谷歌AI能源战略 - 公司宣布重启艾奥瓦州杜安·阿诺德能源中心核电站，以专门为其人工智能基础设施供电 [1] - 重启计划将于2029年投入运营，并已与美国新纪元能源公司签署为期25年的电力采购协议 [1] - 此举旨在以负责任的方式满足公司业务增长需求，应对由AI驱动的新时代机遇 [1] 多元化电力供应布局 - 除核电站合作外，公司此前已宣布与美国埃利门特尔能源公司合作，计划在美国建设3座先进核电站 [1] - 该系列举措表明科技巨头正在积极拓宽AI基础设施的供能渠道，确保获得额外的电力供应 [1] AI发展推高电力需求 - 人工智能的迅猛发展已成为全球范围内电力需求的主要增长源之一 [1] - 国际能源署预测，到2030年，数据中心的电力消耗将增长一倍以上 [1]

公司战略与电力供应 - 谷歌公司计划重启艾奥瓦州杜安·阿诺德能源中心核电站，为其人工智能基础设施供电 [2] - 谷歌与美国新纪元能源公司签署为期25年的电力采购协议，核电站将于2029年重新投入运营 [2] - 谷歌此前还与埃利门特尔能源公司合作，计划在美国建设3座先进核电站以确保额外电力供应 [2] 行业趋势与电力需求 - 人工智能的迅猛发展使其成为全球范围内电力需求的主要增长源之一 [2] - 国际能源署预测，到2030年数据中心的电力消耗将增长一倍以上 [2] - 美国科技巨头正在拓宽为人工智能基础设施供能的渠道 [2]

根据谷歌与美国新纪元能源公司联合发布的新闻公报，双方宣布已于2020年关闭的杜安·阿诺德能源中 心将于2029年重新投入运营，"以帮助满足谷歌在艾奥瓦州不断增长的云和AI基础设施方面的电力需 求"。双方已签署一份为期25年的电力采购协议。 AI的迅猛发展使其成为全球范围内电力需求的主要增长源之一。国际能源署今年4月预测，到2030年， 数据中心的电力消耗将增长一倍以上。（完） 新华社旧金山10月27日电 美国谷歌公司27日公布一项计划，将重启位于艾奥瓦州一座核电站，为其人 工智能（AI）基础设施供电。这表明，美国科技巨头正在拓宽为AI基础设施供能渠道。 除最新公布的这一合作计划外，谷歌此前还宣布与美国埃利门特尔能源公司合作在美国建设3座先进核 电站，以确保获得额外的电力供应。 公报还说，随着美国进入由AI驱动的创新与机遇的新时代，此项战略合作旨在助力谷歌以负责任的方 式满足其业务增长需求。 ...

市场估值与表现 - 标普500指数从4月低点反弹35%，其速度令许多投资者感到意外 [1] - 远期市盈率近期达22.8倍，这一水平此前仅在1990年代末的科技泡沫时期出现过 [1] - 尽管存在一些泡沫迹象，但有利的政策组合支持基本面改善，市场上涨或有其基础 [1] 劳动力市场状况 - 近期劳动力市场疲软是股价与基本面脱钩的一个例证，但就业创造仍处于正增长区间 [2][4] - 综合周薪指数作为美国劳动力总收入的良好代表，在今年前八个月以4.2%的年化速度增长，预计未来几个月可能加速至2024年4.6%的水平 [4] - 移民政策带来的逆风减弱以及《一庞大美丽法案》的财政刺激上线后，预计就业创造将在2026年反弹 [4] 企业盈利前景 - 企业盈利在第二季度回升，前瞻指引显示公司正设法抵消更高关税带来的成本，预计第三季度及2026年利润率和利润将继续增长 [5] - 共识预期未来盈利将持续增长，这与历史衰退前盈利平均提前两个季度见顶回落的模式不同 [5] - 卖方共识预期未来12个月每股收益增长12.9%，若实现则与软着陆情景一致 [13] 政策环境展望 - 货币与财政政策背景更倾向于支持经济繁荣，包括美联储的降息周期和财政刺激方案 [6] - 《一庞大美丽法案》带来的财政刺激更为确定，预计2026年实施的消费者和企业减税措施影响近GDP的1% [7] - 美联储已于上月开始降息，历史数据显示在软着陆降息周期开始后一年内股市平均上涨18.3%，两年内上涨48.6% [13] 科技行业与人工智能投资 - 人工智能基础设施持续走强，预计将推动企业投资加速，部分投资者指出有数千亿美元投入芯片、电力和数据中心等基础设施领域 [8] - 高盛“非盈利科技”指数截至9月年内上涨52%，显示市场对部分科技公司潜在盈利能力的重视 [10] - 当前科技龙头公司盈利能力强劲，其股本回报率优于科技泡沫峰值时期50%，但估值倍数仍显著低于彼时水平 [11] 市场情绪与风险特征 - 投资者情绪保持谨慎，美国个人投资者协会情绪调查中看涨和看跌受访者人数接近平衡 [15] - 股市上涨与基本面前景改善同步，并未出现普遍的非理性购买或脱离金融现实的情况 [14][15] - 