上述项目签约后，公司于国内核心机场的渠道优势将进一步提升，有利于满足出入境旅客多层次、多样 化的购物需求，提升多元化免税购物体验，进而推动机场免税业务高质量发展。如上述项目顺利实施， 将对公司未来经营业绩发展产生积极影响。 智通财经APP讯，中国中免(01880)发布公告，2025年12月26日，公司收到中招国际招标有限公司发来的 《中标通知书》，确认公司全资子公司中国免税品(集团)有限责任公司为北京首都国际机场免税项目01 标段的中标人。中标金额：首年保底经营费人民币4.8亿元，首年销售额提成比例5%。经营期限：自合 同约定的起始日起至2034年2月10日止(不超过8年)。 ...

文章核心观点 - 京沪两大国际枢纽机场免税项目经营权完成更迭，日上免税正式退出，市场格局由一家独大转变为中免集团、王府井、杜福睿三足鼎立 [1][3][9] - 机场免税项目的收益模式发生根本性调整，从“月保底销售提成和月实际销售提成两者取高”转变为“固定租金+提成”模式 [1][5] - 行业竞争态势趋于多元和市场化，有望促进产品供给、服务体验及行业健康发展 [1][9][10] 市场格局变化 - **日上免税全面退出京沪枢纽**：随着首都机场T2（王府井中标）、T3（中免集团中标）及上海浦东、虹桥机场（中免集团、杜福睿等中标）项目落定，日上免税正式撤出京沪两地机场 [1][3][4] - **新格局形成“三足鼎立”**：京沪机场免税市场由原先日上免税主导，转变为中免集团、王府井集团、杜福睿（上海）商业有限公司三家主要运营商竞争的局面 [9] - **招标规则有意打破垄断**：首都机场和上海机场的招标规则均设定同一运营商在同一个机场内最多只能中标一个标段，旨在避免一家独大 [9] 主要运营商动态 - **王府井集团**：中标首都机场T2航站楼免税项目，为首年保底经营费1.13亿元，首年销售额提成比例5%，实现其在国内超大型国际枢纽机场的首次布局 [1][3] - **中国中免（中免集团）**：中标首都机场T3航站楼（经营期限不超过八年）及上海浦东T2、虹桥T1航站楼免税项目，进一步巩固其在国内核心机场的渠道优势 [1][3] - **杜福睿（上海）商业有限公司**：中标上海浦东国际机场T1航站楼及S1卫星厅国际区域场地免税项目 [4] - **日上免税出局原因**：其控股股东中免集团（海南）运营总公司（持股51%）委派的董事在董事会表决中不同意日上上海参与上海机场免税项目投标 [4] 项目经营条款调整 - **经营面积显著扩大**：上海机场新签免税合同总面积增加，其中浦东机场免税项目经营面积合计18096.68平方米，较原协议增加约1181平方米；虹桥机场项目经营面积由2087.55平方米增加至2470.55平方米，两机场总计扩大超1500平方米 [1][5] - **收益模式变为“固定租金+提成”**：上海机场新合约采用月固定费用加销售额提成模式，例如浦东T1（杜福睿）月固定费用单价3141元/平方米/月，提成比例8%—24%；浦东T2（中免）月固定费用单价3090元/平方米/月，提成比例8%—24%；虹桥T1（中免）月固定费用单价2827元/平方米/月，提成比例8%—22% [5] - **旧模式回顾**：2023年上海机场与日上上海的协议采用月保底销售提成和月实际销售提成两者取高的模式 [6] - **首都机场模式预期调整**：行业专家预计首都机场免税项目的收益模式大概率也会进行类似调整，与上海机场保持步调一致 [7] 行业影响与展望 - **对机场方的影响**：新的收益模式有利于机场开展更大面积和规模的免税业务，吸引更多品牌入驻，将机场铺面价值延伸至广告位，与运营商的关系推向更市场化的合作 [5][6] - **对运营商的影响**：运营商运营自主性增强，但需承担固定租金带来的基础经营压力和运营效率压力，中长期投入信心可能增加，以短期固定成本换取长期利润增长空间和经营自由度 [6] - **对行业与消费者的影响**：市场化竞争打破垄断，国家鼓励免税业多元化发展，央国企和民企拥有更多机会，市场竞争有望为消费者带来更好的产品供给、服务体验，推动行业升级与可持续发展 [9][10] - **行业增长动力**：免税政策红利持续释放，机场免税板块增长动力充沛 [10]

