业绩总结 - 2025年1-6月归属于上市公司股东净利润4300 - 6300万元，同比降76.35% - 65.35%[10] - 扣非后净利润3700 - 5500万元，同比降76.27% - 64.73%[10] - 基本每股收益0.0377 - 0.0552元，上年同期0.1593元[10] 业绩下降原因 - 市场竞争使智能终端产品单价降，营收和毛利率同比降[9]

极氪电驱技术 - 极氪将在7月9日推出全球首个基于纯电架构的豪华超级电混架构浩瀚-S（SEA-S）[2] - 浩瀚-S是全球首个全栈900伏高压混动架构[2] 淘宝补贴计划 - 淘宝启动500亿元补贴计划 为期12个月直补消费者及商家[3] - 补贴上线后餐饮连锁品牌和中小商家生意环比增长170%和140%[3] 人工智能与手机市场 - 李飞飞提出空间智能是AI下一个前沿领域[4] - 2025年5月国内市场手机出货量2371.6万部 同比下降21.8% 其中5G手机占比89.3%[4] 特斯拉香港调价 - 特斯拉下调香港Model 3售价 部分车型税后折扣最高达18%[5] - Model 3入门版配合"一换一"计划后售价低至24.9万港元[5] 腾讯产品升级 - 腾讯元宝搜索能力升级 支持呈现图片与视频号内容[6][7] - 微信优化聊天记录备份功能 支持自动备份至外部存储设备[9] 消费电子动态 - 苹果第二季度在华iPhone销量同比增长8% 为2023年以来首次增长[8] - 小鹏G7正式上市 三个版本售价19.58万-22.58万元[10] - 比亚迪汉家族全球交付累计超100万辆[11] 国际企业与政策 - 波音获得28亿美元美国卫星合同 涉及两颗卫星[14] - 特朗普称各国将于8月1日开始支付新关税 税率可能10%-70%[11] - 日本"春斗"工资整体涨幅5.25% 平均每月增加16356日元[12] 人工智能与芯片 - 微软推迟第三代AI专用芯片至2028年后 Maia 200芯片推迟至2026年[16] - CoreWeave成为首家部署英伟达Blackwell Ultra AI芯片的云服务商[18] - 马克·库班预测AI将造就全球首位万亿美元富豪[15][16] 融资与IPO动态 - 东链炬达完成500万元天使轮融资[18] - 山东华启教育完成1500万天使轮融资[19] - 江阴华新精密获证监会同意沪市主板IPO注册[20] - 深圳承泰科技向港交所提交上市申请[21] 企业运营调整 - UPS首次向美国全职司机提供自愿买断方案[17] - 英国试验显示四天工作制对企业盈利有利 17家机构保留该制度[13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - TMT 板块上周除传媒外均跑输沪深 300，看好算力芯片国产化替代进程加速及国产算力产业链带动，关注国产晶圆厂等相关标的 [3] - 随着今夏 GPT - 5 发布，国内外大模型能力边界与生态建设将突破，建议关注大模型、多模态垂直领域应用投资机会 [3] 根据相关目录分别进行总结 市场周度回顾 - TMT 板块内一级行业上周（6/30 - 7/04）涨跌幅为传媒 2.70%、电子 0.74%、通信 - 0.10%、计算机 - 1.28%，除传媒外均跑输沪深 300（1.54%） [3] - TMT 板块内涨幅靠前的三级子行业为游戏Ⅲ（8.36%）、印制电路板（8.31%）、消费电子零部件及组装（2.97%），跌幅靠前的为其他通信设备（- 2.49%）、数字芯片设计（- 2.38%）、通信工程及服务（- 2.36%） [3] - 展示电子、计算机、传媒、通信行业周涨跌幅前五个股情况 [12][13][14] 行业要闻及重点公司公告 行业重要事件 - 7 月有多场行业会议及产品发布、预售等安排，如三星将发布新款折叠智能手机，Meta 与 Oakley 联合推出的 AI 眼镜开启预售等 [15] - AI 模型侧，谷歌、百度等公司有新模型发布，鸿海精密申请注册相关商标 [17] - AI 应用侧，多家机构和企业有开源模型、成立公司、发布计划等动作，预计 2028 年中国安全智能体相关应用市场规模达 16 亿美元，年复合增长率超 230% [19] - AI 算力侧，均普智能、谷歌、华为等公司有新应用、产品或功能上线，恺英网络展示 AI 全流程开发平台 [23] 公司公告 - 阿里云将在马来西亚和菲律宾新增数据中心，2024 年阿里云 AI IaaS 市场份额达 23%，华为云占比 10%，火山引擎占比 9% [24] - 多家公司有股东减持、股份转让、股权收购、中标项目等情况 [24][25]

