公司战略与方向 - 公司强调水利水电业务是其生存之本、发展之基、效益之源，需巩固、传承、提升世界领先的水电开发建设与调度运营能力 [1] - 公司推动大水电向数字化、智能化升级，构建“感知—分析—决策”一体化的智能运维体系 [1] - 公司2026年目标为实现“资源有突破、布局更科学，发电有提升、调度更优化，机组有投产、建设更高效” [5] - 公司将以“攻坚克难、务期必成”的精气神，精心锻造流域梯级联合调度、大型水电站运行管理等核心能力，统筹高质量发展和高水平安全 [5] 智能化与精益化运营 - 公司通过智能巡检机器人、水下机器人、监测机器人协同作业及智能水电工业互联网平台，提升梯级电站智能化水平 [1] - 公司持续践行精益化管理理念，不断提升“天空地”一体化监测预报能力，以增量突破拓展规模、以存量挖潜拓展效益 [3] - 在2025年应对华西地区1961年以来“最强秋雨”时，世界最大清洁能源走廊打破传统“汛前腾库、汛期调度、汛末蓄水”节奏，在蓄水期实施防洪调度 [1] - 迎峰度夏期间，该清洁能源走廊节水增发电量140亿千瓦时，年底蓄能超340亿千瓦时，均创历史新高 [1] 项目建设与进展 - 位于浙江天台的天台抽水蓄能电站是国家“十四五”重点建设项目，是目前世界在建额定水头最高、国内单机容量最大的抽水蓄能电站 [3] - 天台抽水蓄能电站2号机组已通过15天考核试运行并顺利投产发电 [3] - 公司将持续锻造抽蓄业务核心竞争力，全面落实标准化、集约化建设要求 [3] - 湖南攸县抽蓄电站土建工程已进入全面建设阶段，甘肃张掖抽蓄电站上下水库填筑到顶，浙江松阳抽蓄电站首台机组座环蜗壳水压试验顺利完成 [5] - 一系列抽蓄项目的有序推进为实现2026年首季“开门红”注入强劲动能 [5]

公司战略合作 - 三峡集团与华北电力大学举行高层座谈，旨在深化科技创新与人才培养合作 [1][3] - 双方回顾了长期务实合作历史，建立了紧密的校企合作关系 [3] - 合作旨在共同服务能源强国、科技强国和人才强国建设 [3] 合作领域与方向 - 未来合作将聚焦水利水电、清洁能源领域 [3] - 具体围绕"沙戈荒"大基地、海上风电、新型储能等领域持续深化合作 [3] - 华北电力大学将依托其能源电力科学与工程学科群特色优势支持合作 [3] 合作内容与目标 - 双方将加快推进科技创新和科研平台共建 [3] - 合作内容包括强化人才支撑、培养和交流，以及开展人才队伍培育 [3] - 致力于携手推进原始创新和关键核心技术攻关，加强科技创新与产业创新深度融合 [3] - 目标是打造校企合作新典范 [3]

会议概况 - 甘肃省疏勒河中心于近日召开今冬明春安全生产工作会议，党委委员、副主任杨世君出席会议并讲话 [2] - 会议传达学习了国务院安委会、国家防灾减灾救灾委员会、省安委会和省水利厅关于安全生产、低温寒潮防范、火灾隐患排查等文件精神 [2] - 会议分析了近期安全生产形势，并安排部署了今冬明春重点任务和春节假期安全生产工作 [2] - 中心安委会成员、基层处分管负责人、相关科室负责人及三座水库管理单位负责人，共计30余人参加了会议 [3] 当前安全形势研判 - 会议指出，岁末年初是安全风险凸显期，叠加低温风雪冰冻等灾害性天气影响，各种风险因素交织叠加 [2] - 会议要求各单位务必保持高度警醒，坚决克服麻痹思想、厌战情绪和侥幸心理 [2] - 要求认真分析当前安全生产存在的问题和薄弱环节，以有力的安全防范措施抓好水利水电安全生产各项工作 [2] 安全生产责任落实 - 会议强调要压紧压实安全生产责任，领导干部需严格落实“三管三必须”要求 [2] - 要求将安全生产责任压实到每个环节、每个岗位，管到关键点、管好关键事、管住关键人 [2] 风险隐患排查治理 - 会议要求强化风险隐患管控治理，聚焦水利水电工程运行、项目建设、交通安全、消防安全和食品安全等重点领域 [2] - 要求全面排查治理风险隐患，做到底数清、情况明、措施实 [2] 应急值守与响应 - 会议要求严格执行值班值守制度，确保通讯畅通、人员在岗、响应迅速 [2] - 要求确保紧急情况能够第一时间妥善处置并上报 [2]

