平台侵害商户权益的具体行为 - 平台强制或变相强制商户共同承担折扣补贴，例如果蔬超市商户在不知情下参加“商超果蔬红包”活动，一单总价180元需补贴顾客43元，其中商户承担34.25元[2] - 平台通过“调价助手”等功能未经商户同意直接修改定价，例如酒店标价500元被平台后台直接调整为400元或增加红包[5] - 平台以市场支配地位强迫商户签订“独家协议”进行“二选一”，违反反垄断法，某外卖平台曾因此在2021年受到行政处罚[3] 不合理平台规则与流量机制 - 电商平台“七天无理由退货”规则导致商户退货率居高不下，例如某服装店铺单日退货率达80%，影响店铺评分和平台推荐优先度[6] - 平台流量推广工具如“××直通车”诱导商户投入大量资金购买流量，某商户每月支出数千元，导致资金挤占产品品质投入[7] - 平台促销排名机制不透明，形成“流量依赖—流量焦虑—广告竞价—再投入”的恶性循环，流量边际转化率持续递减[7] 监管与规则的完善进展 - 市场监管部门约谈外卖平台企业，要求遵守电子商务法并规范促销行为，例如2024年7月约谈3家外卖平台企业[9] - 新修订的反不正当竞争法将于10月15日施行，规定平台不得强制或变相强制商户以低于成本价销售商品[10] - 平台优化规则减少对商户的“误伤”，例如淘宝天猫推出“真实体验分”，非商品质量问题的退款退货不影响商户评分[11] 行业影响与发展趋势 - 平台强制补贴和低价竞争导致“劣币驱逐良币”，部分商户可能降低商品品质来弥补补贴损失[2][9] - 平台经济具有经营主体和市场基础设施提供者的双重身份，与商户关系复杂，需要完善规则和监管创新[9] - 行业建议通过制度与技术驱动构建公平治理框架，例如设立商户议事代表机制和“诚信商户档案”制度[11]

平台经济现状与问题 - 平台经济是数字经济的关键组成部分，连接千万商户与亿万消费者 [1] - 部分平台存在强制商户补贴消费者、设置不合理流量推广和推荐评分规则等问题，损害商户利益并影响行业健康发展 [1] 强制补贴行为 - 浙江果蔬超市李先生发现，在不知情的情况下被参加平台“商超果蔬红包”活动，一单总价180元的订单需补贴顾客43元，其中商户承担34.25元 [2] - 江苏常州猪脚饭餐厅王先生“被参加”另一外卖平台的“百亿补贴券”活动，规则为券前价满10元商户最多补贴5元，满15元最多补贴7元，且无法自行修改补贴金额 [2][3] - 生活服务、酒店旅游平台如携程存在强制商户开通“调价助手”功能，可未经商户同意将房间标价500元直接后台调整为400元或增加红包 [5] “二选一”垄断行为 - 湖北餐饮店张先生因与某平台签订“独家协议”而被迫放弃入驻其他平台 [3] - 2021年国家市场监管总局对某外卖平台垄断行为作出行政处罚，其通过差别费率、延迟商户上线等手段迫使商户签订独家合作协议 [4] - 2024年6月发布的《中国反垄断执法年度报告》显示，相关部门仍在评估该平台整改进展并要求限期整改到位 [4] 不合理流量规则与商户焦虑 - 某电商平台服装商户纪先生店铺某商品单日退货率达80%，高退货率影响店铺声誉、评分和平台推荐优先度 [6] - 户外产品商户庄女士每月花费数千元购买“××直通车”流量推广服务，流量成本成为重要支出，大商户投入更多 [7] - 平台通过“竞价排序”诱导商户无限投入广告，形成“流量依赖—流量焦虑—广告竞价—再投入”的恶性循环，流量边际转化持续递减 [8] - 成都外卖商户张先生当月营业额7207元，对顾客活动补贴达2209元，出现卖得越多挣得越少的情况，不参加活动则可能被降低推荐优先度 [9] 监管与规则完善举措 - 2025年上半年，市场监管部门督促平台明确“仅退款”规则适用范围，拼多多、淘宝天猫、京东等优化规则治理“仅退款不退货”问题 [9] - 2025年7月，国家市场监管总局约谈3家外卖平台企业，要求遵守电子商务法并规范促销行为 [10] - 2025年9月17日，郑州市监局对携程开展行政约谈，针对其“调价助手”强制干预酒店定价等问题 [10] - 新修订的反不正当竞争法将于2025年10月15日施行，规定平台不得强制或变相强制商户以低于成本价格销售商品 [10] - 2025年9月24日，《外卖平台服务管理基本要求（征求意见稿）》公开征求意见，聚焦平台收费、促销行为等问题 [10] - 淘宝天猫平台于2025年6月底推出“真实体验分”，非商品质量问题的退款或退货不再影响商户评分 [12]

