豆包手机助手技术预览版核心功能与实测 - 字节跳动豆包团队发布与中兴通讯合作、搭载于努比亚M153工程样机的豆包手机助手技术预览版，旨在将手机助手从“辅助工具”升级为“智能管家”[1] - 实测显示其操作能力超过传统语音助手，在用户明确指令下可完成大部分操作，例如在B站搜索并播放指定频道的最新视频[1] - 助手能处理复杂跨应用任务，如根据指令在某旅行App中完成查找指定航司最便宜机票的全流程操作，包括打开App、填写起止地、选择日期、筛选航班并展示结果[1] - 系统可实现从“信息检索”到“事务处理”的跨越，定位为“指令助手”，在用户确认后能协助完成包含支付信息的预订流程[3] - 实测存在部分局限性，例如在某主流购物App上尝试商品比价下单时，在登录环节受阻，后续流程无法继续[3] 用户授权与安全控制机制 - 针对AI操作手机可能引发的授权和安全担忧，豆包手机助手建立了“事前-事中-事后”三层授权体系[4] - 事前授权阶段，用户首次打开应用时有弹窗提示，每次执行具体功能前系统会询问并提供“单次允许”、“始终允许”、“拒绝”三种选项，锁屏状态下唤醒需通过人脸、声纹或密码鉴权[5] - 各个App均有单独开关，可独立控制是否使用AI操作手机[5] - 事中管理机制细致，AI执行任务时状态栏通过“灵动岛”图标实时展示进度，用户可单击进入虚拟屏查看具体步骤[7] - 系统支持三种干预方式：双击虚拟屏手动接管、点击“停止”按钮终止任务、通过“补充”按钮修改需求，识别到涉及支付密码、隐私信息修改等高危操作时会主动提示用户接管，必须经用户确认才能继续[7] - 事后管理环节，任务完成后系统主动呈现操作结果，用户可随时撤回操作权限、调整可操作应用范围或清除聊天数据[7] - 官网通过发布隐私与数据使用白皮书，对数据使用授权流程及隐私保护细节进行了清晰完整的说明[7] 行业影响与发展趋势 - 豆包手机助手的技术预览版在语音交互上创新，节省了用户在应用间反复切换、填写信息的繁琐操作，其分级授权与实时控制机制为AI深度融入系统级操作提供了基础保障[8] - AI助手帮助用户在各类App间跳转操作，意味着传统的行业逻辑可能会发生调整和适配，部分平台对AI助手登录的限制是生态博弈的早期信号[8] - 长期来看，手机AI助手领域“手机厂商+大模型厂商”的深度合作已成趋势，谷歌Gemini与三星的跨界协同已为行业提供参考样本[8] - 豆包明确表示无自研手机计划，将通过“生态合作”形式与多家手机厂商和第三方App洽谈合作方案[8] - 技术发展需坚守“人的主体性”，确保用户始终拥有操作的最终决策权，需要监管方、生产商、App技术方协同构建通用智能体的交互协议，实现跨App的安全联动[8] - 产品仍将持续迭代优化，AI手机助手的技术成熟度、安全边界、生态协同等问题仍需时间解答[9]

2025年初，泰安市市场监督管理局联合浪潮集团，开始探索运用AI技术破解这一难题。今年7月上线 的"小市"，将人工智能技术深度应用于消费维权全流程。它提供24小时不间断在线服务，内置涵盖近千 部市场监管法律法规的数据库及近三年历史投诉数据，通过深度学习，能实时识别纠纷焦点、智能匹配 法律条款、自动生成调解方案，并引导双方在线和解，实现了从"电话等待调解"到"AI实时维权"的转 变。 通讯员 吴钦昌 王传庆 12月13日，雪后的泰山银装素裹。安徽游客冯女士下山后，发现早餐多收了餐费。她随即向名叫"小 市"的AI维权助理发出求助。几乎同时，南天门的商户手机便收到了信息推送，在线核实支付凭证后， 退款当即完成。全程不到十分钟，一场跨越千米落差的纠纷在全程无人介入的情况下悄然化解。 在泰山景区，无论是AI服务站还是扫描遍布核心区域的"放心消费一码通"，游客都能随时联系到这位消 费维权人工智能助理"小市"。作为全国市场监管系统首款全流程智能化AI维权平台，它正悄然改变着这 里的消费维权生态。 AI赋能，破解高山维权难题 面对年接待量超800万人次、"夜爬"客流峰值逾3万的压力，传统维权模式在泰山特殊的高山地理环境中 面 ...

