特朗普威胁对法国葡萄酒与香槟加征关税 - 美国前总统特朗普公开宣称，要对法国葡萄酒和香槟征收高达200%的关税，态度强硬毫无转圜余地[1] - 特朗普此前已就格陵兰岛问题威胁对部分欧洲国家加征关税[1] - 特朗普在社交平台自诩为“关税之王”，释放强硬信号[3] 对美国市场的重要性 - 美国是法国葡萄酒第二大出口市场，地位举足轻重[3] - 以波尔多、勃艮第为代表的核心产区，每年约有四分之一的产品销往美国[3] - 2024年美国是法国香槟第一大出口市场，占销量的10%、销售额的14%[7] 对法国葡萄酒行业的潜在影响 - 关税提高将导致行业在美国市场销售额锐减四分之一，损失高达10亿欧元[7] - 关税威胁将直接或间接影响60万个工作岗位，从葡萄园工人到酒商、分销商，整个产业链都将陷入困境[11] - 法国酿酒商克里斯蒂娜·塞维利亚诺的八公顷葡萄园，10%营收来自美国市场，已感受到美国订单持续减少[5] 对相关产业的连锁反应 - 法国农业、制药、纺织、奢侈品等多个产业都将被波及[17] - 美国本土从业者也难逃波及，美国进口商、酒商和分销商因高关税面临业务下滑[11] - 美国消费者将面临葡萄酒价格暴涨，相关进口、零售行业也会遭受冲击[25] 欧洲的回应与潜在反制 - 法国政府已暗示将采取反制措施，保护本土产业利益[23] - 欧盟也在酝酿集体回应，避免被美国逐个击破[23] - 德国总理朔尔茨公开表示，美国的关税威胁只会削弱跨大西洋关系，单边制裁会加剧局势升级风险[21] 事件的性质与背景 - 此举被视为将法国葡萄酒当作“人质”，试图用欧洲国家的经济利益换取地缘政治目标的实现[14] - 此前美国就曾对欧洲钢铝产品加征高额关税，逼迫欧洲各国让步，如今故技重施[14] - 在特朗普眼中，关税是打压对手、谋取私利的武器，而非贸易调节工具[17] 面临的现实困境 - 欧洲经济复苏乏力，对美国市场存在一定依赖，强硬反制可能引发更大规模的贸易战[25] - 单边主义从来没有赢家，美国看似手握制裁主动权，实则也在损害自身利益[25] - 跨大西洋关系的修复需要双方摒弃霸权思维，回到对话谈判的轨道[27] 对全球贸易秩序的警示 - 任何企图凭借强权破坏规则的行为，最终都会自食恶果[30] - 贸易战没有胜利者，合作才是唯一出路，唯有坚守多边主义，遵守国际规则，才能实现共同发展[29] - 这场关税博弈不仅关乎法国葡萄酒产业的生死，更关乎全球贸易体系的未来[32]

核心观点 - 美国总统特朗普威胁对法国葡萄酒和香槟征收200%关税，此举并非单纯的贸易争端，而是以经济为筹码，旨在向法国政府施加政治压力，以解决双方在地缘政治议题上的分歧 [1][3] - 美法关系表面维持“友好”沟通，但私人短信的公开暴露了双方战略裂痕，法国在应对美国单边主义压力时处于弱势地位 [1][13][15] - 此次事件是美欧关系根本性变化的缩影，可能推动欧洲加速寻求战略自主，并考虑对美国采取反制措施，但欧洲内部在依赖度和政策统一性上面临挑战 [17][19][21] 贸易与关税行动 - 美国威胁对法国葡萄酒和香槟征收高达200%的关税，力度空前，基本相当于将法国酒挡在美国市场之外 [1][3] - 200%的关税被描述为一种带有惩罚意味的经济胁迫，是美国将关税作为外交工具的最新且力度最大的应用 [3] - 