创新能力与研发投入 - 浙江区域创新能力连续4年保持全国第4 [1] - 研发投入强度从2020年2.77%提升至2024年3.22%再创新高 [1] - 全社会研发投入从2020年1859.9亿元增长至2901.4亿元增长56% [1] 科创平台与战略科技力量 - 国家实验室、国家大科学装置、国际大科学计划均实现零的突破 [1] - 全国重点实验室跃升至38家省实验室和省技术创新中心质效提升 [1] - 280家全省重点实验室重组认定107家省级新型研发机构覆盖11个设区市 [1] 关键技术突破与创新机制 - 与国家基金委联合设立区域创新发展联合基金规模全国第1 [2] - 推行企业出题、政府助题、平台答题、车间验题、市场评价协同攻关机制 [2] - 布局低空经济、人形机器人等重大科技专项取得世界首款类脑互补视觉芯片天眸芯、通义千问Qwen3、之江实验室三体计算星座等标志性成果 [2] 企业创新与产业升级 - 国家高新技术企业数4.74万家居全国第3国家专精特新小巨人企业数2167家居全国第3 [2] - 形成企业研发投入、研发人员、研发机构、承担科技项目、授权专利均占全省80%-90%的格局 [2] - 高新技术产业增加值占规上工业增加值比重比2020年提高7.2个百分点 [2] 人才发展与科技体制 - 研发人员占就业人员比重达2.7%全国第3 [3] - 设立运行省委科技委率先建立教育科技人才三位一体推进机制 [3] - 落地3个重大国际科技合作平台长三角三省一市首次协同立法发布促进长三角科技创新协同发展的决定 [3] 区域创新与全球排名 - 9个城市入选全国创新能力百强榜全国第3 [3] - 杭州跃居全球科技集群第13位创历史新高 [3]

政策发布与实施 - 上交所于7月13日正式发布《科创成长层指引》，标志着科创成长层正式落地 [1] - 该指引自发布之日起施行，旨在深化科创板改革并落实证监会6月18日的意见精神 [1] - 上市时未盈利的科创板公司自上市之日起自动纳入科创成长层，已上市的32家未盈利企业自指引发布之日起纳入 [1] 政策目标与意义 - 科创成长层是资本市场支持科技型企业发展、增强制度包容性的重大举措 [2] - 该举措体现了资本市场对实体经济和新质生产力的支持，允许未盈利科技型企业上市 [2] 投资者门槛建议 - 当前科创成长层沿用科创板“50万元资产+2年经验”的投资者门槛，并要求签署专门风险揭示书 [3] - 有观点认为该板块投资风险大，堪称准风投市场，建议将投资门槛提高至80万元或100万元 [2][3] - 建议对新开户投资者直接设置更高门槛，并为现有投资者设置半年过渡期以实现新老划断 [3] 配套制度完善建议 - 建议完善股东减持制度，规定未盈利企业公开发行前的股份一律不能减持，以保护公众投资者利益 [4] - 建议建立退市制度，为未盈利企业在科创成长层的挂牌时间设置最长限制，例如5年，若到期未能盈利则应摘牌退市 [4] - 配套制度需要尽快跟进完善，以确保科创成长层健康发展并成为科技型企业的成长摇篮 [2][4]

