出品 | 妙投APP 作者 | 刘国辉 图片来源 | AI制图 首批新型浮动费率基金发行大战接近尾声。截至6月25日，26只浮费基金中已有19只完成募集并成立， 累计募资188亿元，其中规模居首的，并非来自头部大厂，而是由周云担纲的东方红核心价值基金，率 先宣布达到募集上限而提前结束募集，规模达到19.91亿元。 这有点出乎意料。东方红资管虽然曾是权益出色的公司，不过自2021年以来发生明显衰退，业绩与口 碑、规模下滑明显。 此次在首批浮费基金发行中表现出色，跟周云不错的业绩相关。此外公司发行的FOF产品东方红盈丰稳 健配置6个月持有A首募规模达到65.73亿元，仅用7天完成募集，是6月发行规模最大的基金，对于公司 的士气也有提振。 这些都为新任总经理成飞的新征程开了个好头。 4月3日，东方红资管公告，原总经理张锋因个人原因离任。5月9日，公司再次公告，前国信证券副总 裁、国信资管董事长成飞担任东方红资产管理总经理。 原总经理张锋主动权益投研出身，曾是业绩不错的基金经理，见证了东方红资管曾经的辉煌，任上提 出"二次创业"，不过没能带领公司走出低谷。知名基金经理纷纷离职，周云是少有的仍在东方红坚守的 权益大将。 ...

公募机构自购动态 - 大成基金近期两次自购旗下基金：7月4日宣布不低于1000万元认购大成洞察优势基金[2]，6月7日拟用2000万元认购大成至臻回报基金[5] - 华商基金7月1日运用固有资金2000万元认购华商致远回报A类基金份额[6] - 5-6月新型浮动费率基金发行期间，东方红资管、交银施罗德等机构分别自购1000万-2000万元[7] - 博时基金、中欧基金、宏利基金等宣布自购新型浮动费率基金1000万元，兴证全球基金自购达2000万元[8] 新型浮动费率基金发行情况 - 首批26只新型浮动费率基金中24只已成立，合计募集规模226.82亿元[9] - 东方红核心价值、易方达成长进取等7只基金单只募集规模超10亿元[9] - 剩余2只基金华商致远回报、信澳优势行业于7月1日开始发行[9] 公募机构权益类基金自购规模 - 年内公募机构自购权益类基金总金额超20亿元[1][3][10] - 截至7月4日，股票型基金净申购13.17亿元，混合型基金净申购11.77亿元[11] - 天弘基金以2.95亿元居股票型基金净申购榜首，工银瑞信基金以4.3亿元领跑混合型基金[11][12] 市场分析与展望 - 市场反弹超出预期，投资者信心增强，不利因素被局部化处理[13] - 中欧基金预计下半年稳增长政策将推动经济温和复苏，货币宽松支撑A股和港股[13] - 摩根士丹利基金看好科技成长、中国制造和新消费三大主线[14] - 中欧基金重点关注AI应用、新消费国产替代、周期红利品种等投资机会[14]

创新药板块行情及基金表现 - 5月以来创新药板块走出一波强劲上升行情，吸引众多投资者关注 [1] - 部分创新药相关ETF产品收益翻倍，重仓该板块的主动权益基金年内收益表现突出 [2] - 景顺长城医疗产业基金以27.01%的回报率位居年内新基金首位，成立回报超30% [4][6] 新基金建仓节奏分化 - 医药主题新基金加快建仓步伐，平安港股通医疗创新精选提前结束募集，规模2.49亿元，成立2天后即出现净值波动 [2] - 东方阿尔法健康产业基金将原定6个交易日募集期缩短至2个交易日，成立规模0.11亿元 [2] - 部分基金采取谨慎策略，中欧大盘价值成立一周后才出现净值波动，富国均衡投资成立规模19.64亿元但净值仅微涨0.01% [3] - 申万菱信行业精选基金建仓较快，成立3天后净值下跌1.98%，最新净值上涨0.85% [3] 基金经理观点与策略 - 部分基金经理采取空仓或缓慢建仓策略，注重长期收益和个股基本面 [3] - 景顺长城医疗产业基金经理乔海英对医药行业判断乐观，一季度末持股仓位达83.11%，其中港股仓位近四成 [5] - 乔海英预计2025年是医药行业预期修复年，看好创新药械和出海链条 [6] 创新药行业前景 - 2025年商业健康险和支付端改革有望修复行业悲观情绪 [6] - 研发型公司有望扭亏，国内创新品种出海合作将催化估值修复 [6] - 医疗需求持续增长，竞争壁垒高的优质公司业绩将迎来修复 [6]

新型浮动费率基金发行大战仍在持续。 近期，伴随市场回暖，基金公司趁势加大营销力度，除了率先宣布达到募集上限而提前结束募集的东方红核心 价值基金，近10只新模式浮动费率基金有望在近一周陆续宣布结束募集。截至目前，24只新型浮动费率基金合 计募集规模已经超过80亿元。 募集规模已超80亿元 5月24日，16只新型浮动费率基金率先披露基金合同、招募说明书及发售公告，全部于5月27日开启发售。 5月底，鹏华基金、招商基金、安信基金、大成基金等8家公募将旗下新型浮动费率基金的发售日期定档在6月 初。 截至6月11日，已有24只新型浮动费率基金开启发售，仅剩华商基金和信达澳亚基金旗下2只产品暂未定档发 行。 据券商中国记者了解，虽然这些新型浮动费率基金扎堆开启发售，但是各家公司采取了差异化营销策略安排， 发售节奏各不相同，有些公司抢跑领先，有些公司的募集高峰可能会比较晚。 参与首批发行的机构中，东方红资管抢跑迹象明显，发力较早且投入资源较多，旗下的东方红核心价值基金在 发售中一直处于领先，率先宣布达到募集上限而提前结束募集。6月7日，东方红资管率先公告表示，东方红核 心价值基金合同生效，认购金额合计达19.91亿元。 除 ...

新型浮动费率基金发行概况 - 24只新型浮动费率基金合计募集规模已超过80亿元 [1][2] - 东方红核心价值基金率先达到募集上限并提前结束募集，认购金额达19.91亿元 [2] - 近20只基金最新募集规模已迈过2亿元的成立门槛 [3] - 10只基金将在下周末前陆续宣布结束募集 [3] 发行节奏与营销策略 - 16只基金于5月27日开启发售，8家公募将旗下产品定档6月初 [2] - 东方红资管抢跑迹象明显，投入资源较多 [2] - 部分基金公司因发售日期扎堆导致销售进度不及预期，正加大营销力度 [3] 基金公司及基金经理布局 - 26家基金公司获批新型浮动费率基金，包括行业龙头和中小型公司 [4] - 招商基金派出首席朱红裕，广发基金由王明旭担纲，天弘基金由贾腾负责 [4] - 资深老将如东方红资管周云、华夏基金王君正等参与管理 [4] - 成长派基金经理如大成基金杜聪、博时基金田俊维等也参与其中 [4] 基金公司自购情况 - 东方红资管自购1000万元，大成基金自购2000万元，交银施罗德基金自购2000万元 [5] - 博时基金、中欧基金等宣布自购1000万元 [5] - 截至6月11日，公募自购总金额达1.1亿元，部分公司还将加入自购 [5] 新型浮动费率基金优势 - 强化与投资者利益绑定，促成"共赢" [6] - 非对称设计强化投资者保护，提升获得感 [6] - 鼓励长期持有，平滑短期波动 [6] - 管理费与业绩挂钩，践行"利益共享、风险共担" [6][7] - 适合长期主义投资者和具有一定风险承受能力的投资者 [7]