公告称，经营期限自合同约定的起始日起至2034年2月10日止。此项目签约后，公司于国内核心机场的 渠道优势将进一步提升，有利于满足出入境旅客多层次、多样化的购物需求，提升多元化免税购物体 验，进而推动机场免税业务高质量发展。 此前，中国中免已经中标上海机场两个免税店项目。中国中免于12月17日公告，公司全资子公司中国免 税品（集团）有限责任公司（中免集团）为上海浦东国际机场和上海虹桥国际机场相关免税店项目的中 标人。 伴随中免的强势入局，深耕京沪机场免税市场多年的日上免税行正式出局。资料显示，日上免税行已在 上海机场运营26年，同时负责首都机场T3航站楼免税业务，曾跻身全球旅游零售商前十。目前，日上 由中免集团控股约51%，其余的股份由外资创始股东佰瑞投资有限公司和上海机场全资子公司持有。 其出局核心原因在于控股股东中免集团的决策，在上海机场项目招标前的董事会上，中免委派的4名董 事否决了日上的投标申请，日上最终无缘续约。在首都机场的新一轮免税店运营招标中，日上免税行也 未参与投标。 业内分析认为，目前出入境旅客购物转化率较2019年下降约20%，如果为了保住地盘而接受机场的高昂 保底租金，中免或将面临"增收 ...

公司动态 - 中国中免全资子公司中免集团中标北京首都国际机场免税项目01标段 [1] - 此前中国中免已中标上海机场两个免税店项目 [1] - 中国中免控股的日上免税行（上海）有限公司在此次北京机场项目中彻底出局 [1] 行业格局 - 中国中免通过连续中标北京和上海机场免税项目，巩固了其在核心枢纽机场免税运营的市场地位 [1] - 日上免税行（上海）有限公司在北京机场项目出局，标志着其在京沪两大机场免税运营权的全面退出 [1]

公告显示，上述项目签约后，中国中免在国内核心机场的渠道优势将进一步提升，有利于满足出入境旅 客多层次、多样化的购物需求，提升多元化免税购物体验，进而推动机场免税业务高质量发展。如上述 项目顺利实施，将对中国中免未来经营业绩发展产生积极影响。 北京商报讯（记者 吴其芸）12月26日，中国旅游集团中免股份有限公司（以下简称"中国中免"） 收到 中招国际招标有限公司发来的《中标通知书》，确认公司全资子公司中国免税品（集团）有限责任公司 为北京首都国际机场免税项目 01 标段的中标人。 根据公告，中国免税品（集团）有限责任公司中标标段为北京首都国际机场免税项目01标段，T3航站 楼。中标金额为首年保底经营费4.8亿元，首年销售额提成比例5%；经营期限为自合同约定的起始日起 至2034年2月10日止（不超过8年）。 中国中免方面表示，鉴于公司目前尚未签署正式合同，合同条款尚存在不确定性，具体内容以最终签署 的合同为准。 ...

海汽集团公告称，公司拟通过支付现金及/或资产方式，收购剥离华庭项目后的海旅免税控制权，不涉 及发行股份或配套募资。原重组方案为发行股份及支付现金购买海旅免税全部股权并募资。2024年9月 公司拟对原方案重大调整。自调整以来，因国内免税市场竞争激烈、消费需求放缓，标的公司业绩不及 预期，推进重组存在障碍，是否最终实施完成存在重大不确定性。 ...

新京报贝壳财经讯 12月25日，中国中免公告，2025年12月26日，公司全资子公司中国免税品(集团)有限 责任公司为北京首都国际机场免税项目01标段的中标人。中标金额为首年保底经营费4.8亿元，首年销 售额提成比例5%，经营期限自合同约定的起始日起至2034年2月10日止(不超过8年)。项目签约后，公司 于国内核心机场的渠道优势将进一步提升，有利于满足出入境旅客多层次、多样化的购物需求，提升多 元化免税购物体验，进而推动机场免税业务高质量发展。 ...

对于上海机场签约一事，中国中免表示，本项目中标并签署《合同》后，公司于国内核心机场的渠道优 势将进一步提升，有利于满足出入境旅客多层次、多样化的购物需求，提升多元化免税购物体验，进而 推动机场免税业务高质量发展。如上述项目顺利实施，将对公司未来经营业绩发展产生积极影响。 数据显示，今年前三季度，中国中免实现营业收入398.6亿元，净利润44.2亿元，同比分别下降7.34%、 18.89%。 在今年举行的年度投资者开放日活动上，中国中免表示，公司持续优化商品布局。过去免税业务的主流 品类是香化、烟酒等，经过近几年的调整，手机、黄金、运动产品、健康类等需求持续增长，公司相关 品类的店铺均在优化升级。关于口岸店和市内店新增品类，公司积极引入相关品类，紧密跟踪新消费需 求。 12月26日晚间，中国中免（601888）公告，公司收到中招国际招标有限公司发来的《中标通知书》，确 认公司全资子公司中免集团为北京首都国际机场免税项目01标段的中标人。 公告显示，本次中标项目为北京首都国际机场免税项目，中标标段为01标段，T3航站楼，中标金额首 年保底经营费4.8亿元，首年销售额提成比例5%，经营期限自合同约定的起始日起至20 ...

人民财讯12月26日电，中国中免（601888）12月26日公告，收到中招国际招标有限公司发来的《中标通 知书》，确认公司全资子公司中国免税品(集团)有限责任公司为北京首都国际机场免税项目01标段的中 标人，首年保底经营费4.8亿元，首年销售额提成比例5%。 ...

