合作框架 - 香港按揭证券有限公司与中国国际金融股份有限公司在香港签署谅解备忘录 聚焦基础设施融资与证券化领域合作 [1] 合作内容 - 双方将在基础设施资产资本市场机遇 扩大投资者基础 探索人民币计价基础设施贷款证券化选项等领域展开合作 [2] - 合作旨在强化香港作为基础设施融资枢纽的角色 支持该领域投资与融资流动 [2] 公司战略视角 - 香港按揭证券有限公司基础设施融资证券化平台近年显著增长 持续扩大与市场参与者的合作以发展市场 [2] - 与中国国际金融股份有限公司合作将推动业务发展 实现共同促进香港成为基础设施融资枢纽的目标 [2] - 中国国际金融股份有限公司长期参与国际金融市场 兼具全球视野与中国市场深度认知 [3] - 合作有望提升中国在全球金融中的角色 增强国际客户和投资者关系 支持高水平开放新阶段 [3]

恒生指数走势分析 - 指数收于25339点 接近日内高位25349点 重回保力加通道中线 [1] - 技术信号显示买入 阻力位25578点 突破后上看25995点 [1] - 支持位参考24922点 看多投资者预期高开300-500点挑战26000点 [1] - 看淡投资者认为近牛过多 目标下看25000点 视为入熊时机 [1] 中兴通讯(00763)技术研判 - 股价自8月中旬转强 近期表现强劲 日内最高36.1元 收报36.06元 [8] - 技术信号为买入 阻力位分析显示39.9元及43元 [8] - 窝轮市场投资者看至42元 持有40元行使价认购证 [8] - 40元行使价产品价外幅度12% 39元行使价产品杠杆相近属合理选择 [8] 华虹半导体(01347)多空博弈 - 盘中高位56.6元 收报56元 技术信号维持买入但未达强力买入等级 [10] - 投资者采取观望态度 等待回调机会 窝轮市场出现反手做Put操作 [10] - 关键阻力位63.4元 下方支持位分别位于47.1元与43.1元 [10] 小米集团-W(01810)趋势分析 - 股价收报52.55元 低于保力加通道下轨 技术信号显示卖出偏淡 [17] - 上方阻力位54.6元 下方支持位50.8元及49.2元 [17] - 部分投资者看空至40元 认为53元存在显著抛压 [17] 快手-W(01024)区间震荡 - 股价区间波动69.2-75.3元 触及保力加通道底部后反弹至中轨 [20][21] - 技术信号为买入未达强力买入等级 支持位70.5元及67元 [21] - 看多投资者持有91.05元行使价认购证 看淡投资者目标68元入场 [20][21] - 熊证投资者选择86元收回价产品 高行使价认购证存在价外风险 [20][21] 港交所(00388)趋势判断 - 股价收报448元 技术信号显示买入 首要阻力位456元 [28] - 投资者持有400.5元收回价牛证 该价位低于当前支持位436元与426元 [28] - 收回价设置相对安全 符合技术支撑位分析 [28]

业务合作 - 2025年8月18日与EF Hong Kong及EF Commodities订立一年可续期合伙协议，获分销权利[6] 投资探索 - 拟探索向Esperanza股权投资，加强合作并参与其数字资产平台[10] 产品特性 - 数字化黄金支持工具100,000份证书可赎回一公斤999.9实物金条[12][15] 团队优势 - Esperanza团队有政府顾问及持牌专业人士，有成立代币化房地产基金业绩[12] 战略意义 - 合作使业务和收益多元化，投资符合数字资产布局策略[8][9][11]

市场扩张和并购 - 2025年8月14日公司与创新奇智成立合营公司亨利加数链科技有限公司[4] - 合营公司已发行股本为港币10,000,000元[4] - 公司持有合营公司80%权益，业绩并入集团财报[4] 其他新策略 - 公司与创新奇智合作开拓“AI+金融服务”双轮驱动模式[5] 合作方情况 - 创新奇智在多市场有高份额，计算机视觉第3、机器学习平台第4、AI工业质检第1[6]

