"我们不仅学习胖东来的品质标准，严格执行'468原则'，更积极推进'优质平价'战略，让品质生鲜真正走入寻常百姓家。"盐城宝龙店店长介绍道。经过全 面调改升级，永辉超市（601933）盐城第二家"胖东来模式"调改门店——宝龙城市广场店于12月11日焕新试营业，以"品质零售，优质平价"的新面貌服务 盐城市民。 此次开业是永辉继7月31日盐城首店——悦达889店成功落地后的又一重要布局。首店开业后表现亮眼，首周销售额同比增长超150%，客流增长超100%， 展现出胖东来模式的市场吸引力。随着宝龙城市广场店的试营业，永辉在盐城形成双店联动，共同覆盖迎宾南路核心商圈，为周边市民提供更便捷、更高 品质的购物体验。 商品结构全面优化，优质平价双管齐下 宝龙城市广场店位于盐城市迎宾南路111号宝龙广场二楼，经营面积近3000平方米。门店对商品结构进行了深度优化：从原有11614支商品中下架6919个单 品，新增4394个优质商品，新增比例达48.3%。在品质升级的同时，门店积极推进"优质平价"战略，精选高频民生商品，白菜每斤仅售0.59元，五花肉每 斤12.9元，鲈鱼9.9元/条，内酯豆腐0.99元/盒，以实在的价格传递"优 ...

行业投资评级 - 纺织服装行业评级为“同步大市-A”，且维持该评级 [1] 报告核心观点 - 报告以周大福的业绩表现为本周观察重点，指出其通过产品结构优化与渠道提质增效，在营收微降背景下实现了净利润的稳定与同店销售的复苏，并上调全年盈利指引 [2][18][19] - 行业投资建议围绕品牌服饰、纺织制造、黄金珠宝及零售四大板块展开，结合社零、出口等宏观数据及公司动态，推荐了包括361度、波司登、申洲国际、名创优品在内的多家公司 [9] 本周观察：周大福FY2026H1业绩 - **财务概览**：FY2026上半财年营业额389.9亿港元，同比微降1.1%；毛利119.1亿港元，同比下降3.8%；归母净利润25.3亿港元，同比微增0.2%，派发中期股息每股0.22港元，派息率85.7% [2][18] - **产品表现**：定价首饰营收同比增长9.3%至113.9亿港元，在中国内地市场的零售值贡献从27.4%提升至31.8% “传承”、“传福”等系列总销售额达34亿港元，同比增长48%，其中“传承”系列贡献内地总零售值约37% [3][18] - **渠道优化**：内地市场净关店611家，期末门店总数5663家，新开门店月均销售额超130万港元，较去年同期同店龄门店增长约72% [4][19] - **同店复苏**：FY2026H1内地同店销售同比增长2.6%，港澳地区同比增长4.4%，均实现由负转正；10月1日至11月18日，内地同店销售额同比增长29%，港澳增长18% [4][19] - **线上增长**：FY2026H1内地电商零售值同比增长27.6%，其中官方商城及抖音渠道增速均超40% [4][19] - **业绩展望**：公司上调FY2026全年盈利指引，预计毛利率将提升至31%-32%，经营溢利率提升至18%-19% [4][19] 行业动态 - **永辉超市**：11月27日至30日在全国多地集中焕新开业14家门店，覆盖延安、保定、北京、成都、重庆等多个重点城市，新品引入比例普遍超过35%，进口商品占比提升至10%-20% [6][68][69] - **李宁**：11月29日，李宁旗下专业户外品类首店「COUNTERFLOW 溯」在北京朝阳大悦城开业，覆盖轻户外旅游、近郊露营及城市通勤三大场景 [6][70][72] - **耐克**：当地时间12月2日，耐克宣布设立执行副总裁兼首席运营官一职，由现任首席供应链官Venkatesh Alagirisamy履新，并取消了首席技术官职位 [7][73] 行情回顾 - **板块表现**：本周（2025.12.01-2025.12.05），SW纺织服饰板块下跌1.6%，落后沪深300指数（上涨1.28%）2.88个百分点；SW轻工制造板块上涨1.86%，跑赢大盘0.58个百分点 [8][20] - **子板块涨跌**：SW纺织制造下跌0.39%，SW服装家纺下跌2.26%，SW饰品下跌1.72%，SW家居用品上涨0.5% [8][20] - **板块估值**：截至12月5日，SW纺织制造PE-TTM为23.98倍，处于近三年98.04%分位；SW服装家纺PE-TTM为29.09倍，处于92.81%分位；SW饰品PE-TTM为30.53倍，处于87.58%分位；SW家居用品PE-TTM为27.43倍，处于88.24%分位 [8][25] 行业数据跟踪 - **原材料价格**： - 截至12月5日，中国棉花328价格指数为15022元/吨，环比上涨0.9%；上海金交所Au9999黄金现货价为956.50元/克，环比上涨1.3% [33] - 截至12月4日，澳大利亚羊毛交易所东部市场综合指数为1521澳分/公斤，环比上涨1.1% [33] - 截至12月5日，华东地区TDI主流价格为14400元/吨，环比上涨2.1% [33] - **出口数据**：2025年1-10月，我国纺织品出口金额1177.35亿美元，同比增长0.9%；服装及衣着附件出口金额1262.01亿美元，同比下降3.8%；家具及其零件出口518.52亿美元，同比下降5.61% [9][48] - **社零数据**： - 2025年10月，国内社零总额4.63万亿元，同比增长2.9%，略高于市场预期 [55] - 2025年1-10月，实物商品网上零售额同比增长6.3%，其中穿类商品增长3.6% [55] - 2025年10月，限额以上金银珠宝类零售额同比增长37.6%，环比提升27.9个百分点；限额以上纺织服装类零售额同比增长6.3%，环比提升1.6个百分点 [56] - 2025年1-10月，限额以上体育/娱乐用品零售额累计同比增长18.4% [9][56] 投资建议 - **品牌服饰板块**：10月纺织服装社零增速边际改善，1-10月累计增长3.5%，体育娱乐用品1-10月累计增长18.4% 推荐361度、波司登，建议关注安踏体育、歌力思、锦泓集团 [9] - **纺织制造板块**：1-10月纺织品出口同比增长0.9%，服装出口同比下降3.8% 行业业绩稳健性相对较强，推荐申洲国际、裕元集团、华利集团，建议关注开润股份、百隆东方、伟星股份 [9] - **黄金珠宝板块**：10月金银珠宝社零同比增长37.6%，主要由金价上涨带动 新的黄金税收政策调整后，非投资用金企业采购成本可能上升 建议关注菜百股份、周大生、老铺黄金、潮宏基 [9] - **零售板块**：推荐名创优品，其2025Q3营收超指引，国内同店销售增长提速，10月同比增长扩大至双位数 建议关注永辉超市，其第三季度已完成222家门店的胖东来模式调改，销售毛利率同环比小幅改善 [9][10]

大会背景与基调 - 2025年WISE商业之王大会以“风景这边独好”为基调，旨在不确定中锚定中国商业的确定性未来 [1] - 大会不再是传统行业峰会，而是以“科技爽文短剧”为载体的沉浸式体验，主题涵盖AI重塑硬件、具身智能、品牌出海及传统行业升级 [1] 公司转型战略方向 - 公司坚定学习胖东来模式，走幸福的品质零售路线，从人文角度推动传统实体零售变革 [5][8] - 新的使命是让员工更开心、顾客更幸福、社会更美好，愿景是成为“国民超市 品质永辉” [19][20] - 公司确立了“真诚、善良、品质、安全”的核心价值观，作为决策和解决分歧的标准 [21] 信任危机与重建 - 公司面临的最大挑战是信任危机，包括丢失员工、合作伙伴及顾客的信任 [6][7] - 过去为追求规模和业绩，忽略了员工能动性及合作伙伴合理利润，导致无法向顾客交付安全、稳定、有价值的商品 [7] - 