公司2025年业绩预告与财务表现 - 预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为6800万元至8800万元，同比增长74.2%至125.44% [1] - 预计2025年全年扣除非经常性损益后的净利润为6000万元至8000万元，同比增长169.75%至259.67% [1] - 2025年前三季度实现营业收入5.62亿元，同比增长38.52%，归属于上市公司股东的净利润为6197.61万元，同比增长217.88% [1] 业绩增长的核心驱动力 - 高毛利重点项目的集中落地与交付是业绩预喜的核心驱动力之一 [1] - 公司深耕钢铁、焦化、建材等领域的烟气治理工程总承包及催化剂供应业务，凭借成熟的低温SCR脱硝催化剂技术与循环经济模式，在政策驱动的行业红利中持续受益 [1] - 内部管理优化与降本增效的持续推进，进一步夯实了盈利基础 [2] 盈利能力与财务指标改善 - 2025年前三季度公司毛利率达到25.83个百分点，销售净利率为11.16% [2] - 2024年前三季度公司毛利率为19.13个百分点，销售净利率仅为5.44% [2] - 财务指标的变化显示出公司成本控制与产品竞争力的双重提升 [2] 新能源业务发展进展 - 新能源领域成为公司发展的另一增长引擎，特别是在钠电池产品领域 [2] - 公司钠电池产业链产品已累计送样超30家客户，涵盖国轩高科等 [2] - 钠电池领域产业链已基本趋于成熟，聚阴离子路线在储能、船舶等场景已基本具备商业化应用条件 [2] - 公司钠电池领域产品已在东南亚地区摩托车市场实现小批量出货 [2] 行业与市场观点 - 上市公司业绩表现稳健，对二级市场股价有一定的催化作用，投资者应立足基本面，把握业绩驱动的长期价值机会 [1] - 上市公司业绩预喜常态化将有利于形成更加稳健的资本生态 [1] - 随着钠电池领域产品的产能落地、海外市场的持续拓展以及环保主业的深耕，公司有望实现价值与成长的双重提升，在节能环保与新能源产业的浪潮中持续发展 [3]

全球钠电正极材料行业2025年市场数据 - 2025年全球钠电行业正极材料总出货量约为2万吨，同比增长122.2% [2] - 聚阴离子正极材料出货量超越层状氧化物，出货约1.4万吨，同比增长366.6% [2] - 层状氧化物正极材料出货0.5万吨，同比下降16.6% [2] 2025年正极材料价格变动 - 层状氧化物正极材料均价为3.8万元/吨，同比下降26.3% [3] - 聚阴离子正极材料均价为2.8万元/吨，同比下降22.2% [3] 2025年全球钠电正极材料企业竞争格局 - 全球钠电正极材料出货量排名前二十的企业已确定，其中珈钠能源位列第一，容百科技位列第二，钠创新能源位列第三 [7] - 聚阴离子正极材料出货量前十企业中，珈钠能源、容百科技、英钠新能源位列前三 [9] - 层状氧化物正极材料出货量前十企业中，钠创新能源、容百科技、当升科技位列前三 [9] 数据来源与研究机构背景 - 以上数据来源于起点研究院SPIR发布的《2026全球钠电行业白皮书》 [2][3][7][9] - 起点研究院SPIR是一家专注于新能源及新材料产业链的研究机构和产业智库，总部位于深圳，在新能源产业领域有超过15年的研究经验 [10] - 该机构的研究覆盖锂电池、钠电池、固态电池、储能材料及设备等多个领域，服务过三星、LG、宁德时代等全球领先的新能源企业 [10]

