停复牌 - 海默科技因筹划控制权变更事项，股票继续停牌 [1] 并购重组 - 雷迪克拟收购誊展精密51%股权，切入具身智能领域，重点整合微型丝杠技术应用于机器人灵巧手等部件 [2] - 深康佳Ａ终止收购宏晶微电子78%股份事项 [3] 投资合作与经营状况 - 东方电热与小米下属公司合作研发机器人电子皮肤 [4] - 中材科技计划在乌兹别克斯坦建设年产110套百米级风电叶片制造基地 [4] - 亚太股份获国内某大型汽车集团定点项目，预计销售总额3.6亿元 [5] - 方正科技拟定增募资19.8亿元，用于人工智能及算力类高密度互连电路板产业基地 [6][9] - 北自科技与星动纪元合作开发人形机器人在智能物流场景的应用 [7] - 成都华微发布4通道12位16G高速高精度射频直采ADC芯片 [8] - 安利股份成为New Balance供应商 [10]

公司动态 - 京东方越南智慧终端二期项目于6月10日举办量产暨客户交付仪式 [1] - 该项目是公司首个海外自主投建的智慧工厂 [1] - 项目比原计划提前两个半月实现量产 [1] - 总投资额达20.2亿元人民币 [1] 产品布局 - 越南二期项目主要生产电视、显示器及电子纸等产品 [1] 产能扩张 - 越南二期项目顺利投产标志着公司海外产能布局取得重要进展 [1]

公司基本信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研，参与单位有长江证券、太乙投资等，时间为2025年6月10日，地点在公司会议室，接待人员为副总经理、董事会秘书贾佩贤 [1] 海外关税政策影响 - 国际地缘政治和美国关税政策给全球经济和中国企业带来风险挑战，但公司全球化有先发优势，全球有22家子公司、5大研发中心，产品销往100多个国家和地区，多地设自有工厂和OEM/ODM合作伙伴，可应对供应链影响和局部市场风险 [2] 新能源业务布局 - 新能源业务是“双核驱动”战略重要一环，优势为成熟电力电子技术积累、LED业务全球销售网络赋能、供应链和智能制造经验丰富 [3] - 重点在储能和充换电，已推出工商业和户用储能方案获多项国际认证，3月投资上海共舜新能源布局二轮电动车充换电市场 [3] 2025年经营计划 - 从卖产品转向提供解决方案，针对大客户采用顾问式销售模式 [4] - 加强技术创新，优化研发流程，加快新品开发，通过模块化设计提升质量和交付效率 [4] - 优化全球运营，构建全球化交付网络，动态优化制造资源配置，降本增效强化运营韧性 [4] - 推进数字化和人才培养，提升部门协作效率，加强国际化人才队伍建设 [4] - 积极发展新能源业务，布局储能领域，加大研发投入，借助销售网络开拓市场，与上海共舜合作拓展二轮车充换电场景 [4] 植物照明市场前景 - 植物照明发展前景广阔，技术优势明显，可定制照明条件，打破光照和地域限制，降低资源消耗，应用场景丰富，市场需求增长 [5][6] 融资与回购安排 - 如有融资计划将依规披露 [7] - 2025年4月披露回购公告，截至5月31日，累计回购股份4,057,500股，成交总金额50,005,094元，将持续推进回购工作 [8] 墨西哥工厂扩产 - 基于供应链安全战略考量，将加大墨西哥工厂投入，扩产将根据国际形势和市场需求谨慎考量 [9] LED照明市场情况 - LED照明市场整体成熟，呈缓慢增长态势，与新技术融合向智能化、系统化发展，智能互联照明市场年均增速达17% [9] - 2023 - 2024年公司资源投入收购欧司朗DS - E业务及投后整合，协同效应释放需时间，未来将回归市场提升销售规模 [10] 与欧司朗DS - E业务协同效应 - 产品方面，拥有更完备产品序列，能提供广泛产品组合和照明系统解决方案 [11] - 研发方面，融合双方研发能力，借助标的资产优势加快智能化、集成化与数字化发展 [11] - 生产方面，承接全球化生产合作伙伴资源，完善产能布局，提升交付竞争力和抗风险能力 [11] - 采购方面，提升公司规模，增强运营端及采购端议价能力 [11] - 销售方面，承接欧亚地区客户资源和销售渠道，存在“交叉销售”机会 [11]

