经济总量与荣誉 - 经济总量三年内连续跨越300亿元和400亿元两个百亿元台阶 [2] - 2021至2022年度连续两年获评全省县域经济发展先进县 2023年度再获全省县域经济高质量发展成绩突出县殊荣 [2] 工业发展成就 - 全球十强晶硅光伏企业半数在五通桥区落户 高纯晶硅产能与品质稳居全球第一方阵 [3] - 绿色化工领域15万吨双甘膦年供应量居世界首位 20万吨草甘膦年产能位列世界第三和全国第二 [3] - 稀土应用产能2.9万吨和稀土萃取分离产能1.35万吨位居全球前列 [3] - 2024年规上工业总产值达777亿元 [3] 产业集群 - 晶硅光伏和绿色化工两大千亿产业集群蓬勃发展 [3] - 中国绿色硅谷核心区建设始于2016年 历经十年发展 [3] 城市更新投入 - 累计投入55亿元推进城市更新 涵盖200余个项目包括五通大道、菩提山公园和滨水生态走廊等 [4] - 以四公一农建设提升为着力点 打造147个民生项目 推动城市空间、产业、文化、治理和生态五新更生 [4] 文化传承与活动 - 统筹推进两街两厂两镇历史文化传承保护工作 博物馆和美术馆即将竣工 [4] - 13件根书艺术作品被中国国家版本馆珍藏 [4] - 第22届龙舟文化展演活动将展示嘉阳河帮菜和川派龙舟竞渡 [4]

行业动态 - 山东省盐业在全国占据领先地位 2024年原盐产量、海盐产量、溴素产量均位居全国第一 [1] - 山东省通过政策规划推动盐业大省向强省转型 优化产业环境并培育特色品牌 [1] - 行业呈现传统技艺与现代智造融合趋势 通过"线下+线上+云端"模式展示产业升级路径 [1] 公司概况 - 鲁盐集团是鲁银投资(600784)旗下盐业板块主体 拥有全国食盐定点批发资质 可在全国开展业务 [1] - 公司盐产品年产能达360万吨 产量位居全国前列 [1] - 生产基地分布在渤海湾卤水富集区和大汶口盐矿区 盐资源储备丰富 [1] 技术创新 - 菜央子盐场建成全国领先的"智慧示范盐田" 实现盐田远程监控、塑苫作业自动化等数智化升级 [2] - 采用"盐光互补"模式 在盐田架设光伏板 实现下部制卤、上部发电的复合利用 [2] - 推进盐穴储能建设 探索新能源领域发展新路径 [2] 品牌活动 - 举办"古卤新生 智造健康"采盐季活动 展示千年制盐技艺与现代技术融合 [1] - 通过沉浸式场景化体验 呈现产业向新质生产力跃迁的路径 [1]

行业概况 - 山东省是海盐大省，寿光市盐业历史悠久，地下卤水资源丰富，探明储量约26亿立方米，盐田面积约130平方公里，原盐产能约300万吨，占全国海盐产能的1/8 [3] - 2024年山东省原盐产量达2500多万吨，约占全国25%，其中海盐产量1500多万吨，占全国70%，井盐产量990万吨，占全国矿盐近16% [6] - 2024年山东省拥有食盐定点生产企业11家，累计生产食盐169万吨，定点批发企业122家，累计销售食盐168万吨 [6] 公司业务 - 鲁盐集团是上市公司鲁银投资旗下盐业板块运作主体，作为山东省省级食盐专营龙头企业，盐产量居全国前列 [2] - 2024年公司生产食盐135万吨，销售食盐136万吨，均占全省80%左右 [6] - 公司旗下菜央子盐场位于卤水矿带中心，地理条件得天独厚，成功生产高端产品"盐之花"，填补国内空白 [3][4] 产品创新 - "盐之花"年产稀少，每50平方米盐田年产不足500克，在国外是高级西餐调味料 [4] - 行业趋势显示中高端食用盐需求上升，无添加、功能性食盐和日化盐将成为新增长点 [4] - 低钠盐、有机盐等健康型产品市场占比持续上升，行业向多元化、高端化发展 [4] 技术升级 - 菜央子盐场建成全国领先的"智慧示范盐田"，实现盐田远程监测、塑苫作业自动化、卤水输送流量精准化等 [6] - 山东省推广数字化、网络化、智能化生产方式，打造智慧盐田、数字井盐等示范场景 [6] - 公司采用"盐光互补"模式，在盐田架设光伏板实现下部制卤、上部发电，提高土地复合利用率 [7] 战略布局 - 公司推进盐穴储能建设，探索新能源领域布局，打造新增长点 [7] - 行业竞争加剧，具有循环经济技术优势、规模优势、品牌优势的企业有望保持领先 [7] - 山东省推动盐业大省向强省迈进，培育特色品牌，优化产业环境 [6]