重建信任是此轮调整的核心，强调长期主义，认为信任是商业的基础 [7] 人力资源与员工关怀 - 公司将工作逻辑调整为“532”，即50%精力放在人身上，30%用于过程管理，20%关注结果，扭转过去80%精力要结果的局面 [12] - 大幅提升员工基础薪资，例如北京员工收入从不到3000元调至6000元，福州从不足3000元提至4500元左右，以保障基础生活 [11] - 公司对盈利门店进行分红，总额超4000万元，并推动员工技能与国家等级认证打通，确保员工离职后具备竞争力 [12][13] - 推行员工年休假10天，并希望未来向胖东来一年40天假期的标准靠拢，让员工活得轻松快乐 [23] 商品策略与供应链优化 - 公司战略转向品质零售，聚焦好品质、够平价、小包装的商品，打造不收会员费的国民超市 [2][17] - 全国商品共性从不到10%提升至60%以上，旨在成就优秀百亿级供应商，带来更好的价格和成本效益 [14] - 计划通过大牌、尖货、定制及自有品牌，用两到三年打造100个亿元级大单品，例如与伊利合作的鲜牛奶单月销售已突破千万元 [16] - 改变与供应商的零和游戏关系，转向三方共赢，学习胖东来在商品热销时反向让利供应商以提升标准 [15] 运营模式与价值创造 - 公司从以业绩为中心转向以顾客为中心，将NPS（净推荐值）作为重要考核指标 [15] - 变革从“搬运工”模式转向代表顾客的“采买者”模式，通道陈列从收取通道费决定变为选取市场最佳产品 [15] - 明确每年拿出部分门店收益投入基础建设，包括员工食堂、休息室及顾客配套体验，以持续推动增长 [22] - 公司认为实体零售的价值回归在于围绕消费者需求、商品力、现场烟火气和体验感 [7] 转型挑战与现状 - 公司曾经历快速扩张，在2019年末达到千店千亿规模，但经营规模超出了自身能力 [6] - 在过去一年中，公司关闭了300多家门店，涉及近两万名员工，并按规定给予了补偿 [13][22] - 公司完成了全国200多万平方米的商业改革，并强调战略定力，回归价值创造 [18][22]

公司财务与经营表现 - 2025年上半年，公司收入为93.93亿元，同比增长21.1%，但归属于公司股东的净利润为9.06亿元，同比下跌22.6% [2] - 2025年前九个月，公司营业利润同比下滑超过10%，归母净利润的降幅扩大至25.68% [9] - 2025年第一季度，公司IP授权费用达1.04亿元，同比增幅39.6%，远超18.9%的营收增速 [9] - 2025年三季度，公司以权益法入账的投资公司亏损约1.5亿元，上一年同期盈利200万元，亏损主要原因来自收购的永辉超市 [23] - 2025年前三季度，公司权益法入账的投资公司亏损2.8亿元，同样主要源于收购的永辉超市 [23] - 2025年三季度末，公司长短期借款达到75.1亿元，而2024年末公司长短期借款还不到6亿元 [23] 门店与市场表现 - 2025年上半年，公司内地门店出现负增长，净减少门店81家，同店GMV自去年也开始出现下滑 [2] - 截至2024年12月31日，公司在中国门店总共为4386家，其中分布于二线城市和三线城市及更低城市分别为1822家和1977家，占比超86% [13] - 2023年数据显示，国内门店中，公司一线城市门店较2022年同期减少19家，三线或低线城市门店则增加了170家，增幅达到13% [13] - 公司计划未来两年关闭并重开80%的全球门店，即近6000家门店将推倒重来 [3][20] - 公司接连在武汉、深圳和杭州等城市落地MINISO FRIENDS和MINISO LAND新店态，并在海外将大店开进伦敦牛津街、纽约时代广场等顶奢商圈 [20] 战略转型：IP化与内容驱动 - 公司计划实现从零售公司向文化创意公司的转变，采取“IP+品类”的双轮驱动模式 [3] - 公司全新店态MINISO