文章核心观点 - 2025年中国以科技创新引领新质生产力发展，在多个前沿科技与产业领域取得重大突破，并通过深化改革和扩大开放，推动科技创新与产业创新深度融合，旨在构筑现代化产业体系并塑造高质量发展新动能 [1][2][3][4][6][12][14] 科技创新重大进展 - 甘肃民勤的2兆瓦液态燃料钍基熔盐实验堆成功实现国际首次钍铀核燃料转换，为第四代先进核能系统开发提供核心技术支撑 [2] - “人造太阳”创造等离子体高约束模式运行时间世界纪录，嫦娥六号月背样品研究取得重大科学突破 [2] - 在高压下观测到稀土掺杂镍酸盐单晶96K的超导转变温度，创下该材料体系最高温度纪录 [2] - 高能同步辐射光源正式启动带光联调，子午工程二期、综合极端条件实验装置、多模态跨尺度生物医学成像设施等国家重大科技基础设施通过国家验收 [7] - 先进阿秒激光设施在广东东莞正式开工建设 [7] 产业升级与新兴产业发展 - 小米汽车超级工厂实现全流程自动化生产，第50万辆小米汽车于11月20日下线 [3] - 全国建成3.5万多家基础级、230多家卓越级智能工厂 [3] - 传统产业加速转型：纺织业打造智能化供应链，人工智能与钢铁结合，推动产业升级 [3] - 新兴产业与未来产业加速成长：人形机器人、商业航天迎来技术突破和规模爆发拐点，低空经济、量子通信、生物制造等新产业加快孕育 [3] - 湖北依托武汉国家航天产业基地，前9个月全省航天产业营收达557.4亿元，同比增长14.8% [4] 科技与产业融合的基础设施与平台 - 未来网络试验设施在江苏南京完成验收试验，可将72TB数据传输时间从699天缩短至1.64小时，支持数千个异构业务并行试验 [5][6] - 中国建设2400余个中试平台，工信部遴选出首批241个重点培育中试平台，这些平台共承担中试服务项目2.5万项 [8] - 重庆嘉陵江实验室打造智能机器人、智能计算系统等6大科研平台，上海在InnoMatch技术转移大会集中亮相脑机接口、基因编辑等未来产业的6个概念验证中心 [8] 政策与体制机制改革 - 国务院批复同意在北京城市副中心、苏南重点城市、杭甬温、合肥都市圈等10个地区开展为期2年的要素市场化配置综合改革试点 [10] - 政策组合拳包括：推进跨区域跨流域大通道建设，加快国家统一技术交易服务平台建设，综合整治“内卷式”竞争，深入破除市场准入壁垒 [13] - 开展新一轮中央财政支持专精特新中小企业高质量发展行动，向民营科技企业设立“揭榜挂帅”专项支持基金 [13] - 上海松江综保区航空前置货站启动试运行，为长三角高端制造、跨境电商、生物医药等产业提供供应链保障 [13] - 海南自由贸易港于12月18日正式启动全岛封关运作，通过制度开放吸引全球高端创新要素聚集 [13] 场景应用与开放合作 - 国家层面印发《关于加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》，系统部署场景培育开放 [9] - 加快探索元宇宙、虚拟现实、智能算力、机器人等技术创新应用场景，建设清洁能源车辆运输走廊，创新医疗应用场景 [9] - 持续扩大高水平对外开放，以国内大循环吸引全球资源要素，提升全球创新要素配置能力 [13]

核能技术突破 - 中国钍基熔盐实验堆首次实现钍铀核燃料转换，成为全球唯一运行并实现钍燃料入堆的熔盐堆 [1] - 该技术使利用储量丰富的钍作核燃料成为现实，有望与储能、制氢等产业深度融合，构建多能互补低碳复合能源系统 [1] 科技创新与产业动态 - 中国宇树科技R1机器人、深度求索、比亚迪、华为等数十家中国企业入选《时代》周刊2025年度“300项最佳发明”榜单 [2] - 新一轮科技革命和产业变革突飞猛进，需增强创新第一动力，发展新质生产力以抢占发展制高点 [2] 基础设施建设 - 沪渝蓉沿江高铁将在“十五五”期间全线通车，贯通长江经济带，连接长三角、长江中游、成渝三大城市群 [2] - 该高铁项目将有效加强东、中、西部经济带联动，促进产业协同和资源高效配置 [2] 开放合作与经济发展 - 海南自贸港即将封关运作，第八届进博会意向成交额再创新高，高质量共建“一带一路”走深走实 [4] - 中国坚持开放，与各国寻找更多利益契合点 [3] 绿色发展理念 - 绿色转型是全球实现可持续发展的必然选择，生态文明建设是为子孙后代奠定基础 [3] - 只有铺好绿色发展的底色，才会有今后发展的高歌猛进 [3]

