行业发展趋势 - 水利工程建筑行业正经历从传统基建到智能建造的深刻变革 [1] - 预计2025年至2030年行业将保持高速增长 年均复合增长率达8.5% [1] - 预计到2030年行业整体市场规模将突破2.2万亿元 [1] 行业发展驱动因素 - 国内经济快速发展和城市化进程推进 导致水资源需求日益增加 [1] - 水资源需求增长促使水利工程建设不断加大投入力度 [1] 相关公司业务 - 深水规院主营业务是为水务建设工程及其配套工程提供勘测设计、规划咨询、项目运管等专业技术服务 [1] - 韩建河山传统主营业务为预应力钢筒混凝土管（PCCP）、钢筋混凝土排水管（RCP）的研发、生产和销售 [1]

今日提示 - 国家统计局将发布2025年12月的CPI与PPI数据 [1] - 大模型初创公司MiniMax于1月9日在港股上市 [1] - 中证指数有限公司调整中证1000、中证500和中证A500指数样本，于1月9日收市后生效 [1] 政策与行业监管 - 四部委联合召开动力和储能电池行业座谈会，要求强化市场监管、加强价格执法、加大产品质量检查、打击知识产权违法，并优化产能管理以防范产能过剩风险 [2] - 教育部将在2026年启动新一轮“双一流”建设，全面推进地方普通高校高质量发展，推动应用型高校对接区域战略 [2] - 广州市政府印发规划，聚焦攻关可重复使用火箭技术，推动南沙和黄埔的火箭总装测试基地建设，以打造低成本、高密度的航天发射能力 [4] - 国务院新闻办公室将于2026年1月9日举行新闻发布会，由水利部介绍加快国家水网建设进展情况 [6] - 《中华人民共和国原子能法》将于2026年1月15日正式施行，其中提出国家鼓励和支持受控热核聚变的科学研究与技术开发 [8] 商业航天 - 国金证券认为，商业火箭产业已进入快速迭代的黄金发展期，在可复用火箭试验早期，动力系统、箭体结构和控制系统有望同步受益 [4] - 相关公司方面，盟升电子主营卫星导航和卫星通信，长江通信提供低轨卫星地面运控中心网络控制管理等集成服务 [5] - 机构席位于1月8日净买入航天电器2.76亿元，该公司新质新域及战略新兴产业营收占比超30% [12] - 航天智装表示，公司密切关注商业航天发展，产品主要包括智能仿真测试系统、微系统及控制部组件 [13] 人工智能与机器人 - 摩尔线程发布开源大模型分布式训练仿真工具SimuMax的1.1版本，实现了从单一工具到一体化全栈工作流平台的重要升级 [2] - 乐聚机器人与阿里云达成全栈AI合作，将基于阿里云算力、AI平台和千问模型，共同开展人形机器人训练场合作及具身智能解决方案开发 [3] - 润建股份与京东科技签署为期5年的战略合作框架协议，拟围绕AI应用、智算云拓展、智算AIDC合作等多领域开展合作 [9] 水利建设 - 研究机构预计，中国水利工程建筑行业在2025年至2030年间将保持高速增长，市场规模年均复合增长率达8.5%，到2030年整体规模将突破2.2万亿元 [7] - 相关公司方面，深水规院主营业务为水务建设工程提供勘测设计等服务，韩建河山传统主营业务为预应力钢筒混凝土管等的研发、生产和销售 [7] 核聚变能源 - 中信证券认为，核聚变远期成长空间广阔，短期国内外已进入催化密集释放期，据国际能源署测算，2030年全球聚变市场规模有望超千亿美元 [8] - 相关公司方面，东方电气为中国新一代核聚变实验装置中国环流器二号M装置制造的主机磁体线圈中心柱，新风光依托电力电子技术优势积极投身核聚变产业链研究 [8] 公司动态与业绩 - 中无人机签订一份金额超过1亿元的日常经营性合同，该合同总金额超过公司最近一个会计年度经审计营业收入的50%以上，按2024年营收6.85亿元估算，合同金额至少为3.42亿元 [9] - 北方长龙拟以支付现金方式购买沈阳顺义科技股份有限公司51%的股份，后者产品包括智能检测设备、模拟仿真设备等 [9] - 艾比森预计2025年归母净利润为2.4亿元至2.9亿元，同比增长105%至148% [9] - 金力永磁预计2025年归母净利润为6.6亿元至7.6亿元，同比增长127%至161% [9] - 昌红科技控股子公司浙江鼎龙蔚柏的半导体耗材产品，获得某国内主流晶圆厂客户2026年超半数的采购份额，合计金额超千万元人民币 [9] - 长春高新控股子公司金赛药业的褪黑素颗粒上市申请获受理，此外其注射用GenSci136临床试验申请也获受理 [10] - 宏鑫科技拟通过泰国子公司投资约5000万美元在泰国建设轮毂生产项目，以满足海外乘用车轮需求 [10] - 新开源拟以不超过5000万元回购股份用于减资，回购价格上限为25.77元/股 [10] - 星宸科技拟以6000万元至1.2亿元回购股份用于股权激励和/或员工持股计划，回购价格不超过88.9元/股 [11] 消费与零售 - 菜百股份表示，四季度销售延续良好态势，饰品销售持续回暖，投资类产品销售热度不减，公司积极把握“国潮”消费热度，文化产品销售稳步提升 [14]

