指数表现 - 中证港股通大消费主题指数7月11日上涨0.58%报3094.05点成交额519.69亿元 [1] - 该指数近一个月下跌6.35%近三个月上涨9.12%年至今上涨17.94% [1] - 指数基日为2014年11月14日基点为3000点 [1] 指数构成 - 指数从港股通范围选取不超过50家符合大消费主题的香港上市公司证券作为样本 [1] - 十大权重股合计占比61.25%前三大为阿里巴巴-W(13.98%)美团-W(12.71%)比亚迪股份(9.52%) [1] - 样本公司100%来自香港证券交易所 [1] 行业分布 - 可选消费占比72.68%医药卫生占比17.54%主要消费占比9.78% [2] 调整机制 - 样本每半年调整一次实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 新上市相关行业主题企业市值排名前十且纳入港股通后第十一个交易日可快速纳入指数 [2] - 样本退市或失去港股通资格时将进行相应调整 [2] 跟踪基金 - 跟踪该指数的公募基金包括泰康中证港股通大消费主题A/C [3]

指数表现 - 上证主要消费红利指数6月6日下跌1.17%报36096.18点成交额90.48亿元 [1] - 该指数近一个月上涨6.25%近三个月上涨15.06%年至今上涨8.35% [1] - 指数以2005年12月30日为基日基点为1000.0点 [1] 指数构成 - 上证行业红利指数系列包含11条一级行业红利指数采用股息率加权计算 [1] - 十大权重股合计占比59.46%前三大为有友食品8.04%元祖股份7.43%豪悦护理7.13% [1] - 样本全部来自上海证券交易所且100%集中于主要消费行业 [1] 样本调整规则 - 样本每年调整一次实施时间为每年12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 原样本满足过去一年现金股息率>0.5%可豁免连续三年分红及股利支付率要求 [2] - 每次样本调整比例通常不超过20%除非因行业变化或股息率不足被剔除样本超20% [2] - 权重因子随定期调整而变更特殊情况下会临时调整样本 [2]

指数表现 - 中证香港上市可交易内地消费指数(H11144)当日下跌3.0%报1280.46点，成交额542.52亿元 [1] - 该指数近一个月上涨6.66%，近三个月上涨1.65%，年初至今上涨17.36% [1] - 指数基日为2007年12月31日，基点为1000点 [1] 指数构成 - 指数系列包含HKT香港地产、HKT内地消费和HKT内地银行三条主题指数 [1] - 十大权重股合计占比68.04%，前三大为比亚迪股份(14.22%)、阿里巴巴-W(12.29%)、京东集团-SW(7.78%) [1] - 行业分布为可选消费88.76%、主要消费11.24% [2] - 全部成分股均在香港证券交易所上市 [2] 指数维护规则 - 样本每半年调整一次，分别在6月和12月第二个星期五的下一交易日实施 [2] - 权重因子随样本定期调整同步更新，非调整期一般固定不变 [2] - 特殊情况下会进行临时调整，退市样本将被立即剔除 [2]

投资策略 - 投资者应注重"优质股息"而非单纯追求"高股息"，关注企业营运韧性、资本配置纪律与股东回报政策持续性[1] - 主动管理备兑认购期权策略可提升投资组合现金流，在不显著牺牲资本增值潜力下创造额外收益[1] - 2025年全球股市面临地缘政治与贸易政策挑战，需通过"全球视野"与"股息增长"策略穿越市场震荡[1] 行业偏好 - 看好资讯服务、金融、公用事业、主要消费品与保险行业中现金流强劲且配息稳定的优质企业[1] - 这类企业在经济周期中展现较强抗压性，股价波幅相对可控[1] 区域配置 - 建议平衡配置美国、欧洲和亚洲优质企业以抵御市场波动[2] - 美国企业受关税政策压力，更倾向选择未受直接影响的服务业而非美股七巨头[2] - 欧洲龙头企业凭借全球营收基础与定价能力，提供稳健股息政策与分散风险机会[2] - 重点关注总部非美但收入全球化的跨国企业，尤其具有本地制造能力与定价优势的制造业[2] 股息价值 - 全球股市总回报中约40%来自股息，股息增长潜力反映企业营运品质[3] - 股息收益可降低投资组合波动度，避免因估值过高导致的股价大幅下修[3] - 优质企业股息收益既是现金流来源，也是长期回报主要组成部分[2]

市场表现 - 中证主要消费指数(000932)上涨0 99%，成分股新诺威(300765)上涨9 07%，乖宝宠物(301498)上涨7 52%，汤臣倍健(300146)上涨5 66%，华熙生物(688363)上涨5 28%，贝泰妮(300957)上涨3 76% [3] - 主要消费ETF(159672)上涨0 90%，最新价报0 78元，盘中换手5 89%，成交476 07万元 [3] - 近1年日均成交560 31万元 [3] 行业数据 - 4月社零总额3 7万亿元，同比增长5 1%，增速环比3月下降0 8个百分点 [3] - 家电家居等升级品类、体育娱乐等品质生活品类表现亮眼 [3] ETF产品特性 - 主要消费ETF紧密跟踪中证主要消费指数，覆盖中证800指数样本中的消费行业证券 [4] - 自成立以来最高单月回报24 35%，最长连涨月数3个月，最长连涨涨幅14 00%，上涨月份平均收益率5 36% [4] - 近1年超越基准年化收益2 16%，今年以来最大回撤5 57%，相对基准回撤0 34% [4] - 管理费率0 50%，托管费率0 10%，在可比基金中费率最低 [4] - 近1月跟踪误差0 016%，跟踪精度较高 [4] 估值水平 - 中证主要消费指数最新市盈率(PE-TTM)19 95倍，处于近1年7 17%分位，估值低于近1年92 83%以上的时间 [4] 指数成分 - 中证主要消费指数前十大权重股合计占比67 16%，包括伊利股份(9 86%)、贵州茅台(10 39%)、五粮液(9 12%)、牧原股份(6 95%)等 [5] - 贵州茅台涨0 65%，伊利股份涨1 94%，五粮液跌0 06%，牧原股份涨0 71%，东鹏饮料涨2 91% [7]

上证消费50指数表现 - 4月16日上证消费50指数上涨0.43%报8251.36点 成交额395.65亿元 [1] - 近一个月下跌4.50% 近三个月上涨1.55% 年初至今下跌3.01% [1] - 指数基日为2004年12月31日 基点1000.0点 反映沪市消费类证券整体表现 [1] 指数成分与结构 - 十大权重股合计占比58.57% 前三大为贵州茅台(10.51%)、伊利股份(10.44%)、赛力斯(6.28%) [1] - 行业分布：可选消费占比51.26% 主要消费占比48.74% [1] - 全部样本来自上海证券交易所 [1] 指数调整机制 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 单次调整样本比例通常不超过10% 权重因子同步调整 [2] - 特殊情况下可临时调整 退市样本立即剔除 并购分拆等情形按细则处理 [2]