文章核心观点 - 人工智能股票整体是2025年标普500指数持续上涨的驱动力 但并非所有AI股票都是赢家 [1] - 当前可能是买入两只已从近期高点大幅回调的AI股票的良机 这两只股票分别是The Trade Desk和Datadog 它们有望在2026年成为表现优异者 [2] The Trade Desk (TTD) 分析 - 公司股价在2025年大幅下跌 面临内部和外部挑战 [4] - 2025年开局不利 第四季度营收和盈利大幅低于公司自身预期 管理层将原因归咎于12月异常大规模的年重组及向新AI平台Kokai的过渡 [4] - 2025年前三季度营收增长也相对令人失望 前九个月营收增长20% 低于去年同期27%的增速 第三季度营收仅增长18% [5] - 亚马逊进入联网电视广告需求方平台领域被视为重大威胁 据报道其大幅压低价格并与Netflix和Disney等主要流媒体平台达成交易 [5] - 公司首席执行官Jeff Greene反驳了这些担忧 强调公司专注于连接广告主与“开放互联网”的广告库存 其无偏见的数据驱动性能和基于广泛数据的AI算法是关键差异化优势 [7] - 股价较2024年末高点下跌73% 使其远期市盈率低于21倍 企业价值与销售预期比率低于6倍 [8] - 即使失去部分“开放互联网”市场份额 该市场仍在快速增长 公司应能长期保持15%左右的中段营收增长 并随着规模扩大提升运营利润率 因此股价在进入2026年时显得被低估 [8] Datadog (DDOG) 分析 - 公司在11月初公布了出色的第三季度业绩 但股价随后在11月和12月暴跌 目前股价较业绩发布后下跌30% [9] - 股价下跌的主要原因可能包括董事和高管在高位大量出售股票的内幕交易 以及Palo Alto Networks宣布收购Chronosphere加剧了竞争压力 [9] - 第三季度业绩为2026年描绘了美好前景 营收增长28% 剩余履约义务增长53% 表明增长跑道很长 [10] - 公司在AI领域展现出强劲势头 拥有超过500家原生AI客户使用其工具观察大语言模型和生成式AI应用的运行性能 并在第三季度财报电话会议上宣布与一家领先AI公司签署了九位数的交易 [12] - 其BitsAI代理能够调查和缓解问题 并为软件工程师提出代码更改建议 管理层表示市场对BitsAI兴趣浓厚 [12] - 企业使用云计算托管软件及采用更多基于云的软件产生了大量数据 这使得Datadog等可观测性平台的总可寻址市场正在快速增长 [13] - 尽管股票估值仍然较高 远期市盈率为69倍 市销率为14倍 但未来的增长机会使其物有所值 过去两个月的回调对投资者而言可能是良机 [13]

公司近期动态 - 公司于12月25日接受了国泰海通证券计算机行业研究团队的调研，参与接待的人员包括公司总会计师兼董事会秘书杜伟伦 [1] - 截至发稿时，公司市值为632亿元 [1] 公司业务收入构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入中占比最高的业务为数字电网智能运行系统，占18.11% [1] - 企业运营管理系统收入占比为15.76% [1] - 云数一体的基础平台收入占比为13.48% [1] - 智能网关业务-配电智能网关业务收入占比为12.03% [1] - 数据中心（IDC）业务收入占比为11.33% [1] - 企业资产管理系统收入占比为10.54% [1] - 数字电网物联感知设备-传感器业务收入占比为8.67% [1] - 数字电网物联感知设备-其他业务收入占比为5.22% [1]

