印度对钢铁加征12%的关税，意在遏制我国钢铁涌入印度市场，而这，可能仅仅只是开始。 牵一发而动全身，当特朗普决定对我国商品加征145%的关税时，情况就开始变得有所不同了。 在如此高的关税面前，任何商品都很难直接运到美国，对我国制造商而言，他们要做的，就是寻找美国之外的市场。 这是近乎唯一的办法。事实上制造商也是在这么做的，但我们忽略了一个更重要的问题。 那就是其他市场准备好接受来自我国商品的冲击了吗？ 美国是全球最大的消费市场，这一点没有疑问，当短期内商品无法输美，而我们又需要消费市场来消化产能的时候，会发生什么事情？ 在印度，他们已经开始见证这一点。 在印度纺织业，他们已经开始承受着来自我国商品的冲击，国内厂商正在向印度主要的纺织产地出口纱线。 我国是全球最大的黏胶纱生产国，这是常用于制作服装的材料。过去印度大多数的黏胶纱需求都由本地供应，进口仅仅只是用来填补供应缺口。 但随着特朗普的关税，我国制造商开始向印度出口大量的黏胶纱，这也冲击到印度本土黏胶纱供应商。 竞争，随即发生。 对印度黏胶纱老板而言，他们的产品有竞争力吗？ 答案是没有。 原因很简单，就是价格；印度从我国进口的黏胶纱每公斤比印度国内便宜了15 ...

纪要涉及的行业和公司 涉及行业包括外贸出口贸易、跨境电商、轮胎行业、纺织行业、玩具礼品零售行业；未提及具体公司名称 [1] 纪要提到的核心观点和论据 关税下调后企业应对策略 - 企业重启美国业务，计划 90 天内完成并出口订单以应对不确定性，目前订单量增加但数据不准确 [1][2] - 企业维持产品价格，终端零售价将随关税下降回归原有水平 [5] - 企业积极拓展欧洲和拉美市场，直接拓展新市场比转口贸易更有效，客单价几美元到几十美元在这些市场接受度高 [6][7] 各行业现状及问题 - **轮胎行业** - 曾预见关税变化暂停发货致工厂损失和裁员，当前订舱困难运费上涨，客户观望，市场缺货，全钢卡客车轮胎发货量低迷，PCR 轮胎有所回升 [1][13] - 未来六个月面临订舱困难和运费上涨挑战，反倾销政策持续影响全钢卡客车轮胎，厂商急需订单 [14] - 北美市场严重缺货，东南亚产能有限，供应链受关税冲击，仓库存货见底，预计二季度订单量同比下滑 [15] - 生产工厂面临生产线停滞、模具维护成本增加和就业问题 [16] - 转口贸易一定程度可行，集中在娱乐性质或需二次组装轮胎，部分企业采用 CKD 模式减轻关税负担 [20][21] - 美国市场终端库存低，未来可能集中下单，不同品类需求增长时间有差异 [22] - **纺织行业** - 受关税调整影响，中西部制造工厂开工率降低，原料采购积极性低，印染市场询价增加未饱和，原料库存可用约七天，制造端产能过剩 [1][23] - 面料贸易现货端体量大价格平稳，订单型交易减少现货交易增多，原材料价格上涨，短期内难显著复苏 [2][25] - 产能向东南亚和中西部、新疆地区转移，但面临贸易限制、生产经营压力大、投资环境变差等同质化问题 [26] - 中美关系影响欧洲市场，若关税稳定前景良好，对欧洲和拉美出口预计五月底有转机 [27] 其他行业情况 - 玩具礼品零售行业中中国制造业竞争力高，虽对美依赖度高，但因产品优势能保持市场份额，关税下降后对美出口恢复正常 [11][12] - 美国短期内难找到中国制造品替代品，中国产品质量好价格低，东南亚人力和生产水平未成熟 [10] 其他重要但可能被忽略的内容 - 最近一周企业订单暴增，提前接到圣诞节订单不会导致需求透支，是为应对不确定性和确保供应稳定 [9] - 广饶轮胎展上贸易公司和 OEM 打包商讨论重启美区市场，客户对价格敏感，下游经销商施压进口商明确到港时间和分配数量 [17] - 欧洲市场中高端产品库存 60 天，低端走量产品 45 天，拉美市场客户常规库存应急，到岗即分 [19] - 纺织行业面料贸易内贸和外贸有区别，与海外品牌直接对接企业订单增长，其他企业多询价，市场处于缓和期，需求大于订单，小批量操作多 [24]

