公司近期资本运作与监管关注 - 华立股份在三个月内两次抛出跨界投资计划，且均在公告披露当日出现股价涨停，引发监管高度关注 [1][2] - 上交所于1月18日向公司发出问询函，针对短期内再度跨界投资的合理性及必要性、股价异动情况、标的公司业绩下降等多个方面展开详细问询 [2] - 收到问询函次日（1月19日），华立股份股价下跌5.39%，报收18.61元/股，标的公司升辉清洁股价重挫33.96%，报0.7港元/股 [8] 最新收购计划详情 - 1月16日晚间，华立股份公告，拟通过全资子公司华立亚洲以4750万港元自有或自筹资金，收购升辉清洁19%股权，交易完成后将成为升辉清洁第二大股东 [2][3] - 公司称本次战略参股旨在依托各自核心资源，在国际化、智能化与市场化三个层面形成战略合力，提升双方核心竞争力 [3] - 本次交易每股作价0.128港元，大幅低于升辉清洁2025年6月每股0.250港元的配售价，以及公告当日1.06港元/股的二级市场收盘价 [3] 标的公司升辉清洁财务状况 - 升辉清洁2024年营业收入为6.74亿元，净利润4922.6万元；2025年上半年营业收入为3.59亿元，同比增长10.14%，但净利润794.3万元，同比下滑21.78% [4] - 截至2024年末，公司员工8160人，人均创收仅8.25万元/人 [5] - 公司应收账款及票据持续增长，2024年末较2023年末增加15.40%至2.68亿元，2025年上半年末较2024年末进一步增加16.99%至3.22亿元 [5] - 公司经营活动现金流量净额持续为负，2024年度及2025年上半年分别为-5309.8万元和-256.90万元 [5] 交易定价与协同性疑点 - 交易定价大幅低于近期市场价，公司解释称因以“产业战略投资人”身份进入，将为标的带来核心技术、市场渠道等资源，给予价格折扣是对其未来投入和风险的合理商业对价 [3][5] - 华立股份主营装饰复合材料业务，并于2024年11月通过收购新增水务及膜滤材料业务，与主营物业及公共空间清洁服务的升辉清洁并非同行 [5] - 上交所要求公司补充说明交易定价依据、标的业绩下滑原因及交易必要性，并质疑在主营业务差异较大的情况下如何实现业务协同与资源共享 [5][8] 股价异动与内幕信息泄露质疑 - 披露收购升辉清洁计划的1月16日，华立股份股价涨停，报收19.67元/股，涨幅10.01%，同日升辉清洁港股大涨26.19% [2][6] - 此前（2025年10月30日）公司公告拟收购中科汇联51%股权时，公告提交当日股价亦出现涨停 [6] - 上交所要求公司详细披露两次收购事项的具体决策过程、时间节点及知悉人员范围，并全面自查内幕信息知情人股票交易情况，说明是否存在内幕信息提前泄露 [6][8] 公司近期经营与前期交易情况 - 2025年前三季度，华立股份实现营业收入9.78亿元，同比增长56.82%；归母净利润4681.37万元，同比增长34.15% [7] - 但同期经营活动产生的现金流量净额为-8959.66万元，较上年同期的8649.34万元大幅下滑 [7] - 公司于2025年10月30日公告拟收购中科汇联51%股权，但于2025年12月30日公告因交易各方未能就核心条款达成共识而终止该交易 [6]

智通财经APP获悉，升辉清洁(02521)昨日重挫34%，今日反弹逾11%，截至发稿，涨11.43%，报0.78港 元，成交额1609.77万港元。 消息面上，根据华立股份1月17日公告，公司全资子公司华立亚洲拟以4750万港元自有或自筹资金，购 买升辉清洁19%的股份。交易完成后，公司将成为升辉清洁第二大股东。升辉清洁主营业务为物业清洁 服务和公共空间清洁服务。 值得注意的是，1月18日，华立股份收到上交所关于收购事项的问询函。上交所要求公司就交易目的说 明本次投资原因、必要性及风险等；就标的公司及交易安排说明定价依据、业绩下滑原因等；就内幕信 息管理披露收购过程、核查内幕信息知情人交易情况。公司需于5个交易日内披露对问询函的回复。 ...

