普联软件（300996）公告，2025年第一季度营业收入5876.37万元，同比下降24.20%。净亏损1395.03万 元，去年同期净利润327.08万元。 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5] 报告的核心观点 - 2025年一季报业绩符合预期，AI金融流量变现领军，伴随ETF扩张，公司互联网智能理财业务空间有望打开，问财大模型HithinkGPT未来可期 [1][3][4] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 2025年一季报营业总收入7.48亿元，同比增加20.90%；归属上市公司股东的净利润1.20亿元，同比增加15.91%；扣非后归母净利1.13亿元，同比+13.72%；经营活动现金流净额3.13亿元，同比+720.40%；合同负债18.68亿元，同比+67.39%，环比+25.71% [1] - 2024年营业总收入41.87亿元，同比增加17.47%；归属上市公司股东的净利润18.23亿元，同比增加30.0% [2] - 预计2025 - 2027年营业收入分别为52.45、59.85及66.12亿元，归母净利润分别为24.11、28.38及32.02亿元 [5] 业务情况 - 增值电信服务业务2024年营收16.16亿元，同比+5.7%；软件销售及维护业务营收3.56亿元，同比-18.61%；广告及互联网业务营收20.25亿元，同比+49.00%；基金销售及其他交易手续费等其他业务营收1.90亿元，同比-20.50% [2] - 公司搭建互联网智能理财服务平台，“爱基金”平台截至2024年12月31日接入基金公司及证券公司222家，代销基金产品及资管产品22,605支 [3] - 问财HithinkGPT大模型赋能多个业务场景，问财投资助手升级，同创智能体平台日均调用量超300万次，iFind金融数据终端构建智能化产品矩阵，HiPilot智能编码助手功能增强 [4] 财务指标 | 财务指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 3,564 | 4,187 | 5,245 | 5,985 | 6,612 | | 增长率yoy（%） | 0.1 | 17.5 | 25.3 | 14.1 | 10.5 | | 归母净利润（百万元） | 1,402 | 1,823 | 2,411 | 2,838 | 3,202 | | 增长率yoy（%） | -17.1 | 30.0 | 32.2 | 17.7 | 12.8 | | EPS最新摊薄（元/股） | 2.61 | 3.39 | 4.49 | 5.28 | 5.96 | | 净资产收益率（%） | 19.2 | 22.9 | 27.5 | 27.5 | 26.3 | | P/E（倍） | 100.0 | 76.9 | 58.1 | 49.4 | 43.8 | | P/B（倍） | 19.2 | 17.6 | 16.0 | 13.6 | 11.5 | [7] 股票信息 - 行业为软件开发，前次评级买入，2025年04月24日收盘价260.75元，总市值140,179.20百万元，总股本537.60百万股，自由流通股占比51.25%，30日日均成交量8.60百万股 [8] 股价走势 - 展示了2024 - 04至2025 - 04同花顺和沪深300的股价走势 [9][10] 财务报表和主要财务比率 - 包含资产负债表、利润表、现金流量表等多方面财务数据及主要财务比率，如成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等指标在2023A - 2027E的情况 [12]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予“买入”评级 [1][5] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是协同管理软件龙头，现金流健康打造安全边界，信创和AI提升OA增长潜力，产品与渠道实现蝶变，未来有望持续受益于信创和AI市场红利 [5] 根据相关目录分别进行总结 协同管理软件龙头，沉淀技术向上成长 - 专注协同管理二十余年，研发创新提供优质产品，在全国设有200多家分支机构，海外也有服务网点，服务87个细分行业、8万多家客户，2023上半年本地部署模式市场份额居首 [9] - 创始人实际控制，高管任职多年，第一大股东韦利东和一致行动人韦锦坤合计持股51.77%，腾讯持股2.44%，高管均有10年以上任职经验 [12] - 绑定老客经营韧性强，现金流健康打造安全边界，营收整体稳健增长，近两年利润短期受损，技术服务收入占比逐年提升，毛利率高，现金流表现健康 [14][18][25] 行业竞争格局改善，信创+AI提升增长潜力 - 行业五力高企壁垒，综合龙头胜率提升，行业竞争格局分散，产品主导型厂商优势突出，市场份额有望向龙头倾斜 [27][32][33] - 信创打开OA替换需求，2027年信创OA市场或达319亿元，“2+8+N”信创推进，OA替换需求大，预计2027年信创OA市场规模达319亿元，2023 - 2027CAGR为20.61% [37][44][47] - AI与OA适配性强，办公领域AI Agent不断落地，OA与AI适配性强，AI Agent成为产业落地重要方向，Salesforce和微软已取得成效 [50][52][53] 产品与渠道实现蝶变，信创+AI开启新篇 - 渠道独特绑定EBU，专项产品抬升营收天花板，独特EBU机制激发销售活力，提升本地化服务效率，营收贡献增长，推出十四大专项产品提升营收天花板 [61][67][81] - 加速扩大信创生态适配，持续拓展多领域协同管理解决方案，较早布局信创产品，信创业绩增长，推出三大信创产品，完成信创低代码开发平台适配和大模型融入 [87][88] - 知识库+全接口+RPA优势，围绕数智大脑Xiaoe.AI做深办公Agent，2024年发布数智大脑Xiaoe.AI，提供开箱即用和可自定义智能体，接入DeepSeek大模型，具备“知识库+全接口+RPA”优势 [90][93][94] 盈利预测及估值 - 盈利预测，预计2025 - 2027年营业收入分别为26.07、28.96、32.07亿元，同比增长10.38%、11.09%、10.72% [109]