苏州企业出海香港综合服务站推进会 - 会议于11月4日在香港中银大厦举行，香港中小上市公司协会主席席春迎博士出席并作专题发言 [1] - 会议核心是探讨“AI驱动的科技资本生态”，为苏港合作提出前瞻性方向与落地路径 [1] - 苏州企业出海香港综合服务站被定位为连接产业与资本、内地与国际、科技与金融的制度创新平台 [1] 苏州经济与产业基础 - 苏州年进出口总额超过2.6万亿元，拥有3.4万家有实绩的外贸企业 [1] - 苏州共有848家国家级专精特新“小巨人”企业，创新活力居全国前列 [2] - 服务站是苏州市贯彻国家开放战略、帮助中小企业安全高效“走出去”的重要举措 [1][2] 香港资本市场概况 - 香港现有超过2,600家上市公司 [2] - 其中50亿港元以下市值企业占八成，10亿以下市值企业占六成，存在大量估值洼地的优质中小上市公司 [2] - 这为苏州科创企业提供了资本合作与并购整合的广阔空间 [2] AI驱动的合作倡议与平台 - 提出共建“AI+资本协同服务体系”，通过智能投研、AI估值与风控系统实现企业精准对接 [3] - 推动建设“AI港股通平台”，利用大数据与AI算法筛选优质中小上市公司并撮合与内地科创企业合作 [3] - 打造“上市公司+科创项目孵化机制”，帮助苏州创新企业通过港股并购、重组等方式快速资本化 [3] 苏港合作战略意义 - 合作旨在打通内地产业资本与全球资源的双向通道，提供政策、资本与专业服务支撑 [2] - 合作将延伸至制度、科技与文化的深层融合，共同打造中国企业全球化的新模式 [3] - 香港的国际金融体系与苏州的科技制造能力构成天然协同优势 [1]

政策指导方针 - 金融被定位为国民经济的血脉和国家核心竞争力的重要组成部分 [1] - 坚持把发展经济的着力点放在实体经济上 [1] - 对大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融作出重要部署 [1] - “十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期 [2] 金融支持实体经济的重点领域 - 金融系统需加大对制造业、科技创新、绿色发展等领域的支持力度 [2] - 着力做好金融"五篇大文章"，即科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融 [3] - 科技金融需支持原创性、颠覆性科技创新和关键核心技术攻关 [3] - 绿色金融需围绕碳达峰、碳中和目标，支持经济社会绿色低碳转型 [3] - 普惠金融需提升小微市场主体、个体工商户等融资可得性和便利度 [3] - 养老金融需探索适应人口老龄化的金融服务模式 [3] - 数字金融需通过科技创新提升金融服务效率与普惠性 [3] - 围绕衣食住行等民生关切，丰富养老、教育、医疗等消费场景金融服务 [4] “十四五”时期金融支持成效 - 科研技术贷款、制造业中长期贷款、基础设施贷款年均增长分别为27.2%、21.7%、10.1% [2] - 普惠型小微企业贷款余额达36万亿元，是"十三五"末的2.3倍，利率下降2个百分点 [2] - A股科技板块市值占比超过四分之一 [2] - 市值前50名公司中科技企业从"十三五"末的18家增至24家 [2] 未来金融体系发展方向 - 需进一步完善中央银行制度，构建科学稳健的货币政策体系和宏观审慎管理体系 [3] - 需优化金融机构体系，推动银行、保险、证券等金融机构各司其职、错位发展 [3] - 需以深化科创板、创业板改革为抓手，积极发展多元股权融资 [3] - 需促进私募股权和创投基金"募投管退"循环畅通，培育壮大耐心资本和长期资本 [3] - 需优化农村金融服务体系，助力全面推进乡村振兴 [4]

文章核心观点 - 陕西通过建设秦创原创新驱动平台 在培育新质生产力及创新驱动高质量发展方面取得明显成效 [1] 科技体制机制改革 - 推广科技成果转化“三项改革” 形成“一院一所一校一港一企”转化模式 促成4.6万项成果转移转化 技术合同成交额3年翻番 [1] - 创新科技金融“五项机制” 出台50条措施 组建首期100亿元省级科创母基金 推出70余款科技金融产品 [1] - 为科技型企业贷款4200亿元 设立陕西股权交易市场秦创原专板 畅通“科技—产业—金融”循环 [1] 创新支撑能力建设 - 构建“一专班一中心一平台一公司”服务体系 优化科创生态环境 [2] - 支持“双一流”高校及学科建设 融入国家实验室体系 建好用好372家高能级平台 [2] - 布局概念验证及中试熟化基地 推动6个重大科技基础设施边建设边研发边转化 [2] - 西安区域科技创新中心列入国家“3+3”创新体系 滚动实施重点项目168项 [2] - 全省研发投入强度达2.61% 位居西部第一 创新产出水平指数排名全国第四 [2] 关键核心技术攻关 - 基础研究综合实力处于全国第一梯队 [2] - 动态编制“四链”融合图谱 建立“五个一批”项目库和“四张需求清单” 攻克重点产业链技术难题1100余项 [2] - 发明专利拥有量达13万件 为神舟飞天、嫦娥探月等国家重大工程贡献关键技术 [2]

