陈国基指，特区政府积极对接国家战略，以创新科技作为推动经济发展的重要引擎，将会继续完善创科 政策体系，为香港经济注入高质量发展新动力。 陈国基指，正全力重塑公营科研机构布局，聚焦国家与香港重点发展的前沿科技领域，并正积极推进建 设生命健康研发院，促进跨院校和跨学科的科研合作，吸引海内外高端人才汇聚香港。特区政府将于明 年成立香港人工智能研发院，引导和助力人工智能技术创新和应用，为经济和社会发展注入动力。 智通财经APP获悉，"2025科技+新质生产力高峰论坛"星期二(12月16日)举行。署理行政长官陈国基表 示，国家"十五五"规划明确支持香港建设国际创科中心，特区政府会充分发挥香港内联外通的桥梁角 色，吸引具前沿技术与高阶科研能力的企业落户香港，壮大本地创科生态圈。截至今年10月底，已有近 500家具潜力或领先地位的创科企业，计划落户香港或扩展在港业务，相信未来将有更多企业与香港共 同培育新质生产力。 ...

调查也发现，香港的人才供给端呈现"量质双升"态势。2023至2024学年度，创科类专业在校学生总数达 到大约6.2万人，相较于2021至2022学年度增长20%；2024年初创企业数目升至4694家，与2022年相比 增长18%，雇员人数共计约1.7万人。 该调查报告还指出，在人才载体层面，香港的以"三大创科园区"与"五大研发机构"为主体的发展格局正 逐渐形成。香港科技园、数码港与河套深港科技创新合作区香港园区构成核心载体，2023/2024年度科 技园工作人员数量达2.2万人，园区企业历史累计筹资额达920亿港元；数码港初创企业数量增至2000多 家，涵盖金融科技、人工智能等多领域。 当前香港的各项人才引进计划已见显著成效，为创科产业注入强劲动能；针对部分人才在港就业及生活 成本方面的顾虑，香港正以"人才为本"为核心，持续完善住房补贴、子女教育衔接等配套支持体系，通 过精细化服务巩固国际人才枢纽地位。 为持续跟踪香港创科人才发展现状、变化和趋势，为完善香港创新科技（以下简称"创科"）生态建言献 策，红杉中国旗下创科公益机构——创科香港基金会HKX Foundation经过两年调研，发布了《香港创科 人才指数 ...

宣讲活动概况 - 学习贯彻党的二十届四中全会精神中央宣讲团于11月24日至25日在香港特区举行三场宣讲活动并赴北部都会区调研交流 [1] - 宣讲活动面向中央驻港机构和中资企业代表、香港特区管治团队及社会各界人士 [1] - 香港社会各界反响热烈并掀起学习贯彻全会精神热潮 [1] 香港未来发展定位与机遇 - 香港各界明确方向将抓住中国式现代化建设的重大机遇并主动对接国家"十五五"规划 [1] - "十五五"规划建议提出发挥港澳背靠祖国、联通世界独特优势和重要作用巩固提升香港国际金融、航运、贸易中心地位支持香港建设国际创新科技中心 [2] - 香港将更好发挥独特优势和作用巩固提升国际金融、航运、贸易中心地位以更好融入和服务国家发展大局 [1] 具体领域发展重点 - 国际金融、航运、贸易中心地位在过去5年保持稳固全球竞争力与人才吸引力持续提升 [2] - 香港将发挥自身所长加强前瞻引领性基础研究加大应用场景建设和开放力度以对接国家加快高水平科技自立自强的部署要求 [2] - "十五五"规划建议提出的保持制造业合理比重构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系对香港谋划北部都会区及新田科技城发展具有重要意义 [3] - 香港法律及专业服务界可利用普通法制度优势在国家扩大高水平对外开放进程中迎来新的时代机遇助力外资进入内地及内地企业走出去 [3] 香港各界反响与行动 - 香港特区行政长官李家超表示特区政府在全会后即召开政府团队研习会社会各界随后发起全会精神学习宣讲活动 [1] - 香港特区政府政务司司长陈国基表示宣讲增强了对把握发展机遇及融入国家发展大局的紧迫感、信心和方向感 [1] - 港深创新及科技园有限公司将把握国家"十五五"规划机遇发挥园区"一河两岸""一区两园"独特优势助力海内外优秀创科企业落户香港培育创新发展新动能 [3] - 全国政协委员杨莉珊强调香港需以紧迫感和责任感将中央支持转化为切实行动与成果 [3]