行业技术趋势 - HBM技术正从高端显卡向智能手机领域渗透 苹果公司计划在2027年iPhone系列中增加HBM 正在接触三星和SK海力士等供应商 [1] - HBM通过3D堆叠技术实现带宽达传统手机内存的数百倍 英伟达H100显卡的HBM3带宽达3.35TB/s 而旗舰手机LPDDR5X仅12.8GB/s 差距超260倍 [2] - HBM采用TSV工艺和Interposer中间层 节省芯片面积并减少数据传输时间 同时保持低功耗和良好发热控制 [2] 公司竞争格局 - 华为在HBM手机竞赛中具备三大优势：自研芯片能力 正联合中芯国际调试HBM封装工艺 鸿蒙系统可实现设备间AI任务协同 散热技术积累可解决HBM发热问题 [3] - 苹果测试HBM版A18芯片 计划用于2024年高端iPhone 但受iOS内存管理机制限制 三星在Galaxy S24工程机试用HBM2e 倾向先在折叠屏机型试水 [5] - 小米和OPPO处于HBM技术供应链调研阶段 行业预计华为若首发将引发内存升级大战 [5] 技术应用前景 - HBM手机将显著提升AI功能 如瞬间完成多帧合成和夜景降噪 云游戏卡顿减少 NPC反应更智能 [4] - HBM可能使手机成为端侧AI中心 本地运行大模型对话和AI绘图等功能 提升隐私安全性 [4] - 行业预测2025年全球HBM市场规模达340亿美元 移动端增速超显卡领域 成本有望在2026年下降40%以上 [6] 技术挑战 - HBM在手机应用面临成本问题 单GB价格是LPDDR的5倍以上 可能导致高端机型售价破万 [6] - 手机HBM芯片尺寸需比显卡用小30%以上 对3D堆叠精度要求极高 软件生态适配需6-12个月磨合期 [6]

诉讼案件概述 - 苹果公司及其高管因涉嫌违反联邦证券法被起诉 [1] - 诉讼依据为《1934年证券交易法》第10(b)和20(a)条款 [2] - 案件由美国加州北区地方法院受理 案件编号为Tucker v Apple Inc et al No 5:25-cv-05197 [2] 诉讼核心指控 - 苹果被指控虚假宣传Siri的AI功能 声称能在iPhone 16产品周期内实现高级AI特性 [3] - 实际上苹果缺乏相关功能原型 且对功能整合时间存在误导性陈述 [4] 股价影响事件 - 2025年3月7日宣布推迟AI功能导致股价下跌5%（239 07美元→227 48美元/股） [5] - 2025年6月WWDC未发布Siri更新 股价再跌1%（203 92美元→201 45美元/股） [6] 律所背景 - 原告律所Bleichmar Fonti & Auld曾为特斯拉案追回9亿美元 为梯瓦制药案追回4 2亿美元 [9] - 该律所2023年被ISS SCAS评为全美前五大原告律所 [8]

