投资评级 - 维持"买入"评级，A股当前股价对应2025-2027年PE分别为11/10/10倍，PB-LF为0.96倍 [3][5] 核心观点 - 报告公司作为能源电力建设龙头，全方位践行"两山"理念，通过技术创新推进煤电机组节能降碳改造，主导三峡工程、白鹤滩水电站等重大水电项目，2024年末累计并网新能源15.2GW（同比+60%） [1] - 布局"风光水火储"多能互补，积极拓展储能、氢能、核聚变等前沿产业，吉林松原氢能产业园、湖北应城压缩空气储能等项目落地，2024年热核聚变发电岛概念设计通过评审 [1] - 推进"能源+"新模式，参与全国八大算力枢纽中心建设，拟战略收购城地香江完善算力基础设施布局 [2] 财务与经营表现 - 2024年/2025Q1营收同比+7.6%/+9%，归母净利润同比+5%/+9%，显著优于八大建筑央企整体表现（同期分别-12%/-10%） [3] - 2024年新签合同额同比+10%，电力工程订单占比从2021年45%提升至2025H1的66%，业务结构持续优化 [3] - 2024年分红率19.2%（较2023年提升5.65pct），首次实施中期分红，大股东2024年9月以来多次增持 [2] 盈利预测 - 预计2025-2027年归母净利润分别为93/101/108亿元，同比增速10.9%/8.5%/6.6%，对应EPS 0.22/0.24/0.26元/股 [3] - 2025年营业收入预计472.97亿元（同比+8.3%），毛利率稳定在12.4%-12.5%区间 [4][9] 估值与市场表现 - A股当前股价2.47元对应PB-LF 0.96倍，H股PB-MRQ仅0.46倍，显著低于行业平均水平 [3][5] - 2024年8月至2025年8月股价走势跑赢沪深300指数，区间涨幅超20% [7]

股价表现及交易数据 - 上海港湾股价单日下跌6.60% 换手率13.18% 成交额9.21亿元 振幅9.49% [1] - 日跌幅偏离值达-7.42% 触发龙虎榜披露条件 [1] - 主力资金净流出1.60亿元 其中特大单净流出7227.15万元 大单净流出8761.18万元 [1] - 近5日主力资金累计净流出7820.19万元 [1] 龙虎榜机构交易动向 - 机构专用席位合计净卖出780.03万元 其中买入1036.94万元 卖出1816.97万元 [1][2] - 沪股通席位为最大多空方 买入3268.66万元 卖出5177.91万元 净卖出1909.25万元 [1][2] - 前五大营业部合计成交2.42亿元 买入7694.93万元 卖出1.65亿元 净卖出8835.01万元 [1] - 卖出席位中国泰君安东莞营业部卖出4409.07万元 华鑫证券两营业部分别卖出3092.66万元和2033.33万元 [2] 一季度财务表现 - 营业收入3.72亿元 同比增长29.25% [2] - 净利润3569.67万元 同比增长18.59% [2]

龙虎榜交易数据 - 上海港湾因日跌幅偏离值达7%登上龙虎榜 沪股通专用席位同时现身买卖双方 买入3268.66万元并卖出5177.91万元 形成多空对冲操作 [1] 买方席位分析 - 中国国际金融上海分公司以1517.27万元位列买方第二 近三个月上榜300次 [1] - 机构专用席位以1036.94万元位列买方第三 近三个月上榜超1500次 [1] - 海通证券深圳华富路营业部买入939.11万元 近三个月仅上榜13次但短期上涨概率超六成 [1][2] - 国泰海通深圳滨海大道营业部买入932.96万元 近三个月上榜后三日上涨概率达100% [1] 卖方席位分析 - 国泰海通东莞总部一路营业部以4409.07万元占据卖出次席 近三个月上榜后上涨概率超六成 [1] - 华鑫证券上海光复路营业部卖出3092.66万元 [1] - 华鑫证券深圳益田路营业部卖出2033.33万元 [1] - 机构专用席位现身卖方榜单 卖出1816.97万元 [1] 资金流向特征 - 买卖双方前五席位合计金额呈现明显差异 买方合计金额不足卖方总额半数 [2] - 部分营业部存在短线交易特征 例如海通证券深圳华富路营业部上榜后短期上涨概率超六成 [2]