宣讲活动总体反响 - 学习贯彻党的二十届四中全会精神中央宣讲团在香港特区举行三场宣讲活动，引发香港各界热烈反响 [1] - 香港各界代表认为宣讲活动充分体现中央对香港的高度重视与殷切关怀 [1] 香港特区政府的理解与规划 - 香港特区行政长官李家超强调必须深入理解全会精神以掌握国家未来发展方向和香港机遇 [1] - 特区政府需巩固提升香港独特竞争优势，更好融入和服务国家发展大局 [1] - 香港特区政府政务司司长陈国基表示对全会精神及国家“十五五”规划建议有更深入理解，对香港把握发展机遇信心增强 [2] - 宣讲团内容对特区政府未来施政有很强针对性和指导意义 [2] 具体发展领域与机遇 - 北部都会区被定位为创科重要载体及香港与粤港澳大湾区城市加强创科合作的基地 [2] - 香港特区政府财政司司长陈茂波指出“十五五”规划将为香港发展开启更大机遇 [2] - 香港特区政府教育局将把握“十五五”规划战略机遇，推动教育高质量发展，推进教育、科技和人才一体化融合发展 [2] - 国家支持香港巩固提升国际金融、航运、贸易中心地位，建设国际创新科技中心，打造国际高端人才集聚高地 [4] 产业发展与协同 - 香港中华厂商联合会会长卢金荣提出香港应依托科研实力与国际化环境，借助粤港澳大湾区产业链与市场，推动科技创新能力转化为经济增长新引擎 [3] - 建议持续增强金融、航运、贸易等传统支柱产业国际竞争力，促进传统产业与创科产业协同并进 [3] - 全国人大常委会香港基本法委员会副主任黄玉山指出北部都会区及粤港澳大湾区将成为推动香港与内地多层次、多领域深度合作的重要平台 [3] 科技创新方向 - 中央宣讲团提及需加快高水平科技自立自强，加强原始创新和关键核心技术攻关 [3] - 香港科技园公司董事局主席查毅超认为香港是国际科技人才聚集地，未来需加强与国际院校合作 [3]

项目概述与战略定位 - 香港特区政府公布《新田科技城创科产业发展规划概念纲要》，为210公顷新创科用地提供顶层设计和发展方略 [1][2] - 项目定位为香港创科发展的关键部分，旨在成为新兴科技产业重镇和发展新质生产力的重要基地 [1][4] - 项目具备三大优势：毗邻河套香港园区的区位优势、约210公顷土地的规模优势、优越交通网络和生态环境的优势 [2] 经济贡献与就业预期 - 项目在完全运作阶段预计每年为香港本地生产总值贡献约2,500亿港元或以上 [1][4] - 项目预计将创造超过30万个相关全职工作岗位 [1][4] 产业发展方向与空间布局 - 产业将聚焦生命健康科技、人工智能与机械人、微电子与智能设备、新材料、新能源及绿色科技等策略性产业 [3] - 用地布局采用“三纽、三带”规划，即河套枢纽、洲头枢纽、麒麟枢纽三个枢纽，以及三条产业发展带 [3] - 开发划分为五个发展阶段，从导入期至完善期，并预留战略留白区以支持未来新兴科技产业 [3] 区域协同与发展模式 - 新田科技城与河套香港园区形成上中下游协同发展纽带，提供全链条配套支持 [1][4] - 项目作为河套地区的天然延伸，可与粤港澳大湾区内地城市的完整产业供应链相结合 [2] - 开发模式考虑成立专属公司与市场共同参与，利用市场化资源提升开发速度和优化成本 [3]

香港国际金融中心地位 - 地缘政治的发展正在提升香港国际金融中心地位 [1] - 全球投资者因美国政策重大转变而重新评估风险 寻求透明稳定政策环境及可信监管框架的司法管辖区 香港被视为理想选择 [1] - 许多金融机构正扩大在香港的业务 [1] 香港金融市场表现 - 香港股市估值在年初约为12倍 [1] - 全球投资者意识到对中国市场配置不足 吸引大量资金流入 [1] - 恒生指数今年以来上升约30% [1] - 股市日均成交额是去年的2倍多 [1] - IPO集资额约280亿美元 [1] - 上市后融资额达610亿美元 [1] 资产及财富管理业与银行业 - 资产及财富管理业首8个月录得450亿美元净流入 [1] - 银行存款至今增长10%至超过2.4万亿美元 [1] 创新科技与区域合作 - 香港正发展成为全球领先的创新科技中心 [1] - 地缘经济格局重塑加快区域经济合作 促进区内贸易及投资 [1] - 中国与东盟及中东的合作中 香港可发挥关键作用 连结市场及引导资金流动 [1]

