各位领导晚上好我是开源化工作的李思佳今天在这里主要是介绍一下我们近期非常看好的雅化集团的这个公司的基本情况我们也是在二月底刚刚发布了公司的首次覆盖报告 那另外对于公司的锂这个板块来看的话,随着公司它未来的2025年金马布韦那边矿山运回锂矿的一个自给率原料自给率的提升,以及公司23年和24年前三季度去陆续进行的 库存的简直具体,那未来的话随着这个简直的完成,进入一个随行就事的正常经营,以及这个自给率提升带来的利润提升,我们觉得公司里沿这边在2025年会有一个比较大的向上的利润弹性。 那后面我就来分别的介绍一下公司的情况。首先是第一部分,公司整体的一个情况介绍。现在的话,公司已经形成了理研和民报双主业去联动发展的一个业务模式。 从公司的历史来看公司是最早是以民报业务去起家的它的前身是四川雅安化工厂就最早就是来去生产这些民报产品的那在2003年到2012年期间公司也是陆续的去收购了绵阳实业三台化工以及内蒙科达包头资胜等一些其他的民报行业的公司在夯实了公司在四川这个大本营的 占有率的基础上,也是去陆续的布局了内蒙等一些其他地方的一些新的城市的布局。那到了2013年的时候,公司也是去作为中国民报行业的首次跨国并购,去在 ...

证券代码：002497 证券简称：雅化集团 公告编号：2025-12 四川雅化实业集团股份有限公司 关于继续使用部分闲置募集资金进行现金管理的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 2 | 序 | 受托 | | | 金额 | | | | | | 是否 | 投资收益 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 号 | 银行 | | 产品名称 | （万 | 起息日期 | | | 到期日期 | | 到期 | （元） | | | | | | 元） | | | | | | | | | 26 | 中国 | （四川）对公结构 | | 3,000 | 2025 年 | 4 | 月 3 | 2025 4 | 年 | 否 | —— | | | 银行 | 性存款 202505827 | | | 日 | | | 月 24 | 日 | | | 公司董事会于 2024 年 4 月 25 日召开的第五届董事会第三十五次会议和第五届监事会第 三十二次会议审议通过了 ...

投资者关系活动信息 - 活动时间为 2025 年 3 月 26 日、3 月 27 日 [1] - 活动地点在雅化锂业（雅安）有限公司、四川雅化实业集团股份有限公司会议室 [1] - 参与单位包括华源证券、富国基金、海通证券等多家机构 [1] - 上市公司接待人员有雅化集团董事会秘书郑璐等 [1] 雅安锂业情况 - 2017 年设立，从事氢氧化锂、碳酸锂、元明粉生产销售 [2] - 拥有行业领先生产技术和装备，是多项标准起草单位和示范企业 [2] - 现有 8 万吨锂盐综合产能，其中氢氧化锂 5 万吨，碳酸锂 3 万吨 [2] - 预计 2025 年年内建成一条 3 万吨氢氧化锂产线 [2] - 获国家科技进步奖二等奖等多项荣誉 [2] 公司锂盐产能及分布 - 现有锂盐综合产能 9.9 万吨，氢氧化锂 6.3 万吨，碳酸锂 3.6 万吨 [3] - 雅安锂业 8 万吨产线在四川雅安，国理公司 1.3 万吨产线在四川阿坝州，兴晟锂业 0.6 万吨产线在四川眉山 [3] - 预计 2025 年年底锂盐综合产能达近 13 万吨 [3] 公司锂资源保障 - 形成自给矿+外购矿模式 [4] - 拥有津巴布韦卡玛蒂维锂矿 68%控制权，年处理锂矿石 230 万吨，折合锂精矿约 35 万吨，将扩至 330 万吨/年 [4] - 国内参股四川李家沟锂矿获优先供应权，国外与澳洲 Pilbara 等签长期协议获包销权 [5] 公司锂盐合作客户 - 产品受国内外众多头部客户青睐，以签长期协议为主 [6] - 海外客户订单占比大，产线建设匹配长单客户未来需求 [6] 公司民爆业务增长点 - 参与并购整合，扩大产业规模 [7] - 延伸民爆产业链，拓展国内外矿服业务 [7] - 全面推广电子雷管，提升市场占有率，产销量多年居行业首位 [7]

