募集资金基本情况 - 公司向特定对象发行A股股票21,122,510股 每股发行价格33.14元 募集资金总额699,999,981.40元 扣除发行费用16,190,921.91元后实际募集资金净额683,809,059.49元[1] - 募集资金净额较原计划70,000万元调整为68,380.91万元 调减1,619.09万元[2] - 募集资金已全部存放于专项账户 并签署专户监管协议[2] 募集资金投资项目调整 - 丁二酸联产缬氨酸/肌醇项目原名为年产5万吨生物基丁二酸及生物基产品原料生产基地建设项目[2] - 苹果酸联产色氨酸项目原名为年产5万吨生物基苹果酸生产建设项目[2] - 公司使用募集资金68,380.91万元置换预先投入的自筹资金 另使用156.14万元置换已支付发行费用的自筹资金[3] 募集资金使用进度 - 截至2025年6月30日 丁二酸联产缬氨酸/肌醇项目已投入40,014.20万元 投入比例100.04%[4] - 苹果酸联产色氨酸项目已投入28,390.77万元 投入比例100.03%[4] - 两个项目累计投入68,404.97万元 略高于调整后募集资金计划总额68,380.91万元[4] 项目延期具体情况 - 苹果酸联产色氨酸项目达到预定可使用状态时间从2025年延期至2026年10月[1][4] - 延期原因系2025年3月对生产设备进行技术改造 实现苹果酸产品(5万吨/年)与色氨酸产品(1.2万吨/年)的交替柔性生产[5] - 截至2025年6月30日该项目募集资金已使用完毕 后续支出将使用自有资金[5] 项目延期影响与保障措施 - 延期仅涉及进度变化 未改变投资方向、实施主体和实施方式[5][6] - 公司承诺加强对募投项目的监督管理 保障项目按期完成[6] - 监事会认为延期符合业务发展规划 不会对正常经营产生重大不利影响[7] 审议程序与机构意见 - 该事项已经第四届董事会第二十三次会议和第四届监事会第十八次会议审议通过[1][6] - 保荐机构兴业证券出具无异议核查意见 认为程序符合相关规定[7][8] - 该事项在董事会审批权限范围内 无需提交股东大会审议[1][6]

持续督导工作 - 兴业证券作为保荐机构对华恒生物进行持续督导 制定相应工作计划并签署持续督导协议 [1] - 通过日常沟通、定期或不定期回访等方式了解公司经营情况 开展持续督导工作 [1] - 公司未发生违法违规或违背承诺等事项 董事、监事、高级管理人员遵守相关法规并履行承诺 [2] - 公司治理制度健全完善并严格执行 内控制度符合法规要求且有效执行 [2][3] - 严格执行信息披露制度 保荐机构对信息披露文件进行审阅 未发现需报告情况 [3] 财务表现 - 2025年上半年营业收入14.89亿元 同比增长46.54% [11] - 归属于上市公司股东的净利润1.15亿元 同比下降23.26% [11] - 经营活动产生的现金流量净额0.75亿元 同比下降9.93% [11] - 总资产53.02亿元 较上年末增长6.26% 归属于上市公司股东的净资产26.30亿元 增长2.53% [12] - 基本每股收益0.46元/股 同比下降30.30% [12] - 加权平均净资产收益率4.38% 减少3.49个百分点 [12] 研发投入与成果 - 2025年上半年研发投入0.69亿元 同比增长8.40% [15] - 研发投入占营业收入比例4.61% 减少1.62个百分点 [15] - 新增发明专利6项 实用新型专利3项 累计获得发明专利84项 实用新型专利80项 [15] - 高度重视技术创新和自主知识产权积累 形成合成生物技术相关核心技术集群 [13] 核心竞争力 - 建成发酵法和酶法两大技术平台 突破厌氧发酵技术瓶颈 在国际上首次实现微生物厌氧发酵规模化生产L-丙氨酸、L-缬氨酸产品 [13] - 掌握菌株构建、发酵控制、分离提取等生物制造全过程核心技术 [13] - 服务于世界500强企业包括巴斯夫、诺力昂、味之素等优质客户 境内与华海药业、牧原股份等保持长期合作 [14] - 厌氧发酵法使L-丙氨酸产品成本降低约50% 取得相对成本优势 形成上下游产业链协同效应 [14] - 发酵法生产工艺每吨L-丙氨酸减少0.5吨二氧化碳排放 符合绿色低碳发展理念 [15] - 与中科院天工所、北京化工大学等科研机构建立长期合作关系 提升基础研究和产业化能力 [15] 募集资金使用 - 2021年首次公开发行募集资金净额5.59亿元 截至2025年6月30日累计投资4.57亿元 [16] - 2022年向特定对象发行募集资金净额6.84亿元 截至2025年6月30日累计投资6.84亿元 [18] - 募集资金存放和使用符合监管规定 进行专户存储和专项使用 不存在违规情形 [20] 股权结构 - 控股股东郭恒华直接持股4522.73万股 通过恒润华业间接持股726.84万股 [22][23] - 董事张学礼、张冬竹等通过宁波睿合远间接持股1942.26万股 占总股本7.77% [23] - 报告期内控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员持股无质押、冻结及减持情形 [23] 经营风险 - 主要原材料淀粉、葡萄糖等价格波动 直接材料占主营业务成本比例较高 [5] - 生产过程存在安全风险 随着资产规模扩大和设备老化可能发生安全事故 [6] - 境外销售受国际政治形势、贸易摩擦影响 欧盟对L-缬氨酸收取临时反倾销税53.9% [7][9] - 应收账款余额较大 随着销售规模扩张可能继续增长 [8] - 享受高新技术企业所得税优惠和研发费用加计扣除 若政策调整或资格丧失将影响业绩 [8] 行业竞争 - L-丙氨酸行业主要生产企业包括华恒生物、丰原生化等 新增产能竞争加剧 [9] - L-缬氨酸主要应用于饲料及保健品领域 主要生产企业为华恒生物、韩国希杰等 销售渠道有待拓展 [9] - 国家可能出台限制性规定 导致产品生产及使用受限 [8] 在建项目 - 在建项目包括赤峰基地丁二酸联产缬氨酸/肌醇项目、年产5万吨生物基1,3-丙二醇建设项目等 [7] - 固定资产增加导致折旧和摊销增加 如项目不能如期产生效益可能存在盈利减少风险 [7]

