公司战略与业务布局 - 公司以产业电商为基点深化供应链服务并构建数字化平台助力传统企业降本增效和高质量发展 [1] - 公司通过三条增长曲线推动战略落地：全产业链运营扩展、模块化部署推动产业数字化、集成化服务实现产业带跨境出海 [2] - 公司已签约200家云工厂其中96家完成智转数改升级构建数字仓储和多式联运等服务体系 [2] - 公司积极推动跨境业务在新疆和哈萨克斯坦等地设立总部布局中亚和东南亚等市场打造跨境数字供应链服务体系 [2] 平台业务与行业覆盖 - 公司旗下十大平台覆盖涂料化工和卫生用纸等十个产业领域形成产业集群包括涂多多和卫多多等 [2] - 医多多平台通过菊花产业大脑实现中药材全流程可追溯并延伸至产业文旅和高附加值产品开发 [3] - 冷链多多聚焦禽蛋和活牛等四条产业链构建多多万店模式通过数字化管理和AI撮合提升供应链效率 [3] - 新能多多布局电池与光伏产业链通过云工厂模式优化资源配置并推动绿色智慧能源系统落地 [3] 数字化与跨境服务创新 - 卫多多平台基于交易和订单等大数据建设供应链科技服务体系助力中小企业发展 [3] - 粮油多多搭建直达供应体系缩短采购链路并降低成本同时通过溯源系统保障产品品质 [3] - 芯多多搭建供需匹配加全链条服务平台并孵化文旅多多用AI形成数字资产矩阵促进文产融合 [3] - 肥多多旗下FDD Global平台在52个国家布局提供跨境交易和农业技术等一站式服务助力农资出海 [4] 生态建设与未来规划 - 公司推出CNHUB丝路云链平台通过两国两仓和保税监管等模式构建跨境贸易新通道 [4] - 文旅多多通过IP赋能和数字化展示等打造新型产业生态推动文化与传统产业协同发展 [5] - 公司以平台和科技及数据为核心战略强化产业互联网服务能力与生态建设 [5] - 未来将继续深化产业链协同和数字化升级与全球伙伴共建高效稳定开放的供应链新生态 [5]

近日，国务院正式印发《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，明确提出推动人工智能与经济社会 各行业各领域广泛深度融合，加快实施"人工智能+"产业发展重点行动。人工智能正迎来在从技术验证 迈向产业规模化落地的关键时期。 我国拥有全球最完备、最大规模的产业体系，为人工智能技术落地提供了丰富的业务场景资源。但区别 于消费领域，产业领域的业务场景更复杂、专业性更强，对感知、分析、预测、决策、执行等环节的时 效性与精准性要求更高，且不同垂直产业间差异显著，导致AI+产业深度融合进程缓慢。 为识别哪些企业更具备成为"AI+产业"关键推动者的潜力，哪些场景更能释放AI技术的价值创造能力， 以及如何合理有效选择AI落地场景，中国信息协会产业互联网分会联合华兴资本，重磅发布《2025年 产业AI应用热力报告》。本报告基于对1000余家垂直产业平台、500+AI应用的跟踪分析，全景呈现当 下产业AI应用最热场景，解析场景选择的内在逻辑，研判未来趋势。 核心观点 01 垂直产业平台是AI技术大规模应用的主力军； 02 平台化采销过程是AI应用热度最高的业务场景大类； 03 场景热度集中，51%的AI技术应用集中在TOP10业务场 ...

重整投资人确定 - 金通灵确定汇通达网络股份有限公司为重整产业投资人 汇通达是港股上市公司 证券代码为09878HK [2] - 汇通达以每股13996元价格受让标的股份7105万股 支付投资款合计994亿元 该价格低于市场参考价27991元的50% [8] - 重整程序若成功将改善公司财务结构 化解债务危机 并增强持续经营和盈利能力 [8] 重整投资人背景 - 汇通达第一大股东为汪建国 阿里巴巴是其重要战略投资者 2018年阿里巴巴向汇通达投资45亿元 [2][5] - 汪建国是孩子王董事长 工商管理博士 曾担任江苏五星电器董事长兼总裁及美国百思买集团亚太区副总裁 [3] - 汇通达去年营业收入为60059亿元 年度利润为462亿元 公司利用数字化技术赋能乡镇夫妻店 [3] 公司历史问题 - 金通灵2017年至2022年连续实施财务造假 有4年将亏损披露为盈利 造成投资者经济损失 [7] - 公司于今年7月收到检察机关起诉书 上市公司及相关6人被追究刑事责任 [7] - 债权人上海创亚物流以公司不能清偿到期债务为由 向法院申请进行重整及预重整 [7] 重整程序进展 - 共有36家意向投资人报名参与重整 最终汇通达被确定为重整投资人 [8] - 预重整阶段出现投资人是积极进展 但不等同于重整一定成功 法院尚未裁定受理重整申请 [8] - 重整成功取决于法院是否受理 重整计划能否获得债权人会议通过 以及投资人能否最终履约 [8] 战略合作关系 - 汇通达与阿里云于今年8月宣布达成全栈AI全面合作 [6] - 汪建国与马云交情颇深 是云锋基金共同创始人之一 双方早期就建立了紧密的资本合作网络 [3][6]

