发行方案概要 - 公司拟向不超过35名特定对象发行A股股票 募集资金总额不超过399,207.99万元人民币[4][14][16] - 发行股票种类为人民币普通股（A股） 每股面值1.00元 发行数量不超过发行前总股本的30%[11][14] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% 且不低于最近一期经审计的每股净资产[12][13] 募集资金用途 - 募集资金将用于门店升级改造项目（321,307.27万元） 物流仓储升级改造项目（30,900.72万元）及补充流动资金/偿还银行贷款（47,000.00万元）[15][18][32] - 门店升级改造项目涉及298家门店的"胖东来模式"调改升级 总投资额559,707.27万元[18] - 物流仓储升级改造项目将扩建冷冻库、冷藏库仓储面积 引入自动分拣线等智能化设备[25][26] 战略转型背景 - 2024年公司启动以"品质零售"为核心的战略转型 全面学习胖东来模式 截至2024年12月末已完成31家门店调改[9] - 调改后门店客流和销售额大幅提升 四分之三的超市企业调改后75%的门店销售额实现增长[19] - 公司计划通过商品结构优化 提升进口品牌占比和现制商品比例 增强消费体验和品牌影响力[20][22] 公司治理结构 - 目前公司无控股股东和实际控制人 骏才国际持股29.40%为第一大股东[16][33] - 本次发行不会导致控制权发生变化 预计继续保持无控股股东状态[16][33] - 发行完成后公司总股本和净资产将增加 资产负债率将从88.73%下降[32][35] 项目实施基础 - 公司拥有775家超市门店 覆盖29个省市441座城市 经营面积超613万平方米[23] - 物流中心覆盖29个省市 总运作面积77万平方米 拥有30个物流中心[25][30] - 公司品牌连续7年蝉联福建民营企业100强 荣获"2024年度北京市十大商业品牌"[23] 政策环境支持 - 2024年国家多部委联合发布《零售业创新提升工程实施方案》和《关于完善现代商贸流通体系推动批发零售业高质量发展的行动计划》支持零售业转型升级[22] - 物流行业获得《"十四五"现代物流发展规划》和《有效降低全社会物流成本行动方案》等政策支持[29] 财务影响分析 - 本次发行将优化公司资本结构 增强资金实力和抗风险能力[35] - 由于募集资金投资项目实施需要时间 短期内可能存在净资产收益率和每股收益被摊薄的风险[35][41] - 公司2022-2024年度均未进行现金分红 主要因连续亏损和转型期资金需求[45][46] 行业竞争格局 - 零售行业竞争持续加剧 线上线下融合竞争更趋激烈[37] - 消费者对场景体验和产品品质要求不断提升 品质消费重构零售生态[9][38] - 公司面临区域市场分流和用户留存难度加大的挑战[38]

战略转型背景与目的 - 公司以品质零售为核心启动战略转型 全面学习胖东来模式 截至2024年12月末已完成31家门店商品结构调整与服务升级[1] - 转型方向包括持续升级改造现有门店 打造阳光型服务型供应链合作体系 提升物流仓储能力[1] - 本次发行募集资金将用于门店升级改造及物流仓储升级改造项目 旨在提升核心竞争力与盈利能力[1] 政策环境支持 - 2025年3月中共中央办公厅发布《提振消费专项行动方案》提出以高质量供给创造有效需求 优化消费环境[2] - 2024年11月商务部等7部门联合印发《零售业创新提升工程实施方案》鼓励优化服务设施与商品体验[2] - 2024年11月商务部等9部门推出《关于完善现代商贸流通体系推动批发零售业高质量发展的行动计划》支持改造传统零售门店[2] 经营业绩与调改成效 - 受行业竞争加剧影响 公司营业业绩持续亏损[3] - 已完成调改的31家门店在销售额和利润方面较调改前实现大幅提升[3] - 计划对298家未调改门店进行升级 通过改善软硬件设施和商品结构增强市场竞争力[3] 财务结构与融资需求 - 因持续亏损及门店调改导致运营资金需求上升 整体负债规模较大 资产负债率较高[3] - 截至2025年3月公司处于战略转型关键阶段 对资金有较高需求[4] - 本次发行将改善资本结构 增强财务稳健性及抗风险能力[4] 发行方案细节 - 发行股票种类为人民币普通股（A股） 每股面值1.00元[2] - 发行对象为不超过35名符合规定的特定投资者 包括基金公司、证券公司等机构[4] - 发行方式为竞价发行 定价基准日为发行期首日 发行价格不低于前20个交易日股票均价的80%[5][6] 募集资金用途 - 募集资金总额不超过399,207.99万元[11] - 资金将用于门店升级改造、物流仓储升级改造及补充流动资金[11] - 补充流动资金及偿还银行贷款金额为47,000.00万元 不超过募集资金总额的30%[11] 合规性与可行性 - 发行符合《证券法》《注册管理办法》等法律法规要求[7][8] - 公司不存在金额较大的财务性投资 财务性投资金额未超过归母净资产的30%[10] - 发行股份数量不超过发行前总股本的30% 董事会决议日距前次募集资金到位日已超18个月[11] 公司治理与程序进展 - 发行方案已通过第六届董事会第四次会议及第六届监事会第三次会议审议[15] - 尚需股东会审议及上海证券交易所审核通过 并获中国证监会注册批准[15] - 发行完成后 认购股份自发行结束之日起6个月内不得转让[13]

