华检医疗收购创业慧康交易方案 - 交易采用“三步走”计划以锁定控制权 [3] - 第一步：葛航拟以5.18元/股价格协议转让9652万股（占总股本6.23%）予杭州更好，总价款5亿元，同时葛航及锦福源将其股份表决权委托给杭州更好，使杭州更好实际控制表决权比例达12.64% [4] - 第二步：股份过户后，杭州更好将提名4名非独立董事和2名独立董事以改组董事会，占据11人董事会半数以上席位，从而掌握经营决策权 [5] - 第三步：筹划定向增发以进一步巩固控制力并注入资金 [6] 华检医疗收购战略意图 - 收购旨在精准把握国家鼓励的“AI+医疗”历史性机遇，中国医院应用软件系统市场未来五年预计保持11.7%的年复合增长率 [7] - 华检医疗提出“K×A”智能资本模式，即以知识产权为核心，通过AI算法进行深度赋能和并购 [7] - 规划未来协同路径，利用华检医疗覆盖超1700家三甲医院的IVD分销网络与创业慧康医院信息系统结合，形成“检测数据+临床数据+AI算法”的闭环解决方案 [8] 深圳上市公司并购重组概况 - 按首次披露日期计算，截至11月17日，年内共有54起深圳上市公司并购重组案例正在推进，大部分聚焦新兴产业强链补链、传统产业转型升级 [10] - 从交易目的看，并购重组成为企业提升技术能力与拓展市场渠道的高效途径，注重协同效应，例如杰美特筹划购买思腾合力控制权以向AI算力赛道转型 [11] - 从交易方式看，收购方偏好现金交易或股权整合以优化资本结构，如沙河股份拟以现金购买晶华电子70%股权，亿道信息拟通过发行股份及支付现金方式收购朗国科技与成为信息100%股权 [12] 推动深圳并购重组的因素 - 政策红利持续释放，2025年3月及10月深圳相继发布促进风投创投和并购重组高质量发展行动方案，明确提出到2027年底完成并购项目超200单、交易总额超1000亿元的目标 [13] - 技术卡位划定活跃赛道，2025年深圳正在进行中的并购重组案例有75%涉及技术硬件、电子设备或互联网软件等高新技术领域 [14] - 并购重组正成为资本常规退出路径，2025年1月深证并购基金联盟成立并设立40亿元并购基金 [14] 民爆行业整合趋势 - 自2025年2月工信部印发《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》以来，民爆行业并购活动明显活跃，政策鼓励跨地区、跨所有制重组整合 [16] - 近期案例包括国泰集团以1.1亿元收购北矿爆锚100%股权，江南化工以10亿元受让顺安爆破100%股权，以及江南化工年初以31.69亿元并购兵器工业集团旗下5家民爆公司 [17][18] - 并购呈现产业链整合特征，如江南化工收购顺安爆破实现向下游爆破服务领域延伸 [18] 民爆行业集中度与前景 - 政策目标到2027年底形成3家到5家具有较强国际竞争力的大型民爆企业集团 [19] - 2024年民爆行业排名前10企业集团合计生产总值达260.48亿元，行业集中度已提升至62.47% [19] - 2025年前三季度，国内民爆生产企业累计完成的生产、销售总值分别为287.35亿元和285.47亿元，同比分别下降4.60%和3.38%；累计实现利润总额68.40亿元，同比下降2.54% [19] - 行业未来将从单一产品制造向“制造+服务”的一体化模式转型，竞争转向技术、服务和安全管理的综合竞争 [20]