公司业务介绍 - 2013 年参股国理公司进入锂产业，从事锂矿山开采等业务，拥有四川李家沟和津巴布韦卡玛蒂维两个锂矿山及三个锂盐产品生产基地，与多个矿产资源签署包销协议 [2] - 是中国最早建立的化工企业之一，拥有工业炸药许可产能 26 余万吨、工业雷管许可产能近 9000 万发、工业导爆索和塑料导爆管许可产能 1 亿余米，积极参与行业并购整合，延伸产业链，拓展国内外业务 [3] 锂盐产能情况 - 现有氢氧化锂产能 6.3 万吨，碳酸锂产能 3.6 万吨，预计 2025 年年内建成一条 3 万吨氢氧化锂产线，建成后锂盐综合产能将达近 13 万吨 [4] 锂盐客户长单情况 - 锂盐客户以签订长期协议为主，包括 TESLA、LGES 等企业，海外客户订单占比大，对锂盐产品价格有支撑作用 [5] 锂资源保障情况 - 2022 年并购津巴布韦卡玛蒂维锂矿，2024 年二阶段建设完成并全线投产，2025 年将达年处理锂矿石 230 万吨采选规模，还将扩展至 330 万吨/年 [7] - 在国内参股四川李家沟锂矿获优先供应权，在澳洲、非洲和巴西等国家通过长协等方式获锂矿包销权 [7] 海外矿服业务发展情况 - 2013 年收购新西兰红牛公司开启跨国产业布局，未来将依托民爆领域优势，加大在非洲和澳洲区域民爆业务拓展力度 [8] 商品期货及衍生品套期保值业务情况 - 2024 年通过碳酸锂期货套期保值对冲部分锂盐产品价格波动风险，未来将继续择机开展套期保值业务 [9]

股份回购与员工持股计划股份受让 - 2022年回购股份10,000,054股，占披露日总股本0.87%[2] - 2025年员工持股计划受让股份10,000,054股，占2025年2月28日总股本0.87%[2] 员工持股计划情况 - 2025年实际参与人数57人，出资总额6,440.0348万元，认购份额6,440.0348万份[3][4] - 2025年3月17日，10,000,054股非交易过户至账户，价格6.44元/股[4] - 全部有效员工持股计划持股不超股本总额10%，单个员工不超1%[4] - 存续期60个月[5] - 标的股票分两期解锁，比例60%、40%[5] 关联关系与会计处理 - 部分董事和高管与计划有关联关系[6] - 与实际控制人等不构成一致行动关系[6] - 依据会计准则进行会计处理[8]

员工持股计划会议情况 - 2025年员工持股计划第一次持有人会议3月17日召开，57人出席，代表份额6440.0348万份占100%[2] - 参与计划的董高代表份额1932万份，未参与表决，有效表决份额4508.0348万份[2] 会议审议结果 - 审议通过设立管理委员会议案，同意4508.0348万份占100%[3] - 审议通过选举委员议案，同意3999.24万份占100%[5] - 审议通过授权管理委员会办理相关事宜议案，同意4508.0348万份占100%[7] 管理委员会情况 - 管理委员会由3人组成，设主任1人，任期为计划存续期[3] - 选举张睿、周利娟、唐佳华为委员，张睿为主任[5] - 授权自会议批准至计划终止[6]

