美国政府停摆 - 美国政府于10月1日全面停摆，是自2013年持续16天以来的首次全面停摆[1] - 白宫通过管理和预算办公室（OMB）操控停摆细节，停止向纽约市发放180亿美元和向芝加哥发放21亿美元的基建拨款，并计划裁减部分联邦雇员[1] - 停摆对经济增长的影响取决于其持续时间预期，若时间短则对经济总量冲击不大，若超预期则可能改变经济活动决策并影响资产价格[2] - 2018年底的政府停摆持续五星期，导致GDP损失110亿美元，占当年21.5万亿美元GDP的比重几可忽略不计[3] - 此次停摆可能持续2-4星期，最终或以持续决议案形式将联邦政府拨款延续至11月21日[3] 美国政治博弈 - 停摆表面关键原因是保费税收抵免（PTC），根本原因在于共和民主两党的党争[3] - 特朗普政府可能通过操控财政拨款打压民主党州，以期令民主党温和派妥协[3] - PTC在年底前获延期的机会不小，停摆危机结束后特朗普可能转而支持一个缩水版的PTC[3] 西班牙经济表现 - 西班牙经济增长速度约为3%，是欧元区国家平均增速的三倍[4] - 西班牙被评为去年全球发达经济体中表现最佳的经济体，标普也调高了其主权信用评级[4] - 旅游业、咨询业、IT业及金融服务业等服务类出口成为该国新支柱行业，成功以服务业替代工业[4] - 西班牙利用欧盟基金推进国内基础设施建设，并进行了就业改革提高劳动合约灵活性和生产力[4] - 银行领域通过合并提高了金融效率和资本金，政府还大力支持海外资金对新经济的投资，吸引了以宁德时代为代表的中资企业[4] 西班牙移民政策 - 西班牙吸引大批来自拉美、讲西语的移民，每年新移民达60万人，解决了低端劳动力供应不足问题[5] - 移民每年贡献约6.8个百分点的经济增长，共同的语言和宗教背景使其能较快融入社会[5] - 更快的经济增长和扩大了的税收基数，加上更有纪律的政府开支，改善了西班牙的债务状况[5] 西班牙经济挑战 - 西班牙政治稳定性面临挑战，桑切斯政府为少数党执政且爆出丑闻，难以进行结构性改革[5] - 西班牙患有欧洲严监管的通病，推高了营商成本，限制了长期增长动力和投资积极性[5] - 西班牙的失业率是欧盟国家中最高的[5] 市场表现与焦点 - 美国政府停摆期间，全球股市在强大流动性推动下全面上升，美国国债收益率向下，市场气氛乐观[1] - 美元指数先升后跌，黄金再创新高，比特币走强，布伦特油价因OPEC+增产消息刺激而大跌，但大宗商品价格强劲[1] - 本周市场焦点包括联储FOMC九月会议纪要、OPEC+十一月产量决定、日本自民党党魁选举后的组阁谈判，以及美国密执根大学消费信心指数和日本家庭消费开支[6]

美国对印度关税政策影响 - 美国单方面将印度出口商品关税提高至50% 对纺织 医药 机械等关键产业造成冲击 [3] - 660亿美元贸易额面临风险 日本和东南亚国家获得关税豁免而印度被针对性限制 [7] - 关税政策被解读为意在打断印度工业化进程 产业升级关键跳板行业受打击 [1] 印度产业界应对措施 - 班加罗尔IT企业集体北上考察 孟买纺织巨头秘密赴广州寻求合作 [4] - 商界形成"中国方案"共识 认为中国在能源 数字科技 基建投资等领域具备互补优势 [11] - 企业家采取务实策略转向新市场 规避美国关税大棒影响 [4] 印度政府内部博弈 - 商务部官员主张转向俄罗斯能源 但遭遇传统议员强烈反对 [3] - 莫迪政府最终形成"向东看"战略 短期解决能源困境 长期谋求可持续发展 [13] - 政治智囊团引用"没有永恒敌人只有永恒利益"原则调整外交路线 [13] 中印关系新动向 - 中国外交部暗示可提供公平解决方案 印度官员视作潜在突破口 [9] - 商界积极推动中印经贸合作 反对党批评政府外交转向但民间支持声音增强 [11] - 历史性外交格局变化正在形成 9月高层访问将决定合作深度 [15]

美印贸易摩擦升级 - 美国总统特朗普宣布大幅提高对印度关税 因印度从俄罗斯购买石油并转售到公开市场 此前已对印度商品征收25%关税 [1] - 印度政府表示感到"震惊和失望" 正在评估下一步行动 但暂不采取报复措施 研究各种贸易方案以维护与最大贸易伙伴关系 [1] 印度官方回应 - 印度外交部称印美关系经历多次转折和挑战 相信两国关系将继续发展 印俄关系为"稳定且久经考验的伙伴关系" [3] - 印度外交部重申能源采购以市场供应为导向 不能从第三国角度看待印俄关系 [3] - 印度商务部长表示正在审查事态影响 与出口商和行业组织合作评估 将采取必要措施确保国家利益 [5] 行业影响 - 印度可能拒绝采购美国F-35战斗机作为回应 更倾向在"印度制造计划"下国内共同开发生产国防装备 [7] - 关税宣布导致印度股市动荡 纺织 制药 汽车等出口密集产业首当其冲 IT产业预计受间接影响 [7] 双边关系现状 - 尽管公众批评不断 印美外交管道依然畅通 印度仍在筹备下一届"四方安全对话"高峰会 [7]