文章核心观点 Lottery.com宣布以约250万美元全现金收购Nook Holdings Limited 90%股权，预计6月30日前完成交易，收购后将把Nook场地打造成体育创新、投资和整合的门户 [1][2] 分组1：收购信息 - 收购对象为Nook Holdings Limited，是阿联酋迪拜的体育、健康和 wellness 孵化器 [1] - 收购价值约250万美元，为全现金交易，完成后公司将控制Nook 90%股权，预计6月30日前完成 [2] 分组2：Nook情况 - 由Ravi Bhusari创立，过去五年支持初创企业和小企业运营，与迪拜DMCC自由区独家合作，是当地体育创业者的首选地 [4] 分组3：收购意义 - 收购完成后公司将在Nook场地运营国际体育业务，将其转变为体育创新、投资和整合的门户，继续作为优质联合办公空间和企业孵化器 [5] - 公司董事长兼CEO表示Nook与Sports.com愿景契合，是扩大品牌全球影响力的理想之地，将助力内部企业发展 [6] - 公司收购负责人称Nook企业质量高、生态有活力，收购后将为企业提供多方面支持 [7] 分组4：Lottery.com介绍 - 旗下品牌包括Sports.com、Tinbu和WinTogether，整合游戏、娱乐和体育业务 [8]

中国手游发行商全球收入排行TOP30 - 腾讯、点点互动、网易、米哈游、柠檬微趣、三七互娱和叠纸稳居TOP7 [1] - Florere Game收入上涨12%排名升至TOP8，《Dark War Survival》和《Last Z: Survival Shooter》收入分别增长4%和33% [1][14] - 莉莉丝、途游游戏、库洛等厂商排名稳步上升，Joy Net Games和益世界通过新游表现带动收入提升 [1] - 入围全球TOP100的33家中国厂商合计吸金20.2亿美元，占全球TOP100手游发行商收入36.6% [1] 中国App Store手游收入表现 - 腾讯旗下7款产品进入收入TOP10，《王者荣耀》《和平精英》《地下城与勇士：起源》《金铲铲之战》稳居TOP5 [2] - 《三角洲行动》日活跃用户峰值突破1200万，5月中国iOS收入增长29%排名上升至第8 [7][9] - 《和平精英》SS33赛季活动推动日流水登顶iOS畅销榜，联动DC使收入环比增长21% [3][5] 头部厂商产品运营策略 - 点点互动《Whiteout Survival》稳健增长，4X策略新品《Kingshot》收入翻倍，带动发行商整体收入环比增长13% [9][12] - 柠檬微趣合成类手游《Gossip Harbor》收入增长12%，全球收入环比增长10%创历史新高 [12] - 莉莉丝《剑与远征：启程》联动活动推动收入激增55%，《万国觉醒》等产品助力发行商收入环比增长12% [15][17] 二次元与细分赛道表现 - 库洛《鸣潮》2.3版本上线后冲至iOS畅销榜TOP3，全球收入环比增长23%跻身收入榜第16名 [17][18] - 鹰角《明日方舟》5月中国iOS收入暴涨250%，重返收入榜第13位 [20][22] - 益世界监狱题材新游《Lands of Jail》5月收入环比增长72%，带动发行商全球收入环比增长53% [26][28] 海外市场与新游动态 - Joy Net Games放置RPG手游《不休旅途：绘卷世界》韩国版收入环比激增208%，跻身韩国收入榜前十 [21][24] - 4399通过本地化与IP联动策略在放置卡牌赛道建立竞争力 [24] - 行业政策推动游戏出海全链条发展，厂商加速布局海外业务 [29][32]

游戏行业政策支持 - 浙江省商务厅等17部门印发《关于支持游戏出海的若干措施》[1] - 政策自2025年7月10日起施行[1] 游戏股市场表现 - 游戏股尾盘异动拉升[1] - 电魂网络封涨停[1] - 冰川网络、盛天网络、巨人网络、吉比特、宝通科技等跟涨[1]

任天堂Switch 2销售表现 - Switch 2在上市前四天全球销量突破350万台，成为公司历史上最成功的首发产品 [1] - 6月5日上市后迅速售罄，英国多数零售商在几分钟内卖光库存 [2] - Stock Informer数据显示主流零售商库存已耗尽，预计本周晚些时候补货 [3] 产品技术升级 - 配备比前代更大、响应更快的屏幕，采用新型磁吸式控制器 [1] - 处理器和图形性能显著提升 [1] - 新增GameChat功能，支持玩家游戏时进行语音/视频聊天及屏幕共享 [2] 市场配套与供应情况 - 多款捆绑套装包含备受期待的《马里奥赛车世界》游戏 [2] - eBay等二手平台存在现货但需警惕诈骗，建议核查卖家历史评价和平台买家保护政策 [3][5] - 诈骗者利用日本抽签购买机会发送钓鱼邮件索取个人信息，公司已发布警示 [5] 消费者行为 - 伦敦Currys门店外出现排队取货现象 [3]

