市场整体表现 - 2023年12月26日，基础建设板块整体上涨0.13%，表现略强于上证指数（上涨0.1%）和深证成指（上涨0.54%）[1] - 板块内个股表现分化，领涨股为*ST正平，涨幅达5.07%，领跌股为国晟科技，跌幅为4.03%[1][2] 领涨个股表现 - *ST正平收盘价4.97元，上涨5.07%，成交量为37.92万手，成交额为1.88亿元[1] - *ST花王收盘价5.30元，上涨4.95%，成交量为22.25万手，成交额为1.18亿元[1] - 中国核建收盘价13.69元，上涨3.79%，成交量为149.89万手，成交额为20.15亿元[1] - 诚邦股份收盘价14.88元，上涨3.77%，成交量为12.92万手，成交额为1.92亿元[1] 领跌个股表现 - 国晟科技收盘价15.25元，下跌4.03%，成交量为129.40万手，成交额为19.90亿元[2] - 冠中生态收盘价20.58元，下跌3.79%，成交量为8.39万手，成交额为1.74亿元[2] - 浦东建设收盘价8.41元，下跌2.66%，成交量为22.74万手，成交额为1.92亿元[2] 板块资金流向 - 当日基础建设板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为2.69亿元[2] - 游资资金呈现净流入，净流入金额为2081.93万元[2] - 散户资金呈现净流入，净流入金额为2.48亿元[2] 个股资金流向详情 - 中国核建获得主力资金净流入1.55亿元，主力净占比为7.71%，但散户资金净流出1.40亿元[3] - 汇绿生态获得主力资金净流入5619.25万元，主力净占比为8.59%，游资净流入1401.12万元，但散户资金净流出7020.37万元[3] - 中国中铁获得主力资金净流入3035.88万元，主力净占比为10.30%，但游资和散户资金均为净流出[3] - 诚邦股份获得主力资金净流入770.47万元，主力净占比为4.02%[3]

报告投资评级 - 首次覆盖给予“买入”评级 [5][70] 报告核心观点 - 苏文电能是稀缺的配网EPCOS一站式服务商，当前市占率不足1%，有望在新型电力系统建设持续推进、配电网投资空间打开的背景下实现持续成长 [1] - 公司三大核心亮点为：光储充站业务有望带来显著增量、电能侠智能体应用空间广阔、财报质量改善为后续扩张提供支撑 [3][4] - 预测公司2025-2027年归母净利润分别为0.2/2.7/3.6亿元，同比增长-67%/+1469%/+32%，对应PE分别为234/15/11倍 [5][70] 公司概况与业务模式 - 公司通过1个云平台，整合E（咨询设计）、P（设备供应）、C（安装集成）、O（投资运营）、S（软件信息）5项专业能力，提供一站式电能服务 [1][14] - 业务布局涵盖变电站、光伏/风电、储能、充电桩、数字能源、电网6大板块，服务工厂企业、产业园区、公共事业等七大用户场景 [1][14] - 2024年公司电力工程建设/电力设备供应/微电网产品/电力咨询设计业务营收分别为13.3/3.8/1.2/1.1亿元，占比分别为69%/20%/6%/6% [15] - 2024年公司江苏省内与省外营收分别为13.4/6.0亿元，占比分别为69%/31%，省外业务持续拓展 [15] 行业分析：新型电力系统与配电网建设 - 我国正着力推动具备绿色化、柔性化、数字化、智能化特征的新型电力系统建设，配电网是承载用户侧升级的核心平台 [2][23] - 2024年我国配电网投资达3216亿元，同比增长10%，占电网总投资的55% [2][23] - 后续随着分布式光伏、新型储能装机快速增长及充电桩持续增多，配电网建设需求有望加速释放 [2] - **新型储能**：截至2025年上半年，全国新型储能装机规模达9491万千瓦，较2024年底增长约29%，目标到2027年达1.8亿千瓦以上 [25][26] - **分布式光伏**：2025年前三季度国内新增分布式光伏装机1.3亿千瓦，同比增长50% [28] - **充换电设施**：2025年1-11月我国纯电动车销量951万辆，同比增长41%；同期新增充电基础设施650万台，同比增长73% [32] 业务亮点一：光储充站业务 - 公司在充电桩、储能、变电站等硬件领域实力突出，并以此为基础打造“光储充站”产品，推动“光伏+储能+充电”模式落地 [3][42] - 公司构建了“11123新能源生态圈”，与蔚来、宁德时代、小鹏汇天、麦当劳等头部企业深度合作，将充电场站升级为“能源+商业+社交”综合体 [3][43] - 以常州凤凰谷光充站为例，光伏装机425.64千瓦，消纳率99%，单枪日均充电量突破500千瓦时，场站利用率达52% [44] - 公司目标2027年、2030年分别在全国落地1000座、3000座光充站 [3][48] - 测算显示，若实现1000座光充站目标，假设单站投资500万元、ROI为10%、公司持股70%，则每年可为公司贡献约3.5亿元利润 [3][48][49] 业务亮点二：电能侠智能体 - 公司构建了以“电能侠智能体”为核心的“一体三网”战略体系，通过人工智能与物联网技术融合，赋能电动微电网、工业微电网、智能电网 [4][50] - 该智能体已实现源、网、荷、储、充全链条智能化管理，服务着超过8万台设备、4300+座变电站、100+座光伏站、1万+个充电桩、300+座充电站、20+座储能站 [4][55] - **工业微电网**：已打造近20个示范项目，服务客户综合能效平均提升23%，例如帮助某工业园区用电成本从0.76元/千瓦时降至0.65元/千瓦时 [51][52] - **虚拟电厂**：截至2025年上半年，聚合容量约48MW，覆盖28家工业用户及6座光储充站，参与电网辅助服务平均响应精度达88% [52][54] - 2024年公司微电网业务合计营收1.15亿元，占营收的5.9% [4][55] 业务亮点三：财务状况改善 - 公司积极推动项目清欠，应收账款规模持续回落，2025年第三季度末为9.9亿元，较2023年下降40% [4][56] - 经营性现金流量净额持续好转，2024年实现大幅净流入4.9亿元 [4] - 资产负债率稳步下降，2025年第三季度末为32.4%，有息负债率仅1.2% [4][56] - 2024年底在手现金（货币资金+交易性金融资产）维持在15亿元以上，相当于2025年12月25日公司市值的37% [4][56] 盈利预测与估值 - 预测公司2025-2027年营业收入分别为15.71亿元、24.37亿元、32.40亿元，同比增长-18.8%、+55.2%、+33.0% [65][66] - 预测公司2025-2027年整体毛利率分别为16.0%、22.0%、22.9% [66][68] - 预测公司2025-2027年期间费用率分别为13.7%、10.7%、9.8% [69] - 预测公司2025-2027年归母净利润分别为0.17亿元、2.72亿元、3.59亿元 [5][6] - 预测公司2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.08元、1.31元、1.73元 [5][6] - 以2025年12月24日收盘价19.60元计算，对应2025-2027年市盈率（PE）分别为233.9倍、14.9倍、11.3倍 [5][6]

