行业审批动态 - 国家新闻出版署于2025年10月22日发布当月国产网络游戏审批信息 [1] - 2025年10月共有159款游戏获得版号 [1] 公司获批产品 - 腾讯(00700)旗下游戏《八荒奇旅》在此次审批中获批 [1] - 三七互娱(002555)旗下游戏《生存33天》在此次审批中获批 [1] - 祖龙娱乐(09990)旗下游戏《云梦西行》在此次审批中获批 [1] - 友谊时光(06820)旗下游戏《萤火远征》在此次审批中获批 [1]

行业与公司概览 * 纪要涉及的行业包括人力资源服务、检测、润滑油添加剂及网络游戏[1][3][4][6] * 纪要重点讨论的公司包括科锐国际、华测检测、广电计量、利安隆、恺英网络[1][3][6][8] 核心观点与论据 宏观市场与策略 * 当前市场宽基指数调整接近尾声，行业高低切换预计比4月份维持更长时间[2] * 调整源于半年偏高行业的获利了结与增量资金抄底博弈，高机械行业或有10%下行空间[2] * 港股企稳预示A股高低切换时间可能延长，建议重点关注业绩表现[2] 科锐国际 * 公司灵活用工业务受益于企业优化人才结构需求，渗透率逐渐提高[4] * 2025年公司抓住AI机遇，在人才库大模型、人岗匹配效率提升方面初见成效[4] * 2025年Q3经营指标波动导致股价回调，减持计划结束消除压制因素[5] * 预计2025年业绩达3亿元，目前估值约18倍，为多年低位，市值有望达到70亿左右[1][5] 检测板块 * 检测板块估值仍处于相对低位，但行业改善趋势明显，2025年Q3业绩值得关注[1][7] * 华测检测2025年Q3表现良好，非京地区改善显著，国际并购步伐加快[1][7][8] * 广电计量布局符合新质生产力方向，生命科学板块利润释放有望更好表现[6][8] * 对检测板块2026年的信心更强[7][9] 利安隆 * 2025年Q3业绩超预期，主因润滑油添加剂利润率快速修复及费用端控制显著[3][10] * 润滑油添加剂业务前三个季度实现利润约8000万元，相比去年4400万元显著提升[10] * 公司与海外润滑油大客户签订框架合作协议，为未来增量奠定基础[3][10] 恺英网络 * 预计2025年三季报增速明显加速，受益于渠道业务"996盒子"的放量增长[3][11] * 公司获得传奇IP国内独家转授权，加强了对国内传奇IP的影响力[3][11] * 与主要翻译商签订框架协议，合同总金额4.5亿元，部分在Q3确认形成主要增量[12] * 国内传奇市场规模稳定在几百亿，公司渠道占有率约10%，未来有望提升[13] 其他重要内容 * 恺英网络新业务线渠道渗透率约10%，因对IP控制权强，发展空间巨大[14] * 游戏行业经历调整后估值回到性价比高状态，是关注恺英网络的时机[15]

游戏版号审批情况 - 国家新闻出版署于10月22日公布2025年10月份国产网络游戏审批信息，共159款游戏版号获批，其中包括《明日方舟》移动端 [1] - 国家新闻出版署同期公布一批进口网络游戏审批信息，获批游戏包括《小小梦魇》《潜水员戴夫》《鹅鸭杀》等 [1]

审批概况 - 2025年10月，国家新闻出版署共批准159款国产网络游戏版号 [1] - 所有获批游戏的批准时间均为2025年10月21日 [3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17] 游戏平台分布 - 移动平台是绝对主流，绝大多数游戏均支持移动端 [3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17] - 部分游戏为多平台，包括移动、客户端、网页端的组合，例如《传奇世界:归来》、《蓝月英雄》、《三国杀正面对决》等 [3][8][12] - 少数游戏仅面向客户端平台，如《龙耀星海》、《明日方舟》、《童话:猫屋》等 [8][9][15] 游戏类型倾向 - 休闲益智类游戏数量显著，大量游戏在申报类别中明确标注“移动-休闲益智” [3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17] - 游戏题材广泛，涵盖奇幻冒险（如《八荒奇旅》、《幻境勇者》）、经典IP改编（如《传奇世界:归来》、《三国杀正面对决》、《我叫MT:荣耀护卫》）、模拟经营（如《餐厅日记》、《幸福甜点咖啡店》）等多种类型 [1][3][8][12][16] 参与企业分析 - 获批游戏涉及众多出版单位和运营单位，地域分布广泛，包括上海、北京、广州、杭州、成都、海南等地的公司 [3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17] - 部分知名或大型企业在此次审批中现身，例如咪咕互动娱乐有限公司、北京百度多酷科技有限公司、三七互娱(上海)科技有限公司、深圳中青宝互动网络股份有限公司、深圳冰川网络股份有限公司等 [7][8][12][14]