公司业务现状与规划 - 公司除670MW风力发电项目外无其他项目储备，公司坚持加快项目建设、加强资源获取，做强做优做大新能源核心主业 [1] - 公司2025年经营规划净利润目标8.8亿，财务预算报告结合多方面因素编制，不构成盈利预测和实质性承诺 [3][4] 公司业绩相关 - 2024年归母净利润6.75亿元，较上年同期增长39.97%，业绩连续三年增长，职工薪酬与业绩挂钩 [1] - 2025年第一季度新能源售电量较上年同期减少9.49%，市场化电价短期略有下降，中长期随着储能项目投产矛盾将改善 [3] - 2025年4月新能源发电量总计3.88亿千瓦时 [3] 业务问题解答 风力发电 - 云南省1 - 5月、10 - 12月为大风季，6 - 9月为小风季，风力发电季节性强，风资源年度间有波动，通常大风年与小风年交替但无法量化 [2] 应收账款 - 应收账款主要是可再生能源补贴 [2] 市值管理与股东回报 - 正在制订2025 - 2027年度股东回报规划，履行完决策程序后按规定披露 [2] 盐穴储能业务 - 昆明安宁35万千瓦压缩空气储能项目预计回收期在14 - 17年左右，项目处于决策阶段 [2][3] 天然气业务 - 以天然气公司股权向页岩气公司增资事项正办理产权及工商变更登记手续，具体出表时间关注公告 [3] 盐业技改项目 - 盐业技改项目静态投资回收期（税后）为9.15年（含建设期1.5年） [4] 托管公司 - 云南榕耀新能源有限公司正推进合规性问题整改及部分项目国补核查工作 [4] 其他问题解答 - 公司依法合规经营，生产经营稳定，业绩良好，无应披露而未披露事项 [2] - 公司股价表现不佳并非有未公告问题 [2]

公司概况 - 广西盐业集团是广西唯一食盐定点批发和定点生产企业 [1] - 公司从1966年起实施首批食盐加碘，至1993年向66个碘缺乏病流行区县全部供应碘盐，受益群众超2700万人 [4] - 公司旗下拥有"桂山"和"桂盐"品牌 [6][8] 社会责任 - 公司全面普及碘盐、持续消除碘缺乏病，为壮乡百姓"碘"亮健康之路 [1] - 广西曾是碘缺乏病中度流行省区，公司通过食盐加碘策略改善群众碘营养状态 [2][4] - 在2025年全国"防治碘缺乏病日"期间开展系列科普宣传活动，累计覆盖人群超20万人次 [6] 供应链网络 - 公司在全区14个设区市、111个县（市、区）覆盖6.5万个零售终端，碘盐覆盖率稳定保持在99%以上 [5] - 构建立体化销售网络，建立完善食盐责任储备体系和应急供应预案，确保偏远地区供应 [5] - 配置专人专车打通食盐供应"最后一公里" [5] 产品创新 - 推出草原湖盐、深井钙盐、雪花盐等高附加值盐品 [8] - 研发富钾低钠盐、姜黄调味盐及肉桂盐等健康新品 [8] - "桂盐"牌雪花盐获工业和信息化部"三品"专项行动典型成果认定 [8] 科普宣传 - 开展"五进"宣传活动（进社区、进农村、进学校、进商超、进机关） [6] - 在南宁、柳州及玉林打造首批食盐科普消费宣教基地 [6] - 通过全息投影、真假碘盐对比等互动体验项目进行科普 [6]