华检医疗收购创业慧康控制权 - 华检医疗通过其子公司杭州更好智投实施"三步走"计划以取得创业慧康控制权[2] - 第一步为协议转让加表决权委托：葛航转让9652万股（占总股本6.23%）予杭州更好，转让价5.18元/股，总价款5亿元，同时葛航及锦福源私募基金将合计12.64%表决权委托给杭州更好[3][4] - 第二步为改组董事会：股份过户后杭州更好将提名4名非独立董事及2名独立董事，占据11人董事会半数以上席位，并出任董事长及法定代表人[5] - 第三步为筹划定向增发：杭州更好将商议启动向特定对象发行股票以进一步巩固控制权并注入资金[6] 收购战略背景与协同效应 - 收购旨在把握"AI+医疗"历史性机遇，中国医院应用软件系统市场未来五年年复合增长率预计为11.7%[7] - 华检医疗提出"K×A"智能资本模式，以生命科学知识产权为核心，通过AI算法进行赋能和并购整合[7] - 协同路径包括利用华检医疗覆盖超1700家三甲医院的IVD分销网络与创业慧康医院信息系统结合，形成"检测数据+临床数据+AI算法"闭环解决方案[7] - 将创业慧康纳入"华检生态圈"，与圈内IVD、质谱等企业产生协同效应[7] 深圳上市公司并购重组趋势 - 截至11月17日，深圳上市公司年内共有54起并购重组案例推进，大部分聚焦新兴产业强链补链及传统产业转型升级[9] - 并购潜在标的"硬科技"成色足，收购方多数有现金流支撑，战略合作类并购可快速引入外部尖端技术，垂直整合类并购能打通产业链上下游[9] - 交易目的注重技术能力提升与市场渠道拓展，例如杰美特筹划购买思腾合力控制权以向AI算力赛道转型[10] - 交易方式灵活多样，包括现金交易（如沙河股份收购晶华电子70%股权）及发行股份购买资产（如亿道信息收购朗国科技100%股权与成为信息100%股权）[11] 深圳并购重组活跃度驱动因素 - 政策红利注入动力：2025年3月发布方案鼓励设立产业并购基金，10月出台方案明确力争到2027年底完成并购项目超200单、交易总额超1000亿元[12] - 技术卡位划定活跃赛道：2025年深圳进行中并购案例75%涉及技术硬件、电子设备或互联网软件等高新技术领域[12] - 并购重组成为资本常规退出路径：2025年1月深证并购基金联盟成立并设立40亿元并购基金[13] 民爆行业整合加速 - 政策推动整合：《加快推进民用爆炸物品行业转型升级实施意见》鼓励跨地区、跨所有制重组整合，目标到2027年底形成3-5家具有较强国际竞争力的大型企业集团[14][17] - 行业集中度提升：2024年前10企业集团合计生产总值260.48亿元，行业集中度达62.47%[17] - 近期并购案例迭出：国泰集团1.1亿元收购北矿爆锚100%股权，江南化工竞得顺安爆破100%股权（转让底价10亿元），易普力3.16亿元收购松光民爆51%股份[15][16] - 并购呈现产业链整合特征，如江南化工收购顺安爆破实现向下游爆破服务延伸，竞争向全产业链演变[16] 民爆行业发展趋势 - 在整体产销承压背景下，2025年前三季度民爆生产企业完成生产、销售总值分别为287.35亿元和285.47亿元，同比分别下降4.60%和3.38%，利润总额68.40亿元，同比下降2.54%[17] - 未来发展核心驱动力来自行业转型升级加速、产品与技术需求提升、竞争格局向产业链整合及高附加值服务转移[18] - 行业将从单一产品制造向"制造+服务"一体化模式转型，竞争转向技术、服务和安全管理的综合竞争，推动高端化、智能化、绿色化发展[18]

