中证A50指数ETF成交额变动 - 中证A50指数ETF今日合计成交额10.74亿元，环比上一交易日增加3.42亿元，增幅46.68% [1] - 易方达中证A50ETF成交额1.44亿元，环比增加1.12亿元，增幅351.03%，增幅居首 [1] - 摩根中证A50ETF成交额1.01亿元，环比增加3738.36万元，增幅59.06% [1] - 平安中证A50ETF成交额2.42亿元，环比增加3565.18万元，增幅17.26% [1] - 新华中证A50ETF成交额环比增幅1509.84%，增幅显著 [1] 中证A50指数ETF市场表现 - 跟踪中证A50指数的相关ETF今日平均上涨0.43% [1] - 新华中证A50ETF涨幅0.57%，华宝中证A50ETF涨幅0.53%，表现领先 [1] - 易方达中证A50ETF、摩根中证A50ETF、平安中证A50ETF涨幅分别为0.43%、0.53%、0.43% [1] 中证A50指数ETF成交额环比增幅排名 - 新华中证A50ETF环比增幅1509.84%，易方达中证A50ETF环比增幅351.03%，增幅居前 [1] - 中证A50ETF基金环比增幅250.47%，招商中证A50ETF环比增幅173.27%，增幅显著 [1] - 富国中证A50ETF环比增幅90.45%，摩根中证A50ETF环比增幅59.06% [1] 中证A50指数ETF成交额环比下降 - 博时中证A50ETF成交额715.43万元，环比减少484.08万元，降幅40.36% [1]

中证A50指数编制方案 - 中证A50指数从98个中证三级行业中选取自由流通市值排名第一的公司作为备选成分股，并确保每个二级行业至少有一只入选，最终选出50只成分股 [1] - 成分股均为各细分行业龙头，营业收入和归母净利润分别占全市场的17.72%和16.13%，体现A股头部集中效应 [1] - 过去10年中证A50指数的营收增速始终高于沪深300及中证A500，净利润增长率和毛利率水平也高于其他指数 [1] 中证A50指数历史表现 - 近11年有8年跑赢沪深300，仅3年跑输且幅度较小 [2] - 行业分布上在食品饮料、电力设备和医药超配，银行低配，与沪深300在银行上的暴露一致，降低银行板块敞口风险 [2] - 历史回测显示"A50+红利低波"组合累计净值表现优异，跑赢沪深300幅度可观，是性价比高的沪深300增强策略 [2] 中证A50指数核心优势 - 聚焦细分行业龙头、行业结构均衡契合转型、盈利增长能力突出三大核心优势 [2] - 独特的编制规则和成分股特性使其天然具备相对于传统宽基指数的选股Alpha能力 [2] - 可作为沪深300指数增强工具，有效性和稳定性经过历史业绩验证 [2] 平安基金ETF产品布局 - 旗下共有28只ETF产品，涵盖宽基指数、行业主题指数、策略指数、债券指数等 [3] - 宽基指数实现市值大中小全面覆盖 [3] - 行业主题指数覆盖上游周期、中游制造、下游消费、TMT、医药等领域 [3] - 债券ETF包括公司债ETF、国开ETF和活跃国债ETF，满足债市不同场景需求 [3]

中证A50指数表现 - 截至2025年6月20日09:33，中证A50指数上涨0.31%，成分股隆基绿能上涨2.37%，国电南瑞上涨1.69%，伊利股份上涨1.37%，恒瑞医药上涨1.12%，中国中车上涨0.71% [1] - 中证A50指数ETF上涨0.18%，最新价报1.13元 [1] - 近1年日均成交2.90亿元，规模增长21.93亿元，实现显著增长 [1] - 前十大权重股合计占比55.35%，包括贵州茅台(10.37%)、宁德时代(8.08%)、中国平安(6.77%)等 [10][12] 中证A500指数表现 - 截至2025年6月20日09:33，中证A500指数上涨0.07%，成分股东方日升上涨5.35%，通威股份上涨4.07%，天华新能上涨3.98% [4] - 中证A500ETF指数基金上涨0.10%，最新价报0.99元，规模达22.69亿元创成立以来新高 [4] - 近6天获得连续资金净流入，合计1.53亿元，日均净流入2542.05万元 [4] - 前十大权重股合计占比21.21%，包括贵州茅台(0.38%)、宁德时代(0.29%)、中国平安(0.22%)等 [13][15] 上证180指数表现 - 截至2025年6月20日09:39，上证180指数上涨0.27%，成分股通威股份上涨3.81%，天合光能上涨3.58%，晶科能源上涨2.86% [7] - 上证180ETF指数基金上涨0.39%，最新价报1.02元，近1月规模增长6717.07万元 [7] - 前十大权重股合计占比25.33%，包括贵州茅台(5.80%)、中国平安(2.72%)、紫金矿业(2.64%)等 [16][18] 市场观点 - 新消费、创新药经历明显回调，下跌来自外部区域因素、货币因素负面反馈及内部资金切换影响 [1] - 自2024年9月以来市场维持宽箱体震荡，在基本面、政策、货币无显著变化前仍将延续 [1] - 小盘股波动率明显放大，随着半年报临近机构持仓风格可能回归，建议关注大盘股相对性价比机会 [1]