行业政策与监管进展 - 水利部珠江水利委员会已完成珠江流域片跨省河流上460余宗已建水利水电工程的生态流量排查、确定及成果汇总工作，标志着该流域跨省河湖生态流量保障目标体系全面建立 [1] - 该委员会编制完成了5大水系135条跨省河流的生态流量保障实施方案，并组织完成了跨省河流上460余座已建水利水电工程的生态流量排查和确定 [1] - 生态流量管理工作实现了从“零散管控”向“系统推进”的转变，为强化流域水资源和生态统一调度管理提供了有力支撑 [1] 公司具体执行与成果 - 珠江委全面梳理了流域内跨省河流已建水利水电工程底数，逐工程排查检视生态流量确定状况及批复成果的一致性、协调性与符合性，为后续工作提供了精准依据 [1] - 在完成排查的基础上，委员会综合确定工程生态流量，并充分论证其合理性、可达性及与上下游工程的协调性 [2] - 按照取水许可管理权限，珠江委已组织完成天生桥二级、鲁布革、龙滩、天生桥一级、平班、长洲、大广坝等7宗大型水利水电工程的生态流量确定，实现了权限范围内工程生态流量“应定尽定” [2] 技术协调与未来规划 - 针对工作范围、技术要点等重点问题，珠江委加强了与上级部门的沟通，进一步明确工作要求，指导各省区按管理权限加快推进相关工作 [2] - 对于部分工程存在的生态流量应定未定、上下游不协调问题，委员会加强了目标成果审核把关并及时反馈意见，确保流域区域工作任务协同推进 [2] - 下一步，珠江委将持续深化生态流量泄放与调度、监测与预警、保障评估等工作，推动生态流量管理从“目标确定”向“精准落地”转变 [2]

行业政策与监管动态 - 水利部部署要求全面开展河湖和已建水利水电工程生态流量确定与保障工作，这是河湖生态环境保护的重要基础和先决条件 [1] - 珠江委已完成珠江流域片5大水系135条跨省河流生态流量保障实施方案的编制 [1] - 工作目标是从“零散管控”向“系统推进”转变，并进一步推动从“目标确定”向“精准落地”转变 [1][3] 工作进展与成果 - 珠江委已完成对跨省河流上460余座已建水利水电工程的生态流量排查和确定工作 [1][3] - 已完成天生桥二级、鲁布革、龙滩、天生桥一级、平班、长洲、大广坝等7宗大型水利水电工程的生态流量确定，实现管理权限内工程“应定尽定” [2] - 截至目前，排查、确定及成果汇总等各项任务已全面完成，标志着珠江流域片跨省河湖生态流量保障目标体系全面建立 [3] 工作方法与执行 - 首先进行系统排查，全面梳理工程底数，逐工程检视生态流量确定状况及批复成果的一致性、协调性与符合性，以明晰工作基础与重点任务 [1] - 在排查基础上，统筹协调，根据管理要求、水文特征、环保要求及工程自身条件，科学确定生态流量目标，并论证其合理性、可达性及上下游协调性 [2] - 通过协同联动，加强与上级部门沟通明确要求，指导省区推进工作，并对存在问题的工程加强审核把关，确保流域区域任务协同推进 [2] 未来工作方向 - 下一步将持续深化生态流量泄放与调度、监测与预警、保障评估等工作 [3]

