报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2026年生猪市场将迎来周期拐点，从下行调整转入上行周期，价格呈“前低后高”走势，全年均价显著提升 [41][44] - 供给端能繁母猪存栏调减效果逐步显现，2026年二季度末至三季度生猪出栏量同比下降，四季度降幅扩大至3%以上 [4][41] - 需求端2026年有望小幅改善，全国猪肉消费量预计达5550万吨，同比增长1% [4] 各章节总结 第1章 2025年生猪行情走势回顾 - 全年走势分三阶段，整体“震荡走低、旺季不旺”，均价较2024年下跌25.74%，区域行情分化，南北价差收窄 [11][13][15] - 第一阶段（1 - 6月）温和震荡回落，受消费淡季、出栏增加、政策“稳产能”影响 [11] - 第二阶段（7 - 9月）加速下行，因政策调控、消费淡季、供给增加、企业亏损恐慌 [12] - 第三阶段（10 - 12月）低位震荡探底，产能去化、需求增加、恐慌缓解、政策引导支撑价格 [12] 第2章 2025/26年生猪供需形势分析 供给端 - 2025年出栏量增加，供应压力大，10月起产能去化加速，能繁母猪存栏接近合理区间 [18] - 出栏增加因前期能繁母猪存栏高，去化加速源于全产业链亏损 [18] 行业成本 - 2025年行业利润下行，成本分化显著，头部企业成本低亏损小，中小企业及散养户亏损大 [22][23] 产业养殖 - 2025年行业集中度提升，头部企业出栏增长，中小企业退出，主产区整合明显，未来趋势持续 [25][26] 需求端 - 2025年需求疲软，旺季效应弱化，原因是经济下行、替代品价格低、消费习惯改变 [28] 政策端 - 2025年“反内卷”调控精准，目标是稳产能、优结构，分四阶段推进，效果显著，影响深远 [32][33][37] 其他因素 - 2025年疫病零星扰动，局部影响供应和价格，成本分化显著 [38] 猪周期 - 2026年生猪市场将迎周期拐点，供给收缩、需求改善实现供需再平衡 [41] 第3章 2026年生猪行情展望 第一阶段（Q1） - 低位震荡，供应压力仍存，需求季节性支撑，出栏量同比增0.5%，节前均价12 - 12.5元/公斤，节后11.5 - 12元/公斤，行业仍亏损 [44] 第二阶段（Q2 - Q3） - 拐点显现，供应收缩、需求改善，出栏量二季度降1%、三季度降2%，二季度末猪价破成本线，三季度末14 - 15元/公斤，行业扭亏为盈 [46] 第三阶段（Q4） - 稳步上行，高位震荡，供应收缩、需求旺季，出栏量降3.5%，消费量增2%，猪价15 - 16元/公斤，部分地区超17元/公斤，行业良性盈利 [47][48]

公司股价与交易表现 - 2025年1月7日盘中，京基智农股价下跌2.02%，报15.49元/股，成交额7250.32万元，换手率0.88%，总市值82.14亿元 [1] - 当日主力资金净流入291.76万元，其中特大单净买入20.63万元，大单净买入271.13万元 [1] - 年初至今股价下跌11.99%，近5个交易日下跌4.79%，近20个交易日上涨16.03%，近60个交易日下跌8.18% [1] 公司基本情况 - 公司全称为深圳市京基智农时代股份有限公司，成立于1979年1月1日，于1994年11月1日上市 [1] - 公司主营业务涵盖现代农业和房地产业，具体包括生猪、肉猪、种鸡、肉鸡的养殖与销售，饲料生产与销售，以及房地产开发与租赁 [1] - 主营业务收入构成为：猪业产品79.38%，饲料产品11.67%，商品房5.38%，房屋及土地租赁1.36%，禽业产品1.29%，酒店业务0.83%，其他0.07%，金融0.01%，商业贸易0.00% [1] 行业与市场分类 - 公司所属申万行业为农林牧渔-养殖业-生猪养殖 [2] - 所属概念板块包括土地流转、融资融券、增持回购、小盘、乡村振兴等 [2] 股东与股权结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.65万户，较上期增加2.44%，人均流通股31879股，较上期减少2.38% [2] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股1031.62万股，较上期增加632.86万股 [3] - 南方中证房地产ETF发起联接A为第八大流通股东，持股335.51万股，较上期减少2.40万股 [3] - 南方中证1000ETF为第九大流通股东，持股242.50万股，较上期减少3.18万股 [3] 财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入36.70亿元，同比减少20.12% [2] - 同期归母净利润为2.98亿元，同比减少50.50% [2] 分红历史 - 公司自A股上市后累计派发现金红利27.30亿元 [3] - 近三年累计派发现金红利10.99亿元 [3]