行业发展趋势与机遇 - 水利工程建筑行业正经历从传统基建到智能建造的深刻变革 [1] - 预计2025-2030年行业将保持高速增长 市场规模年均复合增长率达8.5% [1] - 预计到2030年 行业整体规模将突破2.2万亿元 [1] 行业发展驱动因素 - 国内经济快速发展和城市化进程不断推进 对水资源的需求日益增加 [1] - 水资源需求增长促使水利工程建设不断加大投入力度 [1] - 国家层面推动加快国家水网建设 [1] 相关上市公司业务 - 深水规院主营业务是为水务建设工程及其配套工程提供勘测设计 规划咨询 项目运管等专业技术服务 [2] - 韩建河山传统主营业务为预应力钢筒混凝土管(PCCP) 钢筋混凝土排水管(RCP)的研发 生产和销售 [2]

钠电池 - 中国化学与物理电源行业协会批准发布《储能用钠离子电池技术要求》（T/CIAPS0052—2026）团体标准，标志着钠离子电池在储能领域的应用迈入标准化新阶段 [1] - 钠离子电池凭借资源丰富、成本低廉、安全性高等核心优势，正从实验室加速走向规模化应用 [1] - 工信部、发改委等八部门联合印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》，明确推动钠电池储能系统技术攻关与应用 [1] - 预计2030年全球钠离子电池出货量将突破347GWh，年均复合增长率达58.1% [1] - 随着技术持续突破、成本不断下降和应用场景拓展，钠离子电池将在储能、低速交通和备用电源领域形成独特竞争优势 [1] 商业航天 - 箭元科技中大型液体运载火箭总装总测及回收复用基地在钱塘破土动工，项目总投资52亿元，标志着国内首个海上回收复用火箭产能基地及不锈钢火箭超级工厂正式启航 [2] - 作为箭元科技自主研发的国内首个“液氧甲烷+不锈钢+海上回收”火箭，计划于今年8月底亮相 [2] - 可回收复用火箭市场正迎来爆发式增长，预计2026年将开启“火箭可回收元年”，推动商业航天从“国家工程”迈向“万亿级市场” [2] - 通过复用技术可将发射成本压缩至传统方案的1/10以下，彻底打开商业航天的“成本天花板” [2] - 若2026年回收技术突破，中国有望在2030年前建成万级卫星星座，激活太空互联网、遥感大数据等万亿市场 [2] - 随着火箭复用技术成熟，商业航天将从“发射-入轨”基础服务向“太空经济”全生态拓展，催生太空旅游、太空制造、深空探测等全新业态 [2] 医疗 - 北京大学陈鹏团队联合席建忠团队及深圳湾实验室团队，创出一种蛋白靶向降解技术，可将特殊的多功能分子送入肿瘤细胞，迫使隐身的肿瘤细胞主动暴露，解决其逃避免疫系统识别的难题 [3] 水利 - 国务院新闻办公室定于2026年1月9日上午10时举行新闻发布会，由水利部副部长陈敏介绍加快国家水网建设进展情况 [3] - 随着我国经济的快速发展和城市化进程的不断推进，对水资源的需求日益增加，促使水利工程建设不断加大投入力度 [3] - 中国水利工程建筑行业正经历从“传统基建”到“智能建造”的深刻变革 [3] - 机构预计2025-2030年行业将保持高速增长，市场规模年均复合增长率达8.5%，到2030年整体规模将突破2.2万亿元 [3] 可控核聚变 - 《中华人民共和国原子能法》将于2026年1月15日正式施行，该法明确鼓励和支持受控热核聚变研究，为聚变能创新划定了边界并提供了制度保障 [4] - 核聚变被誉为人类终极能源，远期成长空间广阔，短期国内外已进入催化密集释放期，行业目前主要由重大事件驱动 [4] - 国内资本支出有序落地，海外进展有望超预期，基于大国竞争视角，行业的长期成长趋势已经确立 [4] - 国际及国内装置加速建设下，零部件企业订单有望得到充分释放 [4] - 据国际能源署测算，2030年全球聚变市场规模有望超千亿美元 [4] 宏观与行业政策 - 广州印发《广州市加快建设先进制造业强市规划（2024—2035年）》 [6] - 工信部牵头警示锂电池产业非理性竞争，十余家头部企业参与 [8] - 商务部回应审查Meta收购Manus，表示企业从事对外投资等活动须符合中国法律法规 [8] - 2025年全国期货市场累计成交额同比增长23.74% [8] - 教育部表示2026年将启动新一轮“双一流”高校建设 [8] - 农业农村部表示2025年我国农业发展全面绿色转型迈入关键阶段 [8] - 国开行2025年支持养老领域投放资金近200亿元 [8] - 贵州省人民政府办公厅印发《贵州省推进治理数智化转型三年行动方案（2026—2028年）》 [8] 其他行业动态 - 商务部对原产于日本的进口二氯二氢硅发起反倾销立案调查 [19] - 八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》 [21] - Meta收购AI智能体公司Manus [23] - 超聚变拟A股上市 [23]