抖音生活服务的战略举措 - 抖音生活服务于9月23日首次对外发布心动榜酒店榜单，这是其在酒旅行业的一项新动作[1][2] - 该榜单覆盖39个城市、443家酒店，评选核心是“心动指数”，而非传统的硬件设施与星级标准[2][3] - 上榜酒店均为特色生活方式类酒店，例如Club Med、上海外滩悦榕庄和杭州湘湖逍遥庄园等[5] 酒店行业消费趋势演变 - 酒店行业的价值定位已从“落脚工具”、“性价比选择”升级为“生活方式载体”[8] - 2025年有65%的用户预订酒店是为了“到酒店去度假休闲”，寻求独特的“心动体验”[8] - 消费核心向情绪价值迁移，年轻人追求个性化、情感化和体验感，旅行是为“体验另一种生活”[7][9] 特色生活方式酒店的增长逻辑 - 特色生活方式酒店销售的是生活理念和情绪价值，满足了消费者表达自我、连接社群的深层需求[9][10][12] - 在社交媒体时代，这类酒店本身成为“打卡目的地”和“社交货币”，具有高度的可分享性[10] - 抖音平台上特色酒店类订单增长达118%，相关内容的播放量高达350亿次[12][17] 抖音的差异化商业模式 - 抖音生活服务构建的是“酒店生活剧场”，通过情绪、氛围、美学传递吸引力，形成“种草-心动-转化”的感性决策路径[14] - 该模式不同于传统“搜索”逻辑，而是一种“创造”逻辑，尤其适配于特色生活方式酒店[14][15] - 平台通过精准推荐、达人合作、UGC传播以及一体化的交易链路，实现从“心动到订单”的闭环转化[19][20] 抖音的市场定位与用户基础 - 抖音生活服务被视为酒旅行业的“鲶鱼”，其特色酒店核心消费人群为亲子家长和年轻白领，二者占比近60%[18][22] - 情侣和单身人群在抖音看酒店内容的人群渗透占比均超过45%，提供了广阔的市场空间和精准的受众基础[18] - 平台通过提升履约保障服务（如“安心”系列产品）和“经营分”机制，以健康良性的经营吸引更多客源[22]

行业趋势与市场动态 - 酒旅行业近期备受关注，新玩家不断涌入，市场活跃度显著提升 [3] - 抖音生活服务自2022年进入酒旅行业，被视为行业黑马 [3] - 抖音生活服务于9月23日首次发布心动榜酒店榜单，覆盖39个城市、443家酒店 [4][5] 榜单核心特点与评选标准 - 心动榜酒店榜单以"心动指数"为核心评价标准，而非传统硬件设施或星级标准 [7] - 评选维度包括内容互动、用户口碑和交易转化，旨在筛选提供"超预期体验"的酒店 [7] - 上榜酒店均为特色生活方式类酒店，如Club Med、上海外滩悦榕庄、杭州湘湖逍遥庄园等 [9] 消费行为演变与酒店价值重构 - 消费核心从基础需求转向情绪价值，进入"为情绪价值买单"的时代 [11] - 酒店角色从"落脚工具"演变为"生活方式载体" [12] - 2025年65%的用户预订酒店是为了"到酒店去度假休闲"，追求独特的心动体验 [12] - 年轻一代成为市场主力，追求个性化、情感化和体验感，旅行目的转向"体验另一种生活" [14] - 特色生活方式酒店通过设计美学、在地文化和主题叙事满足用户表达自我、连接社群的需求 [14] - 在社交媒体时代，酒店"可分享性"至关重要，成为用户的"社交货币" [14] 平台策略与商业模式创新 - 抖音生活服务通过"酒店生活剧场"模式，构建"种草-心动-转化"的感性决策路径 [19] - 该模式区别于传统"搜索"逻辑，是一种"创造"逻辑，尤其适配特色生活方式酒店 [20] - 特色酒店在抖音平台订单增长达118%，平台上特色酒店类相关内容播放量高达350亿次 [16][22] - 2024年前七个月，特色生活方式酒店搜索量达1.3亿次，酒店POI收藏和分享达5580万次 [22] - 平台核心消费人群为亲子家长和年轻白领，二者占比近60%，情侣和单身人群渗透率均超45% [25] 商家端变革与平台能力 - 传统酒店行业陷入"硬件内卷"，忽视"体验创造"的长效竞争力 [26] - 抖音生活服务的精准分发逻辑与特色酒店"细分客群+独特标签"特质高度契合 [27] - 平台通过达人合作机制和UGC口碑传播，将酒店特色转化为可感知的情绪价值 [27] - 工具与交易链路的一体化能力实现"从心动到订单"的闭环转化，降低损耗 [27] - 平台推出"安心"系列产品保障用户体验，并通过"经营分"体系激励商家健康经营 [29]