核心观点 - 公司在传统优势古风RPG女性向游戏赛道中具有独特的打造爆品能力，坚持长线运营，游戏生命周期较长，《浮生为卿歌》、《凌云诺》、《浮生忆玲珑》等产品流水表现稳健 [1] - 近期《暴吵萌厨》表现亮眼，包含"中华美食厨房派对+餐厅休闲经营"的差异化烹饪玩法，目前处于IOS游戏免费榜第一，公司计划后期加大买量，看好中长线发展及对营收与利润的贡献 [1][3] - 公司后续Pipeline储备丰富，主要包括乙女/创新/休闲等品类，预计在Q3/Q4有多款游戏进行测试 [1][2] 传统女性向品类表现 - 《浮生为卿歌》、《凌云诺》、《浮生忆玲珑》等产品流水表现稳健，小程序渠道拓展顺利，《杜拉拉升职记》《凌云诺》已进入微信小游戏畅销榜Top 100&抖音小游戏热度榜TOP 30 [1] 产品品类扩张与发行体系 - 公司在稳固国内女性市场领先地位的同时，积极开拓男性向、泛用户及海外市场，去年首次涉足男性向游戏领域，《墨剑江湖》在回合制战棋细分市场取得突破 [2] - 公司发行体系改善，立项、发行等环节更加注重ROI，低成本高回报的《墨剑江湖》、《凌云诺》小游戏、《杜拉拉升职记》小游戏等均取得不错成绩 [2] 品牌联动策略 - 以《浮生为卿歌》为核心的浮生系列IP与苏州拙政园、杭州西湖等文旅地标深度合作，将江南园林建筑美学与游戏场景融合，强化IP文化厚度并带动线下景区客流量增长 [2] - 《暴吵萌厨》与国民零食品牌旺旺达成战略合作，游戏内复刻旺旺经典零食生产线并推出限定道具，同时联合中国美术学院推出非遗联名时装"玲珑灯" [2] - 《浮生忆玲珑》签约罗云熙为代言人，"云熙密探"直播活动单场观看量破5000万，带动游戏iOS畅销榜排名跃升12位 [2] 《暴吵萌厨》游戏特色 - 美术上采用1:1大头身萌系角色设计，搭配糖果色地图与动态天气系统，将中华美食文化融入奇幻场景，美术风格治愈且充满国潮时尚感 [3] - 玩法上创新融合实时烹饪竞技与模拟经营，玩家需在随机事件中与队友协作完成订单，副玩法"餐厅经营"支持长线养成，单人玩家可使用"影子系统"分饰两角 [3] - 针对年轻女性及派对游戏爱好者，设计低操作压力、高社交趣味的内容，如情侣双排互坑、好友组队开黑，并通过小吃街联动及非遗糖画手艺人合作强化生活化趣味 [3] 盈利预测 - 预计公司2025-2026年收入分别为14.5亿元/17.6亿元，分别同比增长25%/21%，调整后归母净利润分别为0.85/1.75亿元 [4][5] - 给予公司2026年18倍PE估值，对应目标价为1.6 HKD [5]

Garena业务表现 - Garena 2025年第一季度收入同比增长82%至4956亿美元，预订量飙升514%至7754亿美元，主要得益于旗舰游戏Free Fire与NARUTO SHIPPUDEN的联动合作[2] - 活跃用户数达6618亿，用户参与度与单用户变现能力提升，调整后EBITDA利润率达59%，反映运营效率优异[2][3] - Free Fire日均活跃用户(DAU)接近疫情期间峰值水平，同时Ring of Valor、EA Sports FC Online等游戏表现稳健[3] 增长前景与产品布局 - 预计用户基数和预订量将维持两位数同比增长，新游Delta Force Mobile在东南亚、中东及拉美地区上线后下载量已突破1000万[4] - 新作Free City将于5月启动分阶段发布，目前开放预注册，为2025年业绩提供支撑[4] 行业竞争格局 - 主要竞争对手Take-Two Interactive凭借《侠盗猎车手》《NBA 2K》等IP保持用户粘性与收入增长，Roblox平台模式日活用户达1亿（同比增长26%），第一季度预订量增长31%至121亿美元[5][6][7] - Roblox通过AI工具、广告及用户生成内容(UGC)强化变现，与Garena的IP驱动模式形成差异化[7] 股价与估值 - 公司股价年内上涨551%，远超互联网软件行业133%的涨幅[8] - 当前前瞻12个月市盈率3318倍，高于行业2622倍，2025年每股收益预期423美元，较30天前上调74%，较2024财年增长15179%[11] - 未来四个季度每股收益预期分别为103美元（2025年6月）、107美元（9月）、423美元（全年）、589美元（2026年）[12]