近期重大订单 - 公司于12月9日公告，作为牵头方与中建西南勘察设计研究院组成的联合体，中标“云南省曲靖市罗平县智慧农业项目工程总承包（EPC）三标段”，中标金额为6.52亿元，约占公司2024年度经审计营业总收入的26.27% [1] - 此前于2025年10月28日，公司公告中标“淮河入海水道二期工程（淮安市境内）河道工程施工14标”，中标金额为3.13亿元，约占公司2024年营业总收入的12.6% [1] - 公司主营业务为各类水利水电工程、房屋建筑工程、市政工程、港口与航道工程及辅助生产设施工程等施工 [1] 财务业绩表现 - 2022年至2024年，公司营业收入分别为25.6亿元、21.33亿元、24.83亿元，连续三年归母净利润亏损，分别亏损4.97亿元、1.37亿元、1.51亿元 [2] - 2025年前三季度，公司业绩回暖，实现营业总收入12.9亿元，归母净利润3752万元，实现自2022年以来首次同期盈利 [2] - 2025年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为-4.06亿元，同比下降110.54%，主要系本期支付工程款较上年同期有较大增加所致 [2] 公司风险警示历史 - 公司股票最早于2019年5月29日因违规担保、资金占用等事项被实施“其他风险警示” [3] - 此后因主要银行账号被冻结、重要子公司失控等问题，风险警示被多次叠加 [3] - 2025年4月，公司因披露的年度报告财务指标存在虚假记载，收到宁波证监局的《行政处罚事先告知书》，股票于4月21日起被叠加实施其他风险警示 [3] - 历史公告显示，公司存在为关联方提供违规担保、以及关联方非经营性占用大额资金等问题 [3]