中证A50指数ETF成交额变动 - 中证A50指数ETF今日合计成交额8.41亿元，环比上一交易日增加1.98亿元，增幅30.72% [1] - 平安中证A50ETF（159593）成交额1.83亿元，环比增加4430.72万元（32.06%） [1] - 华宝中证A50ETF（159596）成交额1.07亿元，环比增加4281.74万元（66.38%） [1] - 摩根中证A50ETF（560350）成交额1.08亿元，环比增加4206.55万元（63.54%） [1] 成交额环比增幅显著的产品 - 鹏华中证A50ETF（512240）成交额环比增加185.88%，招商中证A50ETF（512250）环比增加171.70% [1] - 易方达中证A50ETF（563080）成交额环比增加3896.19万元（99.68%） [1] - 中证A50ETF基金（561230）成交额环比增加2010.83万元（82.44%） [1] 市场表现 - 跟踪中证A50指数的相关ETF今日平均上涨0.09% [1] - 新华中证A50ETF（560820）和国联中证A50ETF（159390）涨幅居前，均上涨0.19% [1] - A50ETF基金（159592）下跌0.09%，跌幅居前 [1] 成交额环比下降的产品 - 富国中证A50ETF（159591）成交额环比减少19.77万元（-0.87%） [1] - 新华中证A50ETF（560820）成交额环比减少47.58万元（-76.34%） [1] - 博时中证A50ETF（561750）成交额环比减少215.41万元（-22.22%） [1] - 国联中证A50ETF（159390）成交额环比减少423.06万元（-38.62%） [1] - A50ETF基金（159592）成交额环比减少1443.54万元（-16.82%） [1]

中证网讯今年5月央行先后降息降准，业内普遍认为，这或将对股市有所提振，主要通过三种方式传 导。一是提供中长期资金，改善股市流动性；二是刺激实体经济，修复企业盈利预期；三是无风险利率 下行，提升权益资产估值。 此外，当前支持资本市场的增量政策举措亦超预期。一方面，加大保险资金的入市稳市力度。上调权益 类资产投资的比例上限，进一步扩大保险资金长期投资的试点范围；调整偿付能力监管规则，将股票投 资的风险因子进一步调降10%，推动完善长周期考核机制。另一方面，全力支持中央汇金公司发挥好 类"平准基金"作用。并且，互换便利、回购增持再贷款工具继续发挥市场"托底"作用。此外，创造条件 支持优质中概股企业回归内地和香港股市，同时做好投资者合法权益保护。 综合来看，银华基金表示，多方政策协同有望为中国股市的稳定健康发展构建长效机制。A股新一轮增 量资本入市条件形成，而ETF或将成为新一轮资金入市的承载工具。在此节点，以中证A500、中证A50 为代表的核心宽基ETF及其联接基金或再迎机会。 中证A50指数(930050.CSI)从各行业龙头上市公司中选取市值最大的50只证券作为样本，聚焦A股大盘核 心资产，代表性强。中证A5 ...

继5月8日实施降息后，5月15日，央行"降准"如期而至。除此以外，一系列利好政策持续落地，对A股 有哪些影响？如何把握后续投资机会？（资料参考：新华网《一揽子金融政策重磅出炉，支持稳市场稳 预期》，2025.5.8） 降息降准对A股有什么影响？ 综合机构研报，降准降息或将对股市有所提振，主要通过三种方式传导： ①提供中长期资金，改善股市流动性 央行近期实施的一揽子货币政策措施中，"降准"政策分为两部分： 一是针对存款类金融机构降准0.5个百分点； 二是阶段性将汽车金融公司、金融租赁公司存款准备金率由5%降至0。 分析称，此次降准预计将向市场提供长期流动性约1万亿元，并向金融机构提供规模可观的、低成本的 中长期资金。 （资料参考：诚通证券《降准降息巩固经济回稳态势，多管齐下提振资本市场》，2025.5.11） ②刺激实体经济，修复企业盈利预期 此次降息包括多个维度： 一是下调公开市场7天期逆回购利率0.1个百分点，从1.5%降至1.4%； 二是降低所有结构性货币政策工具利率0.25个百分点； 三是降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点。 分析称，此次全方位降息，将有效降低居民、企业、金融机构等多个主体的融资 ...

