2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为3,700万元至4,000万元，同比大幅减少54.19%至57.62%，扣非后净利润同比减少52.32%至55.89% [1] 业绩变动原因：战略性投入与成本上升 - 为发展滚动功能部件（如直线导轨副、滚珠丝杠副、行星滚柱丝杠）及高精度数控磨床等核心装备，公司持续加大研发投入、人才引进与市场开拓力度，导致相关研发费用和销售费用同比大幅上升 [1] - 为支持智能数控装备业务高端化转型并实现行星滚柱丝杠关键设备自主可控，公司于2025年5月全资收购德国领先的螺纹磨床公司SMS Maschinenbau GmbH，由此产生的中介服务费、差旅费等一次性费用导致管理费用同比增幅较大 [1] 海外并购整合影响 - 被收购的SMS公司自2025年6月起纳入合并报表，由于其部分在手订单生产周期较长，尚未交付形成收入，但日常运营、人员薪酬、设备维护等期间营业成本已全额并表，导致公司合并报表营业利润同比减少 [1] 资产与会计处理 - 公司基于谨慎性原则，结合行业惯例、部分产品需求阶段性放缓及新业务处于投入期等情况，对存在减值迹象的应收账款、存货及固定资产等项目合理计提了相应的减值准备 [2] 管理层对业绩下滑的定性 - 2025年度利润下滑主要源于公司对新业务（高精度滚动功能部件、高精度数控机床等）进行前瞻布局所产生的必要且可控的成本投入增加，相关投入将显著增强公司在该领域的技术实力，为未来业务快速发展奠定基础 [2]

公司2025年度业绩预告核心观点 - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为3,700万元至4,000万元，同比减少54.19%至57.62% [1] - 预计2025年度扣除非经常性损益后的净利润为3,700万元至4,000万元，同比减少52.32%至55.89% [1] 业绩下滑原因分析 战略投入导致成本上升 - 公司持续加大在滚动功能部件（直线导轨副、滚珠丝杠副、行星滚柱丝杠等）及其核心生产装备——高精度数控磨床的研发投入，并提升人才引进与市场开拓强度，导致相关研发费用、销售费用同比大幅上升 [2] - 为支持智能数控装备业务向高端化转型并实现行星滚柱丝杠业务关键加工设备自主可控，公司于2025年5月全资收购德国SMS Maschinenbau GmbH，由此产生的中介服务费、差旅费等一次性费用导致管理费用同比增幅较大 [2] 海外并购整合影响 - SMS公司自2025年6月起纳入合并报表，由于其在手订单生产周期较长，部分产品尚未交付形成收入，但其日常运营、人员薪酬、设备维护等期间营业成本已全额并表，导致合并报表营业利润同比减少 [3] 资产减值计提 - 公司基于谨慎性原则，结合行业惯例、部分产品需求阶段性放缓以及新业务尚处投入期等实际情况，对存在减值迹象的应收账款、存货及固定资产等项目合理计提了相应的减值准备 [4] 公司战略与未来展望 - 2025年度利润下滑主要系公司对新业务（高精度滚动功能部件、高精度数控机床等）前瞻布局所产生的必要且可控的成本投入增加所致 [4] - 上述投入将显著增强公司在高精度滚动功能部件、高精度数控机床等业务领域的技术实力，为未来业务快速发展奠定坚实基础 [4]