公司重整进展 - 金通灵确定汇通达网络股份有限公司为重整产业投资人 预重整阶段出现投资人是企业重整过程中的积极进展[1][7] - 汇通达以每股1.3996元价格受让标的股份7105万股 支付投资款合计9.94亿元 该价格参考前120个交易日股票交易均价2.7991元/股的50%[7] - 若重整成功将改善公司财务结构 化解债务危机 注入增量资金和资源 提高对中小投资者诉讼赔付能力及比例 增强持续经营和盈利能力[7] 重整投资人背景 - 汇通达是港股上市公司（09878.HK） 截至去年末第一大股东为汪建国 阿里巴巴为重要战略股东[1][4] - 汇通达去年营业收入600.59亿元 年度利润4.62亿元 是利用数字化技术和供应链能力赋能乡镇夫妻店的产业互联网公司[4] - 汪建国为电商行业知名人物 曾任江苏五星电器董事长兼总裁 美国百思买集团亚太区副总裁 现任五星控股集团董事长 孩子王董事长 汇通达董事长[3][4] 公司历史风险 - 金通灵存在财务造假历史 2017年至2022年连续实施财务造假 有4年将亏损披露为盈利[6] - 公司收到检察机关起诉书 被追究连续6年提供虚假财务数据的刑事责任 造成投资者经济损失[6] - 今年3月因不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力被债权人申请重整及预重整[6] 投资人战略关系 - 汪建国与马云交情颇深 是云锋基金共同创始人之一 双方早期建立紧密资本合作网络[4] - 阿里巴巴2018年向汇通达投资45亿元 成为其第二大股东 今年8月汇通达与阿里云宣布达成全栈AI全面合作[4][5]

收购交易概述 - 汇通达网络于2025年9月5日交易时段后与金通灵科技集团股份有限公司及临时管理人签订重整投资协议 [1] - 公司拟以人民币9.94亿元收购目标公司25%股权 [1] 收购战略价值 - 以人民币9.94亿元成本获得优质稀缺资产 收购成本相当于市场价格的50% [2] - 目标公司属于高端制造业第一梯队 因历史原因暂时经营困难 预计重整后将迅速扭亏为盈 [2] - 通过破产重整实现风险隔离 该渠道每年仅少量案例获监管部门审批通过 [2] 资本平台建设 - 完成H+A双资本运作平台搭建 可便利获取境内外优质资本资源 [3] - 构建多层次潜在资本运作路径 促进企业快速发展 [3] 产业协同效应 - 凭借成熟经营管理经验及供应链优势对目标公司业务板块进行赋能 [4] - 利用目标公司留存资金围绕大消费和智能制造进行产业布局 [4] - 产业布局由产业互联网向高端制造业延伸 构建"大消费+智能制造"双产业格局 [4] - 打造兼具先进制造新质生产力和下沉市场服务能力的综合型产业平台 [4]

