南向资金近期持股变动 - 2025年12月9日，南向资金减持中国人民保险集团（01339.HK）528.94万股，持股比例降至30.67%，持股总数降至26.77亿股 [1] - 近5个交易日内，南向资金有3天增持，累计净增持642.96万股 [1] - 近20个交易日内，南向资金有13天增持，累计净增持3436.46万股 [1] 近期持股变动明细 - 2025年12月3日，南向资金增持939.30万股，变动幅度为0.35% [2] - 2025年12月4日，南向资金增持264.40万股，变动幅度为0.10% [2] - 2025年12月5日，南向资金增持139.40万股，变动幅度为0.05% [2] - 2025年12月8日，南向资金减持171.20万股，变动幅度为-0.06% [2] - 2025年12月9日，南向资金减持528.94万股，变动幅度为-0.20% [2] 公司主营业务 - 公司是一家主要提供保险产品的控股公司，业务涵盖财产保险、健康保险、人寿保险、再保险、香港保险及养老保险 [2] - 财产保险业务主要包括机动车辆险、农业保险、财产保险和责任保险 [2] - 健康保险业务主要包括健康和医疗保险产品 [2] - 人寿保险业务主要包括分红、两全、年金及万能人寿保险产品 [2]

股价表现与资金流向 - 9月18日盘中股价下跌2.10%至7.93元/股 成交额4.18亿元 换手率0.15% 总市值3506.96亿元 [1] - 主力资金净流出9409.68万元 特大单净卖出6270.43万元（卖出7547.04万元/买入1276.61万元） 大单净卖出3139.24万元（卖出9137.97万元/买入5998.73万元） [1] - 年内股价累计上涨6.59% 但近期呈下跌趋势（5日跌5.03%/20日跌8.96%/60日跌10.73%） [1] 业务结构与行业属性 - 主营业务为保险产品提供 通过六大分部运营：财产保险（占比84.43%）、人寿保险（9.77%）、健康保险（5.20%）、资产管理（0.49%）、总部及其他（4.17%） [2] - 财产保险产品包含机动车辆险、农业保险、财产保险和责任保险 人寿保险产品包含分红/两全/年金及万能人寿保险 [2] - 所属申万行业为"非银金融-保险Ⅱ-保险Ⅲ" 概念板块涵盖中特估、中字头、低市盈率、大盘及融资融券 [2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数13.04万户 较上期减少13.66% 人均流通股282,774股 较上期增加16.38% [3] - 十大流通股东中 香港中央结算持股3.50亿股（较上期减少684.83万股） 华泰柏瑞沪深300ETF增持342.22万股至5696.20万股 易方达沪深300ETF增持311.05万股至4056.00万股 [4] - 银华富裕主题混合A新进持股3239.97万股 华夏沪深300ETF退出十大股东行列 [4] 财务数据与分红情况 - 2025年上半年归母净利润265.30亿元 同比增长16.94% 营业收入未披露具体数值 [3] - A股上市后累计派现435.03亿元 近三年累计派现222.00亿元 [4] 公司基本信息 - 注册地址为北京市西城区西长安街88号及香港中环干诺道中148号 成立于1996年8月22日 2018年11月16日上市 [2]

股价表现 - 9月5日中国人保股价下跌0.94%至8.39元/股 成交额6.28亿元 换手率0.21% 总市值3710.39亿元 [1] - 股价连续5天下跌 区间累计跌幅达6.57% [1] 业务构成 - 公司主营业务为保险产品提供 通过六大分部运营：财产保险 健康保险 人寿保险 资产管理 总部及其他 [1] - 财产保险分部提供机动车辆险 农业保险 财产保险和责任保险 占主营业务收入84.43% [1] - 人寿保险分部占收入9.77% 健康保险分部占5.20% 资产管理分部占0.49% [1] 机构持仓 - 国泰互联网+股票基金(001542)二季度重仓中国人保229.92万股 占基金净值比例3.72% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金最新规模5.38亿元 今年以来收益13.01% 近一年收益30.87% 成立以来累计收益132.47% [2] 持仓影响 - 单日股价下跌导致该基金浮亏约18.39万元 [2] - 连续5天下跌期间累计浮亏达135.65万元 [2] 基金经理 - 国泰互联网+股票基金由孙家旭管理 累计任职时间3年97天 [3] - 现任管理基金总规模5.38亿元 任职期间最佳基金回报-1.35% 最差回报-6% [3]