公司2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年全年归母净利润为3700万元至4000万元，同比预减54.19%至57.62% [1] - 预计扣非净利润为3700万元至4000万元，同比预减52.32%至55.89% [1] - 业绩下滑主要归因于公司为前瞻布局新业务而进行的必要且可控的成本投入增加，相关投入将增强公司在高精度滚动功能部件及数控机床领域的技术实力 [1] 业绩变动具体原因分析 - 战略投入导致成本短期上升：公司持续加大在滚动功能部件（直线导轨副、滚珠丝杠副、行星滚柱丝杠等）及其核心装备高精度数控磨床的研发投入，并提升人才引进与市场开拓强度，导致研发费用、销售费用同比大幅上升 [1] - 收购整合影响当期利润：公司于2025年5月全资收购全球领先的螺纹磨床公司德国SMS公司，由此产生的中介服务费、差旅费等一次性费用导致管理费用同比增幅较大 [1] - 海外并购整合效益未显：SMS公司自2025年6月起并表，由于其部分在手订单生产周期长尚未形成收入，但其期间营业成本已全额并表，导致合并报表营业利润同比减少 [1] - 审慎计提资产减值：公司基于谨慎性原则，对存在减值迹象的应收账款、存货及固定资产等项目合理计提了减值准备 [1]

公司业绩表现 - 2025年半年度归母净利润预计2 51亿元至3 1亿元 同比增长1%至25% [1] - 2025年半年度扣非净利润预计2 28亿元至2 88亿元 同比增长44%至82% [1] - 2024年营业收入49 1亿元 同比增长18 64% [2] - 2024年归母净利润4 97亿元 同比增长514 49% [2] - 2024年扣非净利润3 26亿元 同比增长317 74% [2] - 2025年一季度营业收入12 86亿元 同比增长20 97% [2] - 2025年一季度归母净利润1 59亿元 同比增长105 49% [2] - 2025年一季度扣非归母净利润1 32亿元 同比增长82 22% [2] 业绩驱动因素 - 国内新能源车产销量持续增长 带动新能源汽车相关产品销量同比大幅增长 [1] - 积极运用数字化管理工具 优化产品与客户结构 实现降本增效 [1] - 2024年销售费用3279 19万元 同比下降7 39% [2] - 2024年财务费用2004 51万元 同比下降46 36% [2] - 2025年1月收购无锡科之鑫 打通滚柱丝杠产业链上游环节 降低设备采购成本 [2] 行业背景 - 2024年新能源汽车产销同比分别增长34 4%和35 5% 市场渗透率突破40% [1] - 2025年上半年新能源汽车产销量同比分别增长41 4%和40 3% 市场渗透率44 3% [1] 公司业务 - 专注于汽车部件研发、制造与销售 核心产品包括内外饰及机电部件、轮毂轴承、新能源电驱 [1] 资本运作 - 2025年5月拟非公开发行股票募集15亿元 投入滚柱丝杠及关节模组等项目 [2] - 2025年7月终止本次定增计划 [3]

市场整体表现 - 5月A股市场震荡修复，上证指数、创业板指累涨超2%，深证成指涨超1% [2] - 创新药、算力、新消费等板块快速轮动但缺乏主线 [2] - 私募调研的494家A股公司中65.79%（325家）实现上涨，876家私募机构合计调研2544次 [2] 板块调研热度 - 半导体、医疗器械、通用设备等6个板块调研次数超100次，半导体以226次居首 [3][5] - 调研次数前10板块中7个实现上涨，通用设备（9%）、消费电子（8.13%）、化学制药（8.12%）涨幅居前 [5] - 生物医药板块受政策支持及基本面改善催化，创新药领涨 [6] 个股调研与表现 - 25家公司被调研超20次，医疗器械和半导体设备公司各占3家，13家实现上涨 [8] - 恒而达以44次调研居第三，月涨89.66%，主因收购德国SMS公司切入高精尖领域 [9][10] - 22家公司涨幅超30%，通用设备（3家）和饰品（3家）板块占比高 [11] - 莱绅通灵（饰品）涨67.81%，受益于黄金业务及IP联名策略 [12] 新消费主题公司 - 26家新消费相关公司中25家上涨，7家涨幅超30%，包括莱绅通灵、曼卡龙等 [12][13] - 泡泡玛特供应商裕同科技涨18.4%，因其提供盲盒特殊工艺定制服务 [13][14] 私募机构动态 - 5家百亿私募（盘京、敦和、高毅等）调研次数进入前10，合计调研357次 [15][16] - 高毅资产调研26家公司，半导体（5家）、专用设备（4家）为主，15家上涨 [16][18] - 华东医药（化学制药）月涨超15%，创新管线转型成效显著 [18]