松辽流域生态流量管理工作进展 - 全面完成对松辽流域126条跨省河流控制断面和已建水利水电工程生态流量确定情况的排查工作 [1] - 工作组赴流域四省（自治区）推进协调确定工作，并落实责任分工与时限要求 [1] - 选取霍林河、乌力吉木仁河等9条用水矛盾突出、生态问题严重的重点河流进行现场踏勘 [1] 生态流量目标复核与确定成果 - 全面完成松辽流域49条跨省河流81个控制断面生态流量目标的复核确定或优化调整工作 [1] - 复核工作以维持河流基本形态、水生生境、自净能力为重点，兼顾敏感期生态需求 [1] - 提出了生态流量调度管理要求，明确了监测预警方案，并确定了保障与监管责任主体 [1] 已建水利水电工程生态流量管理 - 系统推动跨省河流上已建水利水电工程生态流量目标确定工作，统筹考虑河流上下游、左右岸、干支流 [2] - 针对重难点工程，选取洮儿河流域8个灌区拦河闸、水库工程开展现场踏勘 [2] - 对四省（自治区）确定的跨省河流上93个已建水工程生态流量目标开展复核并提出复核意见 [2] 后续工作计划与体系构建 - 下一步将以河流水系为单元，全面开展跨省河流生态流量保障实施方案的制（修）定工作 [2] - 将指导流域各省（自治区）有序开展河湖生态流量确定与保障工作 [2] - 目标是加快构建以流域为单元、上下游贯通一体的生态流量保障体系，以维护河湖健康生命 [2]

公司财务与税务违规问题 - 2021年至2023年，公司向下属电解铝企业供电时，未按规定代收代缴可再生能源电价附加收入等3项政府性基金，涉及金额1.11亿元 [2] - 同期，公司向下属除电解铝企业外的其他企业供电时，未按规定代收代缴农网还贷资金5540.48万元 [2] - 2021年至2023年，公司未按规定将已代收的农网还贷资金316.35万元上缴国库，该问题已整改并上缴 [3] 关联交易与定价问题 - 2021年至2023年，公司违规向下属电解铝高耗能企业供电24.59亿千瓦时，供电价格较国家电网价格低72.2%，该电量占其总发电量的18.52% [3] - 公司已按主管部门批复电价，调整了向所属电解铝高耗能企业的供电价格 [3] 利润与收益核算问题 - 2021年至2024年，公司根据上级通知要求，违规以“总机构管理费”名义上缴分红，导致多计管理费、少计净利润4800万元，并因此少缴国有资本收益420万元 [3] - 公司已补缴国有资本收益420万元，上级单位已要求依法依规行使股东权益，不再以管理费名义收费 [4] 违规投资与项目管理 - 2015年至2024年8月，公司在水利部明确要求不得投资与水利事业发展不密切的领域后，仍新增房地产投资45.29亿元 [5] - 公司已停止新增此类房地产投资，并推进现有房地产项目转让 [6] - 2015年至2016年，公司控股子公司武汉汉江恒昇房地产开发有限公司违规超出未分配利润余额分红6062.3万元，已通过司法途径要求股东退还 [6] 基建与支出违规问题 - 2012年至2015年，公司未按规定报批，超标准建设“汉江大厦”总部办公楼，建成面积5.38万平方米，综合造价每平方米5473.35元，是规定标准的1.82倍 [6] - 2021年至2022年，公司下属的南水北调中线水源有限公司违反“过紧日子”和水费专款专用规定，使用水费收入1534.08万元用于非必需的高档设备器材、景观绿化工程和视频动画相关采购 [6] 公司治理与高管动态 - 2024年11月，公司党委常委、副总经理朱春省涉嫌严重违纪违法，正接受纪律审查和监察调查 [7] - 2025年7月，公司党委副书记、总经理黄裕东涉嫌严重违纪违法，正接受纪律审查和监察调查 [7]