行业监管动态 - 国家新闻出版署公布2025年10月最新进口网络游戏审批信息 [1] - 2025年10月共有7款进口网络游戏获得审批通过 [1]

行业监管动态 - 国家新闻出版署公布2025年10月份国产网络游戏审批信息 [1] - 2025年10月共有159款游戏获得版号审批 [1]

行业监管动态 - 国家新闻出版署公布2025年10月份国产网络游戏审批信息 [1] - 2025年10月共有159款国产网络游戏获得版号获批 [1]

公司股价与交易表现 - 10月22日公司股价上涨5.08% 报收13.04元/股 成交额达8.74亿元 换手率为6.99% 总市值为128.23亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 公司成立于1995年9月22日 于2007年9月25日上市 主营业务为网页网络游戏和移动网络游戏的研发与运营 [1] - 公司主营业务收入构成为移动游戏70.51% PC端游戏28.93% 其他业务0.57% [1] 基金持仓情况 - 富国基金旗下富国中证1000优选股票A（017038）二季度持有公司股票2.86万股 占基金净值比例0.65% 为公司第九大重仓股 [2] - 该基金于10月22日因公司股价上涨实现浮盈约1.8万元 [2] - 该基金成立于2022年11月22日 最新规模为4878.2万元 今年以来收益率为27.99% 近一年收益率为30.15% 成立以来收益率为27.52% [2] 基金经理信息 - 富国中证1000优选股票A的基金经理为王保合 其累计任职时间为14年238天 现任基金资产总规模为90.6亿元 [2] - 王保合任职期间最佳基金回报为100.46% 最差基金回报为-95.11% [2]

股价表现与交易情况 - 公司股价午后飙升逾7%，截至发稿时上涨5.06%，报15.17港元 [1] - 成交额为7550.48万港元 [1] 股份回购动态 - 10月20日，公司回购22.82万股，总金额达313.05万港元 [1] - 自10月14日以来已连续5日进行回购 [1] - 今年以来累计进行30次回购，合计回购736.72万股，累计回购金额达1.02亿港元 [1] 业务合作与IP授权 - 公司旗下江西贪玩信息技术有限公司与杭州天穹互动网络科技有限公司深化合作，获得《热血传奇》和《传奇世界》两大经典IP授权 [1] - 公司与恺英网络子公司浙江闲趣互娱网络科技有限公司签署合作协议，正式入驻其运营的游戏盒子专区 [1] - 此次合作是公司与恺英网络长期合作的延伸，标志着传奇IP生态的全面升级 [1]

行业规模与用户覆盖 - 中国网络文学海外活跃用户约2亿人，覆盖200多个国家和地区 [1] - 2024年网络游戏、网络视听等数字文化贸易规模超3700亿元，占文化贸易比重达25.8% [1] - 预计2027年网文出海作品总量超百万部，网剧海外收入有望突破100亿美元，出海网游收入将达250亿美元以上 [1] 驱动因素与竞争优势 - 行业已形成政府引导、企业主导、技术支撑的多元生态 [1] - 新技术与新业态结合构筑文化出海竞争优势，例如AI技术降低翻译成本并提高效率 [1][2] - 产业优势在于全链条的"新"与"全"，高度依赖数据驱动、算法分发、社交传播、用户反馈的体系 [2] 商业模式与市场拓展 - 多家网络文学平台通过投资海外网站、文化传媒公司、出版社等方式与外方形成战略合作 [2] - 社交媒体与流媒体平台被视为文化产品走向世界的"数字丝路" [2] - 国产微短剧作为新业态在国际市场异军突起，取得可观收益并引发海外企业关注模仿 [2] 行业演变与竞争格局 - 海外微短剧行业经历从"拼胆量"扩张到"拼视野"发展的阶段 [3] - 当前市场竞争加剧，内容制作水平、本地化运营能力和资源整合能力至关重要 [3] - 头部平台主导效应初显，启动资金门槛越来越高，行业向规范化、规模化、精品化、国际化发展 [3] 未来发展方向 - 文化出海需从技术、制度、人才多维度补齐短板，构建健康生态 [3] - 建议建立中华文化基因数字备案库对数字文化资源确权，并组建多方评审机制 [3] - 需注重相关人才培养与自有平台搭建以增强发展自主性，并通过构建评价体系培育健康市场 [3]