨超过7%[2] - 中国核建、英杰电气、哈焊华通、常辅股份等个股跟随上涨[2]

可控核聚变概念股市场表现 - A股市场可控核聚变概念板块整体拉升，板块指数报1917.70点，上涨0.20% [1][2] - 国光电气(688776)领涨，涨幅超过11%，股价报109.60元，总市值119亿元 [1][2] - 中国核建(601611)和永鼎股份(600105)涨幅均超过7%，总市值分别为423亿元和219亿元 [1][2] - 哈焊华通(301137)涨超5%，英杰电气(300820)涨超4% [1][2] - 常辅股份(920396)、安泰科技(000969)、融发核电(002366)涨幅均超过3% [1][2] 相关公司年初至今表现 - 永鼎股份年初至今涨幅高达203.99% [2] - 国光电气和常辅股份年初至今涨幅分别为132.41%和167.15% [2] - 哈焊华通和安泰科技年初至今涨幅分别为178.62%和85.70% [2] - 融发核电年初至今涨幅为83.66% [2]

公司技术定位 - 公司确认其涉及的钍基熔盐堆和高温气冷堆技术属于第四代核能系统候选技术路线 [1] 行业技术优势 - 第四代核能技术具有更高的安全性 [1] - 第四代核能技术具有更高的核燃料利用效率 [1] - 第四代核能技术产生的核废物更少 [1]

央企进博会采购概况 - 近百家中央企业组织超2万人到会采购，组建58个专业团组 [1] - 央企采购特点为朋友圈更广、创新性更强、产供链链接更深 [1] - 中央企业在全球180多个国家和地区拥有机构和项目超8000个，海外资产超过9万亿元 [1] 主要央企签约情况 - 中国海油集团签约额超130亿美元，创公司单届进博会签约额历史新高 [2] - 中国海油参与进博会8年来累计签约金额突破890亿美元 [2] - 中国石化签约金额超409亿美元，自2018年首届进博会以来累计签约超3250亿美元 [2] - 国机集团连续八届参与进博会，累计签约金额近251亿美元 [3] 采购结构与产业升级 - 中国海油采购涵盖原油、天然气、深水油气装备、先进技术服务等，结构持续优化升级 [2] - 中国石化采购涉及原油、化工品、设备、材料、消费品等10大類24种产品 [2] - 国机集团引入薄膜生产线、涡流纺纱机、索道设备、工业母机等机械设备，推动制造业智能化、绿色化发展 [3] - 中国核工业集团采购覆盖核燃料组件零部件、TREX管坯、天然铀等项目 [3] 技术合作与创新趋势 - 中国石化技术合作项目明显增多，许多技术产品体现AI赋能与绿色低碳双重特征 [2] - 国机集团采购助力领先智能技术在国内制造业应用，解决关键环节技术升级难题 [3] - 中核集团强调数智化是重塑全球核产业链竞争力的关键变量，愿与全球伙伴共建数智创新生态 [3] - 推动人工智能与传统产业深度融合，加快新能源、新材料、低空经济等战略性新兴产业集群发展 [4]

公司股价表现与估值 - 公司股票年内涨幅超过450% [2] - 当前股价为11205美元，单日上涨496% [1][6][7] - 公司市值约为180亿美元 [2][7] 公司业务与技术特点 - 公司专注于设计小型核反应堆（或称“动力装置”）并具备燃料回收能力 [3] - 其动力装置可提供可靠的24/7电力，且使用特殊燃料可实现超过十年无需换料 [4] - 反应堆因体积小，建造所需时间和成本更少，非常适合为AI数据中心供电 [4] 公司财务状况与发展路径 - 公司目前尚无营业收入，也未投入运营的反应堆 [2] - 截至6月底，公司现金头寸约为227亿美元 [8] - 近期收购了放射性同位素初创公司Atomic Alchemy，若整合成功，最早于2026年可通过同位素生产创收 [7] - 公司目标是在2027年启动其首个反应堆 [8] 市场机遇 - 公司评估放射性同位素市场规模约为557亿美元 [7]