资本市场改革方向 - 提高资本市场制度包容性、适应性，健全投资和融资相协调的资本市场功能 [1] - 积极发展股权、债券等直接融资，稳步发展期货、衍生品和资产证券化 [1] - 资本市场改革的重要目标是要基于推动经济高质量发展和科技创新，以创新激励机制和社会财富管理机制为核心 [1] 制度包容性与科技创新 - 资本市场制度革新持续促进资源向新质生产力集中，新上市企业中超过九成为科技企业或科技含量较高的企业 [2] - A股科技板块市值占比已超过四分之一，明显高于银行、非银金融和房地产行业市值之和，市值前50家公司中科技企业数量为24家 [2] - 将启动实施深化创业板改革，设置更契合新兴领域和未来产业企业特征的上市标准，并推动北交所高质量发展 [3] - 需要深化注册制改革，为科技领军企业提供上市融资、并购重组便利，创新科技企业估值与定价体系，推动转板机制常态化 [3] 投融资协调与市场功能 - 资本市场生态正在从融资主导转向投融资均衡，从规模扩张转向质量提升 [4] - 截至8月底，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元 [4] - 过去五年，上市公司通过分红、回购合计达10.6万亿元，相当于同期股票IPO和再融资金额的2.07倍 [4] - 需建设多层次投资者队伍体系，加大社保、保险资金等长期资本入市规模，壮大机构投资者队伍，倡导"长钱长投" [5] 金融工具创新与服务实体 - 国内已上市期货及期权品种达157个，覆盖农产品、金属、能源、化工、金融等国民经济主要产业领域 [6] - 需要推动建设更加完备、包容、高效的衍生品市场，允许更多适格主体获取衍生品资质，促进参与主体和交易场景多元化 [6] - 资产证券化大有可为，建议支持基础设施、公用事业等行业盘活存量资产，健全相关法律法规和监管框架 [7] - 需持续推动科创债、知识产权资产证券化等创新型融资工具发展，运用数字化手段推动供应链金融创新 [7]

社保基金投资行为分析 - 社保基金出现在73家科创板公司的前十大流通股东中 [1] - 社保基金传统上倾向于投资现金分红突出的优质蓝筹股 [1] - 此次投资行为与社保基金的传统稳健风格似乎不同 [1] 价值投资理念的演变 - 价值投资范畴不应局限于传统高分红企业 [1] - 拥有核心科技和未来成长空间的科创板公司也是一种价值投资 [1] - 价值投资是投资一切内在价值低于股价的公司 [2] 科创板公司的投资价值 - 科创板公司聚焦科技创新型行业 处于行业领先地位并拥有硬核科技 [2] - 这些公司具备强大的成长性和股本扩张能力 尽管初期无法提供稳定现金分红 [2] - 硬核科技是核心竞争力 能带来持续创新能力和市场竞争力 [2] 投资策略与市场影响 - 社保基金投资科创板是投资未来的经济增长点和创新型公司的成长性 [2] - 社保基金的投资有助于引导更多资金流向科技创新领域 促进科技与资本合作 [2] - 分散投资于73家科创板公司可以降低投资风险 [3]