板块整体表现 - 基础建设板块8月15日较上一交易日微涨0.02% [1] - 当日上证指数报收3696.77点，上涨0.83%，深证成指报收11634.67点，上涨1.6% [1] 领涨个股表现 - 宏润建设（002062）领涨板块，收盘价6.57元，涨幅6.83%，成交量93.96万手，成交额6.13亿元 [1] - *ST花王（603007）涨幅5.04%，收盘价4.79元，成交量17.60万手，成交额8251.78万元 [1] - 美丽生态（000010）涨幅3.60%，收盘价4.60元，成交量79.64万手，成交额3.61亿元 [1] 下跌个股表现 - 北新路桥（002307）跌幅最大达3.72%，收盘价4.92元，成交量193.34万手，成交额9.45亿元 [2] - 园林股份（605303）下跌2.05%，收盘价12.44元，成交量3.89万手，成交额4869.13万元 [2] - 新疆交建（002941）成交额最高达21.12亿元，跌幅1.45%，收盘价16.30元 [2] 资金流向情况 - 基础建设板块主力资金净流出8030.81万元，游资资金净流出2.59亿元，散户资金净流入3.39亿元 [2] - 蒙草生态（300355）主力净流入4508.04万元，占比12.04%，但游资净流出1619.14万元，散户净流出2888.90万元 [3] - 中国能建（601868）主力净流入3789.96万元，占比4.99%，游资净流出6252.57万元，散户净流入2462.60万元 [3] - 东方园林（002310）主力净流入2937.05万元，占比达16.31%，游资净流出1296.76万元，散户净流出1640.29万元 [3]

市场表现 - 沪指早盘冲高突破3700点续创阶段新高但午后回落收跌046%报366644点终结8连阳 [1] - 深证成指跌087%创业板指跌108%中证2000指数跌近2%科创50指数逆市涨075% [1][2] - 全A成交额连续两日放大至23066亿元较前一日增加逾1300亿元 [1] - 北交所新股志高机械首日收盘上涨23119%盘中最高涨幅超300% [3] 板块及个股异动 - 金融板块表现强势保险股中国太保涨近5%新华保险涨近3%券商股长城证券两连板 [3] - 数字货币概念活跃恒宝股份3连板四方精创大涨超15% [3] - 半导体板块盘中冲高寒武纪涨超14%股价最高达985元/股市值一度突破4000亿元较2022年低点涨幅超20倍 [5][6] - 多只强势股跳水新疆交建海立股份八一钢铁等跌停长城军工跌超7% [3][12] 寒武纪相关动态 - 市场传闻公司增加载板晶圆采购量且下半年业绩超预期但公司辟谣称相关信息不实 [9] - 网传DeepSeek-R2新品即将发布但知情人士称该消息不实且8月无发布计划 [9] - 机构认为国产AI芯片替代加速是驱动股价主因公司具备自研指令集与微架构能力在政策支持及需求升级下"国产化"属性成为市场标签 [10] 公司公告 - 九鼎投资预计2025年半年度净利润亏损5500万至4400万元跨界收购的南京神源生近三年持续亏损存在整合风险 [26] - 海立股份提示股价短期涨幅明显脱离基本面澄清无重大资产重组或资产注入事项 [27] - 长城军工表示基本面未变化若股价进一步上涨可能申请停牌核查 [27]

板块整体表现 - 基础建设板块当日下跌1.25% [1] - 上证指数下跌0.46%至3666.44点 深证成指下跌0.87%至11451.43点 [1] 个股涨跌情况 - 大千生态涨幅10%居首 收盘价43.35元 成交量8.18万手 成交额3.46亿元 [1] - 成都路桥上涨7.09% 成交量125.59万手 成交额6.70亿元 [1] - 杭州园林上涨3.25% 成交量10.73万手 成交额1.83亿元 [1] - 北新路桥领跌板块 具体跌幅未披露 [1] - *ST元成下跌0.45% 成交额2826.38万元 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流出10.84亿元 [3] - 游资资金净流入1.77亿元 [3] - 散户资金净流入9.07亿元 [3]