337条款调查申请 - 美国IngenioSpec LLC根据《美国1930年关税法》第337节规定，向美国国际贸易委员会提出申请，指控特定电子眼镜及其组件和相关充电设备违反美国337条款 [1] 涉及公司名单 - 新加坡Brilliant Labs Limited [2] - 中国广东深圳市大疆创新科技有限公司 [2] - 中国广东深圳市逸文科技有限公司 [2] - 德国Even Realities GmbH [2] - 新加坡Halliday Global [2] - 新加坡Halliday Holdings Pte Ltd [2] - 中国Cosonic Intelligent Technologies Co Ltd [2] - 中国广东深圳英牧科技有限公司 [2] - 中国四川影目科技有限公司 [2] - 中国MyW Technology Co Ltd [2] - 中国广东深圳市浪之音电子有限公司 [2] - 中国浙江杭州光粒科技有限公司 [2] - 中国山东乐相科技有限公司 [2]

A股EDR概念板块表现 - EDR概念板块整体呈现震荡下跌趋势 [1] - 鸿泉物联跌幅超过5%，领跌板块 [1] - 威帝股份跌幅超过4%，跌幅居前 [1] - 锐明技术、光弘科技、三六零、全志科技、天融信等多只个股跌幅超过2% [1]

校友经济规模与成效 - 自2017年"资智回汉"工程启动以来，武汉大学校友企业在湖北累计签约投资超过6000亿元 [1] - 泰康保险集团、亿纬锂能、小米集团等龙头企业对校友经济起到关键带动作用 [1] - 全球校友组织总数达317个，覆盖20多个国家和地区，形成规模化、立体化网络 [1] 校友组织体系与协同机制 - 构建以校友总会为中枢，地域、行业、学科等多维度校友工作网络 [1] - 通过区域协同机制实现校友智力资源、资本要素与地方产业需求的精准匹配 [1] - 多元化网络与精准化服务增强校友对母校的情感认同与价值归属感 [1] 招才引智与产业合作 - 常态化开展举贤引才活动，聚焦湖北发展战略关键领域 [2] - 与校友企业建立特聘教授、产业教授等双向合作模式 [2] - 开放重点实验室及科研设备共享，提供定制化技术解决方案助力企业研发 [2] 青年人才培养计划 - 打造"创业论坛"品牌活动，邀请陈东升、雷军等校友企业家分享产业洞察 [2] - 实施"鲲鹏校友导师计划"提供职业规划与实习指导 [2] - 通过雷军班、弘毅学堂等特色项目培养拔尖创新人才，引导毕业生留鄂就业 [2]

中美经贸关系 - 中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦举行，双方开展面对面对话将有助于加强两国经贸关系 [2] - 中国前5个月货物贸易进出口总值17.94万亿元，同比增长2.5%，出口增速达7.2%，显示外贸韧性和多元化发展见效 [2] 科技创新与产业政策 - 国务院专题学习强调深化科技成果转化机制改革，需破解转化瓶颈并畅通供需对接渠道 [3] - 工信部会议部署新能源汽车行业"内卷"问题整治，强调落实中央八项规定精神 [7] 宏观经济数据 - 5月核心CPI同比上涨0.6%，涨幅扩大0.1个百分点，家用纺织品、金饰品等行业价格呈现积极变化 [4][5] - 食品烟酒类价格同比上涨0.1%，其中鲜果、水产品、猪肉价格分别上涨5.5%、2.5%、3.1% [4] 消费与新兴产业 - 618促销叠加国补推动智能化小家电成为年轻人新宠，汽车零部件、卫星互联网等行业迎来增长动能 [14] - 泡泡玛特市值突破3300亿港元，LABUBU产品引发全球抢购潮，创始人王宁成为河南首富 [12] 资本市场动态 - A股9日成交额1.29万亿元，创业板指涨1.07%，创新药、足球概念等板块领涨 [14] - 海光信息与中科曙光合并方案确定，换股价格分别为143.46元/股和79.26元/股，10日复牌 [13][33] 行业并购与投资 - 华升股份拟收购易信科技100%股权，新筑股份退出磁浮业务聚焦清洁能源 [34] - 综艺股份拟2.2亿元增资吉莱微电子进入功率半导体芯片领域 [34] 企业经营数据 - 正邦科技5月生猪销售收入同比上升146.6%，巨星农牧销量同比增长61.5% [40][50] - 新城控股前5月合同销售金额同比下降55.27%，合富中国营收同比下降24.15% [39][43] 科技与AI进展 - 苹果WWDC25发布六大OS系统更新，AI模型免费开放并融入端侧功能 [10] - 全球资本加速布局中国科技资产，摩根士丹利等投行上调经济增长预期 [9]