文章核心观点 - 审计署报告披露汉江集团在2015年至2024年期间存在多项财务、运营及合规问题，包括未足额代收代缴政府性基金、违规低价供电、不当会计处理、违规进行房地产投资、超标准建设办公楼及违规使用专项资金等，目前大部分问题已进行整改 [3][4][5][6][7][8] 公司基本情况与审计背景 - 汉江集团是以汉江水利水电(集团)有限责任公司为核心，由24家成员企业组成的大型企业集团，隶属水利部长江水利委员会 [3] - 截至2023年底，公司拥有各类员工7600余人，资产总额超过650亿元 [3] - 审计署于2024年度中央预算执行审计中查出汉江集团存在17项问题，并公布了整改结果 [3] 财务与税务合规问题 - 2021年至2023年，公司向下属电解铝企业供电时，未按规定代收代缴可再生能源电价附加收入等三项政府性基金，涉及金额1.11亿元 [4] - 同期，向下属其他企业供电时，未按规定代收代缴农网还贷资金5540.48万元 [4] - 2021年至2023年，未按规定将已代收的农网还贷资金316.35万元上缴国库 [4] - 公司已整改，开始每月按规定代收代缴相关基金，并将未上缴资金缴入国库 [4] 关联交易与定价问题 - 2021年至2023年，公司违规向下属电解铝高耗能企业以较国家电网价低72.2%的价格供电，供电量达24.59亿千瓦时，占其总发电量的18.52% [5] - 公司已按主管部门批复电价，调整了向所属电解铝高耗能企业的供电价格 [5] 会计处理与收益上缴问题 - 2021年至2023年，公司根据上级通知要求，违规以“总机构管理费”名义上缴分红2.58亿元，导致多计管理费、少计净利润各2.58亿元 [6] - 其中2021年至2024年，因此操作少缴国有资本收益420万元 [6] - 上级单位已要求依法行使股东权益，不再以管理费名义收费，公司已补缴420万元国有资本收益 [6] 投资与资产建设违规问题 - 2015年至2024年8月，公司在水利部明确要求不得投资与水利事业不密切领域后，仍新增房地产投资45.29亿元 [7] - 公司已停止新增此类房地产投资，并推进现有项目转让 [7] - 2015年至2016年，公司控股子公司武汉汉江恒昇房地产开发有限公司违规超出未分配利润余额分红6062.3万元，已通过司法途径要求股东退还 [8] - 2012年至2015年，公司未按规定报批，超标准建设“汉江大厦”总部办公楼，建成面积5.38万平方米，综合造价每平方米5473.35元，是规定标准的1.82倍 [8] - 公司已制定楼堂馆所建设管理制度以避免同类问题 [8] 专项资金使用问题 - 2021年至2022年，公司下属的南水北调中线水源有限公司违反“过紧日子”要求及专款专用规定，使用水费收入1534.08万元，用于非必需的高档设备器材、景观绿化工程和视频动画相关采购 [8] - 该公司已制定水费使用管理办法，加强支出审核，严格落实相关规定 [8] 公司管理层动态 - 2024年11月，公司党委常委、副总经理朱春省涉嫌严重违纪违法，正接受审查调查 [9] - 2025年7月，公司党委副书记、总经理黄裕东涉嫌严重违纪违法，正接受审查调查 [10]

