省"三首两新"认定体系 - "三首两新"是省工信厅为推进新技术新产品研发和应用而制定的专项认定体系，通过明确认定标准和范围加速创新成果转化与市场推广 [1] - 该体系通过政策引导和认定支持为创新产品进入市场提供便利，推动产业向高端化、智能化升级 [1] - 体系是培育新动能、促进高质量发展的重要抓手 [1] 句容市企业入围情况 - 2025年度省"三首两新"拟认定名单中句容市包括天工科技等6家企业的技术产品入围省"新技术新产品" [1] - 6项技术产品在基础原理、核心技术、产品功能等方面具备创新性 [2] - 6项技术产品具有良好的经济社会效益和市场前景，为全市产业高质量发展提供新动能 [2] 江苏天工科技股份有限公司 - 公司是中国重点发展关键战略材料级钛及钛合金产品专业级生产制造商，位列国内民营钛合金市场前列 [1] - 公司2025年5月13日正式登陆北京证券交易所 [1] - 公司是国家级专精特新"小巨人"企业、江苏省重点高新技术企业、绿色制造企业 [1] 江苏高光半导体材料有限公司 - 公司荣获国家高新技术企业、江苏省"筑峰强链"重点企业、江苏省瞪羚企业、江苏省创新型中小企业等资质荣誉 [1] - 公司多年深耕新型显示行业，完全自主掌握了金属掩膜版的关键核心技术和生产工艺 [1] - 公司打破了国外企业垄断局面，解决了新型显示面板厂关键治具的"卡脖子"问题 [1]

链博会概况 - 第三届中国国际供应链促进博览会于7月16日开幕，主题为"六链一展区"，吸引大量产业链上下游企业参与 [1] - 展会首次成立各链条展商联盟，促进产业链供应链合作更加可感可及 [3] 国际化程度提升 - 本届链博会共有来自75个国家和地区的651家企业和机构参展，境外参展商占比从上届的32%上升到35% [3] - 连同参展商带来的500多家产业链上下游合作伙伴，实际参展商达到1200家，170多个境外团组前来观展洽谈 [3] - 境外参展商占比逐年提升，国际化水平更高 [3] 外资企业在华发展 - 霍尼韦尔进入中国已有90年，建立了覆盖创新、研发、制造、采购、销售、服务的本地化完整价值链 [4] - 空客与中国航空业合作40年，中国已成为空客民用飞机的最大单一国别市场 [4] - 宝钛股份作为空客在中国的唯一钛加工材料供应商，20年前进入空客全球供应链 [4] - 苹果公司进入中国市场30多年，全球200家主要供应商中超过80%在中国设有工厂 [5] 全球供应链合作 - 中国贸促会发布全球供应链指数矩阵显示：2018-2024年促进、连接、创新和韧性四个指数值均有所提升 [5] - 《北京倡议》提出全球工商界要践行多边主义，促进开放包容理念，加强全球产业链供应链安全 [6] - 英中贸易协会主席认为英中两国经济高度互补，需要《北京倡议》和产业链多方融合 [6] - 泰国商务部官员表示供应链管理合作将决定共同未来，为繁荣、可持续发展和合作打下基础 [6]

链博会概况 - 第三届中国国际供应链促进博览会于7月16日开幕，主题为"六链一展区"，吸引全球工商界参与，体现产业链上下游企业寻求合作的需求[1] - 展会首次成立各链条展商联盟，促进产业链供应链合作可感可及[4] 国际化水平 - 境外参展商占比从上届32%提升至本届35%，来自75个国家和地区的651家企业及机构参展[4] - 实际参展商达1200家（含500家产业链合作伙伴），170多个境外团组观展洽谈[4] - 霍尼韦尔通过展会平台高效对接客户与供应商，与南京钢铁发现合作机会[5] 外资企业在华发展 - 霍尼韦尔在华90年建立完整本地化价值链，覆盖创新研发到销售服务[7] - 空客进入中国40年，中国成为其最大单一国别市场，7家中国供应链企业共同参展[7] - 宝钛股份作为空客唯一中国钛材料供应商，产品广泛应用于飞机制造，合作20年助力拓展国际市场[7] - 苹果进入中国30年，全球200家主要供应商中超80%在中国设厂，第三次携中国供应链企业参展[8] 全球供应链合作 - 《北京倡议》呼吁践行多边主义，支持WTO多边贸易体制，加强全球产业链安全[10] - 全球供应链指数矩阵显示2018-2024年促进/连接/创新/韧性四大指数均提升，反映全球化趋势延续[8] - 英中贸易协会强调中英经济互补性，泰国商务部指出供应链合作决定未来繁荣基础[10]