经济学家对2026年GDP的预期自5月中旬低点已上调40个基点，卖方对标普500的每股收益预期在第三季度也异常上调 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融和商品市场多领域进行分析，指出国债期货基本面利多，股指期货建议均衡配置，美国股指期货不建议追高；商品市场各品种表现不一，油脂、棉花、多晶硅等有不同供需和价格走势，投资建议因品种而异 [14][20][23] 各目录总结 金融要闻及点评 宏观策略（国债期货） - 5月出口同比增速4.8%不及预期，进口增速 -3.4%，贸易顺差1032.2亿美元；通胀数据基本符合预期，5月CPI同比 -0.1%，PPI同比 -3.3% [12][13] - 央行开展1738亿元7天期逆回购操作，净投放1738亿元；国内物价偏低，进出口走弱，基本面利多债市，预计Q3有增量货币政策，债市长线走强 [14] - 投资建议：以偏多思路对待 [15] 宏观策略（股指期货） - 国务院第十四次专题学习会议召开，强调科技成果转化；中办国办发文推动改善民生 [16][17] - 中美经贸磋商机制首次会议在伦敦举行，5月外贸数据显示中美经贸往来无明显改善 [19] - 投资建议：均衡配置 [20] 宏观策略（美国股指期货） - 亚马逊考虑在宾州投资100亿美元；市场等待中美贸易协商进展，科技板块涨势延续，三大股指波动降低 [4][21] - 投资建议：关税谈判有变数，经济前景不明，美股震荡，不建议追高 [23] 商品要闻及点评 农产品（豆油/菜油/棕榈油） - 截至6月6日，沿海菜油库存14.3万吨，华东61.2万吨，全国总计75.5万吨，均较上周下降；豆油库存81.27万吨，环比增7.66%；棕榈油库存37.26万吨，环比增2.36% [24][25][27] - 油脂市场震荡，国内豆棕油累库，基差趋弱，菜油库存高位；国际市场缺驱动，等待美国生物燃料政策和MPOB报告 [27] - 投资建议：等待MPOB报告数据发布 [28] 农产品（棉花） - 一季度美国棉制服装进口量和额同比增11.60%和11.56%，主要来自印度和孟加拉国；1 - 5月我国纺服出口同比增1% [29][30] - 5月全国棉花商业库存345.87万吨，较上月降69.39万吨，为近7年同期最低；纺企开机率未明显降，刚需补库，疆棉现货基差坚挺 [31] - 投资建议：纺织淡季，纺企利润差、库存累积、订单缺乏，新棉扩种预期制约盘面；关注贸易谈判和滑准税配额消息，谨慎略偏乐观 [32] 农产品（玉米淀粉） - 今日淀粉糖市场涨跌互见，结晶葡萄糖、麦芽糊精均价下跌，麦芽糖浆、果葡糖浆均价上涨 [33] - 木薯淀粉价格小跌，玉米淀粉坚挺，预计木薯 - 玉米淀粉底部震荡，淀粉糖库存有压力，开机随旺季提升，供需边际改善 [33] - 投资建议：CS07 - C07低位震荡，CS09 - C09修复有不确定性 [33] 农产品（玉米） - 今日小麦均价2411.5元/吨，较上一工作日跌2.75元/吨，河南托市收购启动，价格涨跌互现 [34] - 小麦启动托市，增储预期落空，价格偏弱震荡；玉米现货小涨，期货跟随，基差平水；玉米进入验证平衡表关键期，现货上涨时点影响期货 [34][35] - 投资建议：主力换月前，07多单持有观望，不建议移仓09；09之后合约震荡偏空 [35] 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） - 巴基斯坦对原产中国冷轧钢板启动反规避调查 [36] - 5月中国出口钢材1057.8万吨，环比增1.1%，出口汽车69.5万辆；5月下旬到6月钢材出口边际下滑但同比仍增，成材基本面转弱，钢价短期震荡，后期或下行 [38][39] - 投资建议：短期震荡思路，现货反弹套保 [40] 黑色金属（焦煤/焦炭） - 华东炼焦煤偏弱运行，山东大矿降价后下游拉运好转，库存缓解，但供应宽松局面不变；焦炭第三轮提降落地，焦企盈利收窄，采购谨慎 [41] - 双焦盘面反弹修复贴水，但现货弱势，线上竞拍流拍降价；山西部分煤矿停减产，供应收缩；基本面未质变，按反弹对待，关注工业品变化 [41] - 投资建议：观望为主，谨慎追多 [41] 农产品（豆粕） - 6月第一周巴西出口大豆303.6万吨，日均60.7万吨，较去年6月降13%；截至6月8日美豆种植率90%，出苗率75%，优良率68%符合预期 [42][43] - 上周油厂大豆、豆粕库存和未执行合同上升；国内5月大豆进口量创同期最高，沿海油厂豆粕现货报价小涨，成交一般 [44][45] - 投资建议：短期期价震荡，关注美国天气及中美关系 [46] 