汇丰保险业务调整 - 汇丰控股将汇丰人寿（英国）有限公司出售给英国保险和退休金公司Chesnara 交易总代价为2.6亿英镑 包括所有有效人寿保险单和投资产品 预计2026年初完成 [2] - 该交易是汇丰集团2024年10月宣布的简化策略的一部分 旨在聚焦具有显著竞争优势和增长潜力的领域 英国作为四大核心业务之一将继续作为增长重点 [2] - 交易完成后汇丰英国将通过第三方为英国客户提供人寿保险产品 [2] - 汇丰欧洲大陆拟将法国人寿保险业务HSBC Assurances Vie (France)出售给Matmut Société d'Assurance Mutuelle 交易对价为9.25亿欧元 预计带来约1亿欧元税前亏损 [3] 汇丰人寿财务表现 - 2025年一季度实现保险业务收入35.72亿元 净亏损1.23亿元 [4] - 综合投资收益率为-0.35% 净资产收益率为-4.95% [4]

公司战略定位 - 公司坚守保险业经济减震器和社会稳定器功能定位，以"爱和责任"为主题塑造可信赖、能托付、有温度的行业形象 [1] - 深入贯彻党的二十大精神和中央金融工作会议要求，聚焦金融"五篇大文章"，助力经济安全网、社会保障网、灾害防控网建设 [2] 产品与服务创新 - 2024年重点布局养老和健康领域，开发年金保险、人寿保险及防癌医疗等健康险产品，探索"养老+服务""健康+服务"创新模式 [2] - 2024年支付保险赔款1.81亿元人民币（同比+11.04%），结案13.85万件（同比+12.33%），理赔获赔率99.95%，个人业务平均结案时效1.54天（同比缩短18.95%） [2] - 针对重大自然灾害推出绿色通道服务，简化理赔材料、取消定点医院限制等应急措施 [3] 科技赋能与服务升级 - 以"六心工程"为内核打造数字化服务矩阵，构建柜面、电话、在线、视频等多渠道统一平台 [4] - 2024年完成全媒体客服系统搭建，客户服务团队获"最佳明星班组"与"年度人物青年奖章" [4] - 推出视频客服、银发直通热线等特色服务，线上平台支持适老化升级与色弱版功能 [5] 消费者权益保护 - 2024年新增/修订制度全面覆盖消保环节，举办121场内部培训（11,300人次参与，覆盖率100%） [6] - 消保管理信息系统上线二期功能，新增审查、考核、宣传模块，2025年推出"客户适当性评估问卷"强化"三适当"管理 [7] - 2024年开展线上线下金融教育活动，累计触达2,670万人次，形成"常态化+集中式"教育新格局 [7] 行业活动参与 - 2025年"7.8保险公众宣传日"融合消保宣传、金融知识普及等活动，提升公众风险防范能力 [8]

保险资金长期投资改革试点规模 - 金融监管总局宣布保险资金长期投资改革试点规模合计2220亿元，包括首批500亿元、第二批1120亿元和即将批复的第三批600亿元 [1] 市场影响分析 - 该举措被解读为重大利好消息，有望支持中国股市稳定并向3400点大关发动冲击 [1] - 险资运作的独特性可能使本次股市上涨呈现"无量牛"新特征 [1] - 险资的长期性特征有助于解决中国股市资金来源短期化问题，促进市场长期健康稳定发展 [2] 保险资金现状 - 截至2024年末保险资金总规模达34.93万亿元，年均增速16% [1] - 当前利率水平创历史新低，险资面临严峻的资产荒挑战 [1] 保险资金特性 - 保险资金具有长期性和稳定性特征，区别于其他金融资本 [1] - 人寿保险产品保障周期普遍10-30年，养老保险资金沉淀时间更长 [1] - 险资长期性与股市高流动性优质资产形成互惠互利组合 [2]