进博会作为创新科技全球化平台 - 第八届中国国际进口博览会不仅是商品交易平台 更是思想交流与战略合作的高地 汇聚155个国家 地区和国际组织 4108家境外企业参展 展览面积超43万平方米创历史新高 [4][5] - 进博会为创新科技企业提供从展品变商品再到投资商的完整路径 前7届进博会累计意向成交额超5000亿美元 [14] - 活动期间香港中华工商总会举办创新科技生而全球化投融资论坛 汇聚政府 产业 投资界130多位代表探讨全球化发展路径 [4] 香港在创新科技全球化中的角色 - 香港作为连接中国与世界的超级联系人 在助力创新科技企业全球化方面具有独特优势 其角色已超越传统融资中心 成为全球化营运的模拟测试场 [5][7] - 香港凭借普通法体系 国际认证标准互认等优势 能为内地硬科技企业的知识产权提供国际化估值和流动性 [7] - 香港中华工商总会正发挥积极作用 用好其在上海代表处的优势 推动科技与资本合作 [16] 创新科技全球化发展趋势 - 随着中国经济从要素驱动向创新驱动转变 科技创新呈现加速发展趋势 [7] - 中国创新科技企业天生具有全球化基因 不仅在中国市场发展 更从创立之初就着眼于全球市场布局 [11] - 风险投资逻辑在地缘政治变局下发生根本性转变 硬科技投资成为重点 [7] 区域合作与营商环境建设 - 上海持续提升国际化水平 虹桥国际中央商务区和新虹街道办事处推介优质营商环境与政策支持 肯定沪港合作对推动创科发展的重要性 [9] - 哈尔滨市松北区等不同区域结合本地优势吸引创新科技企业聚集 形成差异化竞争与合作格局 [9] - 长三角一体化太湖融合创新联盟 中国高技术产业发展促进会等机构参与支持创新科技发展 [3] 资本与产业双轮驱动 - 复星集团全球合伙人提出动能科技化 资源全球化观点 分享如何将香港优势转化为创新生态动能 [7] - 圆桌论坛围绕开放式创新与金融赋能 探讨构建硬科技全球化的香港枢纽新模式 [11] - 进博会平台为企业带来丰富商机 创造与各方深入对话的宝贵机会 [14]

展会概况 - 第八届中国国际进口博览会于11月5日至10日在上海举办 共有155个国家、地区和国际组织参与 超过4100家境外企业参展 展览面积超过43万平方米 [1] - 香港特区约有380家企业参展 参展企业数目再创新高 香港特区行政长官李家超率团出席 [1] 香港展区设置与特点 - 中国馆香港展区以“内联外通‧璀璨新篇”为主题 展示香港在“一国两制”下的双重叠加优势 [3] - 香港贸发局设立了“香港食品馆”和“香港服务业展馆” 两个展区总面积1500平方米 共有54家香港企业参展 [3] - 超过40%的参展港企为首次参展 涵盖食品、创新科技、医疗科技、专业服务、物流、资讯科技等领域 [4] - “香港食品馆”有33家企业带来6大类产品 主打“健康”和“美味” 包括优质食品、调味料、饮料及酒类、健康食品及保健品 [7] - “香港服务业展馆”有21家企业 覆盖创新科技、医疗科技、金融及专业服务、物流服务、信息及通信科技5大领域 [7] 香港平台功能与政府举措 - 香港举办“香港：内地企业出海首选平台”推介大会 吸引约500人参与 推广香港作为内地企业出海平台的独特优势 [12] - 香港拥有内联外通的优势 是国际金融、航运、贸易中心 具备高度国际化的营商环境、世界水平的专业服务、普通法体系、简单透明税制及四通八达的物流网络等核心优势 [12] - 香港特区政府在《施政报告》中提出成立“内地企业出海专班” 未来将在更多内地省市举行相关推广活动 [14] 市场观察与商业动态 - 展会反映出全球客商对中国经济发展确定性的认可 展现中国市场强大的发展潜力与充沛的发展动能 [15] - 香港商界积极拥抱新科技元素 除线下销售外 还利用视频直播渠道向内地民众推介产品 推动产业转型 [15] - 香港在粤港澳大湾区中发挥不可或缺的作用 通过进博会进一步将“双循环”重要节点作用发挥得淋漓尽致 [16]