核心观点 - 一家律师事务所提醒投资者，针对F5公司在特定期间内涉嫌误导投资者的集体诉讼已提起，指控公司未能披露自身重大安全漏洞及其对财务的潜在影响，相关负面消息导致公司股价在短期内两次出现显著下跌 [1][2] 事件与指控 - 集体诉讼代表在2024年10月28日至2025年10月27日期间购买或获得F5公司证券的所有投资者提起 [1] - 指控称，F5公司未能披露其自身正经历关键产品的重大安全漏洞，因此并未真正具备为客户安全保护数据的能力，且此漏洞的披露将严重影响公司把握安全市场机遇的潜力 [2] - 原告指控，F5公司于2025年10月15日宣布其系统遭遇“长期、持续”的入侵，公司的BIG-IP产品开发和工程知识管理平台（包括BIG-IP源代码）遭到破坏 [3] - 诉讼进一步指控，F5公司在2025年10月27日公布2025财年第四季度业绩时，提供了远低于市场预期的2026财年增长指引，主要原因包括安全漏洞导致预期销售和续订减少、销售周期延长、预测终止以及持续补救工作带来的费用增加 [4] - 公司披露，涉及安全漏洞的BIG-IP产品是其收入最高的产品，这扩大了最初披露事件的影响范围，因为公司通常不按产品线披露收入贡献 [4] 市场反应与财务影响 - 2025年10月15日安全漏洞消息公布后，F5公司普通股股价从2025年10月14日的每股343.17美元下跌至2025年10月16日的每股295.35美元，两天内跌幅约13.9% [3] - 2025年10月27日公布低于预期的业绩指引后，F5公司普通股股价从2025年10月27日收盘价每股290.41美元下跌至2025年10月28日的每股258.76美元，两天内再次下跌10.9% [4] - 安全漏洞被指是导致公司2026财年增长预期显著低于市场的主要原因之一 [4]

公司业务与技术 - 青海益舟网络科技有限公司在青海西宁总寨塬设施农业示范园区的8座大棚部署了智能数据服务体系 已持续采集作物生长数据大半年为精准种植提供科学支撑[3] - 公司研发了一套适应高原特殊环境的现代化智慧农业解决方案 通过人工智能与大数据技术精准预测并调控大棚内部环境以生产高质量绿色有机蔬菜[4] - 公司构建了“云—边—端”三级协同的智能数据服务体系 部署耐寒型多模传感器能在-25℃低温低气压环境中稳定运行 边缘网关保障高原弱网下数据稳定上传 云端数据湖与算法仓通过分析至少3个完整种植季历史数据将模型预测误差控制在5%以内[5] - 公司开发了“高原耐寒模式”、“节水处方图”等创新场景 后期可通过智慧平台控制大棚设备 AI农事助手自动向农户下发灌溉施肥等策略[6] - 公司项目《基于物联网、大数据与人工智能技术下的智慧农业系统搭建及应用项目》在青海省数据局主办的“数据要素X”大赛青海分赛上荣获现代农业赛道二等奖[6] 运营成效与目标 - 据测算通过该智慧农业系统进行精准种植 单座大棚可实现节水30%、节肥40% 人工成本更能降低60%[6] - 公司的最终目标是以数据为核心生产要素精准化解高原农业痛点 希望该模式能在青海更多地区复制推广 助力高原农业现代化转型 让智慧技术成为农业发展农民增收的新引擎[6] 行业背景与挑战 - 高原农业长期面临气候寒冷、霜冻期长、土壤贫瘠、水资源有限等严峻挑战 露天种植深受制约[3] - 传统种植大多靠经验 遇到极端天气往往被动 施肥浇水也多凭感觉[4] - 青海得天独厚的光照资源为发展智慧农业提供了独特优势[3]