业绩总结 - 2024年第一季度公司总收入为2148.72万美元，2023年同期为1027.34万美元[43] - 2023年公司总收入为6640.15万美元，2022年为4471.36万美元[43] - 2024年第一季度公司净亏损为127.55万美元，2023年同期净利润为762.48万美元[43] - 2023年公司净利润为903.45万美元，2022年为3238.70万美元[43] - 2023年第一季度Abacus Settlements总收入为629.999万美元，2023年上半年为1318.47万美元，2022年为2520.35万美元[46] - 2023年第一季度Abacus Settlements净亏损为65.68万美元，2023年上半年为97.49万美元，2022年为5.25万美元[46] - 2024年第一季度总投资组合服务收入为217,935美元，2023年同期为302,871美元[189] - 2024年第一季度主动管理收入为19,796,999美元，2023年同期为9,970,518美元[189] - 2024年第一季度发起收入为1,472,250美元，2023年同期为0美元[189] - 2023年全年总投资组合服务收入为1,002,174美元，2022年为1,470,972美元[189] - 2023年全年主动管理收入为61,195,377美元，2022年为43,242,580美元[189] - 2023年全年发起收入为4,203,900美元，2022年为0美元[189] - 相关方服务收入在2024年3月31日结束的三个月为185,185美元，较2023年同期的213,447美元减少28,262美元，降幅13.2%[193] - 投资组合服务收入在2024年3月31日结束的三个月为32,750美元，较2023年同期的89,424美元减少56,674美元，降幅63.4%[194] - 主动管理收入在2024年3月31日结束的三个月为19,796,999美元，较2023年同期的9,970,518美元增加9,826,481美元，增幅98.6%[195] - 2024年第一季度按投资法核算的保单平均实现收益为44.1%，高于2023年的15.3%[198] - 2024年第一季度按公允价值核算的保单平均实现收益为16.0%，高于2023年的8.4%[198] - 公司2024年第一季度净亏损1,275,471美元，而2023年同期净利润为7,624,796美元[190] - 公司2024年第一季度运营收入为2,253,129美元，较2023年同期的7,528,687美元有所下降[190] 用户数据 - 公司与78家机构合作伙伴和30000名金融顾问建立了长期关系[31] - 截至2024年5月30日，公司有6392.5316万股普通股流通在外，由11名登记持有人持有[169] 市场地位 - 公司是美国过去18年领先的寿险保单买家之一[32] - 公司在生命保险理赔行业市场份额约为20%[37] 财务状况 - 截至2024年3月31日，公司总债务为1.85809135亿美元[146] - 截至2024年3月31日，公司长期债务总计1.7016亿美元，其中9.875%固定利率优先票据（2028年到期）为6065万美元[166] - 截至2024年3月31日，公司股东权益总计1.6534亿美元，其中普通股为6000美元，额外实收资本为2.09889亿美元，留存收益为3607.4万美元[166] - 截至2024年3月31日，公司总资本为3.355亿美元[166] 风险因素 - 公司面临生命保险政策估值不确定、无法准确预测寿命、政策收购受限等风险[48] - 公司面临竞争加剧、收入集中于少数客户、负面公众认知等风险[48] - 公司面临寿险保单欺诈风险，若保险公司以欺诈为由成功质疑保单，公司可能损失全部投资，若被保险人年龄错报，公司可能获得低于预期的死亡赔偿金[69] - 公司可能面临寿险公司、个人及其家属或监管机构的索赔，寿险保单二级市场存在欺诈和不当行为指控[70] - 若公司未能维护私人健康信息的保密性，可能面临投诉，还可能导致交易方违规出售保单，增加公司成本[71] - 若寿险保单被视为证券，公司需遵守联邦和州证券法，可能面临额外监管负担并限制投资[72][73][75] - 