系统更新概述 - 苹果在WWDC25全球开发者大会发布全新一代系统，涵盖iOS、iPadOS、macOS、watchOS、tvOS和visionOS [1] - 新一代系统重点更新包括重塑六大系统命名和史上最大规模界面改版 [1] - 六大系统版本号统一为"26"，包括iOS 26、watchOS 26、tvOS 26、macOS 26、visionOS 26和iPadOS 26 [2] - 命名为"26"而非"25"的原因是系统版本将一直沿用到2026年 [3] 设计语言更新 - 苹果启动命名为"Liquid Glass"(液态玻璃)的全新设计语言，具有玻璃的光学特性和灵动性 [5] - Liquid Glass设计灵感源于visionOS，是苹果首次推出全平台共同的设计 [5] - 该设计语言模糊了硬件和软件的界限，为下一阶段产品和日常交互体验定下基调 [5] - 半透明效果类似现实中的玻璃，颜色由内容决定，能智能调节适应深色和浅色模式 [5] iOS 26界面变化 - 应用图标具有层次感，呈现多片玻璃叠加的半透明效果 [7] - Safari、地图、照片等原生应用创建了"液态玻璃"图标，第三方应用也采用同样风格 [9] - Dock栏和搜索按钮采用透明设计，应用文件夹采用磨砂玻璃设计 [9] - 界面元素具备光线效果，移动iPhone时效果会变化，模拟真实玻璃 [9] 显示模式更新 - 浅色和深色模式下"液态玻璃"效果明显，图标保持玻璃堆叠效果 [10] - 新增"透明"选项，应用图标完全透明，采用壁纸颜色并伴有白色文本 [14] - 默认使用浅色模式，提供"始终"和"自动"切换选项 [12] - 色调模式下相比iOS 18具有更强烈的"液态玻璃"效果 [12] 其他界面元素 - 小部件在默认模式下与图标风格相似，启用透明选项后变为透明 [16] - 用户可直接从主屏幕编辑壁纸，更改主屏幕图片 [18] - 控制中心采用"液态玻璃"设计，图标具有深度并带有光线变化效果 [20] - 灵动岛、通知中心等元素美学不变，应用库文件夹变大且图标间距更小 [22] 功能更新 - 网站添加到主屏幕后将始终作为网络应用打开，无需开发者配置 [24] - 苹果中国官网上线iOS 26等系统中文介绍，宣传语为"闪亮新作，通透新体验" [27] - Liquid Glass设计语言尚未公布官方中文翻译 [27] - iOS 26仍有两项未公布功能：AirPods实时翻译和全生态Wi-Fi同步 [31][32]

产品发布与功能 - 小米手环8支持"桌搭模式"的系统版本已全量推送，完成对所有兼容设备的适配 [1] - "小米多功能桌搭"是一款针对小米手环8、9、10代的配件产品，本质类似蓝牙智能音箱，通过内部触点实现充电和通信功能 [3] - 该产品可将手环变为带屏智能音箱，支持时钟显示、闹钟提醒、音乐播放歌词显示及萌趣表情切换 [5] 产品设计思路 - 主要适配对象为小米手环8代和9代老型号，解决智能手环电池容量小、传感器简陋导致的电池衰减和监测不准问题 [6] - 产品设计通过持续供电解决老手环电池衰减问题，并专注于智能音箱屏幕功能，避开健康监测短板 [8] - 相比互联网上旧设备再利用方案，该产品更注重回避短板、发挥长处，避免简单重复利用导致的体验下降 [10] 生态系统整合 - 手环在"桌搭模式"下控制APP从"小米运动健康"变为"米家"APP，实现运动健康设备与智能家居系统的初步打通 [14] - 这是首款彻底完成运动健康设备同米家APP功能打通的硬件产品，虽然仍需额外硬件模块实现 [15] - 反映出公司正在逐步统合原本分散的智能设备控制APP，向融合设备中心框架发展 [16]