值得注意的是，1月18日，华立股份收到上交所关于收购事项的问询函。上交所要求公司就交易目的说 明本次投资原因、必要性及风险等；就标的公司及交易安排说明定价依据、业绩下滑原因等；就内幕信 息管理披露收购过程、核查内幕信息知情人交易情况。公司需于5个交易日内披露对问询函的回复。 消息面上，根据华立股份（603038）1月17日公告，公司全资子公司华立亚洲拟以4750万港元自有或自 筹资金，购买升辉清洁19%的股份。交易完成后，公司将成为升辉清洁第二大股东。升辉清洁主营业务 为物业清洁服务和公共空间清洁服务。 升辉清洁(02521)昨日重挫34%，今日反弹逾11%，截至发稿，涨11.43%，报0.78港元，成交额1609.77万 港元。 ...

◎记者 冯心怡 短短3个月内二度筹划跨界收购，公司股价在重大公告发布前却提前"抢跑"——华立股份最新筹划的跨 界收购，迅速引来上交所问询。 为此，在交易目的方面，上交所要求华立股份补充披露本次交易的具体决策过程与决策依据，并结合前 期筹划收购中科汇联后又终止的相关情况，说明公司短期内再度跨界投资的原因与合理性。此外，华立 股份还要详细说明在标的公司与公司主营业务存在较大差异的情况下，双方在业务协同、资源共享、行 业发展等方面如何协同，公司收购标的公司参股权的必要性。 1月19日，华立股份公告称，公司收到上交所下发的问询函。问询函聚焦华立股份跨界投资港股公司升 辉清洁的事项，要求公司说明跨界合理性、标的公司业绩情况、交易定价依据、内幕信息是否提前泄露 等问题。根据监管要求，华立股份需在收到问询函后5个交易日内披露回复。 受此消息影响，华立股份、升辉清洁股价双双下挫。截至1月19日收盘，华立股份报18.61元/股，跌幅 为5.39%；升辉清洁报0.700港元/股，跌幅为33.96%。 两次跨界收购前夕股价"抢跑" 根据华立股份1月17日公告，公司全资子公司华立亚洲拟以4750万港元自有或自筹资金，购买升辉清洁 1 ...

公司近期资本运作与监管问询 - 华立股份在短短3个月内二度筹划跨界收购，最新计划以4750万港元收购港股公司升辉清洁19%的股份，成为其第二大股东 [2][3] - 该收购事项迅速引来上交所问询，问询函聚焦跨界合理性、标的业绩、交易定价及内幕信息管理等问题，公司需在5个交易日内回复 [2] - 受问询消息影响，华立股份与升辉清洁股价双双下挫，华立股份收盘报18.61元/股，跌幅5.39%，升辉清洁收盘报0.700港元/股，跌幅33.96% [2] 交易细节与股价异动 - 收购公告发布前，标的公司升辉清洁股价在1月16日涨幅达26.19%，收盘价为1.060港元/股，而华立股份股价在当日提前涨停 [4] - 华立股份此次收购价为0.128港元/股，约为公告前市价1.060港元/股的12%，存在大幅度折价 [4] - 公司解释折价原因为其以“产业战略投资人”身份进入，将为标的带来核心技术、市场渠道等资源，折价是对其未来投入和风险的合理对价 [4] 标的公司基本面与业绩表现 - 标的公司升辉清洁2025年上半年营业收入同比增加10.14%，但净利润同比下降21.78% [9] - 截至2024年末，升辉清洁员工人数为8160人，人均创收仅8.25万元 [9] - 公司应收账款及票据持续攀升，2024年末较2023年末增加15.40%至2.68亿元，2025年上半年较2024年末进一步增加16.99%至3.22亿元 [9] - 公司经营活动现金流持续为负，2024年度及2025年1-6月经营活动现金流量净额分别为-5309.80万元和-256.90万元 [9] 收购方财务状况与历史尝试 - 华立股份2025年前三季度经营活动产生的现金流量净额为-0.90亿元，由上年同期的净流入转为净流出，同时应收账款升至5.76亿元，资金回收压力大 [8] - 公司在2025年10月曾公告拟收购中科汇联51%股权切入政务软件领域，公告当日股价同样提前涨停，但该交易于2025年12月30日因核心条款未达成共识而终止 [5] - 前次跨界收购终止不足一个月后，公司迅速筹划新的跨界投资，引发监管对其决策过程与合理性的高度关注 [6][7] 监管关注的核心问题 - 上交所要求公司说明短期内再度跨界投资的原因与合理性，以及在主营业务差异较大的情况下业务协同的具体方式 [7] - 监管关注两次收购前均伴随股价异动，要求公司披露交易具体过程及知悉人员范围，说明是否存在内幕信息提前泄露 [7] - 上交所要求公司结合自身现金流为负的情况，说明本次交易的必要性及是否有利于保护上市公司利益 [8] - 监管要求公司分析标的公司业绩下滑原因、应收账款增长及现金流为负的原因，并说明交易必要性及标的潜在风险 [9] 公司对交易的预期与行业观点 - 华立股份认为清洁服务属于刚需、高频业务，抗周期性强，交易若能实施将增强公司盈利能力、抗风险能力及可持续发展能力 [10] - 公司表示可通过此平台实现“出海”或对接境外市场与资本 [10]