公司融资计划 - 公司计划2025年度向特定对象发行A股股票 [1] - 相关议案已于2025年7月30日经第六届董事会第四次会议和第六届监事会第三次会议审议通过 [1] 审批流程状态 - 预案披露不代表审核机关对发行事项的实质性判断或批准 [1] - 发行事项尚需公司股东会审议通过 [1] - 需经上海证券交易所审核通过及中国证监会同意注册后方可实施 [1]

融资计划 - 公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过39.92亿元用于门店升级改造、物流仓储升级改造及补充流动资金或偿还银行贷款 [1] - 募集资金净额将用于支持公司"品质零售"战略转型及供应链体系优化 [1] 战略转型 - 公司2024年启动以"品质零售"为核心的转型 全面学习胖东来模式 截至2024年12月末已完成31家门店商品结构调整与服务升级 [1] - 2025年上半年新调改开业93家门店 截至2025年6月30日调改门店总数达124家 [3] - 公司同步进行供应链改革 完成大量供应商和商品的升级汰换以建立"品质零售"商品心智 [3] 股权结构 - 骏才国际持有公司26.68亿股股份 占总股本29.40%为第一大股东 [2] - 公司目前无控股股东和无实际控制人状态 本次发行后预计不会改变此状况 [2] 财务表现 - 2024年营收675.7亿元同比下滑14.07% 净利润亏损14.65亿元同比下滑10.26% [3] - 预计2025年上半年净利润亏损2.4亿元 扣非净利润亏损8.3亿元 [3] - 上半年关闭227家长期亏损门店产生租赁赔偿、人员赔偿及资产报废等成本 [3] 市场数据 - 截至7月30日收盘股价4.88元/股 总市值443亿元 [4]

公司融资计划 - 永辉超市于2025年7月30日召开第六届董事会第四次会议和第六届监事会第三次会议 审议通过2025年度向特定对象发行A股股票的相关议案 [2] - 本次发行相关议案尚需提交公司股东会审议 但董事会决定暂不召开股东会 待准备工作完成后另行通知 [2]

融资计划 - 公司拟向不超过35名特定投资者发行A股股票 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%且不低于最近一期每股净资产 [1] - 发行数量不超过发行前总股本的30% 募集资金总额不超过39.92亿元 [1] - 募集资金净额将用于门店升级改造 物流仓储升级改造及补充流动资金或偿还银行贷款 [1] 资金使用分配 - 门店升级改造项目预计使用募集资金32.13亿元 占募集总额80.5% 项目总投资55.97亿元 [1] - 拟对298家门店实施"胖东来模式"调改升级 涵盖经营环境改善 软硬件设施更新 商品结构调整 购物体验优化 组织架构及薪酬改革 [1] - 通过系统性改造提升门店市场形象 服务品质 消费舒适性及综合市场竞争力与盈利能力 [1]

营业收入构成 - 2024年1至12月份公司零售业收入占比94.37% [1] - 服务业收入占比5.63% [1] 定向增发方案 - 公司于2025年7月30日通过第六届董事会第四次会议审议向特定对象发行股票方案 [3] - 发行对象为不超过35名符合监管规定的特定投资者 [3] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [3] 募集资金用途 - 拟募集资金总额不超过39.92亿元 [3] - 门店升级改造项目总投资55.97亿元 其中拟投入募集资金32.13亿元 [3] - 物流仓储升级改造项目总投资3.09亿元 全部使用募集资金投入 [3] - 补充流动资金或偿还银行贷款项目拟投入募集资金4.7亿元 [3]

