交易行为 - 三菱日联金融集团于11月17日减持北京首都机场股份18万股 [1] - 减持平均股价为每股2.98港元 [1] - 减持总金额约为53.64万港元 [1] 股权变动 - 减持后最新持股数目约为1.69亿股 [1] - 减持后最新持股比例由原持股比例下降至8.99% [1]

政策动态 - 财政部等五部门于2025年10月末发布《关于完善免税店政策支持提振消费的通知》[2] - 新政允许免税商采购国内商品进入口岸出境免税店和市内免税店销售，并视同出口，退（免）增值税、消费税[3] - 新政新增手机、微型无人机、运动用品、保健食品、非处方药、宠物食品等商品品类[3] 业务表现 - 公司第三季度根据免税合约确认免税租金收入3.14亿元，同比增长18%[3] - 免税租金收入同比增速自2024年第二季度以来首次转正[3] - 免税租金收入增速小幅快于国际线旅客量增速[3] 招标进展 - 上海机场近日开启浦东、虹桥国际机场进出境免税店项目招标[2] - 招标允许国内具有免税商品经营资质的企业及知名外商投资企业参与投标[3] - 将浦东、虹桥机场不同航站楼分为三个标段，且部分标段间不可兼中兼得[3] - 招标设置了一定的经营考核期[3] 市场环境 - 日上线上渠道销售同比表现或仍存一定压力，或部分利好于口岸线下销售[3] - 财政部免税新规有助于口岸免税店拓宽销售品类[3] 财务预测 - 维持公司2025年盈利预测22.6亿元不变[4] - 维持公司2026年盈利预测27.3亿元不变[4] - 当前股价对应36.0倍2025年市盈率和29.7倍2026年市盈率[4] - 维持目标价34.5元不变，对应38倍2025年市盈率和31倍2026年市盈率[4] - 目标价较当前股价有6%的上行空间[4]

交易概述 - 三菱日联金融集团于11月17日减持北京首都机场股份18万股 [1] - 每股作价2.98港元，总交易金额约为53.64万港元 [1] 持股变动 - 减持后最新持股数目约为1.69亿股 [1] - 减持后最新持股比例为8.99% [1]

增资完成情况 - 海南机场全资子公司海南空港与海航控股已完成对海航技术的现金增资 总金额达24.02亿元 其中海南空港出资7.67亿元 海航控股出资16.35亿元 [1] - 海航技术已完成工商变更登记 注册资本由37.46亿元增加至49.45亿元 [1] 股权结构变化 - 增资后 海南空港持有海航技术31.9305%股权 海航控股持有68.0695%股权 双方持股比例保持不变 [1] 财务影响 - 此次增资使海航技术的资产负债率降至约71.59% 较2025年期初水平下降约27.91个百分点 [1]

检查行动概述 - 民航安徽监管局联合合肥经开区消防救援大队对合肥新桥国际机场开展动火作业与建筑保温材料安全专项检查 [1] - 检查采用听取汇报、查阅台账与现场检查相结合的方式进行全面细致排查 [4] 检查重点与过程 - 重点核查动火作业人员持证上岗情况、作业审批流程记录及现场监护措施落实情况 [4] - 抽查建筑保温材料的进场检验报告和施工质量管控记录等关键环节 [4] - 在航站楼区域测试消防设施运行状态并抽查作业人员消防安全知识掌握情况 [4] - 检查组强调动火作业是民航安全生产的重要环节，必须严格执行操作规程 [4] 检查结果与整改措施 - 合肥机场在动火作业流程规范、职责划分和监管落实方面总体到位 [4] - 部分商铺使用电热灶具等大功率电器存在用电安全隐患 [4] - 机场方面表态将加强动火作业审批监管、加大航站楼内大功率电器巡查力度并强化员工安全培训 [4] 未来监管计划 - 安徽监管局将继续深化协作机制，加大联合执法检查力度，完善安全监管体系 [5] - 将不定期组织“回头看”检查以确保整改措施落实到位，防止问题反弹 [5]

出入境客流总量 - 截至11月15日，白云机场口岸出入境人员总量突破1500万人次 [1] - 出入境人员总量同比增长近20% [1] - 出入境客流总量位列全国空港口岸第二 [1] 中国公民出入境情况 - 中国公民经该口岸出入境超890万人次 [1] - 中国公民出入境人次同比增长11.9% [1] 外国人出入境情况 - 入出境外国人数量超536万人次，来自194个国家（地区） [1] - 入出境外国人数量同比增长36.7%，创历史新高 [1] - 入出境外国人数量占出入境客流总量的比例居全国空港口岸第一 [1]

核心运营效率提升 - 大连机场国内出港航班值机手续截载时间由航班计划起飞前40分钟缩短至35分钟 [1] - 优化措施使95%的国内经济舱旅客乘机手续排队时间少于8分钟，95%的国内航班旅客安检等候时间不超过12分钟 [1] - 进港航班第一件行李旅客平均等候时间少于5分钟，最后一件行李平均等候时间不超过15分钟 [1] 服务流程与设施优化 - 系统优化自助值机利用率及安检排队模式，增设"急客"安检通道，优化畅通行李保障流程 [1] - 增加候机面积2700余平方米，设立大连市"两站一场"首个规范性网约车乘降站 [1] - 完成无障碍设施、母婴室、停车场、自助值机迁移等升级改造项目，启用"阳光助残志愿服务驿站"和"童梦飞行屋" [1] 服务监督与反馈机制 - 设立131个服务监督电话和意见建议渠道，以及时回应旅客诉求 [1]

GQG Partners投资动态 - 在五家Adani集团公司的持股显著增加 包括Adani Energy Solutions和Adani Enterprises [1] - 通过大宗交易进行投资 总额超过4500亿印度卢比 [1] - 投资组合扩展至新头寸 包括GMR Airports [1] 印度市场投资布局 - 新增对印度主要公司的持仓 例如Bharti Airtel和State Bank of India [1]

公司股东信息 - 根据公司2025年第三季度报告，截至2025年9月30日，公司股东总数为181,121户 [2]

核心观点 - 广州白云机场口岸年度出入境人员总量突破1500万人次，同比增长近20%，显示其作为重要国际空港门户的地位得到巩固 [1] 出入境人员构成 - 年度出入境中国公民超890万人次，同比增长11.9% [3] - 来自194个国家和地区的出入境外国人达536万人次，同比增幅高达36.7%，创历史最高纪录 [3] 免签政策成效 - 口岸全面落实48国单方面免签及55国240小时过境免签等便利政策 [5] - 免签入境外国人超过124万人次，同比增长114.5%，占入境外国人总数近一半 [5] - 签发口岸临时入境许可超过6万张，同比增长14.9%，申请人主要来自美国、英国等欧美国家 [5] 重大活动保障 - 在第137、138届广交会期间，口岸共保障近30万人次境外采购商顺利入境参展，较前两届增长约30%，创历史新高 [5] 通关服务优化 - 提供"优先候检、快速通关"、"专区候检、专道查验"等定制化便利措施 [7] - 推广电子二维登机码，探索过境免签旅客信息预报预核机制 [7] - 基地航司机组人员的快捷通关率从11%提升到了90% [7]