行业概况 - 深圳生产的全景相机等消费级智能数码产品风靡全球 已形成从技术孵化 产品落地到市场拓展的创新生态体系 [1] - 深圳制造的全景相机等产品销往200多个国家和地区 占全球70%市场份额 [1] - 深圳新设立首期40亿元产业基金和100亿元人才创新创业基金 支持AI与硬件融合创新 [3] 产品技术 - 全景相机具备360度拍摄能力 自拍杆可隐形 飞行相机支持人眼追踪和高速跟拍 [1] - 消费级无人机重量不足200克 但拥有超过170项发明专利 采用自研AI算法和影像技术 [1] - 产品可实现3小时快速定制 从设计图纸到样品成型速度极快 [2][3] 产业链生态 - 华强北一米柜台从电子元器件销售转型为智能硬件/AI模块创新基地 形成产业链协同效应 [1][2] - 单个柜台通过资源串联可快速响应客户需求 实现产业链延伸 典型案例如AI前沿产品订单的交叉协作 [2] - 创业者可利用华强北柜台连接深圳及全国数万家工厂 将创意快速转化为产品 [1] 市场竞争力 - 深圳智能数码产业完成从技术突破到生态构建的转型 全球话语权持续提升 [3] - 产业模式从单体技术突进发展为全链条协同创新 效率优势显著（如"想法不过夜"的快速落地能力） [3]

诉讼背景 - 苹果公司及其部分高管因涉嫌违反联邦证券法被起诉 案件由美国加州北区地方法院受理 案件编号为Tucker v Apple Inc et al No 5:25-cv-05197 [1][2] - 诉讼指控苹果在iPhone 16产品周期内对Siri高级AI功能的交付能力作出虚假陈述 实际缺乏功能性原型 [3][4] 股价影响事件 - 2025年3月7日苹果宣布无限期推迟多项Siri AI功能 导致股价次日下跌5%（11.59美元/股 从239.07美元跌至227.48美元） [5] - 2025年6月9日全球开发者大会未发布Siri新功能 被媒体评价"令人失望" 股价次日下跌1%（2.47美元/股 从203.92美元跌至201.45美元） [6] 涉诉技术领域 - 诉讼焦点集中在苹果AI数字助手Siri的功能开发进度 该功能自2011年10月推出后成为公司智能设备业务的核心组件 [3] - 行业分析指出苹果在AI领域可能落后于竞争对手 本次诉讼涉及的技术真实性争议可能影响其智能设备市场竞争力 [6] 律所背景 - 代理此案的Bleichmar Fonti & Auld律所曾为特斯拉董事会案件追回9亿美元 为Teva制药案件追回4.2亿美元 [9] - 该律所2023年被ISS SCAS评为全美前五大原告律所 其律师团队获得Law360和Thompson Reuters的行业荣誉 [8]

苹果公司近期动态 - 公司上月有两项重要发布：人工智能进展和首部大片《F1》上映 [2] - 《F1》首周末票房超过1.55亿美元并获得好评 [2] - 人工智能进展在WWDC开发者大会上发布但反响平平 [2] 服务业务表现 - 《F1》的成功展示了公司在长期项目投资和营销方面的能力 [3][6] - 公司通过Apple TV+逐步建立好莱坞人脉和娱乐行业记录 [4][5] - 服务业务自2016年起成为投资者关注的利润引擎 [8] - 电影业务虽只占服务业务一小部分但有助于提升品牌形象 [9][10] 人工智能发展现状 - 苹果智能功能推出延迟且功能未达预期 [12] - Siri改进计划推迟至2026年且缺乏实质性更新 [13] - 相比竞争对手在AI助手集成方面进展缓慢 [16] - 考虑使用Anthropic或OpenAI技术替代Siri引擎 [19] 市场竞争态势 - 安卓阵营在AI领域快速推进 [18] - 前设计主管Jony Ive与OpenAI合作开发新硬件 [17] - 竞争对手如Meta、Google和微软在AI人才争夺上投入巨资 [22][23] - 公司近期未宣布重大AI人才引进 [23]