股价表现与交易数据 - 公司今日股价下跌2 10%，全天换手率49 78%，成交额15 78亿元，振幅15 89% [2] - 营业部席位合计净买入1542 92万元，前五大买卖营业部合计成交1 70亿元，其中买入9289 26万元，卖出7746 35万元 [2][3] - 第一大买入营业部为国信证券浙江互联网分公司，买入2180 58万元，第一大卖出营业部为东莞证券常熟东南大道营业部，卖出1799 93万元 [2][4] 龙虎榜历史表现 - 近半年累计上榜龙虎榜10次，上榜次日股价平均涨6 32%，上榜后5日平均涨24 21% [3] - 今日主力资金净流出1 66亿元，其中特大单净流出7956 28万元，大单净流出8673 66万元，近5日主力资金净流出4 75亿元 [3] 融资融券数据 - 最新两融余额1 21亿元，其中融资余额1 21亿元，融券余额34 37万元 [3] - 近5日融资余额增加205 63万元，增幅1 73%，融券余额增加10 35万元，增幅43 10% [3] 财务数据 - 一季度营业收入7 57亿元，同比增长14 49%，净利润47 46万元，同比下降49 80% [3] 买卖营业部明细 - 买入前五营业部：国信证券浙江互联网分公司(2180 58万元)、中信证券浙江分公司(1919 55万元)、东方财富拉萨东环路第二营业部(1744 15万元)、东方财富拉萨金融城南环路营业部(1737 92万元)、东方财富拉萨团结路第一营业部(1707 06万元) [3][4] - 卖出前五营业部：东莞证券常熟东南大道营业部(1799 93万元)、东北证券内蒙古分公司(1573 09万元)、东方财富拉萨团结路第一营业部(1489 53万元)、华林证券北京分公司(1449 26万元)、东方财富拉萨东环路第二营业部(1434 53万元) [4]

权益分派方案 - 每股现金红利为0.3元（含税），以总股本1,020,818,873股为基数，共计派发现金红利306,245,661.90元 [1][2] - 分配方案已通过2024年年度股东大会审议，实施日期为2025年5月22日（股权登记日）和2025年5月23日（除权除息日及现金红利发放日） [1][3] 分配实施方式 - 无限售条件流通股红利通过中国结算上海分公司资金清算系统派发，已办理指定交易的股东可在红利发放日领取，未办理的由中登上海分公司暂管 [1][2] - 浙江航民实业集团有限公司和环冠珠宝金饰有限公司的现金红利由公司直接发放 [2] 差异化扣税政策 - 自然人股东及证券投资基金持股超过1年免征个人所得税，持股1年以内（含1年）暂不扣税，转让时按持股期限补缴（1个月内税负20%，1个月至1年税负10%） [2][3] - QFII股东按10%税率代扣企业所得税，税后每股派发0.27元 [3][4] - 沪股通投资者按10%税率代扣所得税，税后每股派发0.27元 [3][4] - 其他机构投资者和法人股东自行缴纳企业所得税，实际派发每股0.3元 [4] 咨询渠道 - 投资者可通过航民股份董事会办公室电话（0571-82557359）或地址（杭州市萧山区瓜沥镇航民村）咨询权益分派事宜 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位有兴业证券、中泰证券股份有限公司、东方基金管理有限公司等 [2] - 活动时间为2025年5月15日至5月16日 [2][3] - 活动地点为江苏聚杰微纤科技集团股份有限公司五楼会议室及线上会议 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书黄亚辉、证券事务代表李思远 [2] 驱动纤维相关情况 - 公司子公司与科研机构联合研发的驱动纤维材料，通电时在电化学作用下可产生收缩运动，原理与真实肌肉纤维相同 [2] - 该材料可应用于仿生机器人和医疗健康领域，与机械驱动不同 [2] 驱动仿生肌肉纤维研发情况 - 公司子公司苏州肌动科技有限公司与中科院苏州纳米所共同成立联合实验室研发其应用 [2] - 已与下游一些头部机器人生产企业开展应用化研究，但处于研究阶段，无量产产品和相关收入 [2] 公司主业情况 - 公司目前主要研发、生产、销售超细纤维制成品，包括仿皮面料、功能性面料等 [3] - 产品应用场景有运动服饰面料、汽车内饰产品、电子产品外表包装、无尘洁净车间耗材等 [3] 公司主业增长预期 - 公司对未来发展前景相对乐观，运动服饰面料销售平稳，汽车内饰面料和电子产品面料有较好增长预期 [3]