法国的葡萄酒和香槟在美国拥有稳定市场，但这种经济依赖关系已被政治化，使法国酒商陷入危机 [3] 地缘政治分歧背景 - 法国近期在多个问题上未与美国保持一致，导致美国将其列为关税目标 [5] - 双方主要分歧集中在加沙问题：法国拒绝加入美国主导的加沙“和平委员会”，担心其架空联合国角色 [8] - 双方主要分歧集中在格陵兰岛问题：法国对美国表现出对格陵兰岛的兴趣并展示主权地图表示警惕，认为是对主权的干涉，甚至派遣了军事人员以示态度 [8][10] - 法国总统马克龙在短信中质疑美国在格陵兰岛的动机，反映了法国对美国单边主义的不满，坚持应通过国际机制处理问题 [11] 外交互动与策略 - 在关税威胁发布后不到24小时，特朗普公开了法国总统马克龙称其为“朋友”并邀请其于22日在巴黎共进晚餐的私人短信 [1][13] - 马克龙试图通过私人沟通缓解局势，保留外交对话空间 [13][15] - 特朗普选择公开短信被视为一种策略，旨在展示美国的主导地位和法国的被动应对，某种程度上是对法国的羞辱 [15] 欧洲的潜在反应与影响 - 欧盟正在研究对美国商品加征关税的可能性，并考虑动用名为“反胁迫工具”的机制进行反制 [17] - 此次事件可能推动欧洲在经贸、科技、安全等领域加快“战略自主”和脱钩的步伐 [19] - 欧洲内部在对美政策上缺乏统一立场，且在军事防务、科技供应链等领域仍严重依赖美国，实现战略自主面临挑战 [21] - 美国的行为可能损害其自身在欧洲的长期利益，使未来的美欧贸易协定难以推进 [19] - 对于法国和欧洲，此次危机既是挑战也是机会，若能推动欧盟内部整合，或可倒逼出新的独立发展路径 [23] - 若欧洲无法建立真正的筹码与底气，未来美国类似的关税威胁可能扩展到飞机、汽车乃至核心技术产业 [25][27]

贸易政策与市场冲击 - 美国宣布对法国葡萄酒征收200%惩罚性关税 [1] - 美国市场占法国葡萄酒出口额的三分之一 年贸易额达45亿欧元 [3] - 200%关税导致美国市场上一瓶30欧元的勃艮第红酒价格将涨至90欧元 可能迫使美国进口商转向意大利或智利供应商 [3] 行业与公司影响 - 法国葡萄酒行业面临生存危机 关税消息传出当天 三大香槟酒庄股价平均下跌8% [3] - 波尔多酒庄主们连夜召开视频会议 数十万葡萄种植者生计受到威胁 [3] - 波尔多酒农采取抗议行动 开着拖拉机封锁高速公路 [11] 地缘政治与外交冲突 - 贸易争端的导火索是法国公开拒绝参加美国主导的排除巴勒斯坦代表的加沙“和平委员会” 被美国视为对其领导权的直接挑战 [7] - 美国选择葡萄酒而非空客飞机作为打击目标 因其涉及法国农民选票 能最大限度向法国总统施压 [7] - 法国总统与美国总统的私人短信被公开 外交手段呈现商业大亨与传统外交的冲突 [1][11] 潜在反制措施与博弈 - 欧洲理事会正紧急磋商反制方案 可能对美国波本威士忌和牛仔裤加征对等关税 [9] - 法国计划举办晚宴作为避免贸易战的缓冲器 但外交官员认为“刀叉不会改变关税” [9] - 法国向格陵兰岛派驻十五人小分队进行军事巡逻 德国宣布派遣两艘护卫舰前往该海域参加联合演习 地缘政治博弈加剧 [5]