公司近期收购动态 - 公司于1月16日公告拟以4750万港元收购港交所上市公司升辉清洁19%股权 若完成将成为其第二大股东 本次交易不构成关联交易、不构成重大资产重组 也无需提交公司股东会审议 [1] - 公司战略参股升辉清洁 旨在依托各自核心资源与能力 在多维协同合作 在国际化、智能化与市场化三个层面形成战略合力 提升双方核心竞争力与行业影响力 [1] - 这是公司近3个月内第二次抛出收购计划 此前于2025年10月30日公告拟收购北京中科汇联科技股份有限公司51%股权 但该交易于2025年12月30日因交易各方未能就核心条款达成共识而终止 [2] 公司战略转型与业务构成 - 公司原主营装饰复合材料 后于2024年11月跨界收购水务业务 [1] - 依据公司2025年半年报 报告期内公司完成收购尚源智能51%股权和广东华立数科70%股权 成功实现战略转型 [1] - 公司已从定制与精装材料服务商转型为包括家居建材业务、智慧水务业务、膜滤材料业务、产业数智化业务的综合型控股企业 [1] - 对于未来业务多元化发展 公司表示一方面加大对数字化板块的投入 另一方面通过投资、战略合作等方式 寻找在大数据、人工智能领域有深度应用且具有技术壁垒和盈利能力的优质企业 [5] 交易所问询函关注要点 - 上交所就交易目的、标的公司及交易安排、内幕信息管理等三方面问题对公司进行了追问 [3] - 针对公司短期内从收购水务、软件到清洁服务的多次跨界 问询函要求公司说明战略规划的明确性、业务协同性及收购参股的必要性 [3] - 问询函要求详细说明在标的公司与公司主营业务存在较大差异的情况下 双方在业务协同、资源共享、行业发展等方面如何协同 [3] - 问询函特别关注公司在2025年前三季度现金流量净额为-0.9亿元的情况下进行短期跨界投资的原因与合理性 并要求结合公司经营活动现金流由正转负的情况论证交易的必要性及对公司和投资者利益的具体影响 [3] 标的公司财务表现与交易市场反应 - 标的公司升辉清洁2025年1至6月收入同比增加10.14% 但净利润同比下滑21.78% [3] - 升辉清洁应收账款及票据金额持续增长 2024年末较2023年末增加15.40%至2.68亿元 2025年上半年末较2024年末进一步增加16.99%至3.22亿元 [3] - 本次收购公告提交当日（1月16日） 公司股价涨停收盘 收于涨停价19.67元/股 总市值52.85亿元 标的公司同日股价涨幅为26.19% [4] - 上交所要求公司补充披露前次筹划收购及终止、本次收购事项的具体过程 并全面自查核实内幕信息知情人近期股票交易情况 说明是否存在内幕信息提前泄露的情况 [4] 公司近期财务表现 - 2025年前三季度 公司实现收入9.78亿元 归母净利润4681万元 [4] - 业绩增长主要得益于公司在装饰复合材料、智慧水务等核心业务板块的积极拓展 [4]