纪要涉及的公司 奥海科技 纪要提到的核心观点和论据 - **核心观点**：奥海科技长期发展逻辑稳健，短期内业绩关注度高，目前市值约100亿，有望实现50%至翻倍的增长，未来发展值得积极关注[4][24] - **论据** - **业务多元且增长良好**：业务涵盖物联网充储电、新能源汽车和数字能源等，2024年安卓手机充电业务营收约35亿占比最大，新能源车载电子及服务器相关产品快速增长；预计2025年各业务板块保持稳定增长，安卓手机充电器市场规模有望从150亿拓展到300亿，IoT业务预计增长超40%，汽车产品增速约50%[2][3][14] - **战略布局合理**：实施“133战略”，聚焦能源交换、高效充储和集中供给，布局智能物联网设备、新能源汽车电控和数字能源；完成产能全球化布局，通过越南、印度等地生产降低关税风险[2][7] - **客户拓展顺利**：正在导入多个龙头客户，包括韩国、北美和汽车行业，今年已有部分营收贡献，明年开始放量；新能源汽车业务新导入广汽、吉利、长安和小米等客户优化客户结构[4][5][21] - **财务表现优秀**：2019 - 2024年营收复合增长率23%，净利润16%；2024年营收64亿，归母净利润4.65亿；预计今年盈利6.3亿，明年8亿，后年达10亿[2][6] - **市场前景广阔**：手机充电器市场因高功率化和快充普及有增长空间；IoT产品因接口和协议统一及新技术政策需求提升；AI服务器市场增长迅速；光储充一体化产品有市场需求且公司有相关产能和认证[15][17][22][23] - **估值具有吸引力**：公司估值较低，无论与同行相比还是自身绝对估值，都有吸引力[24] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **公司发展历程**：2004年成立，从区域性电源制造商发展成全球智慧能源生态引领者；2012年在东莞建首个产业化园区；2020年上市后提出133战略；2022年控股武汉智新进入电控领域；2024年完成产能全球化布局[7] - **产能布局**：越南、印度各占10%，印尼15%左右，以供应当地品牌如OPPO、vivo、小米等[7] - **手机充电器市场情况**：客户相对集中于手机品牌商，2025年全球智能手机市场预计持平或略增，大陆市场因财政补贴表现不错；单价因AI需求提升，高功率化和快充普及推动氮化镓工艺发展；2024年60瓦以上充电器出货占比30%多、收入占比一半，100瓦以上充电器出货占比百分之十几、营收占比接近30%[15] - **不同品牌单瓦价值量差异**：三星和苹果单瓦价值量高于安卓，因单机价值量差异大，如50瓦安卓充电器单价约20元，三星达1元/瓦，苹果约1.5元/瓦[16] - **自有品牌业务**：包括主打发烧友群体和性价比群体两个品牌，2025年增速预计50%左右；奥海品牌定位海外数码产品玩家，宜速是性价比品牌，2024年营收不到4亿，2025年预计达6亿左右[18][19] - **新能源汽车领域情况**：2024年营收约5.5 - 5.6亿，2025年预计达8亿左右占总营收约10%；全球电动车销量中国市场约1300万辆，三电系统占成本50%，公司聚焦电控系统占比约5.5%，低端车单机价值量一两千元，高端车双电控系统五六千元，国内市场规模接近千亿[20] - **服务器电源业务**：产品功率覆盖550瓦到8000瓦，AI服务器市场增长迅速，海外部分产品单瓦价值量可达三四元，国内价格更低，主要客户包括华勤技术、浪潮信息和新华三集团[22] - **光储充一体化产品**：提供工商业和户用光伏逆变器、储能设备和充电桩；光伏逆变器产能单月突破50兆瓦时；储能获欧盟和德国认证；充电桩业务通过收购进入国内外市场，2024年中国新能源汽车充换电基础设施增量422万台，同比增长25%，年末总数1280万台，与新能源汽车比例约2.7：1[23]