近期重大订单 - 公司近期作为牵头方与中国建筑西南勘察设计研究院有限公司组成的联合体，中标“云南省曲靖市罗平县智慧农业项目工程总承包（EPC）三标段”，项目中标金额为6.52亿元，约占公司2024年度经审计营业总收入的26.27% [2] - 此前于2025年10月28日，公司中标“淮河入海水道二期工程（淮安市境内）河道工程施工14标”，项目中标金额为3.13亿元，约占公司2024年营业总收入的12.6% [2] - 公司主营业务为各类水利水电工程、房屋建筑工程、市政工程、港口与航道工程及辅助生产设施工程等施工 [2] 财务业绩表现 - 2022年至2024年，公司实现营业收入分别为25.6亿元、21.33亿元、24.83亿元，连续三年录得归母净利润亏损，分别亏损4.97亿元、1.37亿元、1.51亿元 [3] - 2025年前三季度，公司业绩迎来回暖，实现营业总收入12.9亿元，归母净利润3752万元，实现自2022年以来首次同期盈利 [3] - 2025年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额为-4.06亿元，同比下降110.54%，主要系本期支付工程款较上年同期有较大增加所致 [3] 公司风险警示历史 - 公司股票最早于2019年5月29日因违规担保、资金占用等事项被实施“其他风险警示” [4] - 此后因主要银行账号被冻结、重要子公司失控的重大缺陷等问题，风险警示被多次叠加 [4] - 2025年4月，公司因披露的年度报告财务指标存在虚假记载，收到宁波证监局的《行政处罚事先告知书》，股票于4月21日起被叠加实施其他风险警示 [4] - 历史公告显示，公司存在为关联方提供违规担保、以及关联方非经营性占用大额资金等问题 [4]

事件概述 - 中国电建子公司承建的福建永安抽水蓄能电站下水库工程被媒体曝光存在严重质量问题，公司已成立调查组进行核实 [2] - 媒体报道揭露施工方在锚筋桩施工中偷工减料，且监理单位人员接受施工方宴请及有偿陪侍，导致质量防线失守 [3] 具体质量问题 - 锚筋桩实际施工长度大幅缩水，部分桩长甚至不足设计标准的三分之一 [3] - 多数锚筋桩未按规范进行水泥砂浆灌注，仅进行简单封浆处理以应付检查 [3] - 水利专家预测上述问题将导致坝体抗滑移能力下降30%-50%，大幅增加遭遇暴雨或地震时边坡垮塌及大坝失事的风险 [3] 监理与监管问题 - 监理单位华东咨询公司多名监理人员接受施工方在KTV场所的宴请及有偿陪侍，其独立性与公正性受质疑 [3] - 涉事工程的设计方、施工方与监理方同属中国电建集团，形成“自己监督自己”的架构，违反建筑法关于监理独立性的规定 [3][4] - 报道指出当前由中国电建主导的内部调查可能难以服众，呼吁由监管部门介入组建包括独立第三方专家的联合调查组 [4][5] 行业架构与影响 - 事件暴露了工程领域“施工-设计-监理”三方同属一家集团的垄断格局，可能普遍存在监理独立地位难以确保的现象 [5] - 报道建议上级部门关注此问题，并考虑在全国范围内对此类架构进行全面清理 [5]

事件概述 - 中国电建就福建永安抽水蓄能电站施工质量问题发布通报，已成立调查组进行全面调查核实[1] 质量问题详情 - 电站下水库大坝施工被指存在严重偷工减料问题，数百根用于加固坝肩边坡的锚筋桩存在严重质量缺陷[3] - 锚筋桩实际施工长度大幅缩水，部分桩长甚至不足设计标准的三分之一，设计要求为12米，实际安装长度仅为3至5米，有的甚至不到两米[3][4] - 多数锚筋桩未按规范进行水泥砂浆灌注，仅简单封浆处理以应付检查[3] - 后续施工的锚筋桩未按图纸要求焊接，仅采用简单点焊方式连接，未能形成设计要求的整体性结构[3] - 已完成600余根锚筋桩，但可能只有30%符合设计要求，其余多数为残次品[5] 监理与关联方问题 - 工程监理单位华东咨询公司为设计单位华东勘测设计院的全资子公司，而华东勘测设计院又为中国电建的全资子公司，设计方、施工方与监理方同属中国电建[7] - 监理单位多名监理人员曾接受施工方宴请，在KTV娱乐场所饮酒唱歌，并有异性有偿陪侍，此类违规行为并非首次发生[9] - 华东勘测设计院和华东咨询公司在其他抽水蓄能电站项目中，也分别担任设计方和监理方，施工方同样为中国电建所属企业[9] 项目与公司背景 - 永安抽水蓄能电站项目总投资75亿元，是福建省十四五规划首个获核准的百万千瓦级大型储能项目[10] - 项目投产后，年平均发电量12.6亿千瓦时，可节约标准煤66万吨，减少二氧化碳排放165万吨[10] - 中国电建今年前三季度实现营业总收入4395.53亿元，同比增长3.05%，归母净利润74.74亿元，同比下降14.86%[10]