收入表现与转型战略 - 2025年上半年收入243亿元人民币 同比下降但可比同比收入实现正增长 主要因主动剔除低毛利业务[1][2] - 低毛利业务战略收缩 主动压降农业生产资料和交通出行等低毛利商品经营[2] - 供应链模式创新 通过b2F"以需定采"和参股上游的"产销一体化"模式 构建数字化产供销体系[2] - 自有品牌高速发展 在家电/家居/酒水/日用四大行业布局 上半年收入超8000万元 同比大涨490%[2] - 新品类渠道拓展 加速进入硬折扣/适老健康/品质生活赛道 拓展即时零售/社群电商/跨境出海渠道[3] 盈利能力突破 - 三项利润率创历史新高 毛利率达4.6% 同比增长31.4% 经营利润3.56亿元增15.9% 归母净利1.39亿元增10.8%[1][4] - 经营性现金流大幅改善 达4.12亿元人民币 同比增长65.7%[4] - 高毛利业务贡献提升 自有品牌毛利率数倍于代理品牌[2] AI战略布局与成效 - AI收入显著突破 上半年AI相关收入超6000万元 占服务业务收入20%[1][7] - 产品体系快速落地 接入DeepSeek/KIMI大模型 上线"AI员工小汇" 发布"千橙云AI"大模型和"千橙AI超级店长"APP[6] - 应用场景深度覆盖 部署超过24款Agent应用 掌管乡镇夫妻店60%日常经营[6][7] - 经营效率大幅提升 助推门店经营效率提升30% 库存周转效率提升15%以上[7] - 战略合作升级 与阿里云达成全栈AI合作 获得模型/算力/专家团队资源支持[6] 未来发展战略 - 产业并购方向明确 计划并购供应链型/渠道网点型/AI型企业 指数级放大转型成果[5] - 下沉市场深度布局 覆盖470万家乡镇夫妻店 年规模20万亿元的下沉市场[6] - 与阿里协同深化 作为阿里巴巴第二大股东 合作拓展即时零售等消费平台场景[8]

核心财务表现 - 2025年上半年实现收入人民币243.42亿元 [2] - 经营利润3.56亿元同比增长15.9% 归母净利润1.39亿元同比增长10.8% [2] - 毛利率同比提升1.1个百分点至4.6% 同比大幅增长31.4% [2] - 经营活动现金净额4.13亿元同比增长65.7% [2] 业务结构优化 - 会员零售门店收入占比提升至47% [3] - 自有品牌销售规模突破8000万元 同比增长490.7% [3] - 消费电子类O2O业务规模同比增长203% 累计拓展O2O门店1804家 [3] - 拓展大健康、适老健康、品质生活新品类 与欧琳集团、博音听力等达成战略合作 [3] 智慧供应链建设 - 深化与格力、美的、海尔、Apple等头部品牌合作 [3] - 新引入江西金挚、芜湖欣美、广东康宝等优质厂商 [3] - 推进"品牌直通车工程""自有品牌生态群工程""开放式智慧供应链工程"三大升级工程 [3] AI与数字化赋能 - 服务业务收入3.12亿元 AI相关收入占服务收入约20% [4] - 推出"千橙AI超级店长"APP 集成超过24个场景化AI智能体 [4] - 使用AI工具会员门店经营效率平均提升30% 库存周转缩短15-20% [4] - 推出垂直大模型"千橙云AI" 通过国家网信办备案 [6] 技术生态合作 - 与阿里云达成全栈AI全面合作 接入通义千问大模型能力 [6] - 共同开发"小店大模型智能体""AI销售智能体"等创新应用 [6] - 需求预测算法链接超500家工厂 [6] 企业荣誉与认可 - 蝉联"财富中国500强" 获评"国家鼓励的重点软件企业""高新技术企业" [7] - 万得ESG评级由BBB级提升至AA级 [8] 未来战略规划 - 拓展硬折扣、即时零售、智能家电、适老健康等高潜力品类 [9] - 加速布局线上渠道、跨境出海渠道及政采企采渠道 [9] - 推动"SaaS+AI+内容"综合服务模式升级 [9] - 推出"标准产品+按量付费+按效果付费"复合定价模式 [9] - 重点关注供应链型、渠道网点型及AI技术型优质企业并购机会 [9]

公司AI+战略推进 - 公司以"全栈AI全面合作"为支点推进城乡商业数字化技术变革[1] - 年初接入DeepSeek等主流大模型提升农村市场数据处理效率[2] - 4月发布"千橙AI超级店长"APP覆盖供应链客服营销多个环节20余个AI Agent实现业务流程自动化[2] - 5月"千橙云AI"垂直大模型通过国家网信办备案获得技术合规性与行业适配性官方认可[2] 技术合作与市场拓展 - 8月与阿里云达成全栈AI全面合作整合通义千问大模型云计算资源与海量行业数据[3] - 合作打造智能供应链与零售解决方案实现智能选品动态定价个性化推荐提升单店效率[3] - 在家具空调品类中实现库存周转周期缩短选品精准度提升[3] - 技术普惠有望激活中国乡镇超20万亿元消费规模市场当前数字化渗透率不足10%[3] 财务表现与资本认可 - 2024年经营性现金流连续6年正流入战略转型后毛利率同比提升15%下半年环比增23%[4] - 公司推进5亿元回购计划与分红规划[4] - 花旗美林等外资机构密集增持花旗重申买入评级目标价23港元[4]