宏观经济数据 - 10月份CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.2%，核心CPI同比上涨1.2%，涨幅连续第6个月扩大 [2] - 10月份PPI环比由上月持平转为上涨0.1%，为年内首次上涨，同比下降2.1%，降幅比上月收窄0.2个百分点，连续第3个月收窄 [2] - 预计10月规模以上工业增加值同比增速或为5.3%，社会消费品零售总额同比增长2.8%，1—10月全国固定资产投资同比下降0.9% [3] - 预计10月新增社融1.1万亿元，较去年同期少增2000亿元，社融存量增速预计回落至8.6%左右，M2同比预计8.4%左右 [4] - 本周央行公开市场将有4958亿元逆回购到期 [5] 行业会议与事件 - 2025年6G发展大会将于11月13日-14日在北京举办，主题为"智联全球，共建6G技术创新生态" [9] - 到2040年，6G各类终端连接数相比2022年增长超过30倍，相关产业板块包括天线、射频、通信芯片等领域有望迎来机遇 [9] - 第12届中国(苏州)电池新能源产业国际高峰论坛将于11月11日至13日举办，主题为"求新应变重塑价值" [11] - 本周将召开多个产业盛会，包括2025中国机器人产业发展大会、2025世界动力电池大会、2025第四届中国核能高质量发展大会等 [12] - 11月10日24时新一轮成品油调价窗口开启，预计国内汽柴油零售价上调130元/吨 [13] 公司动态与并购 - 英唐智控拟收购桂林光隆集成科技有限公司100%股权以及上海奥简微电子科技有限公司80%股权 [15] - 国城矿业拟以31.68亿元购买国城集团持有的内蒙古国城实业有限公司60%的股权 [16] - 方正科技全资子公司拟投资13.64亿元建设重庆生产基地人工智能扩建项目 [17] - 德固特拟终止购买浩鲸科技100%股权的重大资产重组交易 [18] - ST华通公告申请撤销其他风险警示 [19] 市场流动性 - 本周共有33家公司限售股陆续解禁，合计解禁14.07亿股，按11月7日收盘价计算，解禁总市值为247.15亿元 [21] - 11月10日是解禁高峰期，14家公司解禁市值合计125.64亿元，占本周解禁规模的50.84% [21] - 解禁市值居前三位的是：有研硅（99.91亿元）、新诺威（49.48亿元）、聚星科技（32.97亿元） [21] 机构后市观点 - 华泰证券认为中国资产重估将走向纵深，投资者可能逐步关注能源、消费、地产等顺周期板块中的优质龙头企业 [29] - 华金证券建议重点关注科技、核心资产等龙头标的，外资可能重点流入核心资产、科技、周期和大金融行业 [30] - 中信建投证券建议关注机器人产业节奏兑现情况，特斯拉Optimus量产订单发包等重要节点有望支撑市场预期 [32] - 国金证券全面看好锂电产业链，认为固态电池技术的实质性突破正在重构产业天花板，全球储能市场提供巨大空间 [33] 新股发行与财经日程 - 本周将有2只新股发行：11月11日发行的南特科技和11月14日发行的海安集团 [26] - 11月14日将公布中国10月国民经济运行数据，包括工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额等 [35][42] - 美国10月CPI数据预计在11月13日公布，市场关注美联储进一步降息的前景 [41]

公司业务与近期动态 - 法马通是全球最大核电运营商法国电力集团的全资子公司，为全球超过90%的核反应堆提供服务，目前在中国有400多名员工 [1] - 公司连续八年参展进博会，近期在巴黎世界核能工业展览会和上海进博会上与中核集团、中广核集团等签署了多项涵盖燃料、控制系统部件及技术服务的合作协议 [1] - 公司与中国核能产业建立了长达45年以上的长期合作伙伴关系，曾合作建成中国首批根据欧洲压水堆设计建造的台山1号与2号机组，分别于2018年和2019年投入商业运营 [1] - 法马通于2016年在上海开设分公司，业务涉及核运维服务、核燃料和核仪控等，并为集团供应链采购及质量监查提供支持 [2] 市场布局与战略考量 - 在上海设立办公室是为了更靠近市场，更好地与合作伙伴建立信任和高效的合作关系 [2] - 上海拥有庞大的核能产业集群，中国三大核能运营商中广核、中核和国电投以及其他众多企业均在此有核心布局 [2] - 上海距离中国核聚变研究重要基地合肥很近，便于开展工作和建立行业联系 [2] - 中国已成为全球最大的核电市场，预计到2030年将建成超过100台核电机组 [3] 技术合作与未来发展 - 在现有核裂变技术基础上，法马通与中国在代表未来核能发展方向的核聚变技术上有密切合作，例如国际热核聚变实验堆项目 [2] - 公司还为中国本土核聚变计划设立了专项合作机制 [2] - 核电领域的投资以数十年为周期，中国自上世纪80年代起全力推进核电建设并制定减排目标，因此核电发展迅速且将持续推进 [2] - 基于历史渊源与长期合作伙伴关系，法马通对中国核电市场的合作前景信心十足 [3]