公司预重整与债权申报进展 - 公司启动预重整程序，债权申报涉及母公司及13家子公司，申报截止日期为2026年1月25日，申报形式为“网络申报+纸质邮寄”[1] - 本次债权申报为部分申报，重要控股子公司未纳入，导致债权申报的准确性和完整性存在不确定性[1] - 上述不确定性可能导致难以消除公司2024年度财务报告被出具非标准审计意见的事项[1] 公司财务状况与退市风险 - 截至2025年第三季度末，公司合并报表归属于母公司所有者的净资产为2.80亿元[1] - 公司存在因资产减值或发现应计未计债务，导致经审计的归母净资产为负的风险[1] - 若经审计的归母净资产为负，公司将面临股票被终止上市的风险[1] 公司股价表现 - 公司股价出现异动，自2025年年初至11月18日期间涨幅较大[1] - 公司指出，近期股价涨幅已脱离公司基本面[1]

股价异常波动与公司自查 - 公司股票于2025年12月23日至25日连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于异常波动 [1] - 经自查，公司、控股股东及实际控制人不存在应披露而未披露的重大信息 [1] 估值水平与行业比较 - 截至2025年12月25日，公司的静态市盈率、滚动市盈率和市净率均显著高于行业平均水平 [1] 新业务发展状况 - 2024年，公司的商业航天业务和钙钛矿太阳能业务合计占营业收入的比例不足1% [1] - 2024年，公司的商业航天业务和钙钛矿太阳能业务均未实现盈利 [1] 近期财务表现 - 2025年前三季度，公司实现净利润7920.30万元，同比下降27.25% [1] - 2025年前三季度，公司实现扣除非经常性损益的净利润7780.54万元，同比下降25.54% [1]

市场整体表现 - 12月25日，基础建设板块整体上涨0.45%，跑赢上证指数（上涨0.47%）和深证成指（上涨0.33%）[1] - 板块内个股表现分化，国晟科技以6.15%的涨幅领涨，而ST围海以-2.07%的跌幅领跌[1][2] 领涨个股表现 - 国晟科技收盘价15.89元，上涨6.15%，成交额达15.28亿元，成交量97.74万手，为板块内成交最活跃的个股之一[1] - *ST正平上涨5.11%，收盘价4.73元，主力资金净流入475.67万元，主力净占比高达48.41%[1][3] - 东珠生态上涨5.11%，收盘价8.64元，主力资金净流入2337.36万元，主力净占比8.89%[1][3] - 成都路桥上涨3.89%，收盘价4.27元，主力资金净流入2199.86万元，主力净占比16.71%[1][3] 资金流向分析 - 当日基础建设板块整体呈现主力资金和游资净流出，散户资金净流入的格局，主力资金净流出8896.5万元，游资资金净流出3799.67万元，散户资金净流入1.27亿元[2] - 中国核建获得主力资金净流入1.15亿元，主力净占比8.01%，是板块内主力资金净流入额最高的个股，但其股价仅上涨2.17%[1][3] - 新疆交建主力资金净流入2261.31万元，主力净占比6.93%[3] - 中国能建主力资金净流入1507.58万元，主力净占比3.87%[3] - 中国铁建主力资金净流入1282.67万元，主力净占比7.07%[3] 大型央企表现 - 中国核建上涨2.17%，收盘价13.19元，成交额14.32亿元，成交量108.71万手[1] - 中国电建下跌0.19%，收盘价5.28元[2] - 中国中铁下跌0.18%，收盘价5.41元[2] - 中国铁建下跌0.13%，收盘价7.81元，但获得主力资金净流入1282.67万元[2][3]