公司产品与市场策略 - 富邑集团旗下核心品牌奔富推出2026丙午马年限量系列礼盒 以东方生肖文化和非遗剪纸艺术为设计灵感 产品包装采用创新模切结构 可转化为立体艺术装置 [1][2] - 马年限量系列囊括多款高端酒品 包括葛兰许、Bin 707、Bin 389、圣亨利及FWT 585等 全面展现品牌多元风土与酿造哲学 [2] - 奔富品牌是富邑集团的业务重中之重 在2025财年贡献了集团57%的息税前利润和36%的净销售收入 [3] - 中国是奔富品牌的核心市场 自2024年以来 公司在中国市场显著加大推广力度 推动澳洲产区产品回归的同时 加速推出系列本土化创新产品 [3] 产品定位与特色 - 马年限量系列以“奔赴向前、马上奔富”为美好祝愿 定位致敬勇往直前的人生先锋 [2] - 产品强调匠心与艺术收藏价值 礼盒设计让开启过程成为亲手完成的艺术组合 并附赠专属配饰以延续纪念意义 [2] - 具体酒款具备鲜明风味特征 例如葛兰许蕴含成熟果香、家族性橡木坚果气息 以及黑甘草、茴香、黑橄榄交织的传承风味 [2] - Bin 389延续跨产区、跨庄园混酿哲学 在曾用于葛兰许陈酿的橡木桶中熟化 以其平衡感、清晰结构、丰厚口感及克制的果味与橡木风味关系而备受追捧 [2]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归母净利润将出现4092万元至6611万元的亏损，扣非净利润亏损在2655万元至4289万元之间 [1] - 业绩由盈转亏的直接原因包括葡萄酒行业市场低迷导致主营业务收入减少，以及非经营性损益的影响 [1] 非经营性损益项目 - 对龙口龙湖葡萄种植基地1000亩中的600亩葡萄地进行报废处理，预计产生报废损失1117.70万元 [1] - 孙公司武威市威龙有机葡萄种植有限公司因未决诉讼计提了预计损失 [1] - 对兴业银行预计负债进行了多计提冲回处理 [1] 资产报废与减值 - 报废龙湖基地600亩葡萄树的原因包括：澳洲、甘肃和新疆基地的原酒供应足以满足未来4-5年的生产销售需要 [2] - 公司经营现金流紧张，需减少未能带来及时现金流的非必要业务支出，后续计划将土地对外出租获取租金收入 [2] - 公司预计对库存原酒计提减值金额达3875万元，部分年份较长、质量下降的原酒计划用于蒸馏酒精后调配白兰地 [2] 公司经营与治理状况 - 公司实控人闫鹏飞涉嫌挪用资金被监视居住 [2] - 控股股东星河息壤因未履行增持承诺被上交所通报批评，其持有的公司股票被司法冻结且筹措资金困难 [2] - 截至2025年11月11日，星河息壤持有公司18.84%的股份，其中累计被冻结和标记的股份占其持股比例达86.47%，占公司总股本的16.29% [2] 行业与公司长期表现 - 公司成立于1982年，是集葡萄种植、生产、销售为一体的葡萄酒生产商 [3] - 近年来葡萄酒市场整体萎缩，公司营收从2019年的6.67亿元降至2023年的3.85亿元 [3] - 过去5年中有4年亏损，仅2022年实现归母净利润0.12亿元的盈利 [3] - 公司股价已较2023年高点接近“腰斩” [3]

