批签发数据显示，公司人用狂犬病疫苗的市场份额从2019年的73.08%骤降至2024年的36.29%。价格方 面，产品单价从2020年的215.6元/人份降至2024年的约61.18元/支，降幅显著。尽管公司另一产品乙脑 灭活疫苗收入稳步增长，但仍无法抵消狂犬疫苗下滑带来的整体营收缺口。 目前国内已有23种上市人用狂犬病疫苗，另有19种处于临床阶段，竞争白热化导致企业普遍采取降价策 略。成大生物在招股书中曾揭示产品结构单一的风险，如今这一风险正在兑现。 近日，辽宁成大生物股份有限公司宣布终止"b型流感嗜血杆菌结合疫苗"（Hib疫苗）的研发。这已是本 月内该公司第6个宣告终止的疫苗子项目。在国产疫苗市场竞争日趋激烈的背景下，这家曾经凭借人用 狂犬病疫苗占据市场主导地位的企业，正面临核心产品收入萎缩、新研发管线收缩、业绩连续三年下滑 的多重挑战。 战略收缩：一月终止六项目，研发重心转向联苗 成大生物在2021年IPO募集资金净额43.41亿元，其中"人用疫苗研发项目"计划涵盖20个子项目。但截至 2025年10月31日，该项目已投入募集资金4.82亿元，近期却密集终止包括Hib疫苗在内的6个子项目。 公司解释称， ...

财务业绩 - 2025年上半年公司实现营业收入53.48亿元，归属于上市公司股东的净利润7.18亿元，同比增长56.18% [1] - 金融投资板块中广发证券实现投资收益10.76亿元（同比增长53.19%），中华保险实现投资收益8630.05万元（同比增长143.94%） [7] - 国内外贸易板块实现营业收入46.34亿元（同比增长3.20%），净利润2237.85万元（同比增长40.52%） [4] 生物制药业务 - 控股子公司成大生物实现营业收入7.07亿元，净利润1.22亿元 [3] - 疫苗产品批签发通过率100%，人用狂犬病疫苗批签发量同比增长82%，乙脑灭活疫苗批签发75万支 [3] - 境外收入1.23亿元（同比增长26.96%），三款新疫苗已申报药品注册上市许可 [3] - 与中科紫东太初共建"AI+疫苗研发联合实验室"，聚焦数据整合与技术攻关 [2] 管理架构优化 - 粤民投背景管理团队引入专业化人才，原粤民投投资总监李业基任职成大生物董事会秘书 [2] - 董事长徐飚、副总裁周岳当选成大生物第五届董事会非独立董事 [2] - 控股股东韶关市高腾企业管理有限公司于2025年5月增持1119.31万股 [1] 贸易业务发展 - 钢铁业务加快结构调整，电煤业务加强央企合作，粮食业务拓展产地客户 [4] - 纺织品出口实施大客户战略，扩大区域市场份额 [4] - 与粤民投农业协同拓展农产品及中药材贸易出口 [4] - 贸易团队南下大湾区调研，挖掘新兴市场合作机遇 [4] 金融投资表现 - A股市场投资者总数突破2.4亿，上半年新开户1260万户（同比增长32%） [6][7] - 广发证券财富管理业务收入同比增长，投资管理业务稳居行业前列 [7] - 中华保险受益权益市场回暖及资产结构优化，合并净利润大幅提升 [7] 资本结构管理 - 成功发行超短期融资券6亿元（利率3.25%/2.88%）及短期融资券8亿元（利率2.5%） [8] - 长期借款占总负债比例9.67%（较年初提升2.63个百分点），短期借款占比32.18%（下降5.32个百分点） [8] - 拟发行可交换公司债券优化资源配置，改善资产负债结构 [8]

公司经营情况 - 2024年实现营业收入112.89亿元，同比增长4.70%，归属于上市公司股东净利润2.10亿元，同比减少10.09% [8] - 医药医疗板块营业收入16.77亿元，同比下降4.22%，净利润3.38亿元，同比下降27.55% [9] - 国内外贸易板块营业收入95.81亿元，同比增长12.07%，净利润0.36亿元，同比下降51.33% [10] - 能源开发板块营业收入1882万元，净利润-9.37亿元 [12] 业务板块发展 - 医药医疗板块：成大生物调整营销架构，巩固人用狂犬病疫苗龙头地位，推进多款疫苗研发，包括二倍体狂犬疫苗、四价流感疫苗等 [8][9] - 金融投资板块：广发证券投资收益15.66亿元，同比增长38.73%；中华保险投资收益0.80亿元，同比增长383.74% [10] - 国内外贸易板块：大宗商品业务收入增长，但钢铁业务受价格下跌影响毛利下降 [10] - 能源开发板块：新疆宝明矿业临时停产，计提资产减值 [11][12] 研发进展 - 人用二倍体狂犬疫苗已完成注册现场核查，四价流感疫苗和三价流感疫苗已申报注册 [9] - 15价HPV疫苗启动Ⅱ期临床试验，13价肺炎疫苗、水痘疫苗处于Ⅰ期临床阶段 [9] - ACYW135四价流脑疫苗获得临床批件，重组带状疱疹疫苗、20价肺炎结合疫苗等在研产品推进中 [9] 财务状况 - 截至2024年底资产总额478.38亿元，较上年增长2.00%；负债总额154.55亿元，增长1.17% [30] - 资产负债率32.31%，较上年下降0.26个百分点 [30] - 经营活动现金流净额同比增加，主要因大宗商品贸易经营现金流入增加 [31] 公司治理 - 2024年召开9次董事会会议，下设战略、审计、提名、薪酬与考核四个专门委员会 [13] - 监事会召开4次会议，对公司财务、关联交易等事项进行监督 [26][27] - 修订多项管理制度，包括《公司章程》《股东会议事规则》《董事会议事规则》等 [40][41][44] 融资与投资计划 - 拟为控股子公司提供不超过700亿元的融资担保 [34] - 申请不超过180亿元的融资额度 [35] - 拟注册不超过50亿元超短期融资券和30亿元中期票据发行额度 [45][46] 利润分配 - 2024年度拟每10股派发现金0.20元（含税），合计派发30,446,318.56元 [32] - 现金红利占归属于母公司股东净利润比例为14.53% [32]