LAND规划的IP产品占比高达70% ~80% [4] - 公司旗下拥有两大品牌：生活家居品牌MINISO和2020年推出的潮玩品牌TOP TOY [3] - 转型目的之一是提高产品溢价、增加客单价，IP联名商品相对于同功能属性的一般商品溢价率在20%以上，公司IP产品相较白牌产品的溢价率在25%-200%之间 [8] - 公司店铺形态矩阵频繁调整，从2024年10月的七层店态，到2025年2月的五层，再到6月的六种店型，MINISO LAND、旗舰店、常规店及快闪店等核心店型得到保留 [17] - 不同店型IP占比不同：旗舰店IP占比约40%-50%，Miniso Space/Friends有80%-90%的IP占比，Miniso Land的IP占比在75%以上，常规店铺IP控制在20%—30% [18] 转型面临的挑战与市场矛盾 - 公司主要客户群和门店以三四线城市为主，但IP内容赛道的重点消费群体集中在一二线城市，存在市场错位 [13][14] - 国内二次元消费以一线、新一线及二线城市为主，下沉市场的年轻人消费能力、IP忠诚度与二次元文化基础不足 [14][15] - 公司超过95%的产品零售价格低于50元人民币，与通过IP转型实现进一步溢价的战略存在冲突 [15] - 整个潮玩与IP文创市场正在向合理定价转变，消费者对高溢价的声讨增加 [16] - IP热度具有时效性，消费市场审美偏好流动变化，例如拉布布端盒价从峰值3784元降至784元，降幅达79% [10] - 2025年，日本市场“万代九大IP”中有超过一半出现销量同比负增长，包括奥特曼销售额同比下降37.84% [10][11] - 原创IP培育周期长、成功偶然性高，与公司快周转的零售逻辑相悖 [9][10] - 旗下潮玩品牌TOP TOY由于原创头部IP较少，其盈利能力一直比泡泡玛特要低 [9] 行业背景与竞争格局 - 2020年中国文创产品行业市场规模755.12亿元，2024年达999.82亿元，同比增长7.98%，预计2031年达到1821.30亿元 [9] - 《2025—2030年中国日用百货行业市场调查研究及投资前景分析报告》预计，2025年中国日用百货行业将突破4.05万亿元，同比增长4.7% [11] - 高达52.38%的消费者在购买日用产品和服务时注重性价比 [11] - 2025年前三季度，社会消费品零售总额36.59万亿元，全国网上零售额占社会消费品零售总额的比重为30.84%，电商总渗透率为25.02%，创近四年新低 [21] - 线下零售额在2024年以4.59%的增速反超了线上的0.67%，过去五年线下零售总额牢牢占据着约70%的社会零售总额份额 [21] - 在24家主要上市零售企业中，2025年对比2024年数据，18家企业营收同比下滑，19家企业利润萎缩 [21] - “大型零售企业营业收入指数”显示，2025年Q3指数是1167点，环比下降2.7%，同比下降9.5% [21] - 公司把未来零售行业趋势分为品质零售（如山姆、胖东来）和兴趣零售（如泡泡玛特、文创店） [22][23] 永辉超市收购与整合 - 公司收购永辉超市后，其定位瞄准中产与小中产，并对其进行“胖东来”式改造 [24] - 2025年前三季度，永辉超市归母净利润亏损约7.1亿元，亏损同比扩大811.6% [24] - 自改造以来，除2025年第一季度外，另外5个季度永辉每个季度都亏损3亿元以上，2024年第四季度亏损超13亿元 [27] - 永辉超市的亏损是拖累公司盈利增长的主要原因之一 [23]