钉钉发布AI新产品与战略 - 钉钉于2025年12月23日一次性发布二十余款AI原生产品，核心是推出了一套前所未有的软硬一体架构 [1] - 该架构以“Agent OS”为内核，以“DingTalk Real”为终端，共同构成全新的工作智能基础设施 [1] - 此次发布代号“木兰”，被定位为继2024年8月AI钉钉1.0“蕨”之后的生态构建阶段，标志着公司从协同工具向智能操作系统的历史性跃迁 [3] AI产业落地范式的根本性转移 - 钉钉的举措预示着AI在产业端的落地逻辑正经历根本性范式转移：从“辅助人类”走向“替代执行”，从“数字存在”迈向“物理具身” [3] - 过去数年，全球AI企业（如OpenAI、Anthropic、Google等）大多聚焦于大模型能力突破与API生态构建，将AI限定在“虚拟助手”角色 [3][5] - 钉钉选择了一条更为艰难但更具战略纵深的道路，旨在让AI“上岗”而非仅“说话”，这需要同时跨越软件、硬件与行业理解三重门槛 [3][5] Agent OS的技术挑战与设计理念 - Agent OS是一个专为AI Agent设计的操作系统，其工程挑战极高，需重构传统围绕“人操作机器”的交互与调度逻辑 [6] - 该系统需使AI能够自主理解任务意图、调用系统资源、协调多个智能体，并确保执行结果可审计、可追溯，要求底层架构具备极强的实时性、安全性和上下文感知能力 [6] - 该设计源于对“生产力本质”的深刻洞察，旨在解决实体经济领域一线现场的真实效率瓶颈 [6][7] 专用硬件DingTalk Real的产品定位与价值 - DingTalk Real是专为企业边缘场景打造的物理智能终端，而非消费级产品，集成了多模态传感器、本地推理芯片与离线运行能力 [6] - 该设备能在无网络、高干扰、强安全约束的环境中稳定工作，使AI能“看见”仪表盘、“识别”设备状态，实现“具身智能”的雏形 [6] - 其价值锚定B端刚需，在于“用得上、用得起、用得好”，例如部署后可将巡检效率提升三倍、漏检率下降九成，投资回报清晰可见 [8] 从真实业务痛点出发的AI落地路径 - 产品设计从制造业、能源、交通等实体经济一线员工的真实痛点出发，他们面临“知道该做什么，却没时间做、没工具做、没人手做”的困境 [7][8] - 具体应用包括：将AI表格设计成可通过语音直接录入结构化数据，让清洁工用自然语言生成台账；将差旅流程封装为“悟空”Agent，自动比价、订票、报销 [8] - 通过DingTalk Real将这些软件能力延伸至物理空间，实现“所见即所录、所问即所行”，使AI成为扎根泥土的生产力工具 [8] - 这种以可量化业务成果为导向的路径，被视为大模型时代企业需要的“有效加速主义”，即在关键节点以极致速度实现价值闭环 [9] 全球行业意义与未来愿景 - 钉钉的探索具有全球标杆意义，不仅为中国企业提供了可复制的智能化方案，更向世界展示了AI时代工作操作系统的可能性 [9] - 其目标是构建一个开放、可扩展、扎根核心业务的平台，而非封闭的技术孤岛 [9] - 这场变革的终点被展望为“人类与AI共同进化”，在钉钉构建的智能生态中，每个企业都能找到自己的智能化路径，每个员工都能拥有更高效、安全、有价值的工作方式 [9]