战略合作 - 华恒生物与赢创签署战略合作谅解备忘录，共同为全球客户提供高品质生物基氨基酸产品，推动动物营养健康领域创新与发展 [2] - 双方将整合资源深化产业链协同，赢创在动物营养必需氨基酸领域拥有60年经验及全球营销网络，华恒生物具备先进生物制造技术 [4] - 合作标志着双方战略关系进入新阶段，将探索更多创新机遇创造全球市场价值 [5] 产能布局调整 - 华恒生物调整年产5万吨生物基丁二酸及原料生产基地项目，生产线可柔性生产丁二酸、L-缬氨酸、肌醇，总产能保持5万吨/年 [6] - 年产5万吨生物基苹果酸项目调整为可交替生产苹果酸或1.2万吨/年色氨酸 [6] 新项目建设 - 投资3.9亿元建设人工智能驱动生物制造研发及中试示范基地，预计形成年综合中试规模5500吨 [7] - 赤峰华恒投资4000万元建设5万吨/年氨基酸母液资源化利用项目，年产2.6万吨含氨基酸多肽颗粒 [8] - 秦皇岛华恒扩建年产12000吨生物基色氨酸产能，保留原苹果酸生产能力实现柔性生产 [8] - 拟投资3.2亿元建设人工智能精准发酵及蛋白质工程共享示范项目，结合AI优化发酵过程 [8] 资本运作 - 华恒生物筹划发行H股并在香港联交所上市 [9] 行业会议 - 第四届合成生物与绿色生物制造大会(SynBioCon 2025)将于8月20-22日在宁波举办，聚焦AI+生物制造及绿色化工、未来食品、农业产业化 [11] - 大会设置生物制造青年论坛、产业高层座谈会、蓝皮书闭门研讨会及科技成果对接等活动 [11][12]

公司动态 - 华恒生物正在筹划发行境外股份（H股）并在香港联交所主板上市 [1] - 本次H股上市旨在推进全球化发展战略、提升品牌影响力与核心竞争力、优化资本结构、拓宽融资渠道 [1] - 公司正与中介机构商讨具体推进工作，相关细节尚未确定 [1] - H股上市不会导致公司控股股东和实际控制人发生变化 [1] 公司背景 - 华恒生物于2021年在A股上市，是一家以合成生物技术为核心的国家高新技术企业 [3] - 公司主要从事生物基产品的研发、生产、销售 [3] - 主要产品包括氨基酸系列、维生素系列、生物基新材料单体和其他产品 [3] - 产品可广泛应用于中间体、动物营养、日化护理、功能食品与营养、植物营养等领域 [3] 公司优势 - 拥有合肥研究院和长丰、秦皇岛、巴彦淖尔、赤峰四大生产基地 [3] - 经过多年发展已成为全球领先的生物基产品制造企业 [3]

海外业务增长 - 2024年海外收入10.32亿元，占比47.39%，同比增长30.34% [2] - 海外收入增长主要受氨基酸系列产品产销量增长以及新产品实现销售影响 [5] - 欧洲区域收入占比最高达41.58%，美洲和亚洲及其他区域分别占28.51%和29.91% [4] 产品结构与毛利率 - 氨基酸系列产品占主营业务收入83.74%，维生素系列产品占11.45% [6] - 2024年整体毛利率24.92%，同比下降15.60个百分点 [21] - L-缬氨酸和肌醇产品价格下降是导致毛利率下滑的主要原因 [22][23] 产能与在建项目 - 氨基酸系列产品产能利用率100%-115%，产销率97.72% [62] - 在建工程包括5万吨生物基丁二酸项目（4.70亿元）、5万吨苹果酸项目（3.80亿元）和5万吨1,3-丙二醇项目（3.21亿元） [57] - 预计新项目2025年下半年投入使用，达产后产能利用率将逐步提升至100% [60][63] 行业发展趋势 - 全球生物合成维生素市场规模预计从2023年8.75亿美元增长至2030年16.33亿美元，年复合增长率9.32% [27] - 合成生物技术推动生物制造产业发展，预计2030年35%化学品将来自生物制造 [64] - 精准营养和豆粕减量替代政策推动氨基酸需求增长 [26]

华恒生物色氨酸改扩建项目 - 公司计划在河北省秦皇岛市山海关区厂区内改扩建年产12000吨生物基色氨酸项目，总建筑面积37075平方米 [2] - 项目将利用现有生物基苹果酸及衍生物厂房和设备，新增提取和副产品系统设备，改建部分车间厂房，实现与苹果酸产品的柔性交替生产 [2] - 公司现有生产设施包括3座发酵车间、1座精制车间、1座提炼车间、1座淀粉糖车间及其他配套公辅设施 [2] 公司其他投资项目 - 赤峰华恒正在建设5万吨/年氨基酸母液资源化利用项目，投资额4000万元 [3] - 公司投资3.9亿元打造全球首个智能中试基地，计划生产5500吨高值原料 [3] 行业动态 - 生物制造产业服务平台已上线，覆盖绿色化工、生物基材料、食品农业、美丽健康等10000+产业同行 [5]