控股股东增持计划 - 湖南盐业集团计划在12个月内增持雪天盐业A股股份 增持金额不低于1 5亿元人民币 不高于3亿元人民币 [1] - 建行长沙华兴支行为湖南盐业集团提供专项贷款支持 贷款额度不超过27000万元且不超过增持金额上限的90% 贷款期限不超过3年 [1] - 湖南盐业集团此前已完成一轮增持 累计增持18957385股 占总股本的1 16% 耗资1亿元 [1] 政策支持背景 - 湖南省召开国有控股上市公司市值管理工作座谈会 鼓励运用股票回购增持再贷款等工具维护市值 [2] - 截至2025年3月末 湖南省银行机构为26家上市公司或主要股东专项授信135 6亿元 已发放贷款15 5亿元 加权平均利率1 98% [2]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][7] 报告的核心观点 - 2024年云南能投营收规模创新高，新能源、盐业板块贡献主要业绩，但2025年一季度营收和归母净利润同比下降；天然气业务亏损增加，公司拟置出该业务以聚焦新能源核心主业，提升核心竞争力；预计2025 - 2027年归母净利润分别为8.65亿、9.40亿、10.45亿元，维持“买入”评级 [4][5][7] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 总股本/流通为9.21/9.21亿股，总市值/流通为105.15/105.14亿元，12个月内最高/最低价为13.64/9.67元 [3] 财务数据 - 2024年实现营业收入34.53亿元，同比增长18.90%；实现归母净利润6.75亿元，同比增长39.97%；拟向全体股东每10股派发现金股利3.30元（含税），占2024年归母净利润的45.01%。2025年一季度实现营收9.54亿元，同比下降2.12%；归母净利润2.21亿元，同比下降38.03% [4] - 预计2025 - 2027年营业收入分别为32.43亿、34.45亿、36.37亿元，增长率分别为 - 6.09%、6.23%、5.57%；归母净利分别为8.65亿、9.40亿、10.45亿元，增长率分别为28.14%、8.63%、11.23% [8] 业务板块情况 - 新能源板块：截至2024年底，已投产发电的新能源总装机容量达194.64万千瓦；期内新能源发电量38.14亿千瓦时，同比增长81%；加权平均市场化交易电价同比提高0.0093元/度；绿证交易实现突破，累计完成绿证交易208万张 [5] - 盐业板块：2024年实现盐硝产销量178万吨，创历史最好水平；加快绿色低碳转型，“白象牌”获得“中华老字号”和“生态井矿盐”产品认证，云南盐业获省“专精特新中小企业”和“创新型中小企业”称号 [5] - 天然气板块：2024年售气量3.86亿方，同比增长52%；但随着支线管网陆续转固，固定成本增加，增量收入未覆盖增量成本，2024年实现营收10.21亿元，归母净利润 - 1.60亿元 [6] 业务调整 - 2025年3月21日，公司审议通过以控股子公司云南省天然气有限公司股权向云南省页岩气勘探开发有限公司增资暨关联交易的议案，增资完成后，公司不再持有天然气公司股权，天然气公司不再纳入合并报表范围 [7]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][7] 报告的核心观点 - 2024年云南能投营收规模创新高，新能源和盐业板块贡献主要业绩，天然气业务亏损增加，公司拟置出天然气业务以聚焦新能源主业，预计2025 - 2027年归母净利润增长，维持“买入”评级 [4][5][7] 根据相关目录分别进行总结 股票数据 - 总股本/流通为9.21/9.21亿股，总市值/流通为105.15/105.14亿元，12个月内最高/最低价为13.64/9.67元 [3] 财务数据 - 2024年实现营业收入34.53亿元，同比增长18.90%；归母净利润6.75亿元，同比增长39.97%；拟每10股派发现金股利3.30元（含税），占2024年归母净利润的45.01%。2025年一季度营收9.54亿元，同比下降2.12%；归母净利润2.21亿元，同比下降38.03% [4] - 预计2025/2026/2027年营业收入分别为32.43/34.45/36.37亿元，增长率分别为 - 6.09%/6.23%/5.57%；归母净利润分别为8.65/9.40/10.45亿元，增长率分别为28.14%/8.63%/11.23% [7][8] 业务板块情况 - 新能源板块：截至2024年底，已投产发电的新能源总装机容量达194.64万千瓦，发电量38.14亿千瓦时，同比增长81%；加权平均市场化交易电价同比提高0.0093元/度；绿证交易累计完成208万张 [5] - 盐业板块：2024年盐硝产销量178万吨，创历史最好水平；加快绿色低碳转型，“白象牌”获“中华老字号”和“生态井矿盐”产品认证，云南盐业获省“专精特新中小企业”和“创新型中小企业”称号 [5] - 天然气板块：2024年售气量3.86亿方，同比增长52%；但随着支线管网转固，固定成本增加，增量收入未覆盖增量成本，2024年营收10.21亿元，归母净利润 - 1.60亿元 [6] 业务调整 - 2025年3月21日，公司审议通过以控股子公司云南省天然气有限公司股权向云南省页岩气勘探开发有限公司增资暨关联交易的议案，增资完成后，公司不再持有天然气公司股权，天然气公司不再纳入合并报表范围 [7]