核心观点 - 双林股份持续加码人形机器人赛道，拟通过定增募资15亿元用于相关项目建设，旨在打造新的业绩增长曲线 [1][2] - 公司2025年一季度业绩表现亮眼，营收和净利润分别同比增长20.97%和105.49%，毛利率和净利率均有提升 [1][8] - 作为老牌汽车零部件厂商，双林股份在精密传动领域拥有二十余年技术积淀，并积极布局人形机器人核心零部件研发和生产 [1][4] 募资计划 - 双林股份拟向不超过35名特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过15亿元 [2] - 募投项目包括滚柱丝杠及关节模组产业化项目（拟投入8.95亿元）、高精度数控磨床扩产项目（拟投入1.3亿元）、前瞻性技术研究和应用中心建设项目（拟投入1.05亿元）及补充流动资金（3.7亿元） [2][3] - 滚柱丝杠及关节模组产业化项目预计税后内部收益率为12.48%，税后投资回收期为8.70年 [2] - 高精度数控磨床扩产项目预计税后内部收益率为22.58%，税后投资回收期为6.82年 [3] 业务布局 - 公司通过并购完善产业链布局，2025年1月收购无锡科之鑫100%股权，其业务与机器人业务具有较强协同性 [5] - 公司已成为国内生产和销售HDM规模最大的企业之一，产品处于行业领先地位，主要供货多家国内外知名企业 [7] - 2024年公司三大核心产品销售收入分别为：内外饰及机电部件26.30亿元（同比增长10.68%）、轮毂轴承13.06亿元（同比增长8.73%）、新能源电驱6.75亿元（同比增长148.63%） [8] 财务表现 - 2024年公司实现营业收入49.10亿元（同比增长18.64%），归母净利润4.97亿元（同比增长514.49%） [8] - 2025年一季度实现营业收入12.86亿元（同比增长20.97%），归母净利润1.59亿元（同比增长105.49%） [1][8] - 2025年一季度毛利率21.63%（同比增加0.6个百分点），净利率12.4%（同比增加5.1个百分点） [1][8] 研发投入 - 公司设5大研发中心，建有1座院士工作站、1座博士后科研工作站、3家高新技术企业研究开发中心、3家获得CNAS认可的实验室 [9] - 2022-2024年研发投入金额分别为1.85亿元、1.75亿元、1.69亿元，占营业收入比例分别为4.43%、4.23%、3.43% [9] - 2025年一季度研发费用同比增长7.09%至4087万元，占营业收入比例为3.2% [9] - 截至2024年末，公司研发人员数量为635人（同比增长2.75%），研发人员数量占比13.18%（同比提高0.41个百分点） [9]

公司股价表现 - 双林股份今日收报42.25元，跌幅3.89% [1] - 2024年2月6日盘中创近4年最低价5.37元，2025年4月24日盘中创近4年最高价82.18元，期间股价大涨15.3倍 [4] 定向增发预案 - 拟向不超过35名特定投资者发行A股，募集资金总额不超过150,000万元 [1][2] - 募集资金用途：滚柱丝杠及关节模组产业化项目（拟投入89,500万元）、高精度数控磨床扩产项目（13,000万元）、前瞻性技术研究和应用中心建设项目（10,500万元）、补充流动资金（37,000万元） [1][2] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80%，发行数量不超过总股本30% [3] - 发行对象认购股票限售期为6个月 [3] 股权结构变化 - 当前实际控制人邬建斌家族合计持股49.88%，若按上限发行后持股比例将稀释至38.37%，但控制权不变 [4] 历史分红情况 - 2011年每10股转增5股派息5元，2013年每10股转增10股派息5元，2025年每10股转增4股派息2元 [4]