资金管理 - 2024年4月25日获批用不超5亿闲置募集资金现金管理，期限不超12个月[1] - 2023 - 2025年多笔中国银行（四川）对公结构性存款到期[2] - 2025年购买两款理财产品，规模共4000万元[5][6] 资金现状 - 截至公告日，闲置募集资金现金管理未到期余额4000万元，未超授权额度[6] 收益情况 - 202340679金额3000万元，收益447460.27元[2] - 预期年化收益率为0.6500%或2.3000%[9]

公司概况 - 公司自1952年成立，旗下有70余家全资和控股子公司，产业分布在中国多地及新西兰、澳大利亚、津巴布韦等国家，形成民爆和锂业双主业格局 [2] 锂产业情况 产业布局 - 2013年参股国理公司进入锂产业，拥有四川李家沟锂矿和津巴布韦卡玛蒂维锂矿，三个锂盐产品生产基地，与多个矿产资源签署包销协议 [3] 生产线建设 - 2024年雅安锂业建成投产3万吨碳酸锂产线，预计2025年建成3万吨氢氧化锂产线，建成后综合锂盐产能达近13万吨 [5] 资源布局 - 2022年并购津巴布韦卡玛蒂维锂矿，2024年11月二阶段建设完成并全线投产，2025年达到年处理锂矿石230万吨采选规模，未来扩展至330万吨/年 [6][7] - 在国内参股四川李家沟锂矿获优先供应权，在澳洲、非洲和巴西等国家通过参股或长协方式获锂矿包销权 [8] 客户长单 - 锂盐客户以签订长期协议为主，包括TESLA、LGES等头部企业，海外客户订单占比大，支撑锂盐产品价格 [9] 民爆产业情况 产能规模 - 拥有工业炸药许可产能26余万吨、工业雷管许可产能近9000万发、工业导爆索和塑料导爆管许可产能1亿余米，产能规模处于行业前列 [4] 产业发展 - 顺应行业重组整合政策，利用并购整合优势扩大产业规模，延伸产业链，拓展重点工程和矿山业务，提升综合服务能力 [4] 海外矿服业务情况 - 2013年收购新西兰红牛公司开启跨国产业布局，未来依托民爆领域优势，加大在非洲和澳洲区域民爆业务拓展力度 [10]

员工持股计划进展 - 2025年1月16日、2月13日会议审议通过2025年员工持股计划相关议案[1] - 2025年3月3日，2025年员工持股计划专用证券账户完成开立[2] - 截至公告日，2025年员工持股计划未受让公司回购股票[2]

公司业务概况 - 锂产业：2013 年参股国理公司进入，从事锂矿山开采等业务，拥有四川李家沟和津巴布韦卡玛蒂维两个锂矿山，三个锂盐产品生产基地，与多家矿产资源签长单包销协议，是国内外头部企业重要长单供应商 [1][2] - 民爆产业：炸药生产许可产能 26 余万吨、工业雷管许可产能近 9000 万发、工业导爆索和塑料导爆管许可产能 1 亿余米，将参与行业并购整合，延伸产业链，提升综合服务能力 [2] 锂资源布局 - 自控锂资源：2022 年并购津巴布韦卡玛蒂维锂矿，2024 年 11 月二阶段建设全线建成投产，2025 年达年处理锂矿石 230 万吨采选规模，还将扩展至 330 万吨/年 [3] - 其他锂资源：国内参股四川李家沟锂矿获优先权，国外通过参股或长协获锂矿包销权，还将继续海外布局 [3] 锂盐客户情况 - 客户类型：主要为正极材料企业、电池厂商和整车企业，包括特斯拉等国内外知名企业，与客户合作良好，海外客户占比大，支撑锂盐产品售价 [4] 海外矿服业务规划 - 战略决策：2025 年 1 月 17 日董事会审议通过打造“雅化海外矿服业务板块”议案，依托区位优势拓展非洲和澳洲海外民爆业务 [6] 4 季度业绩情况 - 改善原因：2024 年第四季度锂盐产品销量增加，头部客户订单稳定，加强生产运营管控，民爆业务盈利能力稳健，经营业绩环比改善 [6]