钠离子电池负极材料行业现状与预测 - 2025年全球钠电负极材料出货量约为1.2万吨，同比增长140% [2] - 预计到2030年，钠电负极材料出货规模将达到141.9万吨，其中硬碳负极占比超过85% [2] - 2025年钠电负极材料均价为2.9万元/吨，同比下降24.1% [3] - 预计到2030年，钠电负极材料均价将进一步下探至1.5万元/吨 [3] 钠电负极材料技术路线与竞争格局 - 在硬碳负极中，生物质硬碳为当前应用主流，其中椰壳原料占比最大 [2] - 未来竹基、果壳类、煤基硬碳的份额有望提升，而椰壳类因原料产量受限份额将下降 [2] - 2025年全球钠电负极材料企业出货量前十名分别为：佰思格、贝特瑞、钠科新材料、中科星城、果曼钠电、容钠新能源、天钠科技、国科炭美、极电特能和卡波恩 [6] 行业研究机构与活动信息 - 起点研究院SPIR是一家专注于新能源及新材料产业链的研究机构，总部位于深圳，在新能源领域拥有超过15年的研究经验 [9] - 该机构发布了《2026全球钠电池产业发展白皮书报告》，报告内容包括钠离子电池的行业概述、对比分析、发展历程及相关政策等 [8] - 报告售价为3万元/份 [8] - 机构计划于2026年03月20日在广东深圳举办一场以“聚焦启停钠电助推技术应用”为主题的钠电论坛活动 [11][13][14]

钠电池 - 中国化学与物理电源行业协会批准发布《储能用钠离子电池技术要求》（T/CIAPS0052—2026）团体标准，标志着钠离子电池在储能领域的应用迈入标准化新阶段 [1] - 钠离子电池凭借资源丰富、成本低廉、安全性高等核心优势，正从实验室加速走向规模化应用 [1] - 工信部、发改委等八部门联合印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》，明确推动钠电池储能系统技术攻关与应用 [1] - 预计2030年全球钠离子电池出货量将突破347GWh，年均复合增长率达58.1% [1] - 随着技术持续突破、成本不断下降和应用场景拓展，钠离子电池将在储能、低速交通和备用电源领域形成独特竞争优势 [1] 商业航天 - 箭元科技中大型液体运载火箭总装总测及回收复用基地在钱塘破土动工，项目总投资52亿元，标志着国内首个海上回收复用火箭产能基地及不锈钢火箭超级工厂正式启航 [2] - 作为箭元科技自主研发的国内首个“液氧甲烷+不锈钢+海上回收”火箭，计划于今年8月底亮相 [2] - 可回收复用火箭市场正迎来爆发式增长，预计2026年将开启“火箭可回收元年”，推动商业航天从“国家工程”迈向“万亿级市场” [2] - 通过复用技术可将发射成本压缩至传统方案的1/10以下，彻底打开商业航天的“成本天花板” [2] - 若2026年回收技术突破，中国有望在2030年前建成万级卫星星座，激活太空互联网、遥感大数据等万亿市场 [2] - 随着火箭复用技术成熟，商业航天将从“发射-入轨”基础服务向“太空经济”全生态拓展，催生太空旅游、太空制造、深空探测等全新业态 [2] 医疗 - 北京大学陈鹏团队联合席建忠团队及深圳湾实验室团队，创出一种蛋白靶向降解技术，可将特殊的多功能分子送入肿瘤细胞，迫使隐身的肿瘤细胞主动暴露，解决其逃避免疫系统识别的难题 [3] 水利 - 国务院新闻办公室定于2026年1月9日上午10时举行新闻发布会，由水利部副部长陈敏介绍加快国家水网建设进展情况 [3] - 随着我国经济的快速发展和城市化进程的不断推进，对水资源的需求日益增加，促使水利工程建设不断加大投入力度 [3] - 中国水利工程建筑行业正经历从“传统基建”到“智能建造”的深刻变革 [3] - 机构预计2025-2030年行业将保持高速增长，市场规模年均复合增长率达8.5%，到2030年整体规模将突破2.2万亿元 [3] 可控核聚变 - 《中华人民共和国原子能法》将于2026年1月15日正式施行，该法明确鼓励和支持受控热核聚变研究，为聚变能创新划定了边界并提供了制度保障 [4] - 核聚变被誉为人类终极能源，远期成长空间广阔，短期国内外已进入催化密集释放期，行业目前主要由重大事件驱动 [4] - 国内资本支出有序落地，海外进展有望超预期，基于大国竞争视角，行业的长期成长趋势已经确立 [4] - 国际及国内装置加速建设下，零部件企业订单有望得到充分释放 [4] - 据国际能源署测算，2030年全球聚变市场规模有望超千亿美元 [4] 宏观与行业政策 - 广州印发《广州市加快建设先进制造业强市规划（2024—2035年）》 [6] - 工信部牵头警示锂电池产业非理性竞争，十余家头部企业参与 [8] - 商务部回应审查Meta收购Manus，表示企业从事对外投资等活动须符合中国法律法规 [8] - 2025年全国期货市场累计成交额同比增长23.74% [8] - 教育部表示2026年将启动新一轮“双一流”高校建设 [8] - 农业农村部表示2025年我国农业发展全面绿色转型迈入关键阶段 [8] - 国开行2025年支持养老领域投放资金近200亿元 [8] - 贵州省人民政府办公厅印发《贵州省推进治理数智化转型三年行动方案（2026—2028年）》 [8] 其他行业动态 - 商务部对原产于日本的进口二氯二氢硅发起反倾销立案调查 [19] - 八部门印发《“人工智能+制造”专项行动实施意见》 [21] - Meta收购AI智能体公司Manus [23] - 超聚变拟A股上市 [23]

变压器 - 美国市场变压器短缺制约AI算力扩张，交货周期从以往的30-60周飙升至115-130周，大型变压器交货周期达2.3-4年 [1] - 机构预测北美未来变压器需求年化增长达30%，26/27年北美电力容量和电量将出现硬性缺口 [1] - 中国变压器公司凭借完整产业链和成本优势，有望填补北美缺口，龙头公司出海订单望高增长 [1] 脑机接口 - 中国第二例侵入式脑机接口临床试验取得新突破，实现从二维光标控制到三维物理世界交互的重大转变 [2] - 国家药监局签发中国首个侵入式脑机接口治疗成瘾类精神疾病产品注册证，标志着该技术全球领先 [3] - 据赛迪研究院预计，2027年中国脑机接口市场规模将超过55亿元，麦肯锡预测2030年至2040年全球脑机接口医疗应用市场规模有望达400亿美元至1450亿美元 [3] 端侧AI - 字节跳动火山引擎FORCE原动力大会将发布豆包大模型新成员，近百款AI硬件将亮相，带动端侧AI强势爆发 [4] - 中国端侧AI市场2023年规模不到2000亿元，预计2028年将突破1.9万亿元，年均增速高达58% [4] - 推动力主要来自硬件算力提升、应用扩展及政策扶持，字节豆包用户已破1.6亿，日均新增80万 [4] 煤炭清洁高效利用 - 六部门发布《煤炭清洁高效利用重点领域标杆水平和基准水平（2025年版）》，提出加大市场调节和督促落实力度 [5] - 将利用现有中央资金渠道支持符合条件的重点项目，并引导银行业金融机构加大信贷支持 [5] - 对新建和有条件的存量煤炭项目，推动清洁高效利用水平应提尽提 [15] 钠电池 - 宁德时代钠新动力电池将于2025年12月正式量产出货，首发落地巧克力换电车型，将成为全球首个大规模量产的钠离子动力电池 [5] - 该电池能量密度达175Wh/kg，为当前全球钠电最高，支持峰值5C充电、500公里续航及超1万次循环寿命 [5] - 行业测算显示，规模化生产的钠电池在碳酸锂价格为10万元/吨时仍能保持15%的成本优势，2026年将成为规模化扩产重要节点 [6] 大飞机维修 - 海南自贸港飞机维修产业迎来发展机遇，某维修基地未来三年业务已基本排满，年维修量约700架 [6] - 得益于自贸港政策，境外航司送修飞机可免交保税金、加注保税航油等，综合可节省10%至15%的维修成本 [7] - 海南是当前国内唯一主动开放第五、第七航权和中途分程权的省份，已累计开通第五航权客货运航线14条，封关后将全面开放第七航权 [7] 机器人 - 全球首个主打情感交互的人形机器人“爱湫-AIQ”公布，采用基于龙蜥设计的外形，研发全球首个“情感-语言-动作”大模型 [8] - 该系统结合自研多模态情感计算引擎，可感知语音、表情等多维信号，识别情绪变化并生成相匹配的回应 [8] 磷肥 - 重点磷肥生产与流通企业召开专题会议，研究做好磷肥保供稳价工作，建议企业在2026年8月前不安排出口以增加国内供应 [8] - 硫磺价格持续上涨，截至12月5日长江港口颗粒硫磺自提价涨至4115元/吨，触及近十年高点，同比涨幅近200% [9] - 自11月起，工业级磷酸一铵价格强势上涨，月内涨幅约500元/吨，市场主流均价在6500元/吨左右，同比增长12.07% [9] 硬盘 - 机械硬盘市场四季度合约价格环比上涨约4%，创过去8个季度以来的最大涨幅，供应商警告价格上行压力将持续 [9] - 中国PC市场采购策略向国产CPU及操作系统迁移，意外提振了HDD装机需求，部分用户因担忧SSD数据可靠性而转向机械硬盘 [10] - 摩根士丹利预期机械硬盘产品到2027年仍将供不应求，并重申对希捷科技的“增持”评级 [10] 卫星互联网 - 英国通讯管理局批准新监管框架，授权在移动通信频段内部署手机直连卫星服务，用户接入时无需单独申请无线电台执照 [10] - 手机直连卫星正成为全球通信技术发展重要拐点，国产手机卫星直连功能已进入普及期，覆盖范围从旗舰机型向主力机型扩展 [11] - 在国产芯片突破、低轨星座加快建设及3GPP NTN标准加速成熟的共同支撑下，卫星通信正从专业设备走向大众应用 [11] 宏观与行业政策 - 财政部数据显示，1—11月证券交易印花税1855亿元，同比增长70.7% [15] - 中国人民银行提出金融支持高标准建设海南自由贸易港 [15] - 市场监管总局指出平台要求商家“全网最低价”可能构成垄断 [15] - 两部门提出建立全国统一电力市场评价制度 [15] - 中央财办表示扩大内需是明年排在首位的重点任务 [22] 人工智能与算力 - 行业称谷歌服务器订单落地 [16] - OpenAI新模型GPT-5.2发布 [18] - 环球网报道特朗普宣布允许英伟达向中国出售H200芯片，行业称谷歌上调TPU需求，二代布紧缺 [20] - 英伟达邀请数据中心电力初创公司参加峰会 [28] 锂电池 - 宜春27宗采矿权注销，碳酸锂期货大涨 [19] 航天 - 马斯克暗示SpaceX可能明年进行IPO，报道称估值可能达1.5万亿美元 [24] 无人驾驶 - 我国首批L3级自动驾驶车型产品获得准入许可，鸿蒙智行开启L3级有条件自动驾驶内测 [27] 金融 - 吴清提出适度拓宽优质机构资本空间与杠杆上限，提升资本利用效率 [25] 其他行业动态 - 机构预估2029年全球车用半导体市场规模达近千亿美元 [15] - 上海将推出“游戏沪十条”，锚定全球产业高地 [15] - 我国将牵头制定海洋能转换系统国际标准体系 [15] - 工信部提出推进仪器仪表整机、零部件和元器件、软件和标准、材料与耗材等全链条突破 [15]

业务布局与技术路线 - 公司早期聚焦非电行业脱硫脱硝 因市场空间大且技术要求高 电力行业技术成熟市场饱和未成重点[2] - 当前CCUS领域拓展至电力石化等多行业[2] - 钠电池业务聚焦低速车小动力及储能领域 聚阴离子路线具低成本高安全性优势 在储能下游场景潜力显著[2] - 已完成钠电池正极材料生产基地初步规划 正与多地政府对接选址[2] 股权激励与财务影响 - 限制性股权激励方案正于中国结算深圳分公司办理非交易过户手续 预计本周内完成[3] - 本年度将产生部分股份支付费用 对报表利润有相应影响[3] 钠电池技术与市场进展 - 