创始人回归与战略活动 - 刘强东2025年以京东董事局主席身份高频亮相 全面回归业务一线并成为公司对外沟通最高名片 [2] - 9月6日与吉林省签署战略协议 承诺推动在吉投资规模翻番并拓展汽车供应链与智慧物流合作 [2] - 9月21日与广西壮族自治区党政领导举行工作会谈 两周内完成两场省级高层政商互动 [2] - 9月16日通过直播推广酒旅新业务 合作酒店30分钟售出100间房 北京酒店搜索量环比增长600% [3] - 亲自参与外卖业务宣传 4月在北京配送订单 5月在东京街头推广新业务 [3] - 活动覆盖折扣超市考察、人工智能项目参观及达沃斯论坛等多战略节点 [4] 新业务拓展与竞争策略 - 京东进入酒旅、餐饮及外卖行业 试图以供应链优势整顿行业并为从业者提供新通路 [3] - 外卖业务采用价格战策略 推出0元购、满18减18等大额补贴活动引发行业烧钱大战 [7] - 新业务扩张导致2025年第二季度经营损失9亿元 去年同期为经营利润105亿元 [8] - 公司季度收入3567亿元同比增长22.4% 但归属于普通股股东的净利润62亿元同比下滑50.8% [8] 监管环境变化 - 市场监管总局等部门于5月13日、7月18日和9月9日三次约谈京东等外卖平台 要求规范促销行为并抵制恶性补贴 [7] - 新修订《反不正当竞争法》于6月27日通过 10月15日起禁止平台强制商家以低于成本价格销售 [8] - 法规新增条款直接针对价格战行为 平台通过极端低价获取市场份额的玩法面临合规风险 [8] 历史背景与回归动因 - 刘强东2019年因个人原因淡出公众视野 公司日常管理由徐雷等高管负责 [5] - 2022年2月向第三方基金会捐赠价值149亿元京东股票 获当年《胡润慈善榜》中国首善称号 [5] - 2025年年中随民营经济支持信号明确重新活跃 出席夏季达沃斯论坛及中欧企业家座谈会 [5] - 在青年企业家大会强调没有改革开放就没有京东 呼吁企业家在国家需要时不能缺席 [6] - 内部反思最近五年为京东失落的五年 缺乏创新和成长驱动激进扩张策略 [9]

公司战略布局 - 京东通过刘强东直播烹制"黄狗猪头肉"事件 吹响进军酒旅行业的冲锋号 业务从商品延伸至服务、线上延伸至线下、消费延伸至产业[3] - 公司以供应链核心能力为基础进行跨界扩张 涵盖健康、工业、科技及产发等领域 深化不同行业的供应链应用[3] - 京东与全球第二大酒店集团锦江酒店签署战略合作协议 为6月18日宣布进军酒旅市场后首个头部酒店合作项目[5] 业务模式创新 - 京东外卖通过"七鲜小厨"模式进行供应链创新 投入10亿元现金招募1000道招牌菜合伙人 每道菜提供100万元保底分成[4] - 公司计划将"七鲜小厨"品牌植入酒店场景 对标亚朵新零售模式 销售枕头、香薰、床品等商品 延长供应链并提升利润[6] - 京东通过中央厨房和机器人操作推广预制冷冻菜 以供应链优势和"明厨亮灶"承诺重塑预制菜价值认知[8] 市场竞争策略 - 京东宣布酒旅业务不打价格战 通过供应链优化将行业平均60%毛利率压缩至20% 解决从业者、消费者及平台三方利益分配问题[9] - 公司计划未来三年在全国开设1万家七鲜小厨门店 以外卖和自提形式销售现炒菜品 目标以25元提供米其林大厨水准外卖[4][9]