公司荣誉与行业认可 - 致景科技入围2025年中国产业互联网领军企业名单 [1][3] - 行业高度认可公司在产业互联网领域的领先实力 [3] 技术应用与产业赋能 - 公司依托大数据 云计算 物联网 人工智能等新一代信息技术赋能纺织产业链 [3] - 推动纺织服装全产业链数字化 智能化和集群化升级 [3] - 聚焦纺织服装产业核心需求与应用场景 [3] 发展战略与未来规划 - 公司秉持"科技+纺织"发展理念 [3] - 将继续强化产业数智基础设施底座 [3] - 在技术研发 场景赋能 产业协同等方面持续创新 [3] - 为行业提供低成本 高效率的数字化解决方案 [3] 行业背景与趋势 - 全球数字经济蓬勃发展 [3] - 人工智能 大数据等新技术深刻改变传统产业发展模式与竞争格局 [3] - 大会以"AI赋能 产业升级"为主题探讨AI技术在产业领域的应用前景 [3]

核心观点 - 公司近期围绕产业升级和AI+战略加速发展 与阿里云达成全栈AI全面合作 旨在挖掘20万亿下沉消费市场的数据价值 外资机构近期密集买入并重申买入评级 体现对战略转型及长期投资价值的认可 [1][2][3] 战略举措与资本运作 - 公司提交3.5亿股内资股转换为H股申请 全流通实施后流通股份大幅增加 流通市值接近总市值 显著提升股票流动性和市场定价效率 [2] - 公司于6月发布回购计划 未来12个月内回购H股总金额最高达人民币5亿元 表明公司认为自身股票价值被低估且对未来发展有信心 [2] - 公司经营性现金流连续6年正流入 2024年战略转型后全年综合毛利率同比提升15% 下半年毛利率环比提升23% [2] - 公司将于今年根据《未来三年股东分红回报规划》尽早实现分红 以增厚每股收益并提振市场信心 [2] 机构认可与估值 - 花旗 美林及汇丰等外资机构近期位列主要买入方 体现境外投资者对公司的关注度提升 [3] - 花旗时隔两年再次覆盖公司 半个月内连续发布两篇研报 均给予买入评级和目标价23.0港元 认可公司清晰的盈利能力改善路径及对政策红利的把握 [3] - 第一上海证券发布研报指出公司战略转型的业绩拐点已至 看好其卡位下沉乡镇市场的独特优势及与阿里巴巴战略合作的协同效应 [5] - 华西证券在研报中给予公司175亿估值 认为其有望通过调用阿里系算力资源进一步提升经营效率和商品匹配能力 [5] AI技术布局与合作 - 公司2月接入DeepSeek大模型 提升数据处理效率并精准解析农村市场消费习惯和商户痛点 [6] - 公司4月发布5大系列AI Agent 将AI技术落地到供应链协同 客户服务和营销推广等具体业务场景 [6] - 公司5月通过国家网信办备案千橙云AI行业垂直大模型 该模型深度融合农村市场行业知识和数据特征 能为农村商户提供精准市场预测和经营建议 [7] - 公司8月与阿里云达成全栈AI全面合作 整合阿里云的通义千问大模型技术和云计算资源 以强化智能代理和供应链能力 快速迭代行业模型 [4][8] 业务发展与市场前景 - 公司7月在空调 家具等多个行业加速产销一体化进程 多个品类接连上新 [1] - 公司与阿里云合作旨在为乡镇小微实体提供AI+数字化赋能 进一步挖掘20万亿下沉消费市场的数据价值 [1] - 公司通过AI+产业提升在下沉市场的客户数量及AI相关收入规模 提升服务效率和质量 实现数字化转型和可持续发展 [8] - 公司在中国庞大而富有潜力的下沉市场构建了难以复制的渠道网络和数字生态 与阿里云的深度合作预示技术赋能带来的巨大想象空间 [9]