核心观点总结 - 报告核心观点聚焦于“十五五”规划建议对经济发展的战略指引，强调高质量发展、内需驱动和科技创新，同时关注资本市场改革和具体公司的业绩表现 [10][16][20] - 市场表现方面，A股主要指数在报告期内集体上涨，创业板指表现突出，成交额达22557.74亿元，行业板块分化明显 [2][8] - 重要宏观事件包括中美高层会晤和美联储降息25个基点，这些因素可能对市场情绪和资金流向产生影响 [3][9] 市场回顾 - A股三大指数集体收涨，沪指涨0.7%，深成指涨1.95%，创业板指涨2.93%，沪深两市成交额22557.74亿元 [2][8] - 行业表现分化，电力设备、有色金属、非银金融领涨，银行、综合、食品饮料领跌 [2][8] - 海外市场方面，美国三大指数涨跌不一，道指跌0.16%，标普500收平，纳指涨0.55% [2][8] 宏观政策与规划 - “十五五”规划建议提出经济增长目标定量定性结合，突出共同富裕和内循环两大主线，强调内需主导和消费拉动的经济发展模式 [10] - 规划明确加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等4大战略性新兴产业集群发展，推动6大未来产业成为新增长点 [14] - 财政政策保持积极的同时注重可持续性，货币政策与财政政策协同性要求提高 [11] - 资本市场改革持续推进，包括提高制度包容性、发展直接融资、加强中小投资者保护等 [16][18] 证券行业分析 - 资本市场改革为券商投行业务带来机遇，2025年前三季度IPO家数78家，募资规模773亿元，同比分别提升13%和61% [17] - 再融资需求旺盛，2025年前三季度募集资金8189亿元，同比增长424%，达近五年高位 [17] - 中长期资金持有A股流通市值约21.4万亿元，“长钱长投”有助于培育市场韧性 [18] - 行业基本面长期向好，建议关注投行和经纪业务竞争力强的头部券商 [19] 医药生物行业分析 - “十五五”规划建议中医药部分围绕“民生”和“创新”展开，强调完善医疗保障体系和发展多层次养老保险 [20][21] - 政策支持创新药和医疗器械发展，重点关注肿瘤、自身免疫等重大疾病领域及ADC、细胞基因治疗等新技术平台 [22] - 中医药传承创新受到重视，基层医疗和“银发经济”带来确定性需求 [22] 公司业绩点评 周大生（002867） - 2025年前三季度营收67.72亿元，同比-37.35%，归母净利润8.82亿元，同比+3.13% [24] - 收入跌幅逐季收窄，Q1/Q2/Q3营收同比分别为-47.28%/-38.47%/-16.71% [24] - 线上业务表现亮眼，电商收入19.45亿元，同比+17.69%，收入占比提升至28.72% [25] - 毛利率同比提升9.16个百分点至29.74%，净利率提升5.10个百分点至12.99% [26] 立高食品（300973） - 2025年前三季度营收31.45亿元，同比+15.73%，归母净利润2.48亿元，同比+22.03% [28] - 分产品看，稀奶油类产品营收同比增约40%，酱料类产品营收同比增略超35% [28] - 商超渠道收入占比约30%，同比增约30%，创新渠道收入合计同比增约40% [29] - Q3毛利率同比下降2.40个百分点至28.94%，但费用管控良好，净利率微降0.11个百分点至7.03% [29] 福瑞达（600223） - 2025年前三季度营收25.97亿元，同比-7.34%，归母净利润1.42亿元，同比-17.19% [31] - 化妆品收入15.69亿元，同比-8.17%，其中颐莲品牌收入7.86亿元，同比+19.50% [32] - 原料及添加剂业务收入2.76亿元，同比+11.19%，医药级原料销量同比+107.75% [33] - 毛利率同比微降0.38个百分点至51.47%，净利率降0.61个百分点至6.87% [31]

更现实的是利润问题。金价涨得凶，老铺补货成本跟着涨，毛利率从去年的42%掉到今年上半年的38%，没办法才在10月26号第三次调价，这次直接涨了 20%，比2月、8月那5%-13%的涨幅狠多了。但涨价是把双刃剑啊——现在金价刚好在跌，消费者会不会觉得"买黄金首饰不划算"？要是销量掉下来，营收 又得受影响，到时候毛利率没补上，营收再下滑，这就麻烦了。 其实现在市场还有个有意思的选择：一边是黄金十周首跌，大家对黄金的信心有点动摇；另一边是A股股指十年后再破4000点，不少人开始琢磨要不要从黄 金转去股市。老铺现在面临的这几个坎——配售结果、提价后销量、高增长能不能续、毛利率能不能回来、现金流啥时候转正——本质上也是给咱们普通投 资者提了个醒：不管是买黄金实物，还是买黄金股，别光看热度，得盯着"基本面"。 我做了20年财经记者，一直主张中长线投资，不会让大家追涨杀跌。对老铺黄金这事儿，我的建议是先"等等看"：等配售结果出来，看市场买不买账；等一 两周，看提价后门店销量有没有变化；再盯着金价后续走势，别着急下判断。投资这事儿，稳一点，比啥都强。 前几天有个做珠宝生意的朋友跟我吐槽，说今年黄金价涨得凶，他们补货成本比去年 ...