WWDC 2025主题演讲总结 - 公司在主题演讲结束时通过歌手Allen Stone将App Store好评改编成歌曲"6 out of 5 stars"来赞美开发者 歌词包含"这是我见过最好的应用"等用户评价 [1] - 演讲未提及开发者社区近年面临的监管压力和技术延迟问题 回避了为何开发者应继续信任公司的核心问题 [4] 开发者社区挑战 - 公司近年因严格对抗各国监管和反垄断诉讼 使开发者社区承受巨大压力 被指控维护App Store垄断地位 [5] - 关键AI技术进展延迟 包括去年WWDC展示的"更个性化"AI版Siri 今年仅以"需要更多时间"轻描淡写带过 [6] - 美国法院在与Epic Games诉讼中败诉 被迫允许开发者引导用户使用免佣金的外部支付系统 但演讲完全未提及此重大变化 [15] AI技术布局 - AI功能呈现碎片化 翻译功能与Google现有技术重叠 仅通过Apple Music歌词翻译实现差异化 [8] - 视觉智能功能演示依赖Google图像搜索 该体验在Android原生功能(如圈选搜索)中更为自然 [8] - 仅宣布与OpenAI合作 整合ChatGPT至Image Playground和Xcode 未兑现传闻中的Google Gemini或Anthropic合作 [12] 应用商店政策 - 未响应开发者降低佣金率的普遍诉求 通过修改《应用审核指南》将"替代应用市场"改为"替代分发" 暗示不承认其他应用商店合法性 [20] - iOS 26开发者测试版默认打开App Store搜索页面 变相迫使开发者增加搜索广告投入 [21] - 新推出的独立Games应用仅强调消费者福利(挑战/社交功能) 未说明对移动开发者的实际价值 [16] 开发者关系策略 - 界面设计革新Liquid Glass未向开发者说明适配必要性 未暗示其可能作为AR眼镜等新平台操作系统基础 [24] - 公司保密文化导致未透露Liquid Glass的战略意义 仅定位为吸引消费者的视觉更新 [25] - 通过演唱虚假评论泛滥的App Store好评歌曲 被开发者视为表演性质的表面赞赏 而非真实价值认可 [26][27]

公司表现 - GDEV Inc 今年以来股价上涨14%，显著高于非必需消费品行业平均5.9%的回报率 [4] - 公司当前Zacks评级为2（买入），过去90天全年盈利预期共识上调21.5% [3] - 在包含42家公司的游戏行业中，GDEV表现优于行业平均4.7%的涨幅 [5] 行业比较 - 非必需消费品行业包含255家公司，在Zacks 16个行业排名中位列第13 [2] - 教育服务提供商Laureate Education年内上涨19.9%，其EPS共识预期过去三个月上调6% [4][5] - 教育行业（17家公司）年内涨幅5.8%，在Zacks行业排名中垫底（17） [6] 投资亮点 - GDEV Inc和Laureate Education均获得Zacks 2（买入）评级 [3][5] - 游戏行业当前Zacks行业排名为第133位，显示中等偏下表现 [5] - 两家公司持续强劲表现使其成为非必需消费品板块值得关注的投资标的 [6]