沪深两市成交额 - 沪深两市全天成交额合计10564.06亿元，较上一日缩量571.61亿元 [1] - 沪市成交额为4419.16亿元，较上一交易日4454.18亿元小幅减少 [1] - 深市成交额为6144.9亿元，较上一交易日6681.49亿元明显缩量 [1] 成交量数据 - 沪市成交量为4.11亿手，与上一交易日持平 [1] - 深市成交量为5.57亿手，较上一交易日5.82亿手有所下降 [1] 个股成交额排名 - 拓维信息成交额居首，达89.75亿元 [1] - 比亚迪成交额64.59亿元，位列第二 [1] - 格力电器成交额40.46亿元，排名第三 [1] - 阳光电源成交额40.11亿元，寒武纪-U成交额39.91亿元，分列第四、五位 [1]

金 融 期 货 研 究 | 期指：关注今日发布会 毛磊 | | 投资咨询从业资格号：Z0011222 | | | maolei@gtht.com | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 【期指期现数据跟踪】 | | | | | | | | | | | 期指数据 | | | | | | | | | | | 收盘价 涨跌幅% 成交额-亿 | 基 差 | | 成交量 | 变 | | 动 | 动 | 持仓量 | 变 | | | 收盘价 | 涨跌幅% | 基 差 | 成交额-亿 | 成交量 | 变 动 | 持仓量 | 变 动 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪深300 | 3786.99 | ↑0.07 | | 2205.4 | | | | | | IF2505 | 3774.8 | ↑0.14 | -12.19 | 282.3 | 24910 | ↑984 | 48945 | ↓1234 | | IF2506 | 3739. ...