中国上榜企业整体表现 - 2025年中国共有130家公司上榜《财富》世界500强 比去年减少3家 上榜公司数量仅次于美国位居第二 [2] - 中国130家上榜公司2024年营收总额约为10.7万亿美元 平均销售收入约为820亿美元 [2] - 中国内地及香港上榜企业2024年平均利润从39亿美元提高到42亿美元 同比增加7.4% [2] 科技企业表现 - 京东、阿里巴巴、腾讯、拼多多和美团排名均有所上升 其中拼多多排名上升176名至第266位 成为排名提升最多的中国公司 [3] - 美团排名上升57位至第327位 京东集团排名上升3位至第44位 仍然是排位最高的中国大陆民营公司 [3] - 华为营收接近1,200亿美元 但盈利相比去年有所下滑至87亿美元 [3] - 小米集团排名第297位 较上一年提高100位 创下2019年上榜以来最大增幅 [3] 汽车行业表现 - 共有10家中国汽车及汽车部件企业进入2025年《财富》世界500强 [3] - 奇瑞公司营收从上年的391亿美元增加到597亿美元 排位提升152位至第233名 [3] - 比亚迪排位大幅提升52位至第91位 首次进入前100位 [3] - 吉利公司排名提升30位 营收从704亿美元增加到799亿美元 [3] 新上榜企业 - 新上榜和重新上榜公司中有5家中国公司 包括山东黄金集团有限公司、纬创集团、新华人寿保险股份有限公司、中国通用技术（集团）控股有限责任公司等 [3] - 山东黄金为首次上榜 [3] 全球500强整体情况 - 2025年《财富》世界500强企业营业收入总和约为41.7万亿美元 超过全球GDP的三分之一 比去年增长约1.8% [4] - 上榜门槛从321亿美元增长至322亿美元 [4] - 所有上榜公司净利润总和同比增长约0.4% 约为2.98万亿美元 [4] - 500家上榜公司资产总额和净资产总额均达到历史最高峰 但雇佣员工总数相比去年有所下降 [4] 全球头部企业排名 - 沃尔玛连续第十二年成为全球最大公司 亚马逊保持第二 中国国家电网公司继续位列第三 [4] - 沙特阿美和中国石油分别排在第四和第五位 [4] 企业利润表现 - 500家公司利润总和为有史以来第二高 接近3万亿美元 [4] - 沙特阿美以约1,050亿美元利润蝉联利润榜榜首 虽然利润同比下降约13% [4] - 谷歌母公司Alphabet位列利润榜第二 超越苹果公司成为全球最赚钱科技企业 [4] - 英伟达公司利润同比大幅增长约145% 首次进入利润榜前十位位列第六 [4] - 微软、Meta Platforms公司和亚马逊分别位居利润榜第五、第七和第八位 [4]

融资方案 - 公司拟向不超过35名特定投资者发行A股股票 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%且不低于最近一期每股净资产 [1] - 发行股票数量不超过发行前总股本的30% 募集资金总额不超过39.92亿元 [1] - 募集资金净额将用于门店升级改造 物流仓储升级改造及补充流动资金或偿还银行贷款 [1] 资金分配 - 门店升级改造项目预计使用募集资金32.13亿元 占募集总额的80.5% 项目总投资55.97亿元 [1] - 拟对298家门店进行"胖东来模式"调改升级 [1] 门店改造计划 - 通过改善市场经营环境和软硬件设施提升门店市场形象和服务品质 [1] - 在商品结构 购物体验 组织架构及薪酬等多个方面进行系列化改革 [1] - 旨在增强消费舒适性和体验感 提高综合市场竞争力和盈利能力 [1]

全球自有品牌行业趋势 - 2024年全球自有品牌销售额达2710亿美元创历史新高[1] - 国际零售商通过推出新品牌推动增长 例如沃尔玛bettergoods系列和亚马逊Amazon Saver折扣品牌[1] - 中国零售商将自有品牌作为吸引消费者和提高销售额的关键手段 盒马X会员店和胖东来案例显著[1] 自有品牌发展挑战 - 部分渠道商过度追求SKU数量导致库存积压和动销不佳[3] - 消费者从冲动型消费转向认知型消费 更关注产品成分和生产过程等真实信息[3] - 市场需要以品质和真实信息赢得消费者信任并提高竞争力[3] 华润万家自有品牌战略演进 - 2010年初创阶段推出"简约组合"等超值系列 主打低价实用但品牌认知度有限[4] - 2014年与Tesco合资后供应链能力提升 覆盖生鲜和家居等更多品类[4] - 2024年发布6大品牌线矩阵包括家选/润家/Olé系列 进入战略化运营阶段[4][6] 产品矩阵升级举措 - 推出上百款新品覆盖休闲零食/速食粉面/精酿啤酒等多个品类[8] - 主推产品包括润之家卤汁牛肉和Olé Every Day德式小麦精酿啤酒 强调原料和工艺[10] - 润家草原有机高钙纯牛奶蛋白质含量达3.6g/100ml 钙含量120mg/100ml[12] 消费趋势把握 - 针对茶饮料和中式养生水趋势推出茅根竹蔗水和茉莉花茶等系列[13] - 上新100%NFC果汁和白桦树汁满足品质与差异化需求[13] - 72%消费者认为包装设计直接影响购买决策[15] 包装与场景创新 - 采用独立小袋包装便于分享 适用学习工作和户外休闲等多种场景[17] - 包装设计简约高端 能有效传达商品卖点和满足时尚消费心理[15][17] - 结合乡村振兴进行特色农产品品牌化打造 助力农民增收[17] 战略定位与行业影响 - 贯彻"优选优质优价"三优准则覆盖全消费场景[6] - 自有品牌成为提升毛利与消费者黏性的关键举措[6] - 为零售行业以自有品牌深化用户连接和提升竞争力树立标杆[18][20]