公司可能受美国州证券法约束，不遵守规定可能导致罚款、制裁和交易撤销[77] - 公司未来可能需根据《投资公司法》注册为投资公司，否则需改变商业模式[78][79] - 公司面临隐私和网络安全风险，威胁包括网络攻击、硬件软件缺陷等，监管机构重视网络安全[80][81][83] - 公司虽有保护信息的措施，但不能保证绝对安全，网络安全事件可能导致财务损失、声誉受损等[84][86] - 公司受美国隐私法约束，不遵守可能导致监管调查、诉讼等不良后果，公司使用的人工智能技术监管框架正在演变[88][90] - 2007年美国财政部和IRS发布通知，就“预付远期合约”等工具的联邦所得税处理问题征求公众意见，相关法规或指引可能对公司投资产生不利影响[98] - 知识产权侵权索赔可能耗时、昂贵，影响公司业务、财务状况和经营成果，且索赔可能性可能随业务增长而增加[116][117] - 公司适应和有效应对快速变化技术的能力，可能对其竞争力产生重大不利影响[118] - 疫情、利率上升和通货膨胀可能扰乱公司和供应商发起人寿保险结算政策的能力，对公司财务状况产生重大不利影响[119] 其他信息 - 公司是一家非加速申报者、较小报告公司和新兴成长型公司[3] - 公司已授予承销商一项选择权，可在招股说明书日期起30天内，以公开发行价格减去承销折扣和佣金的价格，向公司额外购买一定数量的普通股[10] - 承销商预计在2024年的某日期交付股份[11] - 公司的使命是教育所有寿险保单所有者其保单是个人财产，并向投资者介绍以基于寿命的产品为核心策略的传统投资替代方案[28] - 公司自2004年以来作为另类资产管理公司，已购买超过50亿美元面值的保单[30] - 公司的政策发起流程包括定位保单并筛选其是否符合寿险理赔条件，通过金融顾问和代理商网络、直接面向消费者的营销活动和传统寿险理赔中介三个渠道获取保单并收取费用[33] - 2022年12月31日存在的财务报告内部控制重大缺陷于2023年12月31日得到整改[49] - 发行所得款项净额约为$[未提供具体金额]，将用于公司运营等[52] - 公司普通股在纳斯达克以“ABL”为交易代码进行交易[52] - 2023年7月5日左右，公司签订SPV买卖协议、保单资产购买协议和SPV投资安排协议，限制公司进一步获得信贷或承担额外债务的能力[122] - SPV投资安排初始信贷本金为1500万美元，购买保险保单的票据本金为1000万美元，延迟提取信贷本金为2500万美元[125] - SPV投资安排年利率为12%，按季度支付，预计通过增加欠款本金以实物形式支付；违约利率为每年增加2%[128] - 公司有权根据章程发行最多2亿股普通股和100万股优先股，未来发行可能导致股东权益大幅稀释[131] - 公司股票回购计划可能不会提升长期股东价值，还会增加股价波动性并减少现金储备[127] - 锁定期协议到期后，大量普通股将可在公开市场转售，可能对股价产生不利影响[129] - 公司管理层运营上市公司经验有限，可能需扩大员工规模，这将增加未来运营成本[142] - 公司使用不同估计和假设应用会计政策，可能导致财务状况和经营成果发生重大变化[145] - 公司投资普通股有重大风险，投资可能具有高度投机性和激进性[140] - 股权激励计划下待发行证券数量为3,164,991，股权补偿计划下剩余可发行证券数量为243,228[172] - 公司通过交易或持有保单、提供服务、发起保单合同三种方式创收，服务收费约为资产总值0.5%或每份保单固定费率，发起服务平均收费约为保单面值2%[178] - 2022年8月30日公司签订合并协议，2023年6月30日业务合并完成，公司更名为Abacus Life, Inc.[186][187] - 截至2024年3月31日，按投资法核算的保单总面值为30,900,000美元，账面价值为1,434,444美元[197] - 截至2024年3月31日，按公允价值核算的保单总面值为506,955,702美元，公允价值为125,488,525美元[198] - 公司为Nova Funds提供的相关方发起收入在2024年和2023年第一季度均为零[200]