100Ah钠电池电芯暂未量产 短刀电芯试制用于验证材料与工艺[4] - 与多家电芯厂商合作 将基于需求开发更高容量电芯[4] - 钠电正极材料理论可用于固态电池 但因行业技术及产业链不成熟暂未开展相关工作[4] CCUS业务订单与市场推广 - 获三笔万吨级船舶碳捕集装置吸收剂订单 正储备开发专用系统[5] - 海外市场需求旺盛 多个项目同步推进 曾参与欧洲垃圾发电厂CCUS项目投标[5] - 新研制两相吸收剂结合节能工艺 能耗低于2.0GJ/吨二氧化碳[5] - 美国反对"净零框架"对长期影响有限 或带来新机遇[5] 财务表现与战略推进 - 2025年上半年营收约4.05亿元 同比增长33.49% 净利润约5248万元 同比增长118.62%[6] - 定制化吸收剂产品竞争力强 与多家企业签订战略合作协议[6] - 钠电材料性能达国内一流水平 生产基地选址推进中 一期计划投资3亿元[6] - 公司围绕"一体两翼"战略寻找并购标的 视海外业务为重要补充[6] 公司活动 - 9月15日通过全景网举办投资者网上集体接待日活动 董事会秘书初宏洲等高管出席交流[1]

行业活动概况 - 第八届起点钠电高峰论坛将于2025年8月28日在深圳举办 活动规模超过600人 主题聚焦全链条技术产能跃升和GWH级出货元年[1] - 金钠科技为总冠名单位 天能钠电为协办单位 赞助及演讲单位包括维科技术 众钠能源 易事特钠电等20余家企业[1][3] 技术发展重点 - 钠电池电芯及正极材料技术专场涵盖超大圆柱储能钠电池生产工艺难点识别[2] - 新型电化学储能电池开发与应用场景介绍由维科技术研究院执行院长分享[2] - 钠电池应用场景与技术发展趋势由易事特钠电总经理阐述[2] - 硫酸铁钠电池多元化应用解决方案由众钠能源应用开发部负责人讲解[2] - 聚阴离子钠电池应用场景探索由珈钠能源总经理博士分享[2] - 聚阴离子正极材料和补钠剂的开发应用由皓升新能源技术总监博士介绍[2] 材料与制造进展 - 钠电正极材料产线一体化解决方案由儒特股份产品总监提出[4] - 复合磷酸铁钠正极材料产业化进展由瑞扬新能源CTO说明[4] - 高功率钠离子电池电解液设计由希倍动力创始人博士讲解[4] - 钠电负极技术专场包括无负极技术介绍由隐功科技总经理分享[4] - 高性能低成本塑料类硬碳产业化进展由珠海纳甘新能源总经理博士阐述[4] - 钠离子电池复合基硬炭负极材料研发由极电特能董事长教授介绍[4] - 竹制硬碳前驱体应用由时代思康总经理说明[4] 应用与产业化 - 钠电智能制造与应用专场包括天能钠势力起停芯选择由天能集团市场总监分享[4] - 标准化+柔性化破解交付难题由科迈罗总经理讲解[4] - 高容钠正极材料及三维固态钠电技术研究由亮见钠电董事长介绍[4] - 新型钠离子电池正极材料设计与开发由中钠能源首席科学家博士阐述[4] - 圆柱钠电池在启动领域产业化应用由丰日电源总经理说明[4] - 喷雾干燥技术在聚阴离子化合物生产应用由先导干燥总经理分享[4] 行业参与情况 - 参会嘉宾包括起点钠电创始人 金钠科技董事长等60余家企业代表[5][6][7] - 圆桌对话主题涵盖钠电池降本空间及路径 不同正极技术路线发展趋势等关键议题[4] - 活动设置NA+钠电产业联盟盟友闭门晚宴 仅限联盟成员参加[5]