市场整体表现 - 2023年12月24日，基础建设板块整体上涨0.57%，表现强于上证指数（上涨0.53%）和深证成指（上涨0.88%）[1] - 板块内个股表现分化，国晟科技以7.93%的涨幅领涨，而*ST花王以-1.59%的跌幅领跌[1][2] 领涨个股详情 - **国晟科技**：收盘价14.97元，涨幅7.93%，成交量108.72万手，成交额15.58亿元[1] - **冠中生态**：收盘价21.30元，涨幅4.67%，成交量10.72万手，成交额2.28亿元[1] - ***ST交投**：收盘价7.59元，涨幅3.27%，成交量1.90万手，成交额1415.38万元[1] - **诚邦股份**：收盘价14.29元，涨幅2.58%，成交量6.59万手，成交额9327.87万元[1] - **金埔园林**：收盘价8.67元，涨幅2.00%，成交量3.60万手，成交额3098.63万元[1] 资金流向分析 - 当日基础建设板块整体呈现主力资金净流出状态，净流出额为5119.21万元[2] - 游资资金净流入1041.6万元，散户资金净流入4077.61万元，显示散户与游资对板块态度相对积极[2] - **中国核建**获得主力资金最大净流入，达7135.64万元，主力净占比7.75%[3] - **中国电建**主力净流入2185.31万元，主力净占比4.07%[3] - **汇绿生态**主力净流入1601.03万元，主力净占比2.91%[3] - **蒙草生态**主力净流入1541.04万元，主力净占比高达12.39%[3] - ***ST正平**主力净流入1349.68万元，主力净占比5.08%[3]

公司股东结构 - 截至2025年12月19日收盘 浙江交科股东户数为45741户 [2]

市场整体表现 - 12月23日，基础建设板块整体下跌0.2%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.07%，深证成指上涨0.27% [1] - 板块内个股表现分化，领涨股为浦东建设（上涨5.97%）和圖晟科技（上涨5.64%），领跌股为东珠生态（下跌5.40%）和*ST正平（下跌4.90%） [1][2] 个股价格与交易情况 - 浦东建设收盘价为8.52元，成交量50.36万手，成交额4.23亿元，涨幅居板块首位 [1] - 圖晟科技收盘价为13.87元，成交量92.13万手，成交额12.50亿元，涨幅居板块第二 [1] - 东珠生态收盘价为8.06元，成交量20.80万手，成交额1.70亿元，跌幅居板块首位 [2] - *ST正平收盘价为4.46元，成交量56.30万手，成交额2.53亿元，跌幅居板块第二 [2] - 中国交建收盘价为8.32元，上涨0.48%，成交额1.24亿元 [1] - XD中国中收盘价为5.40元，上涨0.37%，成交额3.42亿元 [1] 板块资金流向 - 当日基础建设板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为2.46亿元 [2] - 游资资金净流入4499.56万元，散户资金净流入2.01亿元 [2] - 个股方面，浦东建设主力资金净流入最多，达4200.97万元，主力净占比9.93% [3] - 中国核建主力资金净流入2274.10万元，主力净占比3.17% [3] - 新疆交建主力资金净流入1948.57万元，主力净占比6.48% [3] - 龙建股份主力资金净流入1025.43万元，但主力净占比高达11.72% [3] - 北新路桥主力资金净流入1030.81万元，同时游资净流入1083.47万元 [3]

监管动态 - 上海证券交易所向交建股份下发监管工作函 [2] - 监管工作函针对公司信息披露事项明确监管要求 [2]

市场整体表现 - 2023年12月22日，上证指数报收于3917.36点，上涨0.69% [1] - 同日，深证成指报收于13332.73点，上涨1.47% [1] 基础建设板块市场表现 - 2023年12月22日，基础建设板块较上一交易日上涨0.05% [1] - 板块内领涨个股为*ST正平 [1] 基础建设板块资金流向 - 当日基础建设板块主力资金净流出8912.66万元 [2] - 当日基础建设板块游资资金净流入3304.96万元 [2] - 当日基础建设板块散户资金净流入5607.7万元 [2]