公司融资计划 - 公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过150,000万元 用于四个项目及补充流动资金 [2] - 若实际募集资金不足 公司将根据项目轻重缓急调整投资额 不足部分由公司自筹解决 [2] 公司业务背景 - 公司是汽车零部件专业智能制造商 产品涵盖汽车饰件系统、智能控制系统、动力系统、轮毂轴承等 [2] - 公司在HDM细分领域具备行业领先地位 拥有高精度制造、规模化生产、成本控制等优势 [2] - 公司正凭借技术积累向机器人行星滚柱丝杠等战略前瞻业务拓展 [2] 滚柱丝杠及关节模组产业化项目 - 计划总投资99,52320万元 建设期3年 位于宁波市宁海县 [3] - 将新建研发办公大楼、生产车间及仓库 购置先进生产线 达产后年产100万套反向式行星滚柱丝杠和50万套线性关节模组 [3] 高精度数控磨床扩产项目 - 计划总投资17,50896万元 建设期2年 位于江苏省无锡市 [3] - 通过租赁场地实施 购置先进生产线 达产后年产540台高精度数控磨床 [3] 前瞻性技术研究和应用中心建设项目 - 计划总投资10,92000万元 建设期3年 位于上海市青浦区 [3] - 利用现有研发场地 购置先进研发、测试、试制设备及配套软件 [3]

融资计划 - 公司拟向特定对象发行A股股票募集资金总额不超过15亿元 [1] - 募集资金净额将用于四个项目：滚柱丝杠及关节模组产业化项目(拟投入89,500万元)、高精度数控磨床扩产项目(拟投入13,000万元)、前瞻性技术研究和应用中心建设项目(拟投入10,500万元)及补充流动资金(拟投入37,000万元) [1] - 发行股票数量不超过发行前公司总股本的30% [1] 发行细节 - 发行对象为符合规定的证券投资基金管理公司、证券公司等不超过35名特定投资者 [1] - 最终发行价格将根据竞价结果确定 [1] - 发行对象认购的股票自发行结束之日起六个月内不得转让 [1] 资金用途 - 滚柱丝杠及关节模组产业化项目获得最大资金投入89,500万元 [1] - 高精度数控磨床扩产项目拟投入13,000万元 [1] - 前瞻性技术研究和应用中心建设项目拟投入10,500万元 [1] - 补充流动资金拟投入37,000万元 [1]

会议基本信息 - 会议时间为2025年5月16日14:30 - 15:30，形式为线上电话会议 [2] - 参与单位包括泉果基金、敦和资产、博时基金等多家机构 [2] - 公司接待人员为公司董事、副总经理、董事会秘书方俊锋先生 [2] 直线导轨产品情况 - 公司直线导轨产品下游应用集中在激光加工设备、3C设备、光伏设备、数控机床及各行业自动化生产线等场景 [3] SMS公司收购相关 - 收购尚需取得商务部门、发改部门必要的批准、备案和登记后方可交割，公司将按规定披露后续进展 [4] SMS公司客户与业务领域 - 客户网络遍布全球，覆盖工具制造、齿轮加工及驱动技术等高精密零部件生产领域 [5] - 历史客户包括瑞典Sandvik、德国EMUGE - Werk、德国Hertweck等 [5] SMS公司短期规划 - 短期内帮助SMS公司恢复日常生产经营活动 [6] - 已组建专门工作小组对接中国供应链落地推进工作 [6] - 计划由SMS公司派遣1 - 2名技术专家与恒而达现有机床装备团队协作进行中国供应链测试及国产化机型试制工作 [6] SMS公司订单预期 - 公司将加快对SMS核心技术资产与市场渠道的战略整合，加速布局目标市场，具体业绩查阅指定信息披露媒体公告 [7] SMS公司业务联系 - 与莱斯豪尔和克林贝格不存在直接竞争关系，仍为其提供磨床保养和维修业务 [8][9] SMS公司工会情况 - SMS公司自创立至今未设立工会组织 [10]