报告核心观点 报告对2025年6月2日至6日机构调研、股东增持、公司回购情况及机构资金流向进行梳理，给出投资建议，建议关注调研热度高且净利润增长公司、增持比例高公司及回购比例大且处于董事会预案阶段公司 [2][3][29] 机构调研热门公司梳理 - 近30天机构调研数前二十热门公司有安培龙、汇川技术等，近5天有长虹美菱、宁波银行等 [2] - 近30天调研数前二十公司中评级机构家数≥10家的有6家，分别为安培龙、汇川技术等 [2] - 深南电路、肇民科技、大族激光2024年归母净利润较2023年实现较大增长 [2] A股上市公司重要股东增持情况 本周A股上市公司重要股东增持情况 - 2025年6月2日至6日，未有上市公司发布重要股东增持情况公告 [3][13] 年初至2025/06/06部分上市公司重要股东增持情况 - 2025年1月1日至6月6日，发布重要股东增持进展公告的公司共297家，评级机构家数＞10家（含）的有217家 [3][13] - 评级机构＞10家，拟增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%的公司共19家，建议关注新集能源、湖北宜化等 [3][13] A股上市公司回购情况 本周A股上市公司回购情况 - 2025年6月2日至6日，232家公司发布回购进展公告，评级机构家数＞10家（含），预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%的公司共24家 [3][17] - 处于董事会预案阶段的为嘉益股份，美的集团回购计划已获股东大会通过 [17] 2025年部分上市公司回购情况 - 2025年1月1日至6月6日，1507家公司发布回购进展公告，评级机构家数＞10家（含）的共329家 [4][19] - 回购比例较大，预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%的有99家，处于董事会预案阶段的有天合光能、嘉益股份等 [4][19] 机构资金流向 - 本周（2025/06/02 - 2025/06/06），传媒、电力设备等行业获机构资金净流入 [24] - 近30天（2025/05/07 - 2025/06/06），纺织服饰、建筑装饰等行业获机构资金净流入 [25] 投资建议 - 机构调研：关注近30天调研热度高且2024年归母净利润较2023年实现较大增长的深南电路、肇民科技、大族激光等 [29] - 重要股东增持：关注评级机构家数＞10家（含），且增持金额上下限均值占最新公告日市值比例＞1%的新集能源、湖北宜化等 [29] - 公司回购：关注评级机构家数＞10家（含）且回购比例较大，已回购金额或预计回购金额上下限均值占预案日市值比例＞1%的上市公司，以及其中处于董事会预案阶段的天合光能、嘉益股份等 [29]

品牌经济与实体经济升级 - 品牌经济是实体经济的最高表现形式，未来中国若实现人均GDP 3万-5万美元，规模经济占比将达三分之一 [1] - 中国品牌长期模仿西方理念，过度追求"尊贵、奢侈"等元素导致难以超越外国品牌 [1] - 中国企业已具备世界领先生产能力（如华为、海尔、比亚迪、宁德时代），需回归"货真价实、品质优良、价格公道"传统商业文化 [3] 品牌价值输出方向 - 品牌应强调对人和社会的有益性而非奢侈占有，中国传统商业文化注重"以义取利""先义后利" [5] - 当前部分品牌虚构贵族背景、夸大宣传，定价远超消费者承受能力，最终被市场淘汰 [6] - 苹果公司成功证明中国商业文化具有世界性，其注重用户体验与定价合理符合中国传统商业精神 [14] 品牌核心竞争力构建 - 中国品牌长期依赖价格战形成低端形象（如聚美优品案例），需转向创新驱动 [7][8] - 彩妆行业外包生产、专注营销导致同质化竞争，企业应注重研发投入构建护城河 [8] - 合理定价策略应避免价格战与高奢虚假定价，通过持续盈利保持健康发展 [8] 品牌建设误区警示 - 娱乐化直播带货（如"红绿灯的黄"案例）损害品牌专业性，形成负面资产 [9][10][11] - 流量经济下短视行为（如花西子事件）导致品牌与主播深度绑定，存在舆情风险 [12] - 部分企业频繁更换品牌追逐热点，缺乏长期投入导致消费者忠诚度缺失 [13] 全球化品牌战略 - 中国品牌需融合中国文化精髓与全球化视野，对标世界级企业 [14] - 应通过产品全环节融入中国元素，在全球市场建立独特身份识别 [14] - 品牌全球坐标既体现经济发展水平，也是文化传播的重要载体 [14]