公司概况与近期事件 - 公司为总部位于华盛顿州西雅图的F5 Inc (FFIV) 提供多云应用安全和交付解决方案 市值达151亿美元 提供基于软件的解决方案 用于管理、控制和优化互联网流量与内容 并为服务提供商和电子商务企业自动交付互联网内容 [1] - 公司预计在近期公布其2026财年第一季度的业绩 [1] - 公司股票在过去52周内仅上涨2.4% 表现逊于同期标普500指数15.7%的涨幅 也逊于科技精选行业SPDR基金22.6%的回报率 [4] - 公司表现不佳的原因包括一次网络安全漏洞事件 该事件暴露了其BIG-IP产品源代码和未披露的安全缺陷 引发了美国网络安全和基础设施安全局的“重大网络威胁”警告及投资者担忧 尽管公司声明该事件未对运营产生重大实质性影响 [5] 财务业绩与预期 - 在即将公布的2026财年Q1业绩前 分析师预计公司摊薄后每股收益为2.82美元 较去年同期3.11美元下降9.3% [2] - 在过去的四个季度中 公司每个季度的业绩均超过市场普遍预期 [2] - 对于2026财年全年 分析师预计每股收益为11.67美元 较2025财年的11.87美元下降1.7% [3] - 对于2027财年 分析师预计每股收益将同比增长8.1% 达到12.61美元 [3] - 公司于10月27日公布了第四季度业绩 随后一个交易日股价下跌7.9% [6] - 公司第四季度调整后每股收益为4.39美元 超过华尔街预期的3.96美元 季度营收为8.101亿美元 超过华尔街预期的7.925亿美元 [6] - 公司预计全年调整后每股收益在14.50美元至15.50美元之间 [6] 市场评级与目标价 - 分析师对FFIV股票的共识意见较为谨慎 整体评级为“持有” [7] - 在覆盖该股票的13位分析师中 1位给予“强力买入”评级 10位给予“持有”评级 1位给予“适度卖出”评级 1位给予“强力卖出”评级 [7] - 分析师平均目标价为292.78美元 意味着较当前水平有12.4%的潜在上涨空间 [7]

公司业务与产品 - 城数(江苏)信息科技有限公司开发运营的“邗小哥”智慧服务系统成功入选国家数据局第四批公共数据“跑起来”示范场景清单，是江苏省地级市中唯一入选项目 [1] - 该系统在公共数据授权运营机制下，整合政法、人社等部门公共数据资源，并融合企业高质量楼宇点位数据集，构建了服务外卖骑手、快递员等两新就业群体的智慧服务生态 [1] - 系统围绕“工作——生活——发展”全周期需求，创新设计了楼栋导航、愿景墙、就业信息、小哥驿站、社区食堂、爱心商家、子女托管、医疗机构、小哥学院、任务接单等十大核心模块，形成全覆盖、数字化的服务矩阵 [1] - 针对“找楼难”问题，系统整合邗江区内网格数据资源，对所有小区楼栋进行逐一标注，形成覆盖全区的专属电子地图，实现楼栋级精准导航功能 [2] - 经实践验证，其楼栋级导航功能可帮助骑手平均配送时间缩短18%，超时率降低30%以上，配送效率显著提升 [2] - 系统的可视化配送模块为聋哑骑手扫清了沟通障碍 [2] 行业发展与政策 - 国家数据局发布第四批公共数据“跑起来”示范场景清单，推动新场景大规模应用 [1][2] - “十五五”规划建议提出要加快场景培育和开放，为新质生产力发展提供广阔试验场 [2] - 扬州市在民生服务、低空经济等领域释放若干应用场景，开放的场景正成为激活新质生产力、拓宽城市发展空间的新动力 [2] - 下一步将聚焦民生服务、智能制造、城市治理、智慧文旅等重点领域，发掘更多具有示范性、带动性的公共数据应用场景，努力形成数据驱动发展的“扬州经验” [2]

机构观点与评级 - Wedbush于12月22日重申对微软的“跑赢大盘”评级，目标股价为625美元，认为该公司是“核心赢家”[1] - 分析师认为微软的AI驱动增长势头强劲，可能超出华尔街预期[1] - 该机构将微软列为未来一年最值得持有的大型科技股之一[3] AI与云业务增长预期 - 分析师认为市场低估了Azure的增长前景，并对微软在2026年前的AI驱动扩张持怀疑态度[2][3] - 渠道调查显示，Azure和Copilot在客户中的部署势头“持续强劲”[4] - 预计AI与云的货币化将在公司未来业务中占据越来越大份额，并在未来几年推动收入和利润率增长[4] - 强劲的部署势头可能使公司在2026财年额外增加250亿美元收入[4] 公司战略与市场地位 - 微软被Wedbush列为“IVES AI 30名单”中的核心赢家[2] - 公司被视为企业战略性AI部署的关键受益者，处于有利地位[3] - 微软提供AI驱动的云、生产力和商业解决方案，专注于效率、安全和AI进步[4]