关于交易目的与战略规划 - 公司主营装饰复合材料业务，于2024年11月通过收购进入水务及膜滤材料业务，并于2025年10月30日公告拟收购中科汇联51%股权以进入政务软件领域，但该交易于2025年12月30日因核心条款未达成共识而终止 [2] - 公司于2026年1月16日公告，拟以4,750万港元收购港交所上市公司升辉清洁集团控股有限公司19%股权，交易完成后将成为标的公司第二大股东，标的公司主营业务为物业清洁服务和公共空间清洁服务 [1][2] - 公司2025年1-9月经营活动产生的现金流量净额为-0.90亿元，较2024年同期由正转负 [2] - 交易所要求公司说明短期内再度跨界投资的原因与合理性、是否制定明确的战略发展规划、本次交易如何支持主营业务发展，并要求战略发展委员会发表意见 [3] 关于标的公司财务状况与交易定价 - 本次交易价格为0.128港元/股，总对价4,750万港元 [4] - 标的公司（升辉清洁）港股收盘价在最近60个交易日涨幅为179%，最近120个交易日涨幅为253% [4] - 标的公司2025年1-6月收入同比增加10.14%，但净利润同比下滑21.78% [4] - 截至2024年末，标的公司员工人数为8,160人，人均创收仅8.25万元/人 [4] - 标的公司应收账款及票据持续增长：2024年末较2023年末增加15.40%至2.68亿元，2025年上半年末较2024年末进一步增加16.99%至3.22亿元 [4] - 标的公司经营活动现金流量净额持续为负：2024年度为-5,309.80万元，2025年1-6月为-256.90万元 [4] - 交易所要求公司说明交易定价依据与合理性、业绩下滑原因、应收账款增长及现金流为负的原因，并分析人均效率、用工风险及行业竞争力 [4][5][6] 关于内幕信息管理 - 本次收购公告提交当日，公司股价涨停，标的公司股价同日涨幅为26.19% [6] - 此前，公司于2025年10月30日披露拟收购中科汇联51%股权时，公告提交当日公司股价也出现涨停 [6] - 交易所要求公司披露前次及本次收购的具体过程、时间节点及知悉人员范围，并全面自查内幕信息知情人近期股票交易情况，核实是否存在内幕信息提前泄露 [6]

文章核心观点 - 华立股份计划以4750万港元收购港股公司升辉清洁19%股权，但该交易因标的公司财务表现、交易必要性及公司自身现金流状况等问题，收到上海证券交易所的问询函，要求公司就多项细节进行补充披露和说明 [1][2][5] 收购交易概况 - 华立股份于1月16日公告，拟以4750万港元收购港交所上市公司升辉清洁19%的股权，交易不构成关联交易或重大资产重组，也无需提交股东大会审议 [1] - 公告发布前，华立股份股价于1月16日涨停，标的公司升辉清洁股价同日涨幅达26.19% [1] - 交易完成后，华立股份将成为升辉清洁的第二大股东 [5] 交易所问询关注要点 - 要求公司补充披露前次（2025年10月30日公告拟收购中科汇联51%股权，后于12月30日终止）及本次收购事项的具体过程、时间节点及内幕信息知情人范围 [2] - 要求公司全面自查并核实内幕信息知情人近期股票交易情况，说明是否存在内幕信息提前泄露 [2] - 关注公司短期内再度跨界投资的原因与合理性，要求说明公司是否制定明确的战略发展规划 [5] - 要求说明在标的公司与公司主营业务存在较大差异的情况下，业务协同的具体方式及本次交易的必要性，是否有利于保护投资者及上市公司利益 [5] 标的公司（升辉清洁）财务与经营状况 - 主营业务为物业清洁服务和公共空间清洁服务 [5] - 2024年度实现营收约6.74亿元，净利润4922.6万元；2025年上半年实现营收约3.59亿元，净利润794.3万元 [2] - 2025年1至6月营收同比增长10.14%，但净利润同比下滑21.78% [3] - 截至2024年末，员工人数为8160人，人均创收仅8.25万元/人 [3] - 应收账款及票据持续增长：2024年末较2023年末增加15.40%至2.68亿元，2025年上半年末较2024年末进一步增加16.99%至3.22亿元 [3] - 经营活动现金流量净额持续为负：2024年度为-5309.80万元，2025年1至6月为-256.90万元 [3] - 资产与负债：截至2025年6月30日（未经审计），资产总额为63,596.80千元，负债总额为19,958.20千元，净资产为43,638.60千元 [3] 华立股份自身状况与战略意图 - 公司上市以来主营装饰复合材料业务，于2024年11月通过收购开始从事水务及膜滤材料相关业务 [4] - 本次战略参股升辉清洁，旨在依托各自核心资源，在国际化、智能化与市场化三个层面形成战略合力，提升双方核心竞争力 [2] - 公司2025年1至9月经营活动产生的现金流量净额为-0.9亿元，同比转负 [4] - 这是公司近3个月内第二次抛出收购计划，前次收购（中科汇联51%股权）已因交易各方未能就核心条款达成共识而终止 [1] 交易所要求公司进一步说明的事项 - 要求说明升辉清洁2025年上半年业绩下滑的原因、相关因素的持续性及其对上市公司的影响 [4] - 要求说明标的公司应收账款及票据持续增长、经营活动现金流持续为负的原因 [4] - 要求结合标的公司人均效率、劳务用工风险、行业格局及核心竞争力等因素，以及上市公司的尽调情况，进一步说明本次交易的必要性 [4] - 结合上市公司自身经营活动现金流量净额转负且规模较大的情况，说明本次交易的必要性及是否有利于保护上市公司利益 [5]