来源：新浪证券-红岸工作室 截至6月30日，中国黄金股东户数11.80万，较上期减少0.55%；人均流通股14239股，较上期增加 0.55%。2025年1月-6月，中国黄金实现营业收入310.98亿元，同比减少11.54%；归母净利润3.19亿元， 同比减少46.35%。 分红方面，中国黄金A股上市后累计派现25.20亿元。近三年，累计派现18.48亿元。 机构持仓方面，截止2025年6月30日，中国黄金十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流 通股东，持股2371.29万股，相比上期减少1014.34万股。 融券方面，中国黄金10月29日融券偿还8300.00股，融券卖出5.34万股，按当日收盘价计算，卖出金额 44.96万元；融券余量12.45万股，融券余额104.83万元，低于近一年30%分位水平，处于低位。 资料显示，中国黄金集团黄金珠宝股份有限公司位于北京市东城区安外大街柳荫公园南街1号，成立日 期2010年12月16日，上市日期2021年2月5日，公司主营业务涉及中国黄金是国内专业从事"中国黄金"品 牌黄金珠宝产品研发、设计、生产、销售、品牌运营的大型企业,是中国黄金集团黄金珠宝零售板块 ...

文|《贵圈》栏目 闫妍 今年，金价涨幅超过六成，尤其近两个月价格起伏更为剧烈。这一切，似乎与周大生"无缘"。 本月28日晚，周大生发布公告，第三季度营收为21.75亿元，同比下降16.71%。《贵圈》栏目梳理发现，2024年第二季度至2025年第三季度，周大生营收已 连续6个季度同比出现下滑，降幅分别为20.89%、40.91%、18.79%、47.28%、38.47%、16.71%。 除此之外，周大生核心的加盟业务收入也在大幅下滑，本季度加盟业务营业收入33.45 亿元，较上年同期下降 56.34%。门店数量在前三季度净减少达333 家。 而就在发布财报的前几天，一场标的额高达2.11亿元的天价诉讼落槌，最终以周大生赔偿278万元告终。 对此，周大生投资者关系部门在回应《贵圈》栏目问询时表示："该事件并未对本期利润和股价表现等构成影响"。关于被冻结资金的状态，对方回应 称，"走完程序就会解除（冻结）了。" 财务承压，已6个季度营收下滑 10月28日，周大生披露了第三季度财报，其整体财务状况依然承压。 周大生公告，第三季度营收为21.75亿元，同比下降16.71%；归母净利润为2.88亿元，同比增长13.57 ...

2025年10月30日，老凤祥(600612.SH)发布2025年三季报。 公司营业总收入为480.01亿元，在已披露的同业公司中排名第1，较去年同报告期营业总收入减少45.80亿元，同比较去年同期下降8.71%。归母净利润为 14.38亿元，在已披露的同业公司中排名第1，较去年同报告期归母净利润减少3.38亿元，同比较去年同期下降19.05%。经营活动现金净流入为23.66亿元，在 已披露的同业公司中排名第1，较去年同报告期经营活动现金净流入减少41.81亿元，同比较去年同期下降63.86%。 公司摊薄每股收益为0.42元，在已披露的同业公司中排名第4，较去年同报告期摊薄每股收益减少2.98元，同比较去年同期下降87.77%。 公司最新总资产周转率为2.02次，在已披露的同业公司中排名第2，较去年同期总资产周转率减少0.15次，同比较去年同期下降6.98%。最新存货周转率为 4.44次，在已披露的同业公司中排名第2，较去年同期存货周转率减少0.66次，同比较去年同期下降12.91%。 公司股东户数为4.57万户，前十大股东持股数量为2.63亿股，占总股本比例为50.24%，前十大股东持股情况如下： | 序号 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：002574 证券简称：明牌珠宝 公告编号：2025-034 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 3.第三季度财务会计报告是否经过审计 □是 R否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 □是 R否 （二） 非经常性损益项目和金额 R适用 □不适用 单位：元 其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： □适用 R不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界 定为经常性损益项目的情况说明 □适用 R不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性 ...