股东减持公告 - 海伦哲股东MEI TUNG(CHINA) LIMITED拟减持不超过2209万股，占总股本2.12% [1] - 世纪瑞尔股东山东铁路基金拟减持不超过1755.32万股，占总股本3% [1] - 品渥食品股东吴柏赓拟减持不超过297.01万股，占总股本3% [1] - 凤凰航运股东华远国际陆港集团拟减持不超过3036.24万股，占总股本3% [3] 公司业绩增长 - 联合化学2024年营收5.35亿元(同比+24.8%)，净利润5643.21万元(同比+66.81%)，拟10派2元转增4股 [5] - 惠通科技2024年营收6.62亿元(同比+11.84%)，净利润1.08亿元(同比+9.3%)，拟10派1.8元 [7] - 安硕信息2024年营收9.90亿元(同比+11.53%)，净利润1508.81万元(同比+132.78%)，拟10派0.5元 [9] - 亿帆医药2024年营收51.60亿元(同比+26.84%)，净利润3.86亿元(同比+170.04%)，拟10派1元 [10] - 皖通科技2024年营收12.12亿元(同比+19.58%)，净利润3691.65万元(同比+147.08%)，拟10派0.3元 [20] 公司业绩下滑 - 广济药业2024年营收6.39亿元(同比-13.42%)，净亏损2.95亿元 [8] - 红日药业2024年营收57.83亿元(同比-5.34%)，净利润2146.73万元(同比-95.76%)，拟10派0.3元 [11] - 中兰环保2024年营收6.46亿元(同比-22.75%)，净利润1309.50万元(同比-36.12%)，拟10派1.2元 [13] - 飞鹿股份2024年营收5.18亿元(同比-37.16%)，净亏损1.40亿元 [14] - 中国长城2024年营收142.03亿元(同比+5.83%)，净亏损14.79亿元 [15] - 南玻A2024年营收154.55亿元(同比-15.06%)，净利润2.67亿元(同比-83.89%)，拟10派0.7元 [16] - 亚威股份2024年营收20.57亿元(同比+6.7%)，净利润7500.09万元(同比-24.13%)，拟10派0.75元 [17] - 锦龙股份2024年营收6.63亿元(同比+245.16%)，净亏损8923.01万元 [18] - 南山控股2024年营收83.98亿元(同比-30.35%)，净亏损17.73亿元 [19] - 恒锋信息2024年营收2.27亿元(同比-53.07%)，净亏损8680.49万元 [20] - 科华生物2024年营收17.59亿元(同比-27.55%)，净亏损6.41亿元 [22] - 东方铁塔2024年营收41.96亿元(同比+4.79%)，净利润5.64亿元(同比-10.97%)，拟10派3元 [22] - 严牌股份2024年营收7.85亿元(同比+8.75%)，净利润4217.91万元(同比-35.72%)，拟10派3元 [24] - 永利股份2024年营收22.38亿元(同比+10.69%)，净利润2.23亿元(同比-40.73%)，拟10派0.65元 [25] 公司主营业务 - 海伦哲主营特种车辆产品研发生产销售 [1] - 世纪瑞尔主营铁路行车安全监控系统 [1] - 品渥食品主营食品开发进口销售 [2] - 凤凰航运主营干散货航运及港航物流服务 [4] - 联合化学主营偶氮类有机颜料生产销售 [6] - 惠通科技主营高分子材料设备制造 [7] - 广济药业主营维生素B系列原料药 [8] - 安硕信息主营银行信贷风险管理软件 [9] - 亿帆药业主营医药产品及原料药 [10] - 红日药业主营药品及医疗器械 [12] - 中兰环保主营固废污染防治技术 [13] - 飞鹿股份主营防腐防护材料 [14] - 中国长城主营计算产业及系统装备 [16] - 亚威股份主营金属成形机床 [17] - 锦龙股份主营证券公司业务 [18] - 南山控股主营仓储物流及房地产开发 [19] - 恒锋信息主营城市数智化解决方案 [20] - 皖通科技主营高速公路信息化建设 [21] - 科华生物主营体外诊断试剂 [22] - 东方铁塔主营钢结构与钾肥业务 [23] - 严牌股份主营工业过滤材料 [25] - 永利股份主营高分子输送带产品 [25]

天眼查App显示，近日，南充知至数字信息技术有限公司成立，法定代表人为李思，注册资本1000万人 民币，由南部县现代农业发展投资有限公司全资持股。 序号股东名称持股比例1南部县现代农业发展投资有限公司100% 经营范围含承接档案服务外包；数据处理和存储支持服务；数据处理服务；信息技术咨询服务；大数据 服务；信息咨询服务（不含许可类信息咨询服务）；互联网数据服务；计算机系统服务；人工智能行业 应用系统集成服务；劳务服务（不含劳务派遣）；人力资源服务（不含职业中介活动、劳务派遣服 务）；企业管理咨询；企业形象策划；图文设计制作；会议及展览服务；办公用品销售；业务培训（不 含教育培训、职业技能培训等需取得许可的培训）；招投标代理服务；工程管理服务；工程造价咨询业 务；对外承包工程；日用品销售；厨具卫具及日用杂品零售；厨具卫具及日用杂品批发；互联网销售 （除销售需要许可的商品）；日用百货销售；家用电器销售；办公设备销售；办公设备耗材销售；计算 机软硬件及辅助设备零售；家具销售；电车销售；汽车销售；制冷、空调设备销售。（除依法须经批准 的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）许可项目：职业中介活动；建筑劳务分包；建设 ...

序号股东名称持股比例1深圳市盛利万通科技有限公司70%2深圳市万安科信投资有限公司30% 来源：金融界 经营范围含软件开发；大数据服务；信息系统集成服务；信息系统运行维护服务；数据处理和存储支持 服务；物联网技术服务；人工智能行业应用系统集成服务；信息技术咨询服务；智能农业管理；技术服 务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；农业专业及辅助性活动；物联网应用服 务；区块链技术相关软件和服务；食用农产品初加工；非食用农产品初加工；食用农产品批发；食用农 产品零售；农产品智能物流装备销售；农副产品销售；农业机械租赁；电子产品销售；家用电器销售； 通讯设备销售；计算机软硬件及辅助设备零售；食品销售（仅销售预包装食品）；化工产品销售（不含 许可类化工产品）；金属材料销售；化肥销售；塑料制品销售；纸浆销售；纸制品销售；软件销售；互 联网设备销售；物联网设备销售；互联网销售（除销售需要许可的商品）；广告制作；广告发布；广告 设计、代理。（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）^互联网信息服务；第 二类增值电信业务；保险兼业代理业务。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活 动， ...