2025年度业绩预亏 - 公司预计2025年度归母净利润将出现4092万元至6611万元的亏损，扣非净利润亏损在2655万元至4289万元之间，与上年同期盈利1026.16万元相比，由盈转亏 [1] - 预计2025年实现营业收入3.41亿元到3.91亿元，其中主营业务收入为3.15亿元到3.60亿元 [2] 资产清理与减值 - 公司董事会通过资产报废、计提减值及处理预计损失的议案，预计合计减少净利润6267.7万元 [2] - 对龙口龙湖葡萄种植基地1000亩中的600亩进行报废处理，预计报废损失1117.70万元，保留400亩用于观光 [2] - 报废原因包括：澳洲、甘肃和新疆基地的原酒供应足以满足未来4-5年需求；受实控人事件影响经营现金流紧张，需减少非必要支出；后续计划将土地对外出租 [3] - 对库存原酒计提减值金额达3875万元，因部分原酒年份较长、质量下降，已无法用于调配葡萄酒，计划后续用于蒸馏酒精调配白兰地 [3] - 针对部分年份较长、口感色香不达标的原酒，公司规划在2026年开发入门级葡萄酒，面向年轻群体和三四线城市及农村宴席市场 [3] 诉讼与坏账损失 - 孙公司武威市威龙有机葡萄种植有限公司因土地贫瘠未直接种植酿酒葡萄被起诉违约，公司为此计提2800万元的预计损失 [4] - 龙湖基地租户鑫恒绿色农业科技公司欠租665万元且已关闭，公司决定对该笔应收账款全额计提坏账 [4] - 公司与兴业银行违规担保事项达成调解，冲回部分预计负债，预计增加净利润2190万元，但无法弥补主营业务下滑和资产减值的损失 [4] 控股股东与实控人问题 - 控股股东星河息壤（浙江）数智科技有限公司因未履行增持承诺（承诺增持不低于1000万元公司股份，实际增持0元）被上海证券交易所通报批评 [5] - 未履行增持的原因为“持有的股票被司法冻结，且筹措资金困难” [6] - 实控人闫鹏飞因涉嫌挪用资金罪，已于2024年12月25日被桓台县公安局执行指定居所监视居住 [6] - 截至2025年11月11日，星河息壤持有公司18.84%的股份，其中累计被冻结和标记的股份占其持股比例的86.47%，占公司总股本的16.29% [6] - 若被冻结股份全部被司法处置，可能导致公司控制权发生变更 [6] - 公司表示受实控人事件影响，经营现金流较为紧张 [3][6] 行业与市场背景 - 葡萄酒行业市场低迷，导致公司主营业务收入减少 [2] - 公司股价已较2023年高点接近“腰斩” [6]

1月20日晚间，"有机葡萄酒第一股"山东威龙股份（SH603779）发布的2025年度业绩预亏公告显示，公 司预计2025年度归母净利润将由盈转亏，出现4092万元至6611万元的亏损，扣非净利润亏损则在2655万 元至4289万元之间。 《每日经济新闻》记者注意到，在业绩预亏背后，是一系列令人咋舌的操作：为节省开支，公司拟对 600亩葡萄种植基地进行报废处理；因品质下降，大量库存原酒被计提减值，甚至连子公司因土壤贫瘠 无法种葡萄也被卷入诉讼漩涡。 预亏背后：砍树、减值与坏账 至于报废原因，一方面，公司根据目前的市场形势判断澳洲、甘肃和新疆基地每年的原酒供应足以满足 未来4—5年每年的生产销售需要；另一方面，公司因受实控人事件影响，经营现金流较为紧张，需减少 未能带来及时现金流的非必要业务支出（包含对龙湖基地的持续资金投入），以保证公司目前正常的生 产经营；公司后续将寻找租户将土地对外出租获取租金收入。 除了"砍藤"，库存原酒的处理也显露了威龙股份的困境，公司预计对原酒计提减值金额达3875万元。 2026年公司生产技术质量科对库存原酒进行了质量等级鉴定，对现存原酒进行等级划分，针对年份较 长，质量下降已无法 ...