海外投资与产能扩张 - 凯中精密计划在泰国投资不超过2.5亿元设立子公司并新建生产基地 以落实海外连接器等精密零组件业务的战略布局 [1] - 赣锋锂业全资子公司赣锋国际拟整合阿根廷锂盐湖项目 通过合资公司持有67%股权并计划提供不超过1.3亿美元财务资助以支持项目建设开发 [41] - 金时科技拟公开挂牌转让全资子公司湖南金时100%股权 首次挂牌底价为4.05亿元 旨在优化资产结构和盘活闲置资产 [35] 财务业绩表现 - 朗博科技上半年营业收入1.22亿元同比增长18.03% 净利润1928.40万元同比增长60.18% 基本每股收益0.184元/股并拟每10股派发现金红利0.90元 [1] - 鼎阳科技上半年营业收入2.79亿元同比增长24.61% 净利润7687.57万元同比增长31.54% 基本每股收益0.48元/股 [2] - 东方精工上半年营业收入约21.59亿元同比减少0.10% 净利润约3.97亿元同比增长142.52% 基本每股收益0.33元/股 [10] - 神马电力上半年营业收入7.04亿元同比增长27.74% 净利润1.6亿元同比增长13.60% 基本每股收益0.38元/股 [30] - 中科三环上半年营业收入29.22亿元同比下降11.17% 净利润4399.31万元同比扭亏为盈 基本每股收益0.0366元/股 [43] - 复旦张江上半年营业收入3.90亿元同比下降4.42% 净利润571.51万元同比下降91.89% 基本每股收益0.01元/股 [30] 业务合作与重大合同 - 石基信息全资子公司与美高梅金殿签订《主服务协议》 以软件即服务模式提供新一代云架构酒店信息管理系统并替换现有PMS系统 [7] - 安徽建工及子公司中标两个重大项目 包括估算总投资61.02亿元的高速公路特许经营项目和中标价5.47亿元的安置小区建设项目 [15] 研发进展与产品获批 - 恒瑞医药子公司收到国家药监局核准签发的注射用SHR-A2102和阿得贝利单抗注射液药物临床试验批准通知书 计划近期开展临床试验 [4] - 尖峰集团子公司收到国家药监局核准签发的富马酸伏诺拉生化学原料药上市申请批准通知书 该原料药主要用于治疗反流性食管炎 [19] - 中国医药全资子公司收到国家药监局核准签发的富马酸伏诺拉生化学原料药上市申请批准通知书 该药品用于治疗反流性食管炎及根除幽门螺杆菌 [20] - 汇宇制药子公司收到荷兰和沙特阿拉伯监管机构核准签发的注射用帕瑞昔布钠和注射用培美曲塞二钠上市许可 [22] - 智翔金泰自主研发的重组全人源抗IL-4Rα单克隆抗体GR1802注射液即将启动过敏性鼻炎适应症的III期临床试验 [24] - 华兰疫苗收到国家药监局核准签发的冻干b型流感嗜血杆菌结合疫苗药物临床试验批准通知书 该疫苗用于预防由b型流感嗜血杆菌引起的侵袭性感染 [29] 资金管理与企业治理 - 茂莱光学拟使用不超过1亿元闲置自有资金进行委托理财 投资于安全性高流动性好的中低风险理财产品 [6] - 飞龙股份及子公司使用暂时闲置募集资金共计1.11亿元购买保本浮动收益型结构性存款产品 [13] - 得润电子拟继续使用2.5亿元闲置募集资金暂时补充流动资金 使用期限不超过12个月 [30] - 云南锗业子公司收到与收益相关的政府补助680万元 [8] - 集智股份及相关人员收到浙江证监局警示函 因未及时披露分别为229万元和235万元的单笔金额较大的政府补助信息 [9] - 物产中大副总经理兼总法律顾问吴斌因工作调动原因辞职 [17] - 德冠新材副总裁潘敬洪因个人原因辞职 [26] - 中航机载董事长王建刚因到龄退休辞职 [32] - 瑞康医药董事及董事会秘书李喆解除留置措施并变更为责令候查 目前能够正常履行职责 [47] 股权变动与股东行为 - 正裕工业控股股东拟进行存续分立 分立后公司控股股东将变更但实际控制人保持不变 [25] - 泰慕士控股股东拟向广州轻工集团转让29.99%股份 转让价7.5亿元 若完成广州市国资委将成为公司实控人 [48] - 永和智控实控人终止控制权变更事项 因交易对方未支付首期股份转让款2000.15万元 [51] - 华建集团股东上海国盛计划减持不超过970.33万股 占公司总股本比例不超过1% [31] - 文投控股股东东方弘远计划减持不超过4059.82万股 占公司总股本比例不超过1% [31] - 曼卡龙控股股东计划减持不超过786.21万股 占公司总股本比例3% [36] - 天亿马两名特定股东计划合计减持不超过231.52万股 占公司总股本比例3.47% [38] - 四方精创控股股东及一致行动人计划减持不超过1193.95万股 占公司总股本比例2.25% [39] - 科力装备员工战略配售资管计划计划减持不超过233.33万股 占公司总股本比例2.45% [41] - 惠泰医疗副董事长计划减持不超过282.03万股 占公司总股本比例2% [44] - 宝明科技总经理计划减持不超过28万股 占公司总股本比例0.15% [46] - 金科环境股东计划减持不超过123.119万股 占公司总股本比例1% [47] - 唐人神股东计划减持不超过993.44万股 占公司总股本比例0.70% [52] - 通用电梯股东计划减持不超过240万股 占公司总股本比例1% [53] 行业分类与业务定位 - 凯中精密属于电力设备–电机行业 主营精密零组件研发制造 [1] - 朗博科技属于汽车–汽车零部件行业 主营橡胶密封件和橡胶制品 [1] - 鼎阳科技属于机械设备–通用设备行业 主营通用电子测试测量仪器 [2][3] - 恒瑞医药属于医药生物–化学制药行业 主营药品研发生产销售 [4][5] - 茂莱光学属于电子–光学光电子行业 主营精密光学器件和高端光学镜头 [6] - 石基信息属于计算机–软件开发行业 主营大消费行业信息管理系统 [7][8] - 云南锗业属于有色金属–小金属行业 主营锗矿开采和精深加工 [8] - 集智股份属于机械设备–通用设备行业 主营全自动平衡机和测试设备 [9] - 东方精工属于机械设备–专用设备行业 主营智能包装装备和水上动力设备 [10][11] - 奥来德属于电子–光学光电子行业 主营OLED有机发光材料与蒸发源设备 [12] - 飞龙股份属于汽车–汽车零部件行业 主营汽车热管理部件制造 [13][14] - 安徽建工属于建筑装饰–基础建设行业 主营基础设施建设与投资 [15][16] - 物产中大属于交通运输–物流行业 主营智慧供应链集成服务 [17][18] - 尖峰集团属于建筑材料–水泥行业 主营建材和医药业务 [19] - 中国医药属于医药生物–医药商业行业 主营医药生产加工和贸易 [20][21] - 汇宇制药属于医药生物–化学制药行业 主营肿瘤治疗药物和复杂注射剂 [22][23] - 智翔金泰属于医药生物–生物制品行业 主营抗体药物研发生产 [24] - 正裕工业属于汽车–汽车零部件行业 主营汽车悬架系统减震器 [25] - 德冠新材属于基础化工–塑料行业 主营功能薄膜和功能母料 [26][27] - 吉峰科技属于商贸零售–专业连锁行业 主营农机销售服务和高端农机研发 [28] - 华兰疫苗属于医药生物–生物制品行业 主营血液制品和疫苗研发生产 [29] - 得润电子属于电子–消费电子行业 主营电子连接器和精密组件 [30] - 神马电力属于电力设备–电网设备行业 主营电力系统外绝缘产品 [30] - 复旦张江属于医药生物–化学制药行业 主营生物医药创新研发 [30][31] - 华建集团属于建筑装饰–工程咨询服务行业 主营工程设计咨询 [31] - 文投控股属于传媒–游戏行业 主营影院运营和游戏研发 [31] - 中航机载属于国防军工–航空装备行业 主营航空电子产品研发生产 [32][33] - 中国船舶属于国防军工–航海装备行业 主营造船修船和海洋工程 [34] - 金时科技属于轻工制造–包装印刷行业 主营新能源储能设备制造 [35] - 曼卡龙属于纺织服饰–饰品行业 主营珠宝首饰零售连锁 [36][37] - 天亿马属于计算机–IT服务行业 主营信息系统集成服务 [38] - 四方精创属于计算机–软件开发行业 主营金融机构软件解决方案 [39][40] - 科力装备属于汽车–汽车零部件行业 主营汽车玻璃总成组件 [41] - 赣锋锂业属于有色金属–能源金属行业 主营深加工锂产品研发生产 [41][42] - 中科三环属于有色金属–金属新材料行业 主营稀土永磁材料研发生产 [43] - 惠泰医疗属于医药生物–医疗器械行业 主营电生理和介入类医疗器械 [44][45] - 宝明科技属于电子–光学光电子行业 主营LED背光源和电容式触摸屏 [46] - 瑞康医药属于医药生物–医药商业行业 主营药品器械配送和数字医疗 [47] - 金科环境属于环保–环境治理行业 主营水深度处理及污废水资源化 [47] - 泰慕士属于纺织服饰–服装家纺行业 主营针织面料和针织服装 [48][50] - 永和智控属于机械设备–通用设备行业 主营水暖阀门管件和光伏电池业务 [51] - 唐人神属于农林牧渔–饲料行业 主营饲料和生猪养殖 [52] - 通用电梯属于机械设备–专用设备行业 主营电梯和自动扶梯制造 [53]

