公司股价与交易表现 - 果下科技（02655）盘中股价涨幅超过4%，截至发稿时上涨3.97%，报57.60港元 [1][5] - 截至发稿时，公司股票成交额为2372.94万港元 [1][5] 战略合作动态 - 上能电气与果下科技在上能电气总部签署了战略合作协议 [1][5] - 双方将在过往合作基础上，进一步发挥各自优势，围绕储能领域深化市场开拓与项目推广合作 [1][5] - 合作旨在共同提升全球范围内的品牌影响力，并助推全球能源结构向更绿色、可持续方向转型 [1][5] 港股通纳入预期 - 港股通标的名单将迎来新一轮调整，调整结果预计于2月20日公布，并于3月9日正式生效 [1][5] - 兴业证券发布研报预计，本次调整中将有48只港股被纳入港股通标的范围 [1][5] - 果下科技有望进入本次港股通名单 [1][5]

公司股价与交易表现 - 果下科技早盘股价上涨超过4%，截至发稿时涨幅为4.24%，报57.75港元 [1] - 公司股票成交额为1653.54万港元 [1] 公司战略合作动态 - 上能电气与果下科技在上能电气总部签署了战略合作协议 [1] - 双方将在过往合作基础上，围绕储能领域在市场开拓与项目推广方面深化合作 [1] - 合作旨在共同提升全球范围内的品牌影响力，并助推全球能源结构向更绿色、可持续方向转型 [1] 公司潜在市场准入机会 - 港股通标的名单预计将于2月20日公布新一轮调整结果，并于3月9日起正式生效 [1] - 兴业证券研报预计本次调整中将有48只港股被纳入港股通标的范围 [1] - 果下科技有望进入本次港股通名单 [1]

公司股价表现 - 果下科技早盘股价上涨超过4%，截至发稿时涨幅为4.24%，报57.75港元，成交额为1653.54万港元 [1] 公司战略合作动态 - 上能电气与果下科技签署战略合作协议，双方将在储能领域深化市场开拓与项目推广方面的合作 [1] - 合作旨在发挥各自优势，共同提升全球品牌影响力，并助推全球能源结构向更绿色、可持续方向转型 [1] 公司潜在市场准入 - 港股通标的名单预计于2月20日公布新一轮调整结果，并于3月9日正式生效 [1] - 兴业证券研报预计将有48只港股被纳入港股通，果下科技有望进入该名单 [1]

公司公告与股票状态 - 中国储能科技发展（股份代码：01143）发布公告，其股份已于2026年1月22日上午九时正起在香港联合交易所主板暂停买卖 [1] - 股票暂停买卖的原因是为了等待根据香港公司收购及合并守则刊发一份载有公司内幕消息的公告 [1]

行业排产情况 - 2025年11月光伏组件整体产量环比10月下降2.43% [1][2] - 预计2025年12月组件产量环比11月开工下降14.77% [1][2] - 2026年1月中国市场动力、储能及消费类电池排产量预计为210GWh，环比下降4.55%，其中动力电池为主要回调板块 [2] - 2026年1月全球市场动力、储能及消费类电池排产量预计为220GWh，环比下降6.38% [2] - 储能电池排产维持高位甚至小幅上涨 [2] - 受光伏产品出口退税政策影响，市场组件端有提产规划，但实际落地情况有待观望 [1][2] 产品价格动态 - 截至2026年1月14日，多晶硅致密料价格报54.00元/kg，183N单晶硅片主流均价报1.40元/片，均较上周持平 [3] - 截至2026年1月14日，TOPCon双玻组件价格报0.71元/W，较上周上涨约1.43% [3] - 截至2026年1月14日，TOPCon电池片价格报0.40元/W，较上周上涨约2.56% [3] - 2025年11月，国内磷酸铁锂电池储能系统平均报价0.5721元/Wh，中标加权均价0.4912元/Wh，环比下降6.4% [3] - 2025年11月，2h锂电储能系统中标加权均价0.569元/Wh，环比上涨2.88% [3] - 2025年11月，4h锂电储能系统中标加权均价0.4537元/Wh，环比下降10.86% [3] 市场需求分析 - 2025年11月光伏组件出口额约24.12亿美元，同比增长34.08%，环比增长6.84% [4][5] - 2025年1-11月光伏组件累计出口额258.85亿美元，同比增长4.89% [4][5] - 2025年11月逆变器出口额7.67亿美元，同比增长25.91%，环比增长13.29% [4] - 2025年1-11月逆变器累计出口额82.02亿美元，同比增长29.57% [4] - 2025年1-11月，中国光伏逆变器出口欧洲金额31.30亿美元，出口亚洲金额28.66亿美元 [4] - 2025年11月，中国逆变器出口澳大利亚金额同比增长率超177% [4] - 2025年11月国内光伏新增装机量为22.02GW，环比增长74.76%，同比下降11.92% [4] - 2025年1-11月国内累积新增光伏装机274.89GW，同比增长33.25% [4] - 2025年11月EPC/PC及储能系统新增招标规模达21.8GW/64GWh，创2025年以来月度新高，容量规模环比大增65%，同比下降4% [4] 政策与行业展望 - 包括光伏在内的部分产品增值税出口退税将于2026年4月起取消 [5] - 出口退税政策短期或带动国内光伏产品出货需求增加，长期或促进落后产能出清，优化产能结构 [5] 投资建议 - 建议关注光储相关标的，推荐阳光电源、南都电源、通润装备、华盛昌、首航新能 [5]