王者荣耀妲己主题餐厅概况 - 王者荣耀与灵乌科技合作开设官方授权妲己主题餐厅"Daji cafe"，位于成都东郊记忆4楼，包含露台和餐厅[1] - 餐厅通过全方位官方标识强化正规性，提升消费者心理安全感[1] - 露台采用草皮、粉色遮阳伞、露营帐篷和绿植营造自然氛围，内部以粉红色调和童话风装潢突出可爱甜蜜感，双层结构满足打卡需求[3] - 设立专职妲己coser引导就餐和合照，探店时店内几乎满座，消费者以游戏受众为主[5] - 餐食品类丰富但定价较高，如58元/份的食梦双色汉堡、26元/份的妲己拿铁[7] IP商业化运营策略 - 王者荣耀此前已与益禾堂、海底捞、麦当劳等品牌联名，并在宽窄巷子开设"鲁班茶肆"文创店[11] - 妲己餐厅为常驻门店，显示公司向餐饮领域拓展的长期意图[11] - 餐厅配套开设"梦奇奇梦市集"，消费满128元可抽奖获取代金券、毛绒挂件等周边产品，提升客单价和用户粘性[14] - 周边销售强化品牌形象记忆，将餐厅升级为综合性体验空间，结合私域运营增强用户连接[14] 行业趋势与消费行为 - 二次元经济盛行，热门IP+场景打造可有效转化线上流量至线下，获政策支持（《提振消费专项行动方案》明确促进游戏周边消费）[11] - 抖音调研显示75%用户"以情绪体验为首要目的"的消费频次稳中有升，餐饮场景需满足情感需求[13] - IP餐厅通过强社交属性和情绪价值突破价格敏感限制，吸引coser等群体打卡形成二次传播[13] 运营挑战与关键成功要素 - 需平衡IP光环与餐饮专业度，长期留存顾客依赖餐品质量和服务水平[16] - 需持续深耕餐品研发、供应链整合等维度，避免仅依赖场景新奇性带来的短期流量[17]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：科技、半导体、人工智能、游戏、数据中心、电信、汽车、机器人、制造业、工业等 [2][8][17][57] - **公司**：NVIDIA、Jefferies、Nasdaq、Google、AMD等 [1][8][27][54] 纪要提到的核心观点和论据 主权AI成为新的增长驱动力 - **重要性**：各国都需要拥有自己的AI能力，以满足本国语言、文化和数据需求，主权AI市场规模巨大，目前可能有数百亿美元，未来数年可能接近1万亿美元 [11][19][20] - **合作与发展**：NVIDIA与英国首相合作，将在英国建设基础设施，支持当地AI产业和初创企业；还将在GTC巴黎会议上讨论欧洲的主权AI；在中东与沙特阿拉伯、阿联酋等国家合作，提供数十吉瓦的算力 [15][17][18] - **参与方**：政府在主权AI建设中发挥重要作用，参与资金筹集；建设者可以是CSPs（云服务提供商）和新兴的区域云（neo clouds），企业也可通过neo云建设AI工厂 [24][25] 市场需求持续增长 - **推理模型需求大**：新的高级推理模型需要大量计算资源，Blackwell架构专为推理模型设计，在推理性能和令牌生成方面表现出色，客户对计算资源的需求不断增加 [28][29][30] - **中国市场潜力大**：中国是一个价值约500亿美元的大市场，但由于美国政府限制，NVIDIA无法向中国市场供应H20产品，目前正在与美国政府讨论解决方案 [32][36] 供应情况逐步改善 - **架构升级与供应调整**：Blackwell架构将整个数据中心规模交付给客户，涉及约120万个不同组件，初期遇到一些小问题，但目前供应情况正在改善，已开始向客户交付大量机架 [38][39][40] - **产品过渡**：GB200和GB300系列产品将在未来几个季度同时发货，客户会根据不同工作负载进行选择 [43][44] 竞争策略与优势 - **NVLink融合策略**：NVLink是NVIDIA重要的连接技术，支持GPU与GPU、CPU与GPU的连接，通过NVLink Fusion，客户可以选择不同的CPU或加速器，同时保持与NVIDIA平台的连接，扩大了平台的应用范围 [46][47] - **网络业务表现出色**：NVIDIA的网络业务持续增长，包括InfiniBand和以太网（如Spectrum X），与GPU的附着率超过70%，为AI工作负载提供了强大的支持 [49][50][51] 财务与业务展望 - **毛利率提升**：随着Blackwell架构产品的稳定量产，NVIDIA的毛利率有望逐步提高，预计到年底或未来达到70%中期水平 [52][53] - **游戏业务增长**：游戏业务在本季度创下纪录，但受供应限制，随着Blackwell架构产品的推出和供应增加，游戏业务有望进一步增长，同时AI在PC游戏中的应用也将带来新的机遇 [54][55][56] AI未来发展机遇 - **企业应用**：企业级软件应用将大量融入AI，提高运营效率，如呼叫中心、金融机构等领域的代理工作将得到优化 [58][59] - **汽车与机器人**：自动驾驶汽车和机器人领域将迎来新的发展，机器人的视觉和智能控制将依赖于数据中心和本地的计算能力，制造业和工业AI在欧洲市场也备受关注 [60][61] 其他重要但是可能被忽略的内容 - Jefferies是一家全球增长最快的投资银行之一，拥有600亿美元的资产负债表和近7000名专业人员，在全球40多个办事处开展业务，专注于全球市场、投资银行和资产管理，拥有最广泛的全球股票研究覆盖范围，覆盖超过3500只股票 [3][4] - 2024年Jefferies在《机构投资者》排名中位列第五，是当年进步最大的公司，有近80名分析师在美国和欧洲排名 [6] - NVIDIA在收益报告中提到每周向每个客户发货1000个机架，显示出供应能力的提升 [38] - 网络业务收入达到50亿美元，增长64%，Spectrum Access收入为20亿美元 [49]