门店调改进展 - 永辉超市北京朝阳百子湾路店于11月30日完成"学习胖东来"自主调改并开业，该店是朝阳区首家、北京及环京区域第18家调改门店，标志着公司在北京的品质零售网络实现重要突破 [2] - 该门店为2012年开业的老店，历经13年服务社区后，通过调改实现从传统超市向品质零售标杆的转型升级 [2] - 永辉在北京的调改进程稳步推进，位于通州的半壁店将于12月23日调改开业，进一步扩大品质零售的服务半径 [3] 商品结构调整 - 百子湾路店商品结构达到胖东来商品结构的80%以上，门店设置胖东来自有品牌专区，引进DL橙汁、DL燕麦脆、DL白酒等几十款与胖东来门店同价商品 [2] - 门店新品比例超过40%，进口商品占比近20% [2] - 永辉自有品牌体系突出，"永辉定制"系列涵盖严于欧盟标准的鲜牛奶、简配方酸奶与源自挪威产区的E+级三文鱼，"品质永辉"系列推出历经439道安全关卡的橙汁、微胶囊香氛酵素洗衣液等高频家庭单品 [2] 门店环境与渠道 - 卖场货架高度统一降至1.6米，营造开阔通透的购物空间 [2] - 门店同步开启永辉线上超市App、美团、淘宝闪购、京东等线上平台 [2]

公司战略与布局 - 永辉超市在陕西延安首家采用胖东来模式调改的门店于11月29日正式开业 [1] - 该店位于延安宝塔区凤凰社区核心地段，经营面积约2600平方米，定位为“一刻钟便民生活圈” [1] - 此次开业是公司深耕陕西市场的重要里程碑，未来将以首店经济为支点助推区域消费升级 [2] 门店调改与商品策略 - 调改围绕“品质升级”与“本地特色”展开，店内原有10225支商品中优化替换了4786支，同时新增4963支精选单品，商品换新比例达47% [1] - 调整后商品结构达到胖东来标准的80%，进口商品占比提升至11% [1] - 生鲜与熟食占比显著提高，形成更贴合家庭日常需求与旅游消费特性的商品矩阵 [1] 行业与市场背景 - 门店开业处于陕西省“消费提振年”与延安市打造区域消费中心政策的双重推动下 [1] - 新店填补了区域高品质零售空白，并深度融入延安建设区域性消费中心的战略部署 [1] - 当地居民与游客对品质消费、特色体验的需求持续升温 [1]

公司战略与扩张 - 公司在北京朝阳区开设首家完成“学习胖东来”模式调改的门店，为北京及环京区域第18家调改门店[1] - 公司品质调改战略已在北京实施一周年，从首店拓展至十八店协同发展[1] - 公司CEO强调坚定走品质零售之路，通过人本关怀与商品打磨实现高质量纵深突破[1] - 公司调改进程持续，通州半壁店计划于12月23日调改开业，进一步扩大品质零售服务半径[3] 商品策略与结构 - 调改门店以“商品中心化”为核心，商品结构达到胖东来商品结构的80%以上[1] - 门店设置胖东来自有品牌专区，引进几十款与胖东来门店同价商品[1] - 门店新品比例超过40%，进口商品占比近20%[1] - 商品组合包括特色生鲜如智利车厘子、丹东红颜草莓，以及现制商品如香酥脆皮鸭、土耳其烤肉[1] - 自有品牌“永辉定制”系列涵盖严于欧盟标准的鲜牛奶、简配方酸奶与挪威E+级三文鱼[2] - 自有品牌“品质永辉”系列推出经过439道安全关卡的橙汁、微胶囊香氛酵素洗衣液等高频家庭单品[2] 门店运营与服务 - 生鲜区提供免费代煎牛排、代蒸海鲜等增值服务[1] - 卖场环境优化，主通道大幅拓宽，货架高度统一降至1.6米[2] - 门店同步开启线上超市APP及美团等平台，支持最快30分钟送达服务[2] - 公司实施工匠计划，针对技工岗位开展技能认证，高级技工每月补贴最高可达2500元[3]