减持计划执行情况 - 公司控股股东、实际控制人邵根伙的减持计划已实施完毕 [2] - 邵根伙通过集中竞价交易方式减持4280.37万股，占总股本1.00%，减持均价4.15元/股 [2] - 通过大宗交易方式减持664.15万股，占总股本0.15%，减持均价3.93元/股 [2] - 合计减持4944.52万股，占总股本1.15%，合计套现金额2.04亿元 [2] 减持后股权结构变化 - 减持完成后，邵根伙持股总数由9.77亿股降至9.28亿股 [2] - 持股比例由22.73%降至21.58% [2] - 无限售条件股份略有增加，有限售条件股份相应减少 [2] 公司基本情况 - 公司主要业务为种业、饲料、生猪、疫苗动保等相关产品的生产与销售 [2] - 公司股票1月6日收盘价为4.05元/股 [2]

2025年12月及全年生猪销售情况 - 2025年12月，公司销售生猪20.16万头，其中仔猪销售1.49万头，当月销售收入为2.99亿元，商品猪销售均价为12.21元/公斤 [1] - 2025年1月至12月，公司累计销售生猪231.29万头，其中仔猪累计销售32.42万头，全年累计销售收入达到37.63亿元 [1] 数据说明 - 上述销售数据为未经审计的阶段性数据，可能与定期报告披露的数据存在差异，仅供投资者参考 [2] - 由于四舍五入的原因，所提供的数据可能存在尾差 [3]

2025年12月及全年生猪销售业绩 - 2025年12月，公司销售生猪20.16万头，其中仔猪1.49万头，实现销售收入2.99亿元，商品猪销售均价为12.21元/公斤 [1] - 2025年1月至12月，公司累计销售生猪231.29万头，其中仔猪32.42万头，累计销售收入达到37.63亿元 [1] - 公告的销售数据为未经审计的阶段性数据，可能与未来定期报告披露的数据存在差异 [1] 业务范围说明 - 本次公告的数据仅代表公司生猪养殖业务的销售情况，不包含公司其他业务板块的经营情况 [4]

2025年12月及全年养殖业务经营数据 - 2025年12月，公司销售生猪31.41万头，其中商品猪28.73万头，仔猪1.41万头，销售收入为4.28亿元 [1] - 2025年12月，公司商品猪销售均价为11.08元/公斤，较2025年11月下降3.15% [1] - 2025年1-12月，公司累计销售生猪307.42万头，其中商品猪263.82万头，仔猪36.47万头，累计销售收入为47.29亿元 [1] 业务结构与内部交易 - 公司主营业务涵盖饲料加工、生猪养殖、屠宰及肉制品深加工，本次公告数据仅代表生猪养殖板块的活体销售情况 [4] - 2025年12月，公司向集团内部屠宰企业销售生猪4.98万头 [1] - 2025年1-12月，公司累计向集团内部屠宰企业销售生猪48.11万头 [1] 数据性质说明 - 公告中披露的销售数据为公司内部统计，未经审计，与定期报告数据可能存在差异 [2] - 数据因四舍五入可能存在尾差 [3] - 该数据为阶段性数据，仅供投资者了解公司养殖业务生产经营概况 [5]