财务业绩 - 2025年前三季度营业收入145.52亿元，同比增长55.92% [1] - 2025年前三季度归母净利润6.53亿元，与上年同期基本持平 [1] - 2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-2.36亿元，上年同期为1.89亿元 [1] 矿服板块 - 矿服板块在手订单充裕，超过350亿元 [1][3] - 矿服板块毛利率下滑原因：新增毛利率较低的总承包项目拉低整体毛利；新疆部分项目短期承压及海外个别项目收尾影响 [2] - 国内聚焦新疆、西藏及内蒙等重要区域市场，海外沿"一带一路"国家布局 [1][5] - 主要客户包含紫金矿业、国家能源集团、鞍钢矿业等 [3] - 新疆作为全国能源资源战略保障基地，业务规模预计保持良好增长 [4] - 海外新中标项目将在明年发力，并持续跟踪多个规模项目 [5] 民爆板块 - 民爆板块产能提升至72.55万吨，产能释放稳定 [1] - 业务规模较上年同期基本持平，行业整合并购积极推动中 [1] - 公司坚定实现百万吨民爆产能目标，持续在富矿带地区推动并购整合 [6] - 民爆板块加快海外布局，已切入秘鲁生产领域市场并进军中亚、非洲等市场 [5] 防务装备板块 - 防务装备板块黑索今效益良好 [1] - 2025年9月底完成大连长之琳的收购 [1] - 军贸项目工作积极推动中 [1] - 公司坚定向军工转型，持续加大投入，通过控股江苏红光、并购大连长之琳、投资宏大卫星等补强产业链 [7] - 预计未来防务装备板块发展良好 [7] - 宏大卫星目前在轨卫星10颗，未来计划完成全球覆盖的星座组网建设 [7]

调研基本情况 - 11月13日公司接受天风证券、国泰海通证券、东方证券等3家机构调研 董事会秘书及证券事务部人员参与接待 [1] 新疆地区业务表现 - 2025年1-9月全国原煤累计产量35.70亿吨 同比增长2.0% 新疆地区原煤产量4.01亿吨 占全国总产量11.22% 同比增长4.1% [2] - 前三季度公司在新疆区域承接的矿山施工总承包项目业务量连创新高 为稳增长提供坚实保障 [2] 民爆行业发展趋势 - 下游矿山行业加速智能化、绿色化转型升级 “十五五”期间国内煤炭、铁矿、铜矿等主要矿种开采量预计稳中有升 为民爆行业提供长期需求支撑 [3] - 矿山开发呈现集约化、深部化特征 对民爆产品性能及爆破技术提出更高要求 行业竞争从传统产能竞争转向产业链协同与海外布局 [3] 海外市场拓展 - 公司业务覆盖纳米比亚、利比里亚、马来西亚等多个“一带一路”沿线国家 2025年成功拓展埃塞俄比亚莱加丹比金矿、利比里亚邦矿、马来西亚巴莱水电站等多个境外项目 [4] - 2025年海外新签在手订单金额超过20亿元 利润同比实现两位数增长 未来将重点推进南非、西非、南美及亚太市场战略突破 [4] 重点项目财务表现 - 重点项目收入、利润总额均超额完成时序计划 同比保持两位数增长 [5] - 归属于上市公司股东的扣除经常性损益的净利润实现6.22亿元 同比增长21.95% [5]

行业与市场趋势 - 2025年1-9月全国原煤累计产量35.70亿吨，同比增长2.0% [1] - 2025年9月原煤产量4.12亿吨，同比减少1.8%，环比增加5.38% [1] - 2025年1-9月新疆原煤产量4.01亿吨，占全国产量11.22%，同比增长4.1% [1] - “十五五”期间国内煤炭、铁矿、铜矿整体开采量预计稳中有升 [2] - 民爆行业将通过整合重组优化产业结构，并向“数智化、绿色化、融合化”发展 [2] 公司经营业绩 - 2025年前三季度归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.22亿元，同比增长21.95% [4] - 2025年前三季度公司收入及利润总额超额完成时序计划，同比保持两位数增长 [4] 海外市场拓展 - 2025年海外新签在手订单金额超过20亿元，利润同比实现两位数增长 [2] - 国际业务已布局纳米比亚、利比里亚、马来西亚等“一带一路”沿线国家 [2] - 海外市场覆盖非洲、中东、亚洲、美洲共8个国家和地区，在3个国家取得炸药生产经营许可证 [3] - 未来将加速实现南非、西非、南美和亚太等重点国别市场的战略突破 [2] 项目进展与竞争优势 - 2025年前三季度兖矿、宝镁、宜鑫、德庆等重点项目高效履约，推动工程施工业务量激增 [3][4] - 在新疆区域承接的矿山施工总承包项目业务量连创新高 [1] - 竞争优势包括矿山施工双一级资质、丰富项目经验及接轨国际的高素质团队 [3]