大科学装置建设进展 - 我国在建和运行的大科学装置已超过65个 [2] - 20个国家科学数据中心数据总量比"十三五"末期增长5倍 [2] - 31个国家库资源保有量稳步提升 [2] 重大设施项目与成果 - 钍基熔盐实验堆在甘肃武威首次实现堆内钍-铀转化 [1] - 全球容量最大的超重力离心机在杭州启动 计划2026年底全部建成 [1] - 合肥紧凑型聚变能实验装置(BEST)计划2027年底建成 [1] - "中国天眼"(FAST)发现脉冲星数量已超过1150颗 [4] - 中国西南野生生物种质资源库新增采集 保藏各类野生生物种质资源4100多种 [4] - "奋斗者"号已完成对全球9条6000米以下深渊的系统调查 [4] 研发投入与集群发展 - "十四五"期间我国基础研究经费达2497亿元 较2020年增长超70% [3] - 空间环境地面模拟装置 综合极端条件实验装置等一批重大设施相继建成验收 [3] - 在北京怀柔 上海张江 粤港澳大湾区等多地形成了大科学装置集群 [3] 政策支持与发展规划 - "十四五"规划纲要明确提出要适度超前布局国家重大科技基础设施 [1] - "十五五"规划建议提出要加快高水平科技自立自强 引领发展新质生产力 [4] - 确立2035年建成科技强国的奋斗目标 [2]

行业投资评级 - 行业投资评级为“强于大市”，且评级为“维持” [2] - 行业52周最高收盘点位为10551.93，52周最低为6107.84 [2] 核心观点 - 核电模块化和第四代熔盐堆技术均取得重大进展，行业景气度有望持续提升 [5][6][7] - 随着AI发展导致全球结构性缺电，以及火电退出，核电作为低碳稳定的基荷电源需求增长 [7][8] - 投资建议关注核电主机厂及核心部件供应商 [8] 技术进展 - “玲龙一号”全球首堆冷试成功，其模块化设计将建设周期从60个月压缩至36个月 [5][6] - 2MW钍基熔盐实验堆首次实现钍铀核燃料转换，该堆型具有固有安全、无水冷却等优点 [5][6] - 中国华能石岛湾高温气冷堆示范工程已于2023年12月6日宣布商运，为全球首座第四代核电站 [6] 行业驱动因素 - 《三倍核能宣言》在COP29上签署国增至31国，目标2050年核能装机容量增至2020年的三倍 [7] - 风光水电力的波动性难以承担基荷电源任务，核电是补充基荷电源的优选方案 [7]

航空制造与高端装备 - 世界最大蒙皮拉伸机通过验收，成型精度达0.1毫米级，远超传统设备水平 [1] - 该设备运用数字化技术实现一键成型，标志着在航空制造、高铁等领域的国产化进程取得重大突破 [1] - 设备与配套的多点成型装备均达到世界领先水平，使我国在飞机蒙皮成型领域实现从跟跑到领跑的跨越 [1] 核能技术突破 - 我国钍基熔盐实验堆建成并首次实现堆内钍铀转化，初步证明利用钍资源的技术可行性 [2][10] - 该实验堆是我国自主研发的第四代先进裂变核能系统，也是目前国际上唯一运行并实现钍燃料入堆的熔盐堆 [2][10] - 实验堆整体国产化率大于90%，关键核心设备100%国产化，供应链自主可控 [2] 航天与机器人技术 - 神舟二十一号载人飞船与空间站完成对接，历时约3.5小时，创造交会对接最快纪录 [3] - 全球首个5G-A人形机器人火炬手“夸父”亮相，在单臂1.6kg负载下以拟人奔跑姿态完成百米传递 [8] - 今年9月全国工业机器人产量达7.63万套，同比增长28.3%，1-9月累计产量59.5万套已超上年全年总产量 [9] 低空经济与未来科技 - 低空经济蓝皮书预测2030年有望实现低空载人出行的商业化运行 [4] - 马斯克预测未来5-6年传统手机和APP将消失，内容将由AI实时生成，手机将演变为AI推理的边缘节点 [6] 资本市场动态 - 全球长线投资机构柏基对中国维持积极看法，致力于长期深耕中国并挖掘优质成长企业 [5] - 燧原科技启动上市辅导，辅导机构为中信证券，公司无控股股东，共同实际控制人合计控制28.14%表决权 [7]