行业活动概况 - 第八届起点钠电高峰论坛将于2025年8月28日在深圳举办 主题聚焦全链条技术产能跃升和GWH级出货"真"元年 [1][8] - 活动规模预计超过600人 由起点钠电和起点研究院主办 金钠科技担任总冠名单位 [1][3] - 协办单位为天能钠电 赞助及演讲单位包括维科技术、众钠能源、珈钠能源等二十余家企业 [1][10] 技术专题议程 - 电芯及正极材料专场涵盖超大圆柱储能钠电池生产工艺、聚阴离子钠电池应用、硫酸铁钠解决方案等技术议题 [2][4] - 负极技术专场将讨论无负极技术、塑料类硬碳产业化、竹制硬碳前驱体等创新材料开发 [4][14] - 智能制造专场涉及标准化柔性化交付方案、三维固态钠电技术、喷雾干燥技术等产业化应用 [4][15] 核心企业参与 - 金钠科技董事长杨维元将分享超大圆柱储能钠电池生产工艺难点解决方案 [2][12] - 维科技术研究院执行院长杜晨树将介绍新型电化学储能电池开发与应用场景 [2][13] - 天能集团新型电池研究院市场总监马刚将阐述钠电池在起停领域的应用方案 [4][15] 行业数据发布 - 起点钠电创始人李振强将在开幕式发布2025年上半年钠电池出货量细分TOP60排行榜 [2][12] - 圆桌对话将讨论钠电池降本路径、不同正极技术路线发展趋势等关键行业议题 [2][4] 产业协同生态 - 活动汇聚正极材料、负极材料、电解液、设备制造等全产业链企业 [1][4][10] - 设立NA+钠电产业联盟盟友闭门晚宴 强化产业链企业间的深度合作 [5]

活动概况 - 第八届起点钠电高峰论坛以"全链条技术产能跃升 GWH级出货'真'元年"为主题，聚焦钠电池技术突破与产业化进程 [2] - 活动由起点钠电和起点研究院（SPIR）主办，金钠科技总冠名，天能钠电等20余家企业参与赞助及演讲 [2] - 预计参会规模超600人，2025年8月28日在深圳维纳斯皇家酒店举办 [2] 议程亮点 - 开幕式将发布《2025H1钠电池出货量细分TOP60排行榜》，由起点钠电创始人李振强披露行业最新数据 [3][9] - 技术专场涵盖四大方向： 1) 金钠科技董事长杨维元解析超大圆柱储能钠电池生产工艺难点 [3][9] 2) 维科技术介绍新型电化学储能电池开发与应用场景 [3][10] 3) 易事特钠电探讨钠电池技术发展趋势 [3][9] 4) 珈钠能源探索聚阴离子钠电池应用场景 [9][10] 技术突破方向 - 材料创新：包括隐功科技无负极技术、时代思康竹制硬碳前驱体、希倍动力高功率电解液设计等 [9][10] - 工艺优化：科迈罗提出标准化+柔性化解决方案应对交付难题，儒特股份推出正极材料产线一体化方案 [10] - 应用拓展：丰日电源研究启停/启动领域应用，亮见钠电开发高容正极及三维固态技术 [10] 行业参与度 - 首批参会企业超200家，涵盖珈钠能源、皓升新能源、兆钠新能源等产业链关键企业 [8] - 演讲嘉宾来自产业链各环节，包括材料商（珈钠能源）、设备商（儒特股份）、电芯厂（维科技术）等 [9][10] 参会权益 - 2288元/人费用包含行业白皮书（简版）、演讲PPT资料及住宿权益 [4][11][12] - 提供银行转账付款渠道，收款单位为深圳市起点研究咨询有限公司 [5][6][12]

弘元绿能2025年上半年业绩 - 上半年实现营业收入32.29亿元，同比下降19.52% [1] - 归母净利润亏损2.97亿元，基本每股收益-0.438元 [1] - 一季度政策窗口期带动光伏产业链需求增长，但二季度价格持续下跌导致行业面临库存减值压力 [1] 同兴科技钠电池业务进展 - 钠电池产品在东南亚摩托车市场实现小批量出货，重点推进两轮车及启停电源应用场景 [2] - 第三代NFPP材料完成50Ah短刀电芯试制，正配合下游合作伙伴进行性能验证测试 [2] - 产能规划将根据市场拓展节奏和客户订单落地情况动态优化 [2] 南风股份对南方增材的投资布局 - 收购南方增材少数股东权益并增资5000万元，以支持其拓展3D打印服务及核电材料集采业务 [3] - 业务覆盖核电、消费、汽车、军工、航空航天等行业，旨在提升整体盈利能力 [3] - 当前业务处于起步阶段，对本年度营业收入和利润不构成重大影响 [3]