门店焕新开业 - 永辉超市福州闽侯大学城店完成深度调改，将于11月22日正式焕新开业 [1] 门店基础信息 - 该店位于闽侯上街永嘉天地，经营面积近3700平方米，是闽侯第二家"胖改店" [3] - 调改后门店标品SKU数达9574支，商品更换率高达40.7% [3] - 商品结构达到胖东来的80%，进口商品占比10.7%，一二线品牌商品近4500支 [3] 调改模式成效验证 - 调改模式已通过区域首店永辉昙石山店得到印证，熟食档口整体销售增长近470% [5] - 烤鸭、凉拌素菜、奥尔良烤鸡、手工鳗鱼丸等现制商品成为销售爆款 [5] 生鲜板块升级 - 生鲜商品规划900支左右，汰换率高达56% [5] - 推行"优质平价"战略，例如白萝卜每斤售价0.99元，红心火龙果售价3.99元/斤，红富士苹果售价5.99元/斤 [5] 商品策略与创新 - 水果区开发民生刚需、特色差异与年轻潮流三类商品，新增果切果汁、冷萃茶、水果捞等年轻化新品 [5] - 蔬菜区导入石橄榄、金线莲、鲜人参、铁皮石斛等极具闽侯地方特色的炖汤系列食材 [7] - 通过定向种植蔬菜实现从种子到采摘的全程溯源 [7] 烘焙与熟食升级 - 烘焙与熟食的经营比例从原有的5%显著增长至25% [7] - 烘焙改为自营模式，现场以现烤商品为主，植入草莓蛋糕、山茶花山泉吐司、半斤榴莲肉榴莲千层等网红品项 [7] - 熟食区新增烤猪、烤串、北京烤鸭、现炒板栗、烤红薯、烤鸡、三文鱼寿司、手工包点、牛肉卷、汉堡、披萨、凉皮等多个美食档口 [7] 商品引进与合作 - 引入胖东来同款人气商品62支，包括DL番茄复合果蔬汁、水果燕麦脆、香氛洁净洗衣凝珠等 [8] - 与伊利等知名品牌合作推出定制鲜牛奶与简配方酸奶 [8] - 自有品牌"品质永辉"系列严格遵循胖东来开发标准，例如品质永辉头道特级生抽和YONGHUI东北长粒香大米 [10] 购物环境与服务升级 - 取消强制动线，拓宽过道，引入3R产品区、海鲜厨房及特色加工档口，更新照明系统 [10] - 推出多项特色服务：购买天农清远走地鸡可免费代烤；调理牛排、法式羊排提供免费现煎服务；水果果切按甜度编号并推荐品尝顺序 [12] - 便民服务区配备身高测量仪、血压测量仪、视力测量表、充电宝、自助取冰、直饮水、擦手纸、洗手液、护手霜等设施 [12] - 入口处设有宠物寄存处及人脸识别寄存柜，客服服务台提供上门退换货、免费冰袋、易碎品打包等十余项服务 [12] 鲜度与品控管理 - 推行果切"468原则"，对部分商品执行日清折价，坚决不售卖隔夜商品 [14] - 严格筛选商品，保证索票索证齐全，制定并执行严格的收货流程与商品追溯体系 [14] 员工福利与培养 - 员工人数从122人增至162人，基层员工平均薪资大幅提升 [16] - 工作满一年可享受10天带薪年假，新增员工休息室、更衣室等配套空间 [16] - 通过"工匠计划"提升员工专业能力，该计划已获得国家职业技能等级认定资质 [16] - 公司获授"福州市商贸流通行业工匠学院实训基地" [18] 未来战略方向 - 公司坚定走胖东来模式的品质零售路线，以高质价比、优质服务与差异化商品开发满足需求 [20] - 目标成为更适合中国主流家庭的国民超市 [20]

投资评级 - 报告对永辉超市的投资评级为“买入”，并予以维持 [6] 核心财务表现 - 2025年第三季度，公司实现收入124.9亿元，同比下滑25.5%，归母净亏损为4.7亿元，去年同期亏损3.5亿元 [2][4] - 2025年前三季度，公司累计实现收入424.3亿元，同比下滑22.2%，累计归母净亏损为7.1亿元 [2][4] - 第三季度公司毛利率为19.8%，同比增加0.65个百分点 [10] - 第三季度销售、管理、财务、研发四项期间费用合计同比下降18% [10] 门店调改与经营质量 - 公司持续推进门店调改，三季度末总店数为450家，净减少102家，其中调改店为222家，净增加98家，调改店数占比已接近一半 [10] - 公司集中资源提升存量店经营质量，改革成效显现，前三季度累计同店已恢复正增长 [10] 供应链与商品力提升 - 公司持续推进供应链升级，精简供应商体系，供应商淘汰率达40.4% [10] - 依托源头直采模式，水产梭子蟹第三季度销售额达4453万元，同比增长195% [10] - “永辉 717 好吃节”新推现制小龙虾，第三季度销售额达5922万元 [10] - 