社保基金投资行为分析 - 社保基金出现在73家科创板公司的前十大流通股东中 [1] - 社保基金传统上倾向于投资现金分红突出的优质蓝筹股 [1] - 此次投资行为与社保基金注重长期投资回报的稳健风格相符 [1] 价值投资理念的演变 - 价值投资范畴不应局限于传统高分红企业 [1] - 拥有核心科技和未来成长空间的科创板公司也是一种价值投资方式 [1] - 价值投资是投资于一切内在价值低于股价的公司 [2] 科创板公司特征 - 科创板公司聚焦科技创新型行业 处于行业领先地位并拥有硬核科技 [2] - 这些公司在成立初期无法提供稳定现金分红 但具备强大成长性和股本扩张能力 [2] - 硬核科技是核心竞争力 能带来持续创新能力和市场竞争力 [2] 投资逻辑与宏观影响 - 社保基金投资科创板是看中上市公司的创新价值和未来经济增长点 [2] - 投资于创新型上市公司的成长性 [2] - 从宏观层面看 有助于引导更多资金流向科技创新领域 促进科技与资本合作 [2] 投资策略与风险应对 - 社保基金作为长期投资者 具备较强风险承受能力和更长投资周期 [3] - 分散投资73家科创板公司能降低投资风险 [3] - 为普通投资者提供了分散投资于多家科创板公司的新价值投资思路 [3]

活动概况 - 2025硬科技创新大会上海分会场暨校友活动于11月3日在上海召开 聚焦聚力科创融合与共享科技成果主题 [1] - 活动由西安市科学技术局 西安市投资合作局 西安市人民政府驻上海办事处主办 旨在搭建共享发展机遇与深化合作共赢的平台 [1] - 百余位专家学者 知名校友和长三角地区企业家代表参会 共商东西部创新合作路径与科技产业发展未来 [1] 西安科技产业与政策推介 - 西安市科学技术局相关负责人介绍了西安科技产业优势及创新生态建设情况 希望推动两地技术 人才 资本等要素高效流动 [1] - 西安市投资合作局解读了西安在产业扶持 要素保障 市场空间等方面的政策优势和发展潜力 [3] - 秦创原创新驱动平台分享了其在促进科技成果转化 培育创新企业等方面的亮点成果 [3] - 西安高新区 经开区 浐灞国际港从产业布局 政策支持 载体建设等方面展现了优质投资环境 [3] 创新平台与合作路径 - 长安先导产业创新中心作为西安布局的新型创新枢纽 肩负构建科创服务新生态与抢占未来产业制高点的使命 [3] - 长安先导产业创新中心介绍了其运营模式与合作路径 探索出以科创引擎驱动科技自立自强的特色路径 [3] - 在分享交流环节 西安人才大使 高校专家 校友企业家代表结合自身创业经历分享了两地发展的实践经验 [3] 合作展望与市场潜力 - 与会人员认为西安的科创底蕴与长三角的市场活力将形成强大合力 为企业家与创业者提供广阔舞台 [3] - 期待未来进一步深化产业链上下游合作 推动更多创新成果在两地落地生根 [3]

香港宏观经济表现 - 香港第三季度经济增长3.8% [1] - 出口表现强韧，本地消费复苏加速 [1] - 访港旅客数字继续实现双位数增长 [1] - 预计全年可实现2%至3%的经济增长目标 [1] 香港与沙特阿拉伯合作成果 - 香港财政司司长率领约40人创科及金融商贸代表团赴沙特参会 [1] - 代表团成员与当地伙伴签署多份合作协议及备忘录 [1] - 签署协议覆盖人工智能、空间感知技术、机器人研发及环境科技等领域 [1] - 香港贸易发展局与沙特数字合作组织签署备忘录，助力企业拓展市场及数字转型 [1] - 部分首次到访中东的香港初创企业已获得洽谈机会 [1] 香港与沙特未来合作潜力 - 沙特在"2030愿景"下推动经济多元化，与香港在多领域合作潜力巨大 [2] - 香港驻利雅得经贸办筹备顺利，港交所在利雅得办事处已正式营运 [2] - 两地金融监管机构签署合作备忘录 [2] - 首家中东总部企业即将来港招股，未来中东企业来港上市有望常态化 [2] - 香港科学园与沙特合作已吸引沙特初创公司入驻，将在人工智能、绿色科技等领域加强合作 [2] - 香港将发挥"一国两制"优势，推动内地与香港企业"拼船出海"，开拓中东及亚洲市场 [2]