中美经贸关系改善 - 中美经贸关系释放积极信号，部分关税调整措施相继出台 [1] - 外贸企业快速反应，重新启动对美出口通道，生产车间加速复工、物流港口迎来出货高峰 [1] - 跨境电商平台显示，部分商品价格回调后，美国客户开始大量补货，如电子电器五金消费品、新能源工具类、服装类 [6] 外贸企业恢复对美出口 - 上海松江区塔汇针织厂全员上岗，重启美国客户订单生产 [2] - 广东深圳一家音响出口企业5月13日半天内收到6个客户催单，此前积压库存达6个货柜，货值超40万美元 [4] - 江西乐安县竹笋加工企业在经贸会谈联合声明公布后半小时内接到美国订货电话，生产线满负荷运转 [16] 物流端订单激增 - 维齐恩全球海运订单追踪系统显示，中美经贸高层会谈后，美国预订从中国输美的集装箱数量激增近300%，七天平均订单量从5709个标准箱增至21530个 [8] - 上海美线5月底发货船只舱位接近满舱，深圳盐田港每天有6班船舶去往美国，单船操作超2000个集装箱 [10] - 湖北鄂州花湖国际机场本周飞往美国航班达40架次，货运量增长至2400吨，较上周增加1000吨 [12] 企业市场多元化战略 - 义乌国际商贸城商户将此前因关税滞留的30万元工艺品销往中东、南美、欧洲等市场 [14][16] - 江西广雅食品有限公司加速布局欧洲等其他市场，产品已销往欧盟二十多个成员国及日韩、东南亚等地 [19][21] - 行业共识形成，依赖单一市场的模式不可持续，分散市场风险、打造多条腿走路的转型思路被广泛接受 [13]

中美关税调整后外贸企业动态 - 上海、江西等多地外贸企业重启美国市场供应，美国采购商迅速行动抓紧囤货，出现催发货、赶订单、一舱难求现象 [1] - 江苏扬州某外贸企业收到美国客户超500万元新订单，要求尽快交货弥补耽搁时间 [1] - 上海松江针织厂全员复工处理美国订单，4月曾暂停生产，现包装车间加速完成最后工序 [1] 企业订单与生产情况 - 江西纺织企业新增10万套童装美国订单，当前订单充足且排产至9月，需加班赶工 [3] - 上海塔汇针织厂计划5月17日发货，客户已预订集装箱 [4] - 赣州头盔企业恢复美国50多万顶运动头盔供货，正加紧生产 [6] - 浙江义乌无缝内衣企业美国客户催促发货，工厂全力生产 [9] 市场拓展与订单转移 - 部分企业同步拓展欧洲及国内市场，预计美国订单量将突破1亿元 [6] - 赣州企业因美国市场不稳定性开发欧洲业务，收到样品订单 [8] - 义乌商户此前滞留的30万元工艺品已转销中东、南美等市场，关税下降后客户询货无果 [9] 物流与航运数据 - 中美互降关税后，中国至美国集装箱预订量7天内飙升277%，从5709标准箱增至21530标准箱 [13] - 深圳盐田港对美出口量占全国超25%，当前港口加速处理订舱装箱，美国客户利用90天窗口期囤货 [14] - 美国航线集装箱舱位一舱难求，船公司曾缩减30%以上运力导致供需错配，运价上涨，未来运力调整或缓解紧张 [14]