交易概述 - 华立股份全资子公司华立亚洲以4750万港元收购日出清洁投资控股有限公司持有的升辉清洁19%股权 [1] - 交易价格确定为每股0.128港元 [3] - 交易协议于1月16日签署，同日华立股份董事会审议通过该议案 [4] 交易定价与估值 - 升辉清洁19%股权在二级市场的对应市值接近3.93亿港元，而本次收购价仅为4750万港元，收购价仅为市值的12% [1][3] - 收购价格0.128港元/股显著低于升辉清洁2025年半年报的每股净资产0.2461港元 [4] - 收购价格也低于自2023年以来升辉清洁股票的最低收盘价0.21港元/股 [4] - 公司解释定价较低的原因包括：作为产业战略投资人需投入额外资源并承担商业风险，应获得合理商业对价 [3] - 所收购股份受监管规则制约，流动性显著不足，其时间成本和机会成本需在定价中反映 [1][3] 市场反应与股价表现 - 1月16日，标的公司升辉清洁股价上涨26.19% [1] - 1月16日，收购方华立股份股价涨停 [1] - 升辉清洁股价在1月16日盘中涨幅一度逼近30%，其本月累计涨幅突破70% [4] - 华立股份在1月16日全天成交放量，金额达3.85亿元 [5] 标的公司业务与财务 - 升辉清洁是中国综合环境清洁及维护服务供应商，为香港主板上市公司 [2] - 升辉清洁2024年净利润为4922.6万元，2025年上半年净利润为794.3万元 [3] - 自2025年11月以来，升辉清洁披露其间接全资附属公司广州升辉与重庆好活网络科技就有关可能注资订立无法律约束力意向协议 [5] - 根据意向协议，广州升辉拟通过现金注资认购重庆好活新股权，若完成将持有目标公司不少于51%的股权 [5] 交易战略目的 - 华立股份战略参股升辉清洁，旨在依托各自核心资源与能力，在多维协同合作 [2] - 合作目标是在国际化、智能化与市场化三个层面形成战略合力，提升双方核心竞争力与行业影响力 [2]

（来源：劳动午报） 转自：劳动午报 椿树街道以党建工作协调委员会为纽带，通过"党建引领+利益联结"激活各方主体活力，科技公司为智 慧养老出力，书店为社区捐赠图书、提供活动场地，餐饮企业为户外劳动者提供暖心驿站，企业履行的 社会责任与社区的具体需求实现精准对接。同时，新兴领域党建的"两个覆盖"持续推进，物业联盟功能 型党支部、南柳巷56号院临时党支部的成立推动了党建与物业服务、城市更新深度融合。街道党建协调 委员会发挥资源调度中枢的关键作用，让企业的专业优势、资源力量得以顺畅注入基层治理的"毛细血 管"，实现了从"比邻而居"到"同心共建"的升华。 □本报记者 陈曦 通讯员 谭静雯 2025年，椿树街道以"椿锋领航365"党建工作品牌为统领，充分发挥街道党建工作协调委员会作用， 以"大慈善"理念为核心，联动区域企业、社会组织、驻区单位等多元主体构建"爱心联盟"生态圈，打 造"爱心树"慈善品牌，构建公益与治理融合的微循环。链接社会资源为11户特困家庭提供57次深度入户 服务，关怀4户认知障碍家庭。发动15家爱心企业党支部、104名党员，100%完成困难群众"微心愿"认 领，为区域困难家庭发放慈善互助基金。创新"公益 ...