煤焦油价格走势 - 5月初主流成交价3100元/吨 6月底震荡调整至3300元/吨 呈现窄幅震荡企稳态势 [1] - 1至5月价格呈倒V字走势 运行空间降至近五年低位 年初冲高受区域危废政策取消影响 随后理性回落 [1] - 6月在供应减少 需求平稳增长 持货待涨心态增强环境下 整理格局接近尾声 下半年企稳可期 [1] 供应端变化 - 6月27日焦企产能利用率73.57% 环比下降2.7个百分点 6月底独立焦化厂平均吨焦亏损23元 后期压产意向增强 [2] - 贸易商低价入库导致社会实际成交量减少 山东6月将退出500万吨焦化产能 供应量大幅减少 [2] - 市场回落调整或步入收尾阶段 新供需平衡有望达成 [2] 需求端表现 - 6月煤焦油深加工企业综合开工率51%-53% 炭黑企业开工率62.39% 较月初提升9.8个百分点 [3] - 西北等资源丰富地区深加工企业实现边际利润 炭黑消费上升形成利好支撑 呈现供减需增态势 [3] - 深加工企业检修计划重启 开工率有望增加 备货气氛渐浓 7月或成企稳回暖关键节点 [3] 市场心态与预期 - 贸易商持货待涨心态增强 成交量萎缩部分货源流入仓库 存在炒作行情可能性 [4] - 7-8月传统需求淡季 贸易商库存不会大量入市 预计7月以窄幅整理为主 [4] - 2025年下半年高温煤焦油供应增量有限 深加工及炭黑新建产能低于预期 需求增幅不大 [4] - 终端需求回暖有限 行业开工率待观望 后市或呈现7-8月酝酿 9-10月升温趋势 [4]

公司产能与规划 - 公司炭黑产能 41 万吨/年、煤焦油深加工能力 60 万吨/年、改质沥青 20 万吨/年、粗酚精制产品 1.5 万吨/年 [1] - 业务拓展战略包括煤化深加工产品向新材料领域拓展、推动炭黑产品向高端延伸、打造百万吨煤焦油加工工厂 [1][2] - “2×10 万吨/年蒽油深加工项目”与“50 万吨/年煤焦油深加工项目”已通过股东大会审议，投产后将丰富产品线，使煤焦油深加工能力达百万吨级别 [1][2] - “煤焦油精细加工及特种炭黑综合利用项目”含特种炭黑 7 万吨/年，可推动炭黑产品高端化等 [2] 定增项目情况 - 募投项目主要产品脱晶蒽油配套炭黑生产线，用于生产中高端炭黑，有良好市场需求，能发挥产业链协同优势，控制产品质量，降低成本 [2] - 咔唑是重要精细化工中间体，在多领域有良好前景；蒽醌是高附加值精细化工产品，在染料、医药等领域应用广泛，医疗需求增长为其提供新增长点 [3][4] 转债问题 - 转债还剩 2.8 年，规模 3.8 亿，公司将综合考虑后续事宜，履行信息披露义务，做好经营管理，力争股债双赢 [5] 能源综合利用 - 公司建有炭黑尾气发电装置，实现用电自供，节约成本；利用尾气产生蒸汽驱动风机，提高设备利用率；对焦油加工管式炉烟道气余热再利用，降低煤气消耗；利用富余蒸汽进行油品加热等，提高能源利用率 [6] 产品用途 - 炭黑分为橡胶用炭黑、导电炭黑和色素炭黑等，用于橡胶、塑料等多行业；煤焦油加工产品包括改质沥青、工业萘等，各有不同用途 [6][7]

经营情况 - 2024 年度营业收入 42.28 亿元，较上年同期减少 7.35%；利润总额 1.26 亿元，较上年同期增长 12.88%；归属于上市公司股东的净利润 1.11 亿元，较上年同期增长 9.90% [1] - 2025 年一季度营业收入 8.70 亿元，较上年同期减少 9.34%；利润总额 3491.14 万元，较上年同期减少 6.16%；归属于上市公司股东的净利润 2966.33 万元，较上年同期减少 6.16% [1] 利润分配 - 2025 年 4 月 24 日相关会议审议通过 2024 年度利润分配预案，拟以相关股本为基数，每 10 股派发现金红利 1.50 元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本，议案需提交 2024 年年度股东大会审议 [2] 业务拓展战略 - 煤化深加工产品向新材料领域拓展，现有改质沥青产能 20 万吨/年，“2×10 万吨/年蒽油深加工项目”与“50 万吨/年煤焦油深加工项目”已通过股东大会审议 [3] - 推动炭黑产品向高端延伸，“煤焦油精细加工及特种炭黑综合利用项目”含特种炭黑 7 万吨/年 [3] - 打造百万吨煤焦油加工工厂，50 万吨/年煤焦油深加工项目已获股东大会通过，完工后加工能力达百万吨级别 [3] 未来业绩增长点 - 可转债“永东转 2”募投项目 2024 年陆续完工投产，2025 年产能释放 [4] - 自有资金建设的 50 万吨煤焦油深加工项目和 4 万吨/年炭黑生产线正在建设中 [5] - 2024 年度向特定对象发行股票的募投项目 2×10 万吨蒽油深加工项目 [5] 主要产品产销量（2024 年） - 炭黑产量 36.03 万吨，销量 36.06 万吨 [6] - 改质沥青产量 18.38 万吨，销量 18.47 万吨 [6] - 工业萘产量 8.04 万吨，销量 7.97 万吨 [6] 循环经济产业链优势 - 依托当地资源优势，通过“煤焦油加工 + 炭黑生产 + 尾气发电 + 精细化工新材料”形成可持续循环产业模式，对向新材料领域拓展及产品结构转型升级有重要意义 [8]