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 考虑公司加码AI投入，小幅下调2025 - 2026并新增2027盈利预测，预计2025 - 2027年归母净利润为2.01、2.40、2.89亿元，EPS为0.74、0.88、1.07元/股，当前股价对应PE为45.8、38.5、31.9倍，公司是国内领先数智化转型与智能制造整合规划方案服务提供商，有望受益下游景气复苏和出海机遇，AIGC打开成长空间，维持“买入”评级[4] 根据相关目录分别进行总结 公司业绩情况 - 2024年公司实现营业收入23.31亿元，同比增长4.62%；归母净利润1.56亿元，同比增长3.59%；扣非归母净利润1.38亿元，同比增长13.18% [5] - 2025年一季度，公司营业收入4.23亿元，同比增长4.33%；归母净利润 - 833.31万元，同比增长14.04%；扣非归母净利润 - 951.55万元，同比增长31.92% [5] AI业务进展 - 公司基于鼎捷雅典娜底座，融合多种通用大模型能力，将AI与业务场景深度融合开发AI Agent应用，2024年以来AI商业化加快落地 [6] - 2024年中国台湾地区AI业务营收同比增长135.07%；发布的业内首款融入AI技术的PLM产品全生命周期管理系统，已完成数十家客户部署应用，AI有效带动研发设计类业务客单价提升约30% [6] - 利用AI产品持续提升运营效率，AI降本成效初显，2024年公司在中国台湾地区净利润同比增长57.54%，2025Q1扣非净利润亏损收窄31.92% [6] 各地区业务表现 - 2025Q1中国大陆地区实现营业收入1.75亿元，同比增长6.46%，伴随公司行业解决方案拓展，看好高景气细分市场全年表现 [7] - 中国台湾地区AI应用及AI融合方案持续深化，带动老客客单价稳步提升，新客签约家数同比增长近10% [7] - 东南亚地区进一步提升本地化服务能力，签约金额同比增长33% [7] 财务摘要和估值指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|2,228|2,331|2,657|3,070|3,581| |YOY(%)|11.7|4.6|14.0|15.5|16.6| |归母净利润(百万元)|150|156|201|240|289| |YOY(%)|12.3|3.6|29.4|18.9|20.6| |毛利率(%)|61.9|58.3|60.0|60.5|60.8| |净利率(%)|7.0|6.8|7.8|8.0|8.2| |ROE(%)|7.1|6.8|8.1|8.8|9.7| |EPS(摊薄/元)|0.55|0.57|0.74|0.88|1.07| |P/E(倍)|61.4|59.3|45.8|38.5|31.9| |P/B(倍)|4.5|4.2|3.9|3.5|3.2|[9] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面呈现公司财务预测情况，包括流动资产、现金、应收票据及应收账款等项目在2023A - 2027E的预测数据，以及成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等财务比率情况 [11]

公司成立及股权结构 - 舜时通（江苏）科技有限公司近日成立 法定代表人为王玉洁 注册资本1000万人民币 [1] - 股东结构为安徽舜时通科技有限公司持股51% 李洋洋持股22% 王玉洁持股22% 枣庄市舜时通科技产品有限公司持股5% [1] 经营范围 - 公司经营范围涵盖第一类及第二类增值电信业务（需审批） [1] - 主营业务包括技术服务 技术开发 技术咨询 技术交流 技术转让 技术推广 [1] - 涉及软件开发 软件销售 网络与信息安全软件开发 人工智能应用软件开发 [1] - 其他业务包含信息系统集成服务 通讯设备销售 5G通信技术服务 大数据服务 人工智能理论与算法软件开发 [1] 企业基本信息 - 公司所属行业为信息传输 软件和信息技术服务业>软件和信息技术服务业>软件开发 [1] - 注册地址为江苏省苏州市相城区望亭镇望亭大街16号207室 [1] - 企业类型为有限责任公司(自然人投资或控股) 营业期限自2025-4-27至无固定期限 [1]