报告核心观点 恒指受制3月高位24,874点，估值已重返合理水平，需贸易协议重大利好及企业盈利改善维持升势；短期看好金矿股；市场关注多方面动态，包括宏观政策、企业消息、外围市况等，各市场和行业表现受多种因素影响 [2][3] 市场回顾 - 内地5月推出一篮子金融政策支持稳市场稳预期，中美经贸会谈有进展但前景仍存不确定性，恒指估值合理但升势需利好支撑，阻力位为3月高位24,874点 [2] - 恒指周三低開后沽压增加，收跌269点或1.12%，报23,710点，跌穿10天及20天線，大市成交1,819亿元 [6] - 欧美股市普遍偏软，以伊战争升级，联储局暗示不急於减息，美股个别发展，欧股个别发展 [6] 短期看好板块 - 金矿股因地缘政治局势反复，央行持续增持黄金被短期看好 [3] 今日市场焦点 宏观焦点 - 李强强调坚持创新驱动发展，扩大有效需求，推动产业转型升级，发挥经济大省作用，促进经贸往来 [8] - 中央支持上海国际金融中心建设，目标是提升能级，强化功能，建成与国力匹配的国际金融中心，提出多项建设措施 [8] - 人行推8项金融政策，包括设立交易报告库、数字人民币国际营运中心等，助力金融市场发展和对外开放 [8] - 中证监推出“1 + 6”政策措施，聚焦提升制度包容性和适应性，推动资本市场生态建设，支持科技企业发展 [8] - 中证监发布多项政策，如试点IPO预先审阅机制、支持未盈利科企增资扩股等，推进资本市场改革和开放 [9] - 朱鹤新表示将投放QDII投资额度，实施外汇创新政策，加强外汇管理改革创新 [9] - 外管局指中国外汇市场有条件保持平稳，将加强管理和服务实体经济 [9] - 金管总局支持外资机构参与更多金融业务试点，中国金融开放为全球资金提供机会 [9] - 王沪宁提出深化研究科技创新堵点卡点问题，推动科技创新和产业创新融合发展 [10] - 人行进行1563亿元人民币逆回购操作，利率持平，公开市场单日净回笼77亿元 [10] - 内地16至24岁失业率降至14.9%，创11个月低，各年龄段失业率均有下降 [10] - 广西6月20日之后暂停消费品以旧换新补贴，具体恢复时间以官方公告为准 [10] - 三大中资电讯商下半年或全面重启eSIM，联通部分省市已重启，移动逐步开放，电信暂不支持 [10] - 陈茂波表示沪港行动方案明确合作具体方向，深化金融市场互联互通，服务国家战略 [10] - 贸发局维持全年出口增3%预测，料下半年出口表现减弱，各主要市场前景有差异 [11] - 美国联储局维持利率不变，预计今年减息2次，上调通胀预测，鲍威尔指关税或令通胀更顽固 [11] - 惠誉料美国财赤续高企，前景极具挑战，限制主权评级修订可能 [11] - 特朗普批准攻击伊朗但暂不下令，德法英外长拟与伊朗举行核会谈 [11] - 欧洲央行指房贷支付增加将压抑欧元区消费，影响持续至2030年 [11] - 市场预期苹果明年将推出折叠式手机，预计出货量和价格情况 [11] 企业消息 - 内地人工智能初创稀宇科技拟来港上市，目前处于初步筹备阶段，曾进行A轮融资 [12] - 滴灌通拟在港交所主板上市，是运用金融科技连接全球资本与小微企业的交易所集团 [12] - 刘强东称京东过去5年失落，未来推6个创新项目，京东外卖业务增长超预期，全职骑手拟增至逾15万 [12] - 京东物流在沙特推出全新自营B2C快递品牌JoyExpress，提供高时效快递服务 [12] - 全球24万人涌入速卖通泡泡玛特直播间，速卖通将加播补充库存 [12] - 比亚迪明年下半年于日本推微型电动车，今年内将在日本各都道府县设销售门店 [12] - 美FCC指中国移动不配合调查，可能被处以罚款 [13] - 汇丰控股考虑强制员工每周返办公室3天，尚未作出决定 [13] - 领展房地产投资拟收购澳洲一座仓库，估值或达1亿美元 [13] - 香港电讯为指定客户提供一年免费Perplexity Pro服务，推动AI普及应用 [13] - 石四药集团咖啡因通过欧盟CEP认证，利于国际化经营和品牌升级 [13] 外围市况展望 - 美国联储局6月维持息口不变，上调通胀预测，预计今年减息两次共0.5厘，未来减息次数调整，对通胀持谨慎态度；美国贸易谈判有进展但过程存变数，以伊战争升级但OPEC + 增加供应限制油价上行空间 [4] 本周各地重要经济数据事项 - 本周公布多项经济数据，如中国新增贷款、社会融资规模增量、广义货币等，部分数据与预期和前值有差异 [14]

可换股债券发行 - 第一、二可换股债券本金分别为300万港元和200万港元，票息率均为每年1%，到期日为2年[4][5] - 分别可转换为不多于7500万股和5000万股换股股份，全部换股后将发行1.25亿股换股股份[4][5] - 换股价0.04港元，较认协议日收市价溢约11.11%，较前5日均价溢约37.93%[7] - 认购所得款总额500万港元，净额约490万港元[7] 资金用途 - 所得款净额中200万港元偿债，290万港元用于一般营运资金[7] 认购事项 - 2025年6月13日与Monochrome订谅解备忘录，考虑投资其集团相关业务[8] - 第一、二认购事项代价分别为300万港元和200万港元，需现金支付[12][16] - 认购完成需满足取得必要批准、换股股份上市获批等先决条件[18] 股份情况 - 截至公布日期，公司股份总数为24.74亿股，紧随可换股债券悉数转换后为25.99亿股，所有未赎回可换股债券悉数转换后为27.43亿股[53][55] - 董事黄松坚、符耀文分别持有50万股、2000万股，占比分别为0.02%、0.81%；主要股东钟志成持有3.39亿股，占比13.72%[53] - 第一认股人将认购7500万股，占比2.89%；第二认股人将认购5000万股，占比1.92%；2024年可换股债券持有人将持有1.44亿股，占比5.25%[53] - 公众股东持有21.14亿股，占比85.45%[53] 过往集资 - 2024年9月9日及26日，根据一般授权配售可换股债券，筹集所得款项净额约1400万港元，用于结清债务约600万港元和一般营运资金约800万港元[48] - 2024年2月22日、3月13日及8月7日，根据特别授权配售可换股债券[49] - 2024年8月7日公布的配售协议已失效[51] 其他 - 公司将对Monochrome进行尽职调查，双方需在谅解备忘录日期起6个月内签订正式协议[59][60] - 董事认为可能投资项目是参与加密业务的踏脚石，若落实有助提升公司整体业务盈利能力[65]