项目核心突破 - 我国自主设计、研发和建设的第四代先进裂变核能系统——钍基熔盐实验堆在甘肃武威建成，并首次实现堆内钍-铀转化 [1] - 该堆是目前国际上唯一运行并实现钍燃料入堆的熔盐堆 [4] - 这是世界上第一次在熔盐堆里面加钍，初步证明了钍资源利用的可行性 [6] 技术优势与特点 - 该系统以钍作为核燃料、以液态氟化物熔盐作为冷却剂，具有本征安全、无水冷却、常压工作和高温输出等优点 [4] - 运行温度为700摄氏度，可实现高温制氢，制氢效率高且过程绿色环保 [28][30] - 无水冷却技术使其可建设在内陆干旱地区，不再局限于沿海 [30] 安全设计创新 - 采用一体式堆本体创新设计，将堆芯、燃料盐泵、换热器等核心设备集成在主容器内，显著降低放射性泄漏风险 [8][18] - 燃料盐不出堆本体，堆容器外还有安全容器，形成多层保护 [20] - 液态燃料避免了堆芯在高温下熔毁的风险，常压运行相比高压体系更安全 [22] 资源与战略意义 - 该系统有望打破我国核电对铀燃料的依赖，将我国储量丰富的钍元素作为核燃料 [1] - 我国钍资源丰富，若全部电力用钍资源供应，可供应上千年，完全确保能源安全与独立 [14] - 为未来的示范堆建设以及商业化建设奠定了坚实基础 [6] 研发成果与工业应用基础 - 科研团队自2011年项目立项以来，突破并掌握了材料、仪器、设备研发和系统集成等相关核心技术 [8] - 成功解决熔盐强腐蚀性难题，将熔盐对材料的腐蚀控制在每年约2微米，远低于国际报道的20微米水平 [24] - 实现了整体国产化和核心设备供应链的自主可控 [8] 多能互补与应用前景 - 钍基熔盐堆是一种清洁高效的能源系统，可与高温熔盐储能、高温制氢、太阳能、风能等结合，形成多能互补、低碳复合的能源体系 [10] - 建在甘肃武威旨在打造多能源互补系统，熔盐堆可起到平衡稳定电网的作用 [12][32] - 该系统为国家能源安全与可持续发展提供重要支撑，是我国实现“碳达峰碳中和”目标的有力保障 [1][22]

宏观政策与数据 - 财政部、税务总局发布黄金税收新政 明确通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易标准黄金免征增值税 该政策自2025年11月1日起实施至2027年12月31日 [2] - 全国1%人口抽样调查现场登记于11月1日启动 调查涉及约500万住户、1400万人 内容涵盖年龄、职业、迁移流动、婚姻生育住房等 [3] - 国家能源局数据显示2025年9月全国新增建档立卡新能源发电项目7218个 其中光伏发电项目7184个（工商业分布式7150个） 风电项目32个 生物质发电项目2个 [6] 能源行业技术突破 - 我国自主设计建设的第四代钍基熔盐实验堆在甘肃武威建成 并首次实现堆内钍-铀转化 该系统具有本征安全、无水冷却、常压工作和高温输出等优点 [7] - 钍基熔盐堆是国际上唯一运行并实现钍燃料入堆的熔盐堆 有望打破核电对铀燃料的依赖 利用我国储量丰富的钍元素 [7] 金融机构表现 - 浙江网商银行2025年第三季度末资产规模突破5000亿元大关 达5214.6亿元 较年初增长10.7% [9] - 该行前三季度实现营业收入151.3亿元 同比微降1% 净利润同比增长30.2%至29.4亿元 [9] 国际市场动态 - 10月31日美股三大指数集体收涨 纳指涨0.61%月累涨4.7%实现月线7连涨 标普500指数涨0.26%月累涨2.27% 道指涨0.09%月累涨2.51% [11] - 纳斯达克中国金龙指数当日收涨0.53% 但10月累跌4.19% 终结此前月线5连涨 [12] - 阿根廷内阁首席部长弗朗科斯于10月31日宣布辞职 前总统府发言人曼努埃尔·阿多尔尼将自11月3日起接任 [8] 公司战略与运营 - 诺和诺德CEO宣布针对9000人的全球裁员计划已接近完成 此次裁员是9月启动的全公司转型重组计划的一部分 [14] - 美团闪购双11大促首日近800个品牌销量同比增长超100% 手机销量增长2倍 白酒销量增长超5倍 运动相机、黄金等品类销量同比增超10倍 [15]