核心观点 - 审计署报告披露汉江集团在2015年至2024年期间存在多项财务、运营及合规问题 包括未足额代收代缴政府性基金、违规低价供电、会计处理不当、违规进行房地产投资、超标准建设办公楼及违规使用专项资金等 目前公司已对大部分问题进行整改 [1][2][3][4][5] - 公司近期有高级管理人员因涉嫌严重违纪违法接受调查 显示其内部治理与合规风险 [6][7] 财务与税务合规问题 - **未足额代收代缴政府性基金**：2021年至2023年 公司向下属电解铝企业供电时 未按规定代收代缴可再生能源电价附加收入等3项政府性基金共计1.11亿元 向下属其他企业供电时 未代收代缴农网还贷资金5540.48万元 [2] - **未及时上缴已代收资金**：2021年至2023年 公司未按规定将已代收的316.35万元农网还贷资金上缴国库 [2] - **会计处理不当影响损益**：2021年至2024年 公司根据上级要求 违规以“总机构管理费”名义上缴分红 导致多计管理费、少计净利润4800万元 并因此少缴国有资本收益420万元 [3] 运营与定价问题 - **违规低价供电**：2021年至2023年 公司违规向下属电解铝高耗能企业供电24.59亿千瓦时 供电价格较国家电网价格低72.2% 该供电量占其总发电量的18.52% [2] - **整改措施**：公司已按主管部门批复电价 调整向所属电解铝高耗能企业的供电价格 [3] 投资与资产管理问题 - **违规新增房地产投资**：在水利部明确要求不得投资与水利事业发展不密切领域后 公司于2015年至2024年8月期间 仍新增房地产投资45.29亿元 [4] - **子公司违规分红**：2015年至2016年 公司控股子公司武汉汉江恒昇房地产开发有限公司 违规超出未分配利润余额分红6062.3万元 [5] - **超标准建设办公楼**：2012年至2015年 公司未按规定报批 超标准建设“汉江大厦”总部办公楼 建成面积5.38万平方米 综合造价每平方米5473.35元 是规定标准的1.82倍 [5] 专项资金使用问题 - **违规使用水费收入**：2021年至2022年 公司下属的南水北调中线水源有限公司 违反“过紧日子”要求及水费专款专用规定 使用1534.08万元水费收入用于非必需的高档设备器材、景观绿化工程和视频动画相关采购 [5] 公司治理与人员状况 - **高级管理人员接受调查**：2024年11月 公司党委常委、副总经理朱春省涉嫌严重违纪违法接受审查调查 [6] 2025年7月 公司党委副书记、总经理黄裕东也因涉嫌严重违纪违法接受审查调查 [7] - **公司基本情况**：汉江集团是以汉江水利水电(集团)有限责任公司为核心的大型企业集团 隶属水利部长江水利委员会 截至2023年底 公司拥有各类员工7600余人 资产总额超650亿元 [1] 审计问题整改情况 - **基金代收代缴整改**：公司已按规定每月代收代缴相关政府性基金 并将未上缴国库的316.35万元资金上缴 [2] - **国有资本收益补缴**：公司已补缴因会计处理不当而少缴的420万元国有资本收益 [3] - **房地产投资整改**：公司已停止新增与水利事业发展不密切的房地产投资 并推进现有房地产项目转让 [5] - **违规分红追索**：相关子公司已通过司法途径要求股东退还超出未分配利润余额的分红 [5] - **制度建设**：公司已制定楼堂馆所建设管理制度 下属水源公司也制定了水费使用管理办法 以加强支出审核并落实专款专用规定 [5]

财务业绩 - 前三季度营收15.4亿元，较去年同期略有增长 [2] - 第三季度单季度业绩同比增长127% [2] - 截至三季度末存货20.87亿元，较年初增加7.4亿元 [2] - 合同负债较年初增加近6亿元 [2] - 经营性净现金流同比增长96% [2] - 2025年全年扭亏的经营目标没有改变 [2] 在手订单 - 2025年半年报披露期末在手订单为54.4亿元（不含税） [3] - 三季度至今有新签重要订单，在手订单充足，创历史新高 [3] - 锂电智能装备订单占比约40% [3] - 新能源（源网荷储）订单占比约50% [3] - 水利水电及环保订单占比约10% [3] 业务布局与规划 - 新能源业务占比超90%，为主要业务板块 [2] - 锂电智能装备领域将紧跟头部厂商需求，加快固态电池产线与技术研发 [3] - 未来3-5年锂电智能装备领域预计有比较稳定的业绩增长 [3] - 新能源（源网荷储）领域将加大海外业务拓展，重点开发“一带一路”市场 [3] - 海外业务模式由项目制转为驻地化，目标未来海外业务占比超50% [3] - 海外项目毛利水平显著高于国内项目，预计对全年业绩产生积极影响 [2]