2025年12月及全年生猪销售情况 - 2025年12月，公司销售生猪20.16万头，其中仔猪1.49万头，销售收入为2.99亿元，商品猪销售均价为12.21元/公斤 [1] - 2025年1月至12月，公司累计销售生猪231.29万头，其中仔猪32.42万头，累计销售收入为37.63亿元 [2] - 上述销售数据未经审计，与定期报告数据可能存在差异，仅作为阶段性数据供参考 [2] 股份回购计划及进展 - 公司于2025年12月5日通过董事会决议，计划使用不低于人民币1亿元且不超过人民币2亿元的自有及/或自筹资金，通过集中竞价交易方式回购股份，用于股权激励或员工持股计划，回购实施期限为董事会审议通过之日起不超过6个月 [8] - 截至2025年12月31日，公司尚未开始实施股份回购 [8] - 公司将根据市场情况在回购期限内择机实施回购，并按规定履行信息披露义务 [9]

证券代码：000876 证券简称：新希望 公告编号：2026-03 债券代码：127049 债券简称：希望转2 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 公司2025年12月销售生猪180.89万头，环比变动15.40%，同比变动13.66%。收入21.51亿元，环比变动 18.71%，同比变动-10.75%。商品猪销售均价11.28元/公斤，环比变动-2.25%，同比变动-27.27%。 ■ 二、特别提示 1、上述披露仅包含公司生猪养殖与销售情况，不包含其他业务。 2、上述数据均未经审计，与定期报告披露的数据之间可能存在差异。因此，上述数据仅作为阶段性数 据，供投资者参考。敬请广大投资者注意投资风险。 特此公告 新希望六和股份有限公司 2025年12月生猪销售情况简报 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 新希望六和股份有限公司（以下简称"公司"）下属子公司从事生猪养殖业务。按照《深圳证券交易所上 市公司自律监管指引第3号一一行业信息披露》规定，深交所鼓励从事畜禽、水产养殖业务的上市公司 每月通过临时公告形式披露相关业务销售情况，公司将参照 ...

者在中国首个国家级生猪大数据中心内参观。中新社记者 周毅 摄 图为参观 图为参观 者在中国首个国家级生猪大数据中心内参观。中新社记者 周毅 摄 者在中国首个国家级生猪大数据中心内参观。中新社记者 周毅 摄 图为参观 者通过"生猪数字监管平台"了解养殖场内每头生猪情况。中新社记者 周毅 摄 1月6日，在位于重庆市荣昌区的中国首个国家级生猪大数据中心内，养殖场里每头生猪吃多少食物、睡 觉几小时、健康状况等情况，都能通过"生猪数字监管平台"进行实时监测管理。据悉，该中心通过物联 网5G技术、智能化管控等数字化设备对生猪实行精准饲喂、智能环控，形成了生猪养殖"喝糊糊、饮温 水、睡温床、享空调、全可视、智能管"的荣昌生猪养殖示范中心。同时，开发出"生猪产品溯源系 统"，打造出生猪全链条、全过程溯源的猪肉品牌。透过屏幕，生猪养殖统计、生猪价格趋势、生猪产 品生产趋势、养殖户和屠宰场数量等信息一目了然，大数据中心提供的智慧"阳光码"能够充分识别来源 不明的猪肉，确保食品安全。图为参观者在中国首个国家级生猪大数据中心内参观。中新社记者 周毅 摄 图为参观 ...

销售数量 - 2025年12月销售生猪31.41万头，同比增48.51%，累计307.42万头，同比增35.34%[2] - 2025年12月向集团内部屠宰企业销售生猪4.98万头，累计48.11万头[2] - 2025年12月商品猪销售28.73万头，仔猪销售1.41万头，累计商品猪263.82万头，仔猪36.47万头[2] 销售收入 - 2025年12月生猪销售收入4.28亿元，累计47.29亿元[2] 销售均价 - 2025年12月商品猪销售均价11.08元/公斤，较11月下降3.15%[2]