板块整体表现 - 基础建设板块8月13日较上一交易日微涨0.01% [1] - 上证指数报收3683.46点，单日上涨0.48%；深证成指报收11551.36点，单日上涨1.76% [1] 领涨个股表现 - 新疆交建（002941）以9.99%涨幅领涨板块，收盘价18.38元，成交量146.75万手，成交额26.75亿元 [1] - 宏润建设（002062）涨幅4.93%，收盘价6.39元，成交量119.45万手，成交额7.45亿元 [1] - 节能铁汉（300197）涨幅4.07%，收盘价2.30元，成交量129.10万手，成交额2.967亿元 [1] 领跌个股表现 - 美丽生态（000010）跌幅5.25%，收盘价4.51元，成交量126.01万手，成交额5.72亿元 [2] - *ST元成（603388）跌幅3.06%，收盘价2.22元，成交量17.29万手，成交额3846.50万元 [2] - 农尚环境（300536）跌幅2.16%，收盘价9.97元，成交量12.52万手，成交额1.26亿元 [2] 板块资金流向 - 主力资金净流出10.09亿元，游资资金净流入7901.38万元，散户资金净流入9.3亿元 [2] - 宏润建设主力净流出3287.74万元，主力净占比-4.41%；游资净流出7319.05万元，占比-9.82% [3] - 蒙草生态主力净流入3269.72万元，占比6.23%；节能铁汉主力净流入3189.15万元，占比10.77% [3] 个股资金特征 - 汇绿生态（001267）主力净流入2873.30万元，占比6.71%；游资净流出2106.46万元 [3] - 棕榈股份（002431）主力净流入1041.16万元，占比6.54%；游资净流入799.20万元，占比5.02% [3] - ST岭南（002717）主力净流入703.84万元，占比10.39%；游资净流出250.27万元 [3]