公司2025年度资产处置与减值计提 - 为公允反映财务状况，公司拟对2025年末资产计提报废及减值准备，合计金额约为6,267.7万元 [1] - 对龙口龙湖葡萄种植基地的600亩葡萄地进行报废处理，保留400亩用于观光，报废损失预计为1,117.70万元 [1] - 报废原因为澳洲、甘肃和新疆基地的原酒供应足以满足未来4-5年需求，且公司经营现金流紧张，需减少非必要支出 [2] - 对库存中部分年份较长、品质下降的原酒计提减值，预计金额为3,875万元，计划用于蒸馏酒精调配白兰地或开发入门级葡萄酒 [2] - 对鑫恒绿色农业科技（龙口）有限公司的665万元应收账款全额计提坏账，因对方办公场所关闭且催收无果 [2] - 对兴业银行违规担保事项已计提的预计负债进行冲回及转损益处理，其中冲销1,200万元，剩余2,190万元计入当期损益 [4] - 因孙公司武威市威龙有机葡萄种植有限公司涉及未决诉讼，基于审慎原则计提预计损失2,800万元 [5] - 上述事项合计影响净利润减少6,267.7万元，其中资产报废减少1,117.70万元，计提减值及坏账减少4,540万元，预计负债冲回增加2,190万元，未决诉讼减少2,800万元 [6] - 董事会及审计委员会认为相关处理符合会计准则，能更公允真实地反映公司资产状况 [7][8] 公司2025年度业绩预告 - 公司预计2025年度实现营业收入3.41亿元到3.91亿元，扣除与主营业务无关的收入后为3.15亿元到3.60亿元 [12][16] - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润将出现亏损，区间为-6,611万元到-4,092万元 [12][16] - 预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润区间为-4,289万元到-2,655万元 [13][17] - 上年同期（2024年）归属于上市公司股东的净利润为1,026.16万元，扣非净利润为1,723.46万元 [19] - 业绩预亏主要原因为葡萄酒行业市场低迷导致主营业务收入减少 [21] - 非经营性损益影响包括龙湖基地葡萄树报废、孙公司未决诉讼计提预计损失以及兴业银行预计负债冲回处理 [21] - 经营性损益影响包括因产品策略调整，对部分储存时间过长、品质降低的原酒计提减值准备 [21] 公司治理与股东会议程 - 公司第六届董事会第十三次临时会议于2026年1月20日召开，全体9名董事出席，审议通过了资产处置及减值计提等议案 [26] - 董事会表决结果为同意9票，反对0票，弃权0票 [28] - 董事会决定召开2026年第一次临时股东会，审议相关议案 [29] - 2026年第一次临时股东会定于2026年2月5日14点30分召开，地点为公司三楼会议室，采用现场与网络投票相结合的方式 [34] - 网络投票通过上海证券交易所系统进行，时间为2026年2月5日9:15至15:00 [32][34] - 会议审议议案为《关于公司2025年度部分资产报废处理、计提减值和应收坏账、诉讼事项预计损失处理的议案》 [34] - 该议案将对中小投资者单独计票 [34]

核心观点 - 公司预计2025年度归母净利润将出现4092万元至6611万元的亏损，扣非净利润亏损2655万元至4289万元，由盈转亏[1] - 业绩预亏主要源于行业市场低迷导致主营业务收入减少，以及公司进行大规模资产清理（包括资产报废、计提减值和坏账等）导致净利润大幅减少[2] - 公司控股股东及实控人陷入信用与法律危机，对公司经营现金流和稳定性造成负面影响[5][6] 财务业绩与预测 - 预计2025年度实现营业收入3.41亿元到3.91亿元，其中主营业务收入为3.15亿元到3.60亿元[2] - 预计归母净利润亏损4092万元至6611万元，而上年同期盈利1026.16万元[1][2] - 扣非净利润预计亏损2655万元至4289万元[1] - 公司部分资产报废、计提减值及坏账等处理预计将合计减少净利润6267.7万元[2] 资产处置与减值 - 拟对龙口龙湖葡萄种植基地1000亩中的600亩葡萄地进行报废处理，仅保留400亩用于观光，预计报废损失1117.70万元[2] - 报废原因包括：澳洲、甘肃和新疆基地的原酒供应已能满足未来4-5年生产销售需要；公司经营现金流紧张，需减少非必要支出[3] - 