中证A50指数及ETF表现 - 截至2025年5月22日13:45，中证A50指数(930050)上涨0.08%，成分股福耀玻璃上涨2.75%、小商品城上涨1.88%、中国中车上涨1.79%、三环集团上涨1.14%、招商银行上涨1.12% [1] - 中证A50指数ETF(159593)上涨0.09%，最新价报1.17元，近2周累计上涨3.37% [1] - 中证A50指数ETF盘中换手2.59%，成交1.88亿元，近1年日均成交2.99亿元居可比基金第一，近1周规模增长2685.34万元，近1年份额增长28.97亿份 [2] 银行板块及蓝筹股表现 - 银行板块全市场涨幅超1%，42家银行几乎全面上涨，因避险情绪升温资金涌入银行等板块 [2] - 银行股因稳定性、收益性及对指数的"稳定器"功能成为资产配置重要选择，吸引资金从高风险中小盘股转移 [2] - 中国平安、贵州茅台、美的集团、中国移动等蓝筹股在行业中占据领先地位，具有稳定现金流和高市场份额，是长期投资重要标的 [3] 市场风格与核心资产展望 - 短期市场或延续指数震荡、热点分化轮动风格，缺少重大催化剂 [3] - 中期A股核心资产吸引力积累，因企业质量提升、新质生产力企业占比增加，且估值处于历史低位 [3] - 外资持续加码中国资产，因资本市场开放制度完善及发展前景良好 [3] 中证A50指数成分及权重 - 中证A50指数选取各行业市值最大的50只龙头股，前十大权重股合计占比54.39%，包括贵州茅台(10.37%)、宁德时代(8.08%)、中国平安(6.77%)、招商银行(6.54%)等 [4] - 贵州茅台涨0.03%，宁德时代跌1.00%，中国平安跌0.13%，招商银行涨1.12%，美的集团涨0.69% [6] - 中证A50指数ETF场外联接基金包括平安中证A50ETF联接A(021183)和联接C(021184) [6]

