公司收购与产能扩张 - 公司拟以增资扩股方式取得万豪钛金51%股权，增资价款2.87亿元，交易完成后万豪钛金将成为控股子公司并拟更名为"陕西宝钛万豪钛业有限公司" [1] - 万豪钛金主要从事钛及钛合金铸锭来料加工、成品铸锭贸易及特殊铸锭定制业务，2024年和2025年前三月营业收入分别为9328.8万元和3630.86万元，利润总额分别亏损1133.18万元和281.44万元 [1] - 截至2025年3月末，万豪钛金总资产7.92亿元，总负债5.04亿元，净资产2.88亿元，股东全部权益评估价值3.06亿元，增值率6.02% [1] - 增资款项中5204.08万元计入注册资本，2.35亿元计入资本公积 [1] 业务整合与战略意义 - 公司与万豪钛金此前存在带料加工业务合作，2025年前五月委托加工铸锭1672.78吨 [2] - 通过控股万豪钛金可快速新增2.5-2.8万吨/年熔炼产能，整合当地优质资源以解决生产需求并提升市场竞争力 [2] - 公司作为中国最大钛及钛合金生产科研基地，近年来持续扩张产能，2021年定增募资20.05亿元投入多个生产线建设项目 [2] - 2024年3月拟发行不超过35亿元可转债用于钛资源循环利用等三大募投项目及补充流动资金 [2] 经营数据与股东动态 - 2024年公司钛加工材设计产能2.78万吨/年，实际产能3.81万吨/年，在建产能149吨，钛产品生产量和销售量分别为3.36万吨和3.13万吨，同比增长12%和6.54%，产销率93.12% [3] - 2024年全年营业收入66.57亿元同比减少3.9%，净利润5.76亿元同比增长5.92%，扣非净利润4.99亿元同比增长5.17% [3] - 控股股东宝钛集团2024年4月提出1.5-3亿元增持计划，6月13日首次实施增持50万股A股，占总股本0.104651%，增持金额1496.43万元 [3]

报告行业投资评级 - 优于大市·维持 [5] 报告的核心观点 - 北交所 2025 年 5 月市场活跃度较高，北证 50 指数创历史新高，机构关注度持续提升，政策围绕服务创新型中小企业高质量发展发力 [1][3] 市场概况 整体数据概览 - 本月新增上市公司 1 家，总数达 266 家，总市值 7956.22 亿元，流通市值 4781.19 亿元，环比分别升 7.8%和 8.2% [12][13] - 机械设备行业上市公司数量和市值规模均居前列 [15] - 本月成交活跃度微跌，成交数量 284.81 亿股、金额 6049.99 亿元，环比降 8.0%和 4.1%，两融余额日均值 53.67 亿元，处历史较高水平 [1][18] - 截至 5 月 31 日，北证 50 指数市盈率 47.71 倍、市净率 9.15 倍，处近两年高分位，股息率 0.62 倍，处近两年低分位，计算机行业市盈率最高 [2] 行情回顾 北证 50 指数表现 - 本月北证 50 指数波动显著，月中创历史新高 1500.31 后回落，月末反弹，振幅大于同期其他主要指数，沪深 300 收涨 1.8475%，创业板指收涨 2.3181%，科创 50 收跌 -3.4956% [3][32] 行业表现 - 仅通信行业收跌，跌幅中位数 0.9%，交通运输、国防军工等行业涨幅中位数超 13%，按流通市值加权有色金属等行业涨幅大且无收跌行业 [3][38] 个股龙虎榜 - 涨幅前 10 个股为天工股份、路桥信息等，跌幅前 10 个股为 *ST 广道、并行科技等，成交金额前 10 个股为国航远洋、锦波生物等，月均换手率前 10 个股为天工股份、华光源海等 [42][43][49] 涨幅榜公司介绍 - 天工股份是钛及钛合金产品制造商，产品用于多领域，近年财务表现有波动 [52][54] - 华光源海是综合性物流企业，航线多、运力强，近年营收有增长但净利润有下滑 [55][57] - 芭薇股份是化妆品品牌客户服务商，资质荣誉多，近年营收和净利润增长 [57][58] - 七丰精工是中高端紧固件企业，产品应用广，近年营收和净利润有变化 [59][61] - 晟楠科技专注航空装备与特种电源，产品多、荣誉多，近年营收和净利润波动大 [60][64] 创新高个股 - 23 只个股股价创历史新高，路桥信息当月涨幅 102.64%，30 只个股创成交量历史新高 [65] 基金表现 - 主题基金：11 只北交所主题基金全数收涨，平均涨幅 5.68%，弱于北证 50，景顺长城北交所精选两年定开 A 表现最佳 [72] - 指数基金：52 只北证 50 指数基金全数收涨，月度平均涨跌幅 5.01%，跑输北证 50，永赢北证 50 成份指数 A 表现优，北证指数基金平均规模 3.81 亿元 [74] 新股概览 本月新股上市情况 - 本月新股上市 1 只天工股份，发行 1 只交大铁发，申购日期 5 月 27 日，发行价 8.81 元，网上发行 1813.55 万股，发行后市盈率 12.94，中签率 0.03% [4][77][78] 本月最新公告排队企业情况 - 67 家次企业更新审核动态，已受理 11 家，已问询 6 家等，上市委通过 2 家，提交注册 4 家，注册生效 2 家 [4] 政策更新 - 北交所政策围绕服务创新型中小企业高质量发展，从融资工具创新、市场能级跃升、资本运作提效三个维度发力 [4]