菏泽市产业发展战略与现状 - 菏泽市紧扣山东省“十强产业”布局，积极推动10条重点产业链集群化发展，构建现代化产业体系[2] - 重点产业链已成为菏泽工业经济稳进提质的“压舱石”与“增长极”，为高质量发展筑牢坚实产业支撑[4] - 菏泽市将持续聚力实施工业经济“转型塑优 全面突破”三年行动计划，持续建强10条重点产业链，培育发展新质生产力[5] 新能源与储能产业链进展 - 海辰储能山东一体化零碳产业园项目所有厂房单体主体结构全面竣工，核心生产厂房已封顶，进入建设冲刺阶段，计划2024年一季度启动设备安装调试，二季度试生产[2] - 该项目将实现菏泽在长时储能制造领域“零的突破”，长时储能是构建新型电力系统、支撑能源转型的关键环节[2] - 项目立足山东储能产业链上下游，构建从材料研发、电池生产、系统集成到电池回收的全产业链条，旨在打造协同聚合效应，推动山东储能产业从“单点优势”向“集群优势”升级[3] - 项目已形成强劲“磁吸效应”，吸引多家配套企业落户菏泽，一条特色鲜明的储能产业链正加速成型[3] 其他重点产业链发展成果 - 高端化工产业延链扩群，“十四五”期间34个重点项目完成投资184亿元，旭阳尼龙66项目试生产、东明石化EPOE中试项目全面达产，产品打破国外垄断[4] - 生物医药产业向新提质，成功入选省先进制造业集群，现代医药港投产企业达到28家，赛托高端制剂等一批延链扩链项目投产达效[4] - 装备制造、纺织服装等传统产业通过“智改数转”焕发新生，16家企业入选省“十强产业”领军企业，12个省级“雁阵形”产业集群聚链成势[4] 未来产业发展规划 - 菏泽市将统筹推进重点产业扩能升级、传统产业优化提升、新兴产业培育壮大、未来产业前瞻布局、服务业扩能提质，着力发展智能制造、绿色制造、服务型制造[5] - 2026年重点工作将坚持智能化、绿色化、融合化方向，聚焦产业升级主线，实施重点产业塑优、传统产业焕新、新兴产业壮苗、服务业提升四大工程[5]

公司股票交易状态 - 中国储能科技发展有限公司股份于2026年1月22日上午九时正起在香港联交所主板暂停买卖 [1] 暂停交易原因 - 暂停买卖以待根据香港公司收购及合并守则刊发载有公司内幕消息的公告 [1]

公司公告 - 中国储能科技发展有限公司股份将于2026年1月22日上午九时正起短暂停止买卖 [1]