交易概述 - 宝钛股份以2.87亿元增资控股万豪钛金51%股权，交易对价中5204万元计入注册资本，2.35亿元计入资本公积 [2][3][6] - 万豪钛金注册资本由5000万元增至1.02亿元，并拟更名为"陕西宝钛万豪钛业有限公司" [6][7] - 增资款项分三年四期支付，首期5204万元在工商变更后3个月内支付，尾款2027年中支付8656万元 [7] 标的公司情况 - 万豪钛金2024年营业收入9329万元，净利润亏损1133万元，2025年一季度继续亏损281万元 [7] - 截至2025年3月末，万豪钛金总资产7.92亿元，净资产2.88亿元 [8] - 公司拥有价值11亿元的工业园和2.5万吨年产能，配备国内领先的真空自耗熔炼生产线及两台20吨真空自耗炉 [7][11] 战略动机 - 宝钛股份2024年钛产品产量3.36万吨，距离"十五五"末9万吨年产能目标差距显著 [9][10] - 万豪钛金2025年1-5月已为宝钛股份加工铸锭1672.78吨，显示产能不足的现实压力 [10] - 通过整合万豪钛金的设备资源（如真空EB炉）可提升钛废料利用率，降低原材料成本 [11] 协同效应 - 万豪钛金的制造能力与宝钛股份的客户资源（如波音、空客认证资质）形成互补 [12] - 工业园占地298亩，总投资11亿元，技术优势可快速提升宝钛股份的产能硬实力 [11] - 2025年3月宝钛股份推出35亿元可转债计划用于熔铸扩能项目，此次收购为产能布局关键落子 [10][11]

报告行业投资评级 - 优于大市·维持 [5] 报告的核心观点 - 北交所 2025 年 5 月市场活跃度较高，北证 50 指数创历史新高，机构关注度持续提升，政策围绕服务创新型中小企业高质量发展发力 [1][3] 市场概况 整体数据概览 - 本月新增上市公司 1 家，总数达 266 家，总市值 7956.22 亿元，流通市值 4781.19 亿元，环比分别升 7.8%和 8.2% [12][13] - 机械设备行业上市公司数量和市值规模均居前列 [15] - 本月成交活跃度微跌，成交数量 284.81 亿股、金额 6049.99 亿元，环比降 8.0%和 4.1%，两融余额日均值 53.67 亿元，处历史较高水平 [1][18] - 截至 5 月 31 日，北证 50 指数市盈率 47.71 倍、市净率 9.15 倍，处近两年高分位，股息率 0.62 倍，处近两年低分位，计算机行业市盈率最高 [2] 行情回顾 北证 50 指数表现 - 本月北证 50 指数波动显著，月中创历史新高 1500.31 后回落，月末反弹，振幅大于同期其他主要指数，沪深 300 收涨 1.8475%，创业板指收涨 2.3181%，科创 50 收跌 -3.4956% [3][32] 行业表现 - 仅通信行业收跌，跌幅中位数 0.9%，交通运输、国防军工等行业涨幅中位数超 13%，按流通市值加权有色金属等行业涨幅大且无收跌行业 [3][38] 个股龙虎榜 - 涨幅前 10 个股为天工股份、路桥信息等，跌幅前 10 个股为 *ST 广道、并行科技等，成交金额前 10 个股为国航远洋、锦波生物等，月均换手率前 10 个股为天工股份、华光源海等 [42][43][49] 涨幅榜公司介绍 - 天工股份是钛及钛合金产品制造商，产品用于多领域，近年财务表现有波动 [52][54] - 华光源海是综合性物流企业，航线多、运力强，近年营收有增长但净利润有下滑 [55][57] - 芭薇股份是化妆品品牌客户服务商，资质荣誉多，近年营收和净利润增长 [57][58] - 七丰精工是中高端紧固件企业，产品应用广，近年营收和净利润有变化 [59][61] - 晟楠科技专注航空装备与特种电源，产品多、荣誉多，近年营收和净利润波动大 [60][64] 创新高个股 - 23 只个股股价创历史新高，路桥信息当月涨幅 102.64%，30 只个股创成交量历史新高 [65] 基金表现 - 主题基金：11 只北交所主题基金全数收涨，平均涨幅 5.68%，弱于北证 50，景顺长城北交所精选两年定开 A 表现最佳 [72] - 指数基金：52 只北证 50 指数基金全数收涨，月度平均涨跌幅 5.01%，跑输北证 50，永赢北证 50 成份指数 A 表现优，北证指数基金平均规模 3.81 亿元 [74] 新股概览 本月新股上市情况 - 本月新股上市 1 只天工股份，发行 1 只交大铁发，申购日期 5 月 27 日，发行价 8.81 元，网上发行 1813.55 万股，发行后市盈率 12.94，中签率 0.03% [4][77][78] 本月最新公告排队企业情况 - 67 家次企业更新审核动态，已受理 11 家，已问询 6 家等，上市委通过 2 家，提交注册 4 家，注册生效 2 家 [4] 政策更新 - 北交所政策围绕服务创新型中小企业高质量发展，从融资工具创新、市场能级跃升、资本运作提效三个维度发力 [4]