文章核心观点 - 哑铃型配置策略是当前A股市场平衡风险与收益的核心策略，多位均衡型基金经理在三季度持仓中已采用此策略[1] - 该策略通过同时配置低风险稳定资产和高风险高收益资产，形成“两头重、中间轻”的结构，以在极端市场环境下保持反脆弱性，并在平稳市场中争取收益[2][3] - 实际操作中需根据市场环境和个人风险偏好动态调整两端权重，并可利用ETF工具进行高效配置[10][11] 哑铃策略内核 - 策略核心是分散化的多资产配置，一端聚焦高成长性资产如科技股、新兴市场资产，另一端侧重防守型资产如高分红股票、债券[2] - 通过牺牲中间风险资产的潜在收益，换取组合在极端行情下应对黑天鹅事件的能力[3] - 策略结构类似哑铃，低风险与高风险资产为两端重头，中间轻，具有良好的平衡性[2] 资产配置选择 - 保守端（左端）应选择高股息、低波动的“压舱石”资产，如公用事业、能源行业，其中电力和煤炭可作为投资选项[5] - 进攻端（右端）应选择高成长、高弹性的“冲锋号”资产，如创新科技、新能源，其中创新药、人形机器人可作为选择[6] - 中间端需尽量回避，规避缺乏亮点的平庸行业，如传统消费电子、同质化制造业[7] 策略历史表现与调整 - 中证银行指数与科创50指数呈现负相关关系，可组成基础哑铃策略，在2020-2022年科技爆发期间进攻端表现突出，在2023-2025年初市场主线缺乏时防守端表现稳固[7][8] - 策略权重应动态调整：市场乐观时可提高进攻端比例至70%，市场悲观时可增加防御端权重至60%，平衡市可保持50%进攻端与50%防御端的均衡配置[10] - 历史数据显示，在2020-2023年的通胀与加息周期中，采用哑铃策略的投资者通过债券和黄金等避险资产的成功配置平衡了风险[10] ETF工具配置 - 可通过“股票ETF+债券ETF”搭配实现策略，利用股市与债市的“股债跷跷板”效应有效平衡组合风险[11] - 高风险资产端可选择近期表现优异的主题ETF，如国泰中证全指通信设备ETF（515880）和华泰柏瑞中证韩交所半导体ETF（513310）近一年均取得80%以上收益[11] - 防御端可选择红利ETF与债券型ETF，如易方达中证红利ETF（515180）规模超85亿元，在2024年“资产荒”时期表现与回撤控制优秀[11][12]

展会概况 - 第八届中国国际进口博览会于11月5日至10日在上海举行，展会为期6天，主题为“开放共创新机遇 合作共享新未来” [1][3] - 本届进博会得到香港特区政府和商界高度重视，有大约380家香港企业参展，总数再创新高 [1] - 进博会是国际瞩目的盛事，有来自110多个国家和地区的3200多家企业参与企业商业展 [3] 香港企业参展情况 - 香港贸易发展局连续8年参展，今年牵头设立“香港食品馆”和“香港服务业展馆”，携手54家香港企业参展，展馆面积1500平方米 [7] - 首次参展的新展商占比超四成，“含金量”和“含新量”持续攀升 [7] - 香港食品馆有33家企业带来6大类产品，主打“健康”和“美味”，展示香港优质食品、调味料、饮料及酒类、健康食品及保健品 [7] - 香港服务业展馆有21家企业，覆盖创新科技、医疗科技、金融及专业服务、物流服务、信息及通信科技等5大领域 [7] 香港特区政府活动 - 香港特区行政长官李家超带领香港特区代表团出席本届进博会，代表团成员包括商务及经济发展局局长丘应桦、行政长官办公室主任叶文娟等 [3][5] - 访沪期间，李家超主持由香港特区政府举办的“香港：内地企业出海首选平台”推介大会，这是新成立的“内地企业出海专班”首场内地大型宣传活动，主题为“香港通道 沪港携手 迈向全球” [5] - 该活动汇聚跨界别讲者介绍香港作为国际平台“出海”的优势，分享香港在创新科技、金融、专业服务等领域的独特优势及沪港合作机遇 [5] 参展意义与目标 - 香港企业将进博会视为开拓内销和展示香港品牌与创新实力的平台 [1] - 香港贸发局主席马时亨表示，进博会对于推动高水平对外开放意义重大，该局坚定支持国家扩大高水平开放，促进香港、内地与国际市场的联系，充分发挥“引进来”与“走出去”功能 [7] - 特区政府期望通过此行争取更多企业落户香港 [5]