京东酒旅业务战略布局 - 京东集团创始人刘强东时隔18年重启用户见面会模式 通过品酒会释放加码酒旅赛道信号 活动在北京高端酒店举行[1] - 京东并非要打造同质化OTA平台 而是通过供应链优势与酒店融合 为用户提供差异化价值并帮助合作伙伴赚取更多收入[2] - 公司业务100%围绕供应链展开 与锦江酒店签署战略合作协议 覆盖酒旅服务 供应链协同和餐饮消费场景创新三大领域[3] 零佣金政策与商业模式创新 - 京东推出最高三年零佣金政策 打破传统OTA平台10%-20%的佣金模式 通过京东酒店PLUS会员计划吸引酒店商家[5] - 七鲜小厨作为品质餐饮合营制作平台 进驻锦江酒店旗下品牌 探索AI+吃+住新模式 东城首店上线两个月日均售出1500单[3][4] - 本地生活服务事业群整合秒送 酒旅 家政等多部门 形成闭环生态 通过订酒店返外卖券等活动实现业务联动[5] 市场竞争格局与行业背景 - 国内OTA市场呈现高度集中态势 携程以56%GMV市占率居首 美团占13% 其本地商业分部收入2502亿元人民币同比增长21%[8] - 生活服务业规模持续扩大 2024年营业网点达1289.3万个 从业人员1.15亿人 前三季度营业收入7.2万亿元同比增长6.0%[9] - 京东早于2011年布局旅游业务 通过收购今日酒店特价 投资途牛等举措积累行业经验 目前市场竞争格局仍由先发企业主导[7][8] 战略逻辑与业务协同 - 酒旅业务作为前端入口吸引流量 依托供应链优化实现后端盈利 通过高频带低频策略实现交叉销售[5][6] - 公司以解决行业痛点为切入点 家电 商超 生鲜的成功模式复制至外卖和酒旅领域 所有业务均服务于供应链核心战略[1][5] - 在互联网流量见顶背景下 借助外卖等高频业务为零售板块导流 12.67亿月活用户规模需通过新业务寻找增长点[6]

核心观点 - 京东通过外卖和酒旅等新业务推动增长 强调供应链创新和行业痛点解决 避免恶性价格竞争 [4][5][16] - 公司二季度新业务收入增长198.8%至138.52亿元 日活和月活用户分别同比增长35%和17% [4] - 外卖业务通过低佣金和自营模式创新 首个月七鲜小厨单店日单量达1500单 带动周边餐厅单量增长30% [5][12][13] 业务发展 - 外卖业务发展近7个月 采用"七鲜小厨"自营模式 计划全国开设10000-15000家前置中央厨房 [12][13] - 酒旅业务推行"4+2"策略：四大开源方向（AI/机器人+餐饮+住宿融合、企业服务、PLUS会员导流、供应链融合）和两大节流举措（低佣金、企业采购降本） [5][6] - 与锦江酒店达成战略合作 七鲜小厨将于10月入驻北京部分酒店品牌 [6] 战略理念 - 公司坚持通过供应链创新解决行业痛点 例如电脑明码标价、家电降低渠道利润、外卖降低平台佣金至25%以下 [8][9][10] - 反对渠道利润高于品牌方 强调零售商应为品牌商创造价值而非挤压利润 [8][9] - 拒绝恶性价格竞争 倡导通过产品质量、服务模式和商业信誉竞争 [5][16] 运营数据 - 京东自营外卖覆盖5公里范围 单店产能达每日1500单 [13] - 外卖业务为全部配送员缴纳五险一金 为行业首创 [17] - 电脑业务在2004年转型后5-6年内成为全国最大电脑和配件销售商 家电业务在2009年进入后6年内成为全国最大零售商 [8][9] 用户与生态 - 通过"网友见面会"形式直接连接用户 2003年首批21名用户中仍有17名保持联系 [3][17] - 外卖业务带动区域餐饮生态增长 七鲜小厨周边餐厅单量提升30% [12][13] - 与茅台等高端品牌合作 强化品质定位和品牌信誉 [9][17][18]