项目质量问题 - 福建省三明市永安抽水蓄能电站下水库工程的大坝施工存在严重偷工减料问题，涉及锚筋桩长度大幅缩水和质量缺陷 [1] - 锚筋桩实际施工长度严重不足，部分桩长仅3至5米，有的甚至不到两米，不足设计标准12米的三分之一 [1] - 多数锚筋桩未按规范进行水泥砂浆灌注，施工方仅在桩孔口进行简单封浆处理以应付检查 [1] - 锚筋桩焊接未达设计要求，后续施工仅采用简单“点焊”连接三根钢筋，未能形成整体性结构 [1] - 工程计划安装1000余根锚筋桩，已完成600余根，但可能仅有30%的锚筋桩符合设计要求 [2] 项目关联方与监管问题 - 工程的设计方、施工方与监理方同属于中国电建，引发对三方能否履行各自职责的疑虑 [5] - 监理单位浙江华东工程咨询有限公司是设计单位中国电建集团华东勘测设计研究院有限公司的全资子公司，后者又为中国电建的全资子公司 [4] - 监理单位多名监理人员曾接受施工方宴请，在KTV娱乐场所饮酒唱歌，并有异性有偿陪侍，此类违规行为并非首次发生 [7] - 华东勘测设计院和华东咨询公司在其他项目（如福建华安抽水蓄能电站）中也分别担任设计方和监理方，施工方同样为中国电建所属企业 [7] 项目背景与公司财务 - 永安抽水蓄能电站项目总投资75亿元，是福建省“十四五”规划首个获核准的百万千瓦级大型储能项目 [8] - 项目投产后，预计年平均发电量12.6亿千瓦时，可节约标准煤66万吨，减少二氧化碳排放165万吨，产生减碳效益1.53亿元，实现利税1.8亿元 [8] - 中国电建今年前三季度实现营业总收入4395.53亿元，同比增长3.05%，但归母净利润74.74亿元，同比下降14.86% [8]

项目质量问题 - 下水库大坝坝肩边坡锚筋桩施工存在严重偷工减料，实际施工长度大幅缩水，部分桩长不足设计标准的三分之一，设计要求为12米，实际安装长度仅为3至5米，有的甚至不到两米[1][2] - 多数锚筋桩未按规范进行水泥砂浆灌注，施工方仅在桩孔口进行简单封浆处理以应付检查[2] - 锚筋桩连接方式不符合设计要求，除初期施工外，后续不少锚筋桩仅采用简单"点焊"方式连接三根钢筋，未能形成设计要求的整体性结构[2] - 设计要求安装1000余根锚筋桩，已完成600余根，但可能只有30%的锚筋桩符合设计要求，其余多数为"残次品"[2] 公司治理与关联交易 - 项目设计方、施工方与监理方同属于中国电建，监理单位浙江华东工程咨询有限公司为设计单位中国电建集团华东勘测设计研究院有限公司的全资子公司，而华东勘测设计院又为中国电建的全资子公司[4] - 监理单位人员曾接受施工方宴请，在KTV娱乐场所饮酒唱歌，并有异性有偿陪侍，此类违规行为并非首次发生[6] - 华东勘测设计院和华东咨询公司在其他抽水蓄能电站项目中，也分别担任设计方和监理方，而施工方同样为中国电建所属企业[6] 项目与公司财务背景 - 永安抽水蓄能电站项目总投资75亿元，是福建省"十四五"规划首个获核准的百万千瓦级大型储能项目，投产后年平均发电量12.6亿千瓦时[7] - 项目可实现节约标准煤66万吨，减少二氧化碳排放165万吨，产生减碳效益1.53亿元，实现利税1.8亿元[7] - 中国电建今年前三季度实现营业总收入4395.53亿元，同比增长3.05%，归母净利润74.74亿元，同比下降14.86%[7]