涉及的行业与公司 * **行业**：海南离岛免税及岛内免税行业[1] * **公司**：中国中免（中免/中缅一家）[3][5][9][18][19]、海旅[3][18]、中服[3][18]、海发控[3][18][20]、深免[19]、王府井[19]、珠海免税[20] 核心观点与论据 1. 近期销售表现强劲，由促销活动与客流驱动 * 12月18日至22日期间，海南整体免税销售额增长40%-60%，进店客流增长30%-40%[2][5] * 20日至22日客单价同比上涨约20%[2][5] * 增长主要受益于政府与中免联合的大型促销活动，如封关献礼活动、消费券发放等[2][5] * 三亚市政府配套消费券800万元，对销售额提升显著[2][5] * 12月18日当天，全省实现3.1亿元销售，中免一家占2.7亿元[5] * 增长驱动因素变化：18日至21日主要由进店客流量增加驱动，22日开始则主要由客单价提升推动[7] 2. 消费力呈现复苏态势，高客单价品类增长突出 * 手表品类同比增长约55%，首饰受黄金新政影响增长约60%[2][8] * 化妆品销售基本稳定在30%左右[8] * 服装服饰和箱包自2023年新增寄购寄提提货方式以来，实现了两位数增长，各占比约10%[8] 3. 2025年促销力度显著加大，短期提振作用明显 * 2025年上半年省级消费券拨付2亿元，加上市级配套，总额达到3.2亿元，远超2024年的1.2亿至1.5亿元[9] * 中免1218促销力度很大，并预计持续至春节后[9] * 促销活动是近期客流增长的主要来源，占比约60%[22] 4. 封关政策对离岛免税的长期影响在于吸引高消费新客群 * 封关对零售领域没有实质性变化，但通过促进企业投资和人员流动，增加了境内外商务客流量[5][10] * 11月份新增离境人员作为新的消费群体，其人均客单价约8,000元，高于国内离岛人群的6,000元左右[10] * 离境人员购买偏好：最多是服装，其次是箱包和手机，化妆品排在后面，偏爱具有中国特色的商品[14] * 目前离境人员占比极低（例如11月份约2000人），但属于纯增量客群[13] 5. 岛内免税新政影响有限，寄购寄提政策效果初显 * **岛内免税**：政策与离岛免税类似，进口关税、进口环节增值税和消费税全面减免，但商品品类侧重于岛内居民日常需求（食品、日化、母婴等），与离岛免税重叠较少，预计对离岛免税整体影响不大[1][3][4] * **寄购寄提**：自2024年11月1日起，有过离岛记录的居民返岛后可无限次购买寄购寄提商品，11月份约5000名居民参与，人均消费不到3000元，总销售额仅1000多万元，但12月数据已有明显增长趋势[15] 6. 2026年市场展望：预计实现两位数增长 * 综合新政拉动、消费力复苏及节庆效应，预测2026年整体销售额将有两位数增长，但可能不到20%[17] * 预计第一季度增速会高于全年平均水平[17] * 岛内居民消费潜力：海南有约700万成年人，若20%的人每人花费1万元，理论规模可达140亿元，但预计实际最大规模约20多亿元，对总销售额可能带来高个位数甚至10%左右的拉动作用[16] 7. 竞争格局稳固，中免主导地位难以撼动 * 中免在海南免税市场占据主导地位，市占率超过80%[3][18] * 其他竞争对手：海旅表现不佳；中服和发控保持稳定；深免业务收缩；王府井有一定增长但绝对量不大[3][18][19] * 中免仍有一定提升空间，通过优化运营有望进一步获取份额[18] * 大型有税商业体（如DFS亚龙湾、太古里）的开业对离岛免税影响有限，除非实现真正意义上的减税[3][21] 其他重要信息 1. 区域销售表现差异 * 近期增长数据指整个海南，其中三亚占大头，海口增速与三亚相近[5] * 但海口地区会员购占比较高，因此其总体增速（约10%-20%）明显低于三亚[6] 2. 政策与牌照动态 * 岛内免税审批权限下放至海南，首批预计在海口、三亚、儋州等地开设少数几家店[3] * 中免目前并未申请新的离岛免税牌照[20] * 财政部认为海口和三亚店铺已足够，销售开始下滑，供大于求，不太可能再开设新店[20] * 唯一可能新增的是三亚凤凰机场T3航站楼离岛免税店，大概率由中免或海发控申请[20] 3. 节庆效应 * 2025年十一黄金周因多一天假期带动明显消费增长[12] * 2025年春节假期是历来最长的，为市场带来积极预期[12] 4. 活动与资金安排 * 当前年终盛典活动持续至12月底，元旦期间也有活动但力度可能减弱[23] * 促销资金来源一般由省、市县及商家共同承担，商家出资比例约为20%[23]