企业家关系与竞争理念 - 强调民营企业应避免将商业竞争转化为个人恩怨 倡导简单开放的商业关系[1][4] - 企业竞争应基于战略 商业模式 价值创造和信誉来赢得消费者[1][4] - 尊重竞争对手王兴和王莆中 认为过度复杂化会增加企业成本[1][5] 平台竞争策略 - 区分"向上卷"和"向下卷"两种竞争方式 支持聚焦质量 价格公道和食品安全的向上竞争[8] - 反对低端化利润挤压的向下竞争 提倡平台企业自我克制[8][9] - 遵循"三毛五理论"分配模式 让产业链上下游获得合理利润空间[9] 酒旅业务布局 - 明确表示不会在酒店行业发动价格战 避免服务品质下降和生态破坏[12] - 计划在约三周后公布全新的酒店发展计划 强调商业模式创新[1][12] - 认为酒店行业存在巨大痛点 类似京东此前成功改造的电脑 家电行业[12] 外卖业务创新 - 因行业25%高扣点痛点进入外卖市场 该比例超过多数餐饮企业净利润[16] - 为所有全职外卖骑手足额缴纳五险一金 属行业首创[12] - 自营"七鲜小厨"模式取得显著成效 单店日订单量达1500单[17] - 七鲜小厨带动5公里范围内商家单量增长30% 形成协同效应[17][18] - 计划在全国开设10000-15000家七鲜小厨覆盖所有区县[18] 商业模式与经营理念 - 坚持明码标价 全正品销售和开发票的经营原则[22] - 采用有纪律的定价模式 控制利润并提供最低价格[23] - 2009年逆势进入家电行业 6年后成为全国最大家电零售商[23] - 目前在多品类包括时尚 国际品牌等领域成为行业绝对第一[23] - 核心竞争优势建立在产品 价格 服务 品牌和信誉基础上[13]

公司战略与业务布局 - 京东集团创始人刘强东为酒旅业务站台 亲自参与品酒会并下厨烹饪家乡菜 宣布将发布全新酒店发展计划 [1] - 公司围绕供应链拓展业务 包括外卖 折扣店 社区团购和酒旅 因酒店供应链杂乱且成本高而进入该领域 [1][6] - 公司通过品酒会活动联动酒店和酒品牌 打造差异化住宿体验 未来将定期举办以沉淀兴趣客群 [3][6] - 公司用户基础包括全国超8亿高消费力用户 超3万家大型企业和超800万中小企业客户 与四星以上酒店主力客群高度重合 [5] - 公司历史酒旅布局包括2011年上线机票预订 2014年上线京东旅行频道 曾以3.5亿美元领投途牛 [5] - 新业务七鲜小厨将进驻锦江酒店旗下品牌 解决住客用餐需求并补位后厨空闲时段 目标三年内在全国开出1万家店 [6][8] 市场竞争与行业环境 - 本地生活市场规模预计2025年增长至35.3万亿元 年复合增长率达12.6% 线上渗透率预计增至30.8% [9][10] - 行业巨头如阿里和美团正串联各业务 美团上线覆盖神券 酒店 出行 生活的会员体系 阿里从组织架构纳入饿了么和飞猪支持淘宝88VIP全生态打通 [8] - 线上流量成本增高且增量到顶 消费者回流线下 线下门店帮助品牌触达潜在客群并巩固粉丝黏性 [8] 业务模式与运营策略 - 京东旅行将北京国际饭店和茅台酒组合 通过品酒会满足高净值用户品质和社交需求 强化用户认同感 [6] - 公司通过京东App首页"品质生活"频道入口导流 部分活动如"订酒店每满100元返10元外卖券"实现跨场景联动 [7] - 七鲜美食MALL商家使用京东物流冷链能力并在京东采购原材料 京东折扣超市依托产地直采与自有品牌开发 [7] - 公司推出京东酒店PLUS会员计划 酒店商家享受最高三年0佣金 [4] 创始人观点与业务初心 - 刘强东关注餐饮业因外卖平台扣点高达25%导致餐饮利润受压和食品安全问题 [3] - 刘强东强调商业竞争应靠战略 商业模式和价值创造 不应变成个人恩怨 [3] - 刘强东解释京东所有业务只围绕供应链展开 跟供应链无关的事情不会碰 [6]