技术突破与项目概况 - 钍基熔盐实验堆建成并首次在堆内实现钍铀转化，初步证明了利用钍资源的技术可行性[1] - 该实验堆是我国自主研发、设计和建设的第四代先进裂变核能系统，也是目前国际上唯一运行并实现钍燃料入堆的熔盐堆[3] - 项目从2011年立项，科研团队突破并掌握了材料、仪器、设备研发和系统集成等核心技术[3] 技术优势与核心设计 - 反应堆采用钍作为核燃料，液态氟化物熔盐作为冷却剂，具有安全、无水冷却、常压工作和高温输出等优点[3] - 创新采用一体式堆本体设计，将堆芯、燃料盐泵、换热器等核心设备集成在主容器内，显著降低放射性泄漏风险并提高安全性[3] - 实验堆整体国产化率大于90%，关键核心设备实现100%国产化，供应链自主可控[3] 战略意义与资源禀赋 - 钍基熔盐堆是一种清洁高效的能源系统，可与高温熔盐储能、制氢及可再生能源结合，形成多能互补、低碳复合的能源化工体系[5] - 我国钍资源极其丰富，发展该技术可推动国家实现战略性能源独立[5] - 该技术为国家能源安全与可持续发展提供重要支撑[5]

项目核心成就 - 中国建成国际目前唯一运行的2兆瓦液态燃料钍基熔盐实验堆并首次实现钍铀核燃料转换 [2] - 项目在国际上首次获取钍入熔盐堆运行后实验数据 初步证明熔盐堆核能系统利用钍资源的技术可行性 [2] - 实验堆于2024年6月首次实现满功率运行 出口温度达650℃ 并于2024年10月完成世界上首次熔盐堆加钍 [7] 技术优势与行业定位 - 熔盐堆是第四代先进核能系统 具有固有安全、无水冷却、常压工作和高温输出等优点 [3] - 该技术路线契合中国钍资源丰富的资源禀赋 能与中国太阳能、风能、高温熔盐储能、高温制氢等产业深度融合 [3] - 项目的成功进一步巩固中国在世界熔盐堆研究领域的引领地位 [2] 研发与产业化进展 - 项目整体国产化率超过90% 关键核心设备实现100%国产化 供应链自主可控 [6] - 近百家国内科研机构、高等院校和产业集团深度参与 钍基熔盐堆相关技术产业链雏形已基本形成 [6] - 项目团队正围绕加钍后的关键科学问题开展系统研究 为实验堆、研究堆、示范堆"三步走"发展战略奠定基础 [9] 未来发展路径 - 下一步将与中国能源领域领军企业深度合作 共建钍基熔盐堆产业链和供应链 [9] - 目标是到2035年建成百兆瓦级钍基熔盐堆示范工程并实现示范应用 [9] - 项目旨在加速技术迭代与工程转化 为国家提供安全可靠的钍基能源发电新路径 [9]

技术突破与项目意义 - 钍基熔盐实验堆建成并首次实现堆内钍铀转化，初步证明利用钍资源的技术可行性[1] - 该实验堆为后续规模化利用钍燃料奠定了重要科学基础[1] - 该实验堆是目前国际上唯一运行并实现钍燃料入堆的熔盐堆[1] 技术特点与优势 - 钍基熔盐实验堆以钍作为核燃料、以液态氟化物熔盐作为冷却剂[1] - 该技术具有安全、无水冷却、常压工作和高温输出等优点[1] - 该实验堆是我国自主研发、设计和建设的第四代先进裂变核能系统[1] 国产化与供应链 - 钍基熔盐实验堆已实现整体国产化率大于90%[1] - 实验堆关键核心设备100%国产化[1] - 实验堆供应链实现自主可控[1]