业绩说明会安排 - 会议将于2025年5月19日下午15:00-16:00通过网络互动方式召开，采用文字互动形式，投资者可通过指定网址或微信小程序参与 [1][2][3] - 会议地点为价值在线平台（www.ir-online.cn），会后内容可在该平台或易董app查看 [1][3] 参会人员 - 公司董事长胡世平、独立董事谢海东、副总经理任雁飞及证券事务代表张露将出席，特殊情况可能调整人员 [2][3] 投资者参与方式 - 会前可通过网址https://eseb.cn/1o87wwbB6bS提交问题，或发送邮件至jydb_office@163.com，公司将对普遍关注的问题进行集中回复 [1][2][3] - 会议期间实时互动需通过上述网址或扫描微信小程序码接入 [2][3] 会议内容 - 重点沟通2024年度及2025年第一季度业绩情况，在信息披露允许范围内解答投资者疑问 [2] 联系方式 - 董事会办公室负责咨询，电话0791-86370379，邮箱jydb_office@163.com [3]

关于江西省盐业集团股份有限公司的持续督导报告 公司首次公开发行股票情况 - 公司首次公开发行A股股票160,000,000股，发行价格为每股人民币10.36元，募集资金总额为人民币1,657,600,000元 [2] - 扣除发行费用（不含税）人民币106,767,271.48元后，实际募集资金净额为人民币1,550,832,728.52元 [2] - 募集资金已全部到位，并经大信会计师事务所审验，于2023年4月4日出具验资报告 [2] 持续督导工作情况 - 持续督导期为2023年4月10日至2025年12月31日 [3] - 保荐机构已建立健全并有效执行持续督导制度，并制定了相应的工作计划 [3] - 在2024年度持续督导期间，未发现公司存在违法违规或不履行承诺的情况 [5] 公司治理与内部控制 - 公司已建立健全并有效执行各项公司治理制度，包括股东大会、董事会、监事会议事规则等 [5] - 公司已建立健全并有效执行内控制度，包括财务管理制度、会计核算制度、内部审计制度等 [5] - 公司已按照相关法律法规的规定建立信息披露制度并予以执行 [7] 信息披露审阅情况 - 保荐人对公司信息披露文件进行了事前审阅或事后及时审阅，检查了信息披露制度和内幕信息管理制度 [6] - 保荐人查阅了会计师出具的内部控制审计报告，并对高级管理人员进行访谈 [6] - 未发现公司存在应披露未披露的重大事项或披露信息与事实不符的情况 [6] 其他事项 - 在本次持续督导期间，公司不存在应向中国证监会和上海证券交易所报告的事项 [8] - 无其他需说明的事项 [8]