基金经理2025年四季度调仓路径与策略分析 - 多位知名基金经理在2025年末倾向于规避高热度抱团股，投资需求既讲故事也要业绩支撑，持仓结构呈现出均衡配置的特点 [1] - 基金经理们继续看好科技股叙事，但也开始注重行业与个股配置的性价比 [1] 基金经理具体调仓与选股策略 - 鹏华基金闫思倩在管理次新基金鹏华制造升级时，更加注重个股的业绩确定性，建仓期选择切入“老树开新花”的行业，投资重点为传统业务即可贡献丰厚利润的汽车零部件公司，如宁波华翔、震裕科技等，这些标的也受益于人形机器人产业链的延伸 [2] - 闫思倩管理的其他老基金更聚焦AI、半导体等高景气赛道，与次新基金形成差异化配置，既考虑了次新基金对净值波动的敏感性，也体现既要科技新故事，又要业绩支撑的优选逻辑 [2] - 平安基金神爱前在去年末并未押注热度已较高的半导体，而是通过自下而上的个股精选，构建多元组合，其管理的平安策略先锋基金重仓股涵盖电子材料、储能、电解铝、游戏机等多个领域，有效规避单一行业波动风险 [2] - 长城基金曲少杰管理的长城全球新能源汽车基金在2025年末减持港股仓位，将重心转向具有全球竞争力的科技龙头，包括谷歌、台积电、特斯拉等核心企业 [3] - 在新能源汽车赛道，曲少杰摒弃了竞争激烈、价格下行压力较大的整车环节，转而捕捉“卖铲子”的上游投资机会，其前十大重仓股中有9只聚焦汽车电子与汽车半导体业务，精准把握了行业中需求旺盛、议价能力强的核心环节 [3] 对科技主线的长期共识与细分赛道观点 - 多位基金经理对科技主线的长期价值达成共识，AI、人形机器人、智能驾驶等方向被视为未来几年的核心增长极 [3] - 闫思倩判断当前正处于科技爆发的奇点时刻，AI智能有望实现超越人类的认知与执行能力，机器人则将完成各类精密操作，推动生产力迈上新台阶 [4] - 在这一趋势下，人口红利的重要性逐渐下降，资源与能源将成为终极竞争优势，而中国在科技、能源方向的领先优势有望持续强化 [4] - 闫思倩明确表示将持续看好AI相关、机器人、无人驾驶等科技成长方向，以及新能源与资源板块，其中2026年有望成为机器人场景落地、产品成熟与终端放量的关键年份，其应用将逐步渗透至工厂、办公、消费、家庭等多元场景 [4] - 曲少杰认为智能驾驶、机器人、AI芯片等赛道具有高度产业关联性，智能驾驶产业链龙头企业往往同时具备人工智能与机器人领域的核心竞争力，将长期受益于科技发展红利 [4] - 曲少杰指出当前美国正处于科技创新强周期，大模型、智能机器人、智能驾驶等技术的应用场景持续拓展，带动GPU、ASIC等高性能计算芯片的算力需求爆发，为相关科技龙头企业带来持续增长动力 [4] - 前海开源基金魏淳聚焦AI基础设施的细分机会，认为光通信和液冷领域具备较高的潜在超额回报 [5] - 魏淳指出随着Scale-up网络从柜内互联向跨机柜互联拓展，铜传输的距离限制将推动光通信技术的广泛应用，NPO/CPO等形式有望在2026年实现规模化落地 [5] - 由于Scale-up网络带宽数倍于Scale-out网络，这一技术趋势将显著提升光通信在AI基础设施投资中的占比，推动行业盈利预期与估值水平双升 [5] - 魏淳认为1.6T光传输与CPO技术的协同突破，将进一步筑牢AI算力的底层支撑 [5]

公司2025年度业绩预告 - 预计2025年归属于上市公司股东的净利润为5,000万元至7,500万元，较上年同期的1,029.61万元大幅增长385.62%至628.43% [3] - 预计2025年扣除非经常性损益后的净利润为800万元至1,200万元，较上年同期的763.72万元增长4.75%至57.17% [3] - 2025年的非经常性损益对净利润的影响金额约为5,000万元 [4] 业绩增长驱动因素 - 公司依托自身资源与行业经验，加大光伏EPC业务布局与市场拓展，推动该业务实现快速增长，带动营业收入及利润攀升 [3] - 户用储能业务仍处于培育阶段，公司持续聚焦产品研发与市场能力建设，并加速拓展海外销售网络 [4]