公司发布“永辉定制”与自有品牌“品质永辉”两大系列，截至报告披露日已上架9支自有品牌商品 [10] - 公司目标在三年内锁定200个核心战略伙伴，打造100个亿元级大单品 [10] 盈利预测与投资逻辑 - 预计公司2025-2027年每股收益（EPS）有望实现-0.11元、0.06元、0.17元 [10] - 投资建议认为，公司践行品质零售路线，在管理层、供应链、门店等方面围绕商品力和服务力构筑长期竞争力 [10] - 伴随调改店逐步进入纵深运营阶段，若收入端企稳回升，叠加盈利能力恢复，有望释放利润弹性 [10]

公司战略与里程碑 - 永辉超市在渭南市开设全国第100家采用“胖东来模式”调改的门店，标志着该品质零售变革已覆盖全国100个城市[1] - 公司在“双十一”期间以“品质零售”为核心，为消费者打造强调即时满足、真实惠和品质生活方式的实体购物主场，与线上购物形成差异化竞争[1] 商品策略与结构优化 - 门店对商品结构进行大幅优化，从原有10872支商品中精准下架4744个单品，同时新增5425个优质商品，新增比例高达47%[4] - 调改后门店商品结构已达成胖东来商品结构的80%，进口商品占比提升至11.5%[4] - 门店设立胖东来自有品牌专区，引入DL饮用天然矿泉水、DL精酿啤酒、DL燕麦脆等商品[6] - 公司自有品牌“品质永辉”对标胖东来“DL”系列开发标准，推出系列“优质平价”标杆商品，例如约12颗鲜橙榨取一瓶、通过439项安全检测的橙汁售价13.5元/L，以及具备99%除菌除螨率的微胶囊香氛酵素洗衣液（3kg）售价19.8元[6] - 供应链实力确保定制商品高品质与亲民价格，如永辉定制款伊利高品质鲜牛奶（950ml）售价7.9元，具有3.2g/100ml优质乳蛋白[8] 生鲜与食品升级 - 生鲜区域成为升级核心亮点，引入“芸岭鲜生”有机菜，构建从绿色蔬菜到净菜的多层次矩阵[8] - 水果区新增果切、冷泡茶等即食系列，深化与佳农、都乐等知名品牌合作[8] - 熟食区全面升级，由专业厨师团队打造多元风味，推出热锅系列、现做凉拌荤菜、川味拌菜等，满足家庭聚餐与日常佐餐需求[10] - 熟食区引入本地特色供应商“豆记熟食”的腊牛肉、酱牛肉，并联合东来供应商带来九多肉多特色猪蹄、双汇网红甜肠等口碑单品[10] - 针对年轻客群布局正大烤鸡系列、长安酥饼、韩式炸鸡、周黑鸭、现烤披萨等多样化选择，构建覆盖早、中、晚三餐及休闲场景的完整美食矩阵[10] - 烘焙区焕新推出多款网红爆品，如金秋桂花丰收面包、山茶花山泉吐司、永辉开心栗（承诺单包吃出4颗坏果包换）[11] 品质标准与运营管理 - 公司学习胖东来品质标准，严格推行“468原则”，果切超8小时未售出一律下架报损，熟食等日清产品坚持打折出清，坚决不卖隔夜商品[3] - 门店部分叶菜、肉禽、水产等产品严格执行日清折扣，杜绝隔夜售卖[13] 门店服务与购物体验 - 卖场布局打破传统模式，主通道拓宽，中岛货架高度从2-2.4米降至1.6米，营造通透舒适的购物环境[13] - 门店提供超过40项贴心服务，包括顾客休息区配备身高仪、血压仪、微波炉、四季茶饮及宠物安置区，肉禽柜台提供切丝、绞肉等精加工，海鲜柜台可完成清洗、切段等定制服务[13] - 细节服务包括货架旁备有放大镜，连卷袋处设湿手器，果切标明最佳食用顺序[13] 员工福利与组织建设 - 调改后门店员工从99人增至145人，综合薪资同步提升，工作满1年即可享受10天带薪年假[14] - 门店完善员工福利体系，设置员工休息室、培训室，并提供免费员工餐，以员工关怀作为优质服务的基石[14] 市场定位与行业影响 - 公司在双十一购物季通过商品升级与服务优化，为渭南市民打造“最具幸福感的品质超市”，强调实体商业在数字经济时代的温暖与真实[16] - 永辉胖东来模式首店入驻渭南，恰逢渭南市大力发展首店经济的关键时期，为巩固实体经济和释放消费活力注入强劲动能[16]