交易概述 - 公司通过公开摘牌方式收购北京矿冶爆锚技术工程有限责任公司100%股权，交易价格为人民币11,010万元 [2] - 公司于2025年11月3日召开董事会审议通过参与竞拍议案，并于2025年11月13日确认为受让方，成交价11,010万元 [3] - 本次交易不构成关联交易或重大资产重组 [2] 交易对方基本情况 - 交易对方为北京北矿亿博科技有限责任公司，注册资本1,000万元人民币，成立于2003年5月21日 [4] 标的公司基本情况 - 标的公司北京矿冶爆锚技术工程有限责任公司注册资本2,000万元人民币，成立于1985年5月10日 [7] - 标的公司下设九江分公司和银山分公司，为江西铜业集团有限公司城门山铜矿、银山矿提供爆破服务，现有在职合同工46人 [6] - 标的公司主要资产包括爆破作业混装车、炸药运输车等设备，并拥有授权专利16项，软件著作权3项 [6] - 标的公司核心价值包括8000吨现场混装乳化炸药产能、爆破作业单位一级许可、矿山工程施工总承包二级资质 [6] 标的公司财务与评估 - 以2024年12月31日为评估基准日，标的公司所有者权益账面值为4,820.30万元，评估值为8,569.32万元，增值额3,749.02万元，增值率77.78% [9] - 标的公司产权清晰，不存在抵押、质押及其他任何限制转让的情况 [8] 交易协议主要内容 - 产权转让标的为北矿亿博所持有的北矿爆锚100%股权 [10] - 采用一次性付款方式，在合同生效之日起五个工作日内将价款汇入指定账户 [10] - 交易完成后，标的企业需在30日内进行名称变更，新名称中不得使用“矿冶”、“北矿”字号 [11] - 在职职工46人，公司将执行标的公司既有的职工安置方案 [13][14] 交易目的与行业影响 - 收购旨在顺应国家民爆行业政策导向，政策明确提出至2025年末民爆生产企业现场混装炸药产能占比不低于35% [15] - 成功收购后，公司现场混装炸药产能占比将满足行业规划要求，有利于稳定民爆主业基本盘 [15] - 标的公司运营主体及核心业务位于江西省内，与公司市场区域高度协同，有利于保障民爆业务核心发展利益 [15] - 依托标的公司丰富的井下爆破及矿山工程经验及技术人才优势，可增强公司为大型矿山提供一体化解决方案的能力 [15] - 本次收购符合民爆行业鼓励并购重组、提高产业集中度、做大做强民爆产业的发展要求 [15]