公司概况 - 公司是全球为数不多的毛纺织服装产业链一体化公司，拥有完整毛纺织服饰产业链，毛纺业务经营稳健，市场份额稳固，营收稳定 [2] 未来发展方向 - 未来新材料将成为公司的第二增长曲线，机器人市场处于初级培育阶段，下游需求不确定，投资需注意风险 [2][3][5][7][9] 产品情况 超高分子量聚乙烯纤维 - 公司具有3600吨超高分子量聚乙烯产业园区，12条生产线正常运营，产销平衡，下游应用广泛，未来前景良好 [3] - 产品可用于特种防护、海洋产业等多领域，包括机器人腱绳，已与多家机器人制造企业开展样品送样对接等工作 [3][5] 锦纶纤维 - 8万吨锦纶项目24年11月部分产线投产，即将全线投产，应用于民用和工业领域 [3][7] - 因兼具高强度与轻量化特性，将围绕机器人外壳、电子皮肤等新兴领域研发拓展 [3][6][7] 技术研发 - 围绕超高分子量聚乙烯纤维抗蠕变、阻燃等关键技术取得突破，自主研发的“抗蠕变纺丝液制备方法”填补国内空白，降低蠕变性指标 [9] 合作情况 - 与武汉大学研究院、手智创新签订专利合作和战略合作协议，与国内多家机器人制造企业开展产品样品送样对接，围绕产品性能参数适配等展开研讨 [4][7][9] 定增事项 - 定增事项正稳步有序推进，后续进展关注公司公告 [3][5][7][9]

数字中国建设峰会成果 - 第八届数字中国建设峰会在福州举办，展示人工智能、5G通信、具身智能等最新数字技术，5.6万平方米体验现场吸引众多观众 [1][3] - 峰会举办地福州落地900多个数字项目，总投资超7700亿元，带动数字经济规模从2018年2800亿元跃升至2024年7900亿元 [3] - 峰会作为数字前沿技术创新展示平台，激发创新热潮并推动数字经济领军企业布局福州 [3] 数字中国十年发展成就 - 中国数字经济规模从2015年18.6万亿元有望跃升至2025年超60万亿元，占GDP比重从27%攀升至45%以上 [5] - 移动支付年交易规模突破600万亿元，互联网用户规模从6.88亿增至11.2亿 [5] - 5G基站总数达425.1万个，占全球5G基站数60%，宽带下载速率达261兆/秒（世界平均2.6倍） [7] - 智能算力规模占比超30%，2024年数据生产量达41.06泽字节（同比增长25%） [9] 数字基础设施发展 - 移动宽带基站数10年增长27倍，用户月均数据流量增长24倍 [7] - 实施"算力大通道"计划实现东西部算力协同调度，八大枢纽节点新增算力占全国60%以上 [9] - 100兆宽带用户比例达95%（10年前20倍），国家数据局成立推动数据要素市场化改革 [7][9] 产业数字化转型 - 全国建成3万余家基础级智能工厂、1200余家先进级智能工厂、230余家卓越级智能工厂 [13] - 卓越级智能工厂产品研发周期平均缩短28.4%，生产效率平均提升22.3% [13] - 福州长乐纺织业通过引入自动落筒、视觉检测等系统实现规范化生产，降低生产成本 [11][13] 数字生活服务应用 - 重庆"15分钟高品质生活服务圈"数字化产品实现民生事务快速办理，营业执照申请1天内办结 [17][19] - 全国互联网医院超3300家，远程医疗服务网络覆盖所有地市和县区 [21] - 2024年各地"高效办成一件事"累计办理5100万件，智慧教育平台持续升级 [21]

关税税率情况 - 当前美国对自华进口关税税率整体水平大概在47.1%-49.9%，新增30%关税（10%对等关税+20%芬太尼关税）[1][3] - 分HS2行业类别，大部分对美出口行业关税税率升至40%以上，机械器具、家具等行业税率较高，玩具、药物等行业税率相对偏低略低于40%[4] 产品价格优势 - 2024年美国自中国进口的HS8位编码产品共8957种，中国具备价格优势的产品占比62.4%（5593种），新关税水平下占比降至54.5%（4883种）[6] - 新关税水平下美自华主要进口产品分三类，关税豁免产品如智能手机等，仍具价格优势产品如耳机等，不具备价格优势产品出口份额可能被替代[11] - 新关税下价格优势逆转产品集中在纺织品等大类，占2024年美自中国进口额的7.6%[12] 关税对出口影响 - 年内出口有下行压力，二季度因订单释放和圣诞备货出口或保持高增速，20%关税将使我国对美出口降26.4%，总出口降3.9%[2][15] - 具备价格优势产品直接对美出口增速回升，部分不具价格优势产品有转口贸易空间[16] - 24%关税暂停90天，特朗普可能动用232条款加征关税，“抢出口”现象可能重现[2][16] 风险提示 - 美国通胀数据超预期回升，美国经济超预期下行，国际贸易冲突升级[17]