板块整体表现 - 基础建设板块整体下跌0.39% 但主要股指上涨 上证指数涨0.5%至3665.92点 深证成指涨0.53%至11351.63点 [1] - 板块内个股表现分化 10只个股上涨 10只个股下跌 [1][2] 领涨个股表现 - 北新路桥涨停 涨幅10.06% 收盘价5.58元 成交额6.82亿元 成交量122.70万手 [1] - 新疆交建涨停 涨幅10.01% 收盘价16.71元 成交额1.29亿元 成交量7.74万手 [1] - 大千生态涨幅6.15% 收盘价39.85元 成交额2.83亿元 成交量7.19万手 [1] - 宏润建设涨幅5.18% 收盘价6.09元 成交额9.82亿元 成交量165.02万手 [1] 领跌个股表现 - 美丽生态领跌 跌幅6.67% 收盘价4.76元 成交额9.08亿元 成交量186.05万手 [2] - 杭州园林跌幅3.28% 收盘价16.81元 成交额1.44亿元 成交量8.51万手 [2] - 中国电建跌幅1.72% 收盘价6.28元 成交额22.18亿元 成交量351.55万手 [2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出7.58亿元 [2] - 游资资金净流入3197.42万元 [2] - 散户资金净流入7.26亿元 [2] - 东珠生态获主力资金净流入1.03亿元 主力净占比17.3% [3] - 新疆交建获主力资金净流入3913.50万元 主力净占比30.26% [3] - 宏润建设获主力资金净流入1192.24万元 主力净占比1.21% [3]

市场焦点股表现 - 长城军工高开3 73% 8天内实现6次涨停 [1] - 北纬科技高开8 07% 6天内实现5次涨停 [1] - 航天科技竞价涨停 5天内实现4次涨停 [1] - 上海港湾低开0 84% 已连续3个涨停 [1] - 中欣氟材高开4 13% 5天内实现4次涨停 [1] - 吉视传媒高开2 36% 6天内实现4次涨停 [1] - 赛诺医疗高开6 77% 科创板连续3个涨停 [1] - 洪田股份高开6 49% 4天内实现3次涨停 [1] - 海立股份低开0 96% 4天内实现3次涨停 [1] - 北新路桥高开10 06% 连续2个涨停 [1] - 新疆交建竞价涨停 连续2个涨停 [1] 行业板块表现 - 机器人概念股北纬科技表现强势 [1] - 商业航天概念股航天科技和上海港湾走势分化 [1] - PEEK概念股中欣氟材持续走强 [1] - 影视股吉视传媒维持上涨趋势 [1] - 医疗器械板块赛诺医疗涨幅居前 [1] - 芯片产业链洪田股份和海立股份涨跌互现 [1] - 新疆本地股北新路桥和新疆交建集体走强 [1]