收购交易概述 - 国泰集团通过公开摘牌方式以1.101亿元成功收购北京矿冶爆锚技术工程有限责任公司100%股权 [2][4] - 此次收购是公司顺应国家民爆行业政策导向的重要布局 [2] - 公司于2025年11月3日召开董事会审议通过相关议案，并于11月13日收到《网络竞价结果通知书》确认成为受让方 [4] 收购标的（北矿爆锚）核心情况 - 北矿爆锚成立于1985年5月，注册资本2000万元，核心业务位于江西省内，与国泰集团市场区域高度协同 [6] - 标的公司核心客户为江西铜业，为其旗下城门山铜矿和银山矿提供专业爆破服务，现有在职合同工46人 [6] - 公司拥有8000吨现场混装乳化炸药产能，并持有爆破作业单位一级许可以及矿山工程施工总承包二级资质，资质具有较高稀缺性 [6] 标的公司财务状况 - 2023年、2024年及2025年1-7月，公司营业收入分别为3588.46万元、2673.92万元、1197.14万元，净利润分别为579.75万元、445.81万元、165.87万元 [6] - 截至2025年7月末，公司总资产5817.07万元，净资产5022.37万元，资产负债率为13.66% [6] - 以2024年12月31日为基准日，北矿爆锚股东全部权益评估值为8569.32万元，较净资产增值77.78% [10] 收购的战略意义与协同效应 - 收购将助力公司满足“十四五”规划中现场混装炸药产能占比要求 [2] - 凭借北矿爆锚在江西区域的业务基础、一级爆破资质及技术储备，有望实现业务协同与竞争力升级，打造民爆一体化服务新格局 [2][6] - 标的公司丰富的井下爆破及矿山工程经验，将与国泰集团形成技术互补 [6] 交易后续安排与行业背景 - 交易完成后，标的公司需在30日内完成名称变更，不再使用“矿冶”“北矿”字号及相关经营资质 [4] - 国泰集团将妥善执行职工安置方案，处理46名在职职工的劳动关系 [10] - 此次收购符合工业和信息化部鼓励民爆企业跨地区跨所有制重组整合、开展产业链整合的行业政策导向 [10]

核心交易概述 - 公司以人民币1.1亿元收购北京矿冶爆锚技术工程有限责任公司100%股权 [1] - 交易通过在北京产权交易所公开摘牌方式完成 [1] - 标的公司运营主体及核心业务均位于江西省内 [1] 战略与协同效应 - 收购后公司现场混装炸药产能占比将满足行业规划要求，有利于稳定民爆主业基本盘 [1] - 标的公司与公司市场区域高度协同，有利于保障民爆业务核心发展利益 [1] - 依托标的公司的井下爆破及矿山工程经验、技术及人才优势，可实现“1+1>2”的整合效应 [1] - 有利于增强公司为大型矿山提供一体化解决方案的能力 [1] 业务能力提升 - 标的公司拥有的现场混装炸药产能和高等级爆破作业资质，对于提升公司民爆业务产能规模、行业地位和爆破服务一体化综合实力具有显著战略价值 [1] 行业与政策背景 - 本次收购贯彻国家民爆行业转型升级政策 [1] - 落实省国资国企“聚焦主责主业、提升核心竞争力”要求 [1] - 符合民爆行业鼓励并购重组、提高产业集中度、做大做强产业的发展要求 [1]

公司战略行动 - 公司于2025年11月3日召开董事会，审议通过拟参与竞拍北矿爆锚100%股权的议案 [1] - 公司于2025年11月13日收到通知，确认成为标的公司100%股权受让方，成交价格为11,010万元 [1] 收购目的与行业背景 - 收购旨在顺应国家民爆行业政策导向，进一步筑牢公司民爆一体化业务基本盘 [1] - 公司通过公开摘牌方式收购北矿亿博在北京产权交易所公开挂牌转让的北矿爆锚100%股权 [1]

核心交易 - 公司以人民币1.1亿元收购北京矿冶爆锚技术工程有限责任公司100%股权 [1] 战略与业务协同 - 收购后公司现场混装炸药产能占比将满足行业规划要求，有利于稳定民爆主业基本盘 [1] - 标的公司运营主体及核心业务均位于江西省内，与公司市场区域高度协同，有利于保障民爆业务核心发展利益 [1] - 依托标的公司丰富的井下爆破及矿山工程经验、技术及人才优势，可实现“1+1>2”的整合效应，增强为大型矿山提供一体化解决方案的能力 [1] - 标的公司拥有的现场混装炸药产能和高等级爆破作业资质，对提升公司民爆业务产能规模、行业地位和爆破服务一体化综合实力具有显著战略价值 [1] 行业与政策背景 - 本次收购贯彻国家民爆行业转型升级政策，落实省国资国企“聚焦主责主业、提升核心竞争力”要求 [1] - 收购符合民爆行业鼓励并购重组、提高产业集中度、做大做强民爆产业的发展要求 [1]