行业投资评级与核心观点 - 报告未明确给出整体行业投资评级 但针对各细分板块给出了具体的推荐和关注公司列表 [1][2] - 核心观点认为锂电材料价格持续上涨 同时电网招标旺盛 储能景气度延续 AI与机器人等新兴领域亦存在投资机会 [1][2][3] 锂电材料与电动车板块 - 锂电材料价格持续上涨 截至11月7日国产六氟磷酸锂报价均价为12.15万元/吨 环比上涨13.02% [1][32] - 天赐材料分别与中创新航和国轩高科签署长期供应协议 在2026至2028年期间供应预计总量接近160万吨的电解液产品 [1][49] - 电动车板块推荐珠海冠宇、尚太科技、特锐德、欣旺达、豪鹏科技 建议关注深圳新星、富祥药业等多只个股 [1] 电力设备与电网招标 - 煤炭与新能源融合发展 国家能源局发布相关指导意见 [2][54] - 国网第五批输变电设备招标金额达105.59亿元 组合电器、变压器和电力电缆占比超过67% [2] - 电力设备板块推荐东方电气、思源电气、神马电力、国能日新 建议关注正泰电器等公司 [2] 储能市场动态 - 10月国内储能市场共计完成了10GW/29.4GWh储能系统和含设备的EPC总承包招标工作 [2] - 10月储能采招4h系统均价补涨至0.52元/Wh [2] - 储能行业推荐亿纬锂能、阳光电源、欣旺达、宁德时代等公司 建议关注海博思创等 [2] 人工智能与数字化转型 - 科大讯飞发布"星火行业分析师" 将其AI战略核心从通用大模型转向行业纵深 [2][65][66] - 国办首发场景培育实施意见 明确将场景作为技术商业化与产业升级的催化剂 AI成为新场景落地核心驱动力 [2][67] - AI数据中心推荐特锐德、四方股份、伊戈尔 建议关注联德股份等 [2] 人形机器人领域 - 马斯克万亿美元薪酬激励方案在股东大会上通过 计划在弗里蒙特建设年产100万台Optimus的生产线 [3] - 小鹏发布全新一代IRON机器人 并公开展示其内部机械结构 [51] - 人形机器人板块推荐五洲新春、优必选、科达利、兆威机电 建议关注汉威科技等公司 [3] 风电与光伏产业 - 盐城市拟新开发风电35.83GW 其中海上风电项目合计34.64GW 包含深远海风电项目25.6GW+ [3][62] - 华电阳江三山岛六海上风电场用海获批 项目规划装机容量为500兆瓦 [64] - 11月国内组件企业排产较10月下降 预计将不足44.5GW 但可能存在价格反弹后提产的可能 [3][52][53] - 光伏产业链价格方面 硅料价格出现松动 硅片成交价格分化 电池片价格略降 组件价格持平 [37][39][40] 新能源车销量数据 - 2025年10月国内8家新能源主流车企共交付72.86万辆 同比微降1.58% 环比提升8.84% [8] - 1-10月累计交付591.49万辆 同比增长21.38% [8] - 具体车企方面 比亚迪10月交付44.17万辆 零跑交付7.03万辆 小鹏交付4.20万辆 蔚来交付4.04万辆 [11] 产业链价格变动 - 本周动力电池价格环比持平 523方形三元电芯价格0.498元/Wh 方形磷酸铁锂电芯价格0.354元/Wh [24] - 锂盐价格环比下降 电池级碳酸锂价格8.04万元/吨 环比下降0.19% [24] - 正极材料价格环比维稳 磷酸铁锂（动力型）价格3.48万元/吨 环比下降2.79% [28] - 隔膜价格环比上升 7μm湿法基膜价格为0.75元/平米 环比上涨2.74% [32] - 六氟及电解液价格环比上升 电解液（磷酸铁锂用）价格为2.58万元/吨 环比上涨14.44% [32] 前沿技术与国际合作 - 三星SDI、宝马、Solid Power就全固态电池验证达成合作 共同推进演示车辆项目 [50] - 中俄总理会晤深化核能合作 首次将热核聚变等领域合作写入联合公报 G7声明将聚变能纳入核心能源议程 [56] - 美国TAE公司实现中性束注入技术突破 为紧凑型聚变装置商业化奠定基础 [59]