中证A50指数ETF成交额变动 - 中证A50指数ETF今日合计成交额8.84亿元，较上一交易日增加2.37亿元，环比增幅36.65% [1] - 摩根中证A50ETF（560350）成交额1.64亿元，环比增加1.27亿元，增幅345.26% [1] - 易方达中证A50ETF（563080）成交额9288.49万元，环比增加6081.75万元，增幅189.65% [1] - 中证A50ETF基金（561230）成交额6285.60万元，环比增加2401.07万元，增幅61.81% [1] 成交额环比增幅突出的ETF - 鹏华中证A50ETF（512240）成交额环比增加367.07%，增幅居首 [1] - 摩根中证A50ETF（560350）成交额环比增加345.26%，增幅第二 [1] 中证A50指数ETF市场表现 - 跟踪中证A50指数的相关ETF今日平均上涨0.66% [1] - 鹏华中证A50ETF（512240）涨幅0.80%，表现最佳 [1] - 新华中证A50ETF（560820）涨幅0.77%，表现次佳 [1] 其他ETF成交额变动 - 大成中证A50ETF（159595）成交额1.79亿元，环比增加1156.93万元，增幅6.91% [1] - 国联中证A50ETF（159390）成交额2193.54万元，环比增加534.59万元，增幅32.22% [1] - 华宝中证A50ETF（159596）成交额6541.44万元，环比增加434.05万元，增幅7.11% [1] - A50ETF基金（159592）成交额4364.64万元，环比增加227.26万元，增幅5.49% [1] - 嘉实中证A50ETF（562890）成交额1328.53万元，环比增加39.09万元，增幅3.03% [1] 成交额环比下降的ETF - 新华中证A50ETF（560820）成交额51.58万元，环比减少12.10万元，降幅19.00% [1] - 招商中证A50ETF（512250）成交额27.83万元，环比减少36.48万元，降幅56.72% [1] - 富国中证A50ETF（159591）成交额1606.27万元，环比减少90.69万元，降幅5.34% [1] - 平安中证A50ETF（159593）成交额2.00亿元，环比减少446.51万元，降幅2.18% [1]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 美股本轮反弹行情可能接近尾声，大概率在做双顶，后续或进入第二轮下行区间，投资者需警惕风险 [1][19] - 上周A股市场价值风格占优，金融、消费类行业表现较强，TMT相关科技成长类板块或存在回补缺口空间 [2][11] - 遗传规划行业轮动模型看好计算机、电子、机械、传媒和家电，持仓侧重TMT相关科技成长类行业，兼顾消费和传统工业行业 [3][39] - 境内绝对收益ETF模拟组合上周下跌0.05%，今年以来累计上涨3.70%，持仓风格相对均衡 [4][43] - 全球资产配置模拟组合目前超配债券和外汇，截至2025 - 05 - 15，回测区间年化收益率7.29%，今年以来收益 - 3.64% [47] 根据相关目录分别进行总结 美股市场 - 截至5月16日，标普500指数较4月8日低点反弹19.58%，纳斯达克100指数回升25.38% [19] - 周期视角下，标普500、纳斯达克100同比序列处于基钦和朱格拉周期共振下行阶段，库兹涅茨周期也在低位附近，与2008年前后相似，且全球或步入康波下行阶段，风险资产收益承压 [19] - 技术面看，下跌分三阶段，第一段下跌后常有大反弹形成双顶或多重顶，当前美股大概率处于第一段下跌后的反弹阶段，标普500指数已突破60日均线，双顶特征渐显，未来或进入第二段下行区间 [25] - 估值视角下，截至5月16日，美国10年期国债利率和标普500市盈率倒数差值回升至0.68%，处于2003年以来高位，美股投资性价比低、波动风险大 [35] A股市场 - 上周中美关税政策谈判有进展，美国4月CPI环比0.22%、同比2.3%低于预期，海外风险资产上行，美股大幅反弹，纳斯达克指数涨7.15%，标普500指数涨5.27%，原油回升，黄金走弱，多数国家长期国债利率上行，美元指数窄幅震荡 [10] - A股市场整体上涨，主要股指均录得正收益，微盘股指数周涨1.71%表现最优，ETF市场呈现大盘、价值风格占优特征 [11] - 宽基ETF中，除创业板相关ETF外，收益率靠前的多为大盘风格，如中证A50指数ETF等 [2][11] - Smart Beta ETF中，价值ETF、基本面50ETF收益较强，科创成长50ETF录得负收益 [2][11] - 行业ETF中，证券保险ETF、汽车ETF等金融、消费类行业收益较优 [2][11] - 商贸零售、银行、农林牧渔等行业修复4月初美国关税扰动缺口相对充分，中信银行指数上周四创历史新高，计算机、电子、传媒等TMT相关科技成长类板块未修复4月7日低开缺口，未来或有回补空间 [2][11] 遗传规划行业轮动模型 - 该模型直接挖掘行业指数量价、估值等数据因子，每季度末更新因子库，周频调仓，选多因子综合得分最高的五个行业等权配置 [39] - 今年以来取得绝对收益14.64%，跑赢行业等权基准13.79pct，上周受TMT板块下跌影响跑输基准1.42pct [39] - 本周继续看好计算机、电子、机械、传媒，剔除通信，选入家电，持仓侧重TMT相关科技成长类行业，兼顾消费和传统工业行业 [3][39] - 近八周持仓能紧跟市场主线，捕捉热点板块，也兼顾基本面、估值等因素平衡持仓风格 [40] 境内绝对收益ETF模拟组合 - 大类资产配置权重根据资产近期趋势计算，权益资产内部配置采用月频行业轮动模型观点 [43] - 上周下跌0.05%，今年以来累计上涨3.70% [4][43] - 股票资产持仓风格相对均衡，侧重钢铁等资源型行业，兼顾非银金融、计算机等金融、科技类行业，商品持仓包含能化ETF、豆粕ETF，剔除黄金ETF [4][44] 全球资产配置模拟组合 - 基于周期三因子定价模型预测全球大类资产未来收益率排序为债券、外汇、股票、商品，采用“动量选资产，周期调权重”框架构建组合，目前超配债券和外汇 [47] - 截至2025 - 05 - 15，回测区间年化收益率7.29%，夏普比率1.50，近一周收益率 - 1.08%，今年以来收益 - 3.64%，目前赋予较高风险预算的资产为中国债券、美国债券等 [47][48]

此外，海关总署5月9日发布数据显示，2025年前4个月，以人民币计，我国货物贸易进出口总值14.14万 亿元，同比增长2.4%，以美元计，进出口增长1.3%，增速均较一季度加快1.1个百分点。其中4月份，我 国进出口3.84万亿元，同比增长5.6%。与上月相比，虽出口同比增速高位小幅回落至9.3%，但进口由降 转为增长0.8%。 5月12日，A股三大指数集体高开，航天军工、电子元件等板块走高。核心宽基ETF中，中证A50指数 ETF（159593）早盘高开，现涨幅达0.53%，超半数成分股上涨，航发动力涨超4%，宁德时代、立讯精 密、隆基绿能等涨幅均在2%以上。 拉长时间来看，4月8日大盘整体反弹以来，中证A50指数ETF（159593）一路震荡上行，截至5月9日收 盘，区间累计涨幅达7.37%。 中证A50指数ETF（159593）紧密跟踪中证A50指数。该指数布局A股核心资产，从各行业龙头上市公 司证券中，选取市值最大的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整 体表现。该ETF还配备了场外联接基金（A类：021183，C类：021184）。 消息面上，从近期公布的PMI和进出口 ...