□ 本报记者 胡春春 短短一周时间，黄金价格"大跳水"——黄金饰品跌破1190元/克，国内黄金现货跌幅逾7%。 "过山车"式行情引发"消费端"和"投资端"紧张。当前黄金价位还能不能继续买？面对各类黄金投资品种 又该如何选择？记者第一时间走访了黄金饰品门店、黄金饰品类企业和银行等金融机构。 门店：7个交易日每克跌去70多元 这几天，在中国黄金、周大福等黄金饰品门店，工作人员最常被问到的问题是：现在还能不能买？ 紧跟国际金价走势，过去一周黄金饰品价格连续大幅走跌。截至10月29日当天，记者在周大福龙湖南京 河西天街店、周生生新百店、老凤祥河西金鹰世界店等知名金饰门店了解到，金饰价格已经跌破1190 元/克。而此前，即在10月20日左右，中国黄金、周大福、六福珠宝、周生生等品牌的金饰产品价格甚 至最高攀至1262元/克。也就是说，7个交易日每克金饰跌去70多元钱。 今年以来，随着黄金价格的持续走高，通过银行渠道购买实物黄金、纸黄金、积存金的投资者越来越 多。同时黄金ETF、腾讯微黄金等新兴投资渠道也受到热捧。 采访中，在银行工作人员的指导下，记者体验了通过南京银行等银行APP一键投资黄金的"流程"。某银 行一名理财 ...

嘿，朋友们，今天聊个劲爆的——黄金市场这两天简直像坐过山车！国际金价跌了，国内品牌大多跟着缩水，可老铺黄金偏偏反着来，一口气涨价超过 20%，有的款式直接飙高40%多。上海恒隆广场开业那天，晚上11点就排起几百人的长队，有人为抢个金饰，宁愿熬夜蹲点。这阵势，不知道的还以为免费 发钱呢！ 为啥老铺这么横？创始人徐高明2009年搞起这牌子，专玩一口价，不和金价挂钩，每年调价两三次。今年营收123亿，净利润翻了两倍多，会员蹭蹭涨到48 万。人家公告里直接对标爱马仕、LV，消费者重合率77.3%——这架势，分明是把黄金当奢侈品卖。可黄金毕竟是硬通货，这么猛涨，普通老百姓还咋入 手？水贝的足金999才932元一克，老铺同样纯度敢卖上千，差价够吃半年火锅了！ 先瞅瞅大行情：10月29日，国际黄金跌到3952美元一盎司，国内金价也软趴趴的，周大福、六福这些牌子都降了十几二十块。可老铺黄金硬是顶风作案，第 三次调价，热门款十字金刚杵涨了3500元，玫瑰花窗宝石款贵出6000多。最夸张的是那龙凤香囊，一件涨七万多，网友在小红书上吐槽："这哪是买黄金， 分明是抢钱啊！"金价普遍下行，它却逆势狂飙，你说邪门不？ 那么最后小编想问： ...

每经头条（nbdtoutiao）——"十五五"规划建议的18个新提法，释放了哪些重要信号？ （记者 张明双） 每经AI快讯，曼卡龙（SZ 300945，收盘价：18.02元）10月30日发布公告称，公司第六届第六次董事会 会议于2025年10月29日在公司会议室以现场和通讯相结合的方式召开。会议审议了《关于调整部分募投 项目实施地点的议案》等文件。 2025年1至6月份，曼卡龙的营业收入构成为：销售商品占比99.91%，其他业务占比0.09%。 ...

除了东方新天地主会场外，东城区还联动北京市百货大楼、红桥市场、天雅珠宝城、工美大厦、北京珐 琅厂5家商业、珠宝、国潮非遗品牌企业作为分会场。此外，国潮珠宝首发站还携手菜百股份、朝阳合 生汇、西西珠宝城等全市重点商圈与珠宝商业体，打造"一主多分、全城联动"的国潮珠宝消费新场景。 据介绍，主会场汇聚菜百首饰、潮宏基（002345）、BEAUFINA、结绳记、红桥市场等知名黄金珠宝 及商业品牌，北京工美、北京珐琅厂、北京市玉器厂、北京象牙雕刻厂等非遗单位联袂登场。其中，潮 宏基带来了非遗花丝.海棠系列，以及融汇花丝镶嵌、古法金工艺的故宫文化非遗花丝系列等新品珠 宝。菜百股份（605599）各类黄金珠宝首发新品亮相，包括浮光蝶影系列、东方花园系列，也有专注于 古法黄金的子品牌"菜百传世"的"丝韵金"系列产品等。工美大厦将带来京秀、珐琅、宋锦、雕漆、牙雕 等众多非遗工艺类珠宝饰品。 北京商报讯(记者刘卓澜)10月29日，北京商报记者从北京市商务局获悉，10月31日至11月2日，2025年 全球首发节国潮珠宝首发站将在东城区东方新天地（301277）主会场及全市八大分会场同步开启。在此 期间，众多首发新品集中亮相，主会场 ...