公司计划后续将土地对外出租以获取租金收入[3] - 预计对库存原酒计提减值金额达3875万元，因部分原酒年份较长、质量下降已无法用于调配葡萄酒[3] - 针对质量下降的原酒，公司规划用于蒸馏酒精后调配白兰地，或开发入门级葡萄酒面向年轻群体及三四线城市和农村宴席市场[3] 诉讼与坏账损失 - 孙公司武威市威龙有机葡萄种植有限公司因土地贫瘠未直接种植酿酒葡萄被起诉违约，公司为此计提预计损失2800万元[4] - 龙湖基地租户鑫恒绿色农业科技公司欠租665万元且已关闭，公司决定对该应收账款全额计提坏账[4] - 公司因兴业银行违规担保事项达成调解，冲回部分预计负债，预计增加净利润2190万元[4] 公司治理与控股股东问题 - 控股股东星河息壤（浙江）数智科技有限公司及其实控人闫鹏飞深陷信用与法律危机[5] - 星河息壤曾承诺增持不低于1000万元公司股份，但承诺期满后累计增持为0股、0元，因此被上海证券交易所通报批评[5] - 增持未履行的理由是“持有的股票被司法冻结，且筹措资金困难”[6] - 实控人闫鹏飞因涉嫌挪用资金罪，已于2024年12月25日被指定居所监视居住[6] - 截至2025年11月11日，星河息壤持有公司18.84%的股份，其中累计被冻结和标记的股份占其持股比例的86.47%，占公司总股本的16.29%[6] - 若被冻结股份全部被司法处置，可能导致公司控制权发生变更[6] - 实控人事件已导致公司经营现金流较为紧张[3][6] 行业与市场状况 - 葡萄酒行业市场低迷，导致公司主营业务收入减少[2] - 公司股价已较2023年高点接近“腰斩”[6]

核心观点 - 威龙股份预计2025年度业绩由盈转亏，归母净利润亏损4092万元至6611万元，扣非净利润亏损2655万元至4289万元，主要原因是行业低迷导致主营业务收入减少，以及公司进行大规模资产清理[1] - 公司为应对经营现金流紧张，采取了一系列资产处置和减值措施，包括报废葡萄种植基地、计提库存原酒减值及处理坏账诉讼，这些非经常性损失合计预计减少净利润6267.7万元[1][2] - 公司控股股东及实控人陷入信用与法律危机，未履行增持承诺且所持股份大部分被冻结，给公司治理和经营带来重大不确定性[3][4][5] 财务业绩与预测 - 预计2025年度实现营业收入3.41亿元到3.91亿元，其中主营业务收入为3.15亿元到3.60亿元[1] - 归母净利润预计亏损4092万元至6611万元，而上年同期为盈利1026.16万元[1] - 扣除非经常性损益后的净利润预计亏损2655万元至4289万元[1] 资产处置与减值 - 董事会通过资产报废、计提减值和坏账等议案，预计合计减少净利润6267.7万元[2] - 对龙口龙湖葡萄种植基地1000亩中的600亩进行报废处理，仅保留400亩用于观光，预计报废损失1117.70万元[2] - 对库存原酒计提减值金额达3875万元，因部分原酒年份较长、质量下降，已无法用于调配葡萄酒，计划后续用于蒸馏酒精调配白兰地或开发入门级葡萄酒[2][3] - 因与兴业银行违规担保事项达成调解，冲回部分预计负债，预计增加净利润2190万元[3] 经营挑战与诉讼 - 葡萄酒行业市场低迷导致公司主营业务收入减少[1] - 受实控人事件影响，公司经营现金流较为紧张[2][5] - 孙公司武威市威龙有机葡萄种植有限公司因土地贫瘠未按约种植酿酒葡萄卷入诉讼，公司为此计提2800万元预计损失[3] - 龙湖基地租户鑫恒绿色农业科技公司欠租665万元且已失联，公司决定对该应收账款全额计提坏账[3] 公司治理与股东情况 - 控股股东星河息壤（浙江）数智科技有限公司曾承诺增持不低于1000万元公司股份，但承诺期满后增持股份和金额均为零，因此被上海证券交易所通报批评[4] - 实控人闫鹏飞因涉嫌挪用资金罪，已于2024年12月25日被指定居所监视居住[5] - 截至2025年11月11日，星河息壤持有公司18.84%的股份，其中累计被冻结和标记的股份占其持股比例的86.47%，占公司总股本的16.29%[5] - 若被冻结股份全部被司法处置，可能导致公司控制权发生变更[5] 市场表现与前景 - 公司股价已较2023年高点接近“腰斩”[5] - 公司面临业绩巨亏、资产减值、实控人涉案等多重打击，2026年经营前景存在巨大不确定性[5]