有色金属（多晶硅） - 近期国内硅片价格微跌，N型183价格降0.03元/片，市场需求偏弱 [47] - 6月市场利空传言多但未落地，基本面偏空；硅料排产上调至9.6万吨，有望去库1万吨；龙头企业减产影响基本面走向 [48] - 投资建议：龙头企业未减产，现货偏空；考虑短空长多/近空远多，左侧建仓注意仓位管理 [49] 有色金属（工业硅） - 兴发10万吨工业硅项目进入主体结构施工阶段；6月四川丰水期部分硅厂复产，云南多数观望 [50] - 盘面价格跌破全行业现金成本线，需求无起色，硅厂惜售致库存累积，或降价出货 [50] - 投资建议：盘面低位震荡，可反弹轻仓做空，关注供给端和大厂现金流风险 [51] 有色金属（镍） - 当升科技研发出超高镍固态专用单晶正极材料并批量应用 [52][53] - LME去库1014吨，SHFE仓单增35吨；镍矿价格有支撑，镍铁厂减产，下游不锈钢青山下调盘价，盘面或走弱 [53] - 投资建议：盘面单边观望，关注逢低卖出看跌期权机会；Q3后关注右侧逢高沽空机会 [53] 有色金属（碳酸锂） - 4月美国锂电池进口量101,967吨，同比增60%，主要用于储能 [54] - 智利5月对中国出口碳酸锂低于预期，6月累库压力缓解；盘面企稳后FMB矿价回升，关注能否在600美金企稳 [54] - 投资建议：基本面无新增利空，盘面反弹后盐端增量兑现，关注反弹沽空机会 [55] 有色金属（铅） - 6月6日【LME0 - 3铅】贴水26.98美元/吨，持仓增1625手；中央环保督察进驻宁夏，某大型再生铅炼厂复产推迟 [56] - 截至6月9日，铅锭五地社会库存增500余吨；沪铅震荡上行，需求见底，供应扰动主导，6月宽幅震荡，关注下旬旺季备货 [57][58] - 投资建议：短期观望，关注中线低多机会，关注16500元支撑；跨期和内外暂时观望 [58] 有色金属（锌） - 6月6日【LME0 - 3锌】贴水35.6美元/吨，持仓减851手；截至6月9日，七地锌锭库存增0.24万吨 [59] - 锌价大幅下挫，库存累增，空头增仓；6月冶炼供应释放，下旬需求走弱，供强需弱格局兑现；关注中美贸易磋商，若反弹可加空 [60] - 投资建议：单边关注逢高或反弹沽空及累沽期权机会；月差观望；中线内外正套 [60] 能源化工（液化石油气） - 美湾部分码头出货受阻，美国Enterprise发货推迟，其他供应商码头也有类似情况 [61][62] - 华东现货价格大面走稳，区内供应有限，炼厂出货顺；部分装置开工和外放调整，价格深跌空间有限 [63] - 投资建议：基本面无亮点，价格低位震荡，上行驱动不足 [63] 能源化工（原油） - 伊朗称美国伊核协议方案不可接受；5月中国原油进口4660万吨，环比下降 [64][65] - 油价震荡偏强，美伊谈判不明朗支撑油价；二季度中国陆上原油库存上升，炼厂去库存，需求增长慢，加工量受抑制 [65] - 投资建议：短期反弹动能减弱 [66] 能源化工（PX） - 6月9日PX价格涨后回调，尾盘收跌，受供需面限制，下游聚酯减产，需求弱化 [67] - 国内外PX装置负荷提升，供应利好冲击弱，下游聚酯季节性走弱，价格短期震荡调整，中长期去库，利润有修复潜力 [68] - 投资建议：短期价格震荡偏弱，中期利润有修复潜力 [69] 能源化工（PTA） - 后期PTA检修计划少，预计负荷降4个点，仍维持80%偏上；聚酯负荷下移至91%附近 [70] - 需求淡季，织造和聚酯开工下降，聚酯库存回升；PTA装置开工率回升，库存去化，现货基差强但动力不足；短期价格震荡，中长期PX供需缺口或拉大 [71] - 投资建议：短期价格震荡，中期逢低布局多单 [71] 能源化工（烧碱） - 6月9日山东地区液碱市场价格局部下调，济宁地区氯碱企业停车检修，供应减少；下游氧化铝接货温和，非铝下游拿货不佳，需求转弱 [72][73] - 投资建议：商品走弱带动烧碱09合约下行，烧碱供需不错，09盘面贴水限制下行空间 [74] 能源化工（纸浆） - 今日进口木浆现货市场价格主流偏稳，局部地区个别牌号有调整；上期所主力合约价格震荡上扬 [74] - 投资建议：纸浆基本面变动有限，宏观回暖暂告段落，盘面震荡 [76] 能源化工（PVC） - 今日国内PVC粉市场现货窄幅整理，期货夜盘略上行，今日区间震荡，下游采购积极性低，成交清淡 [77] - 投资建议：PVC基本面变化有限，宏观情绪回暖暂告段落，盘面震荡偏弱 [77] 能源化工（沥青） - 截至6月9日，国内54家沥青样本厂库库存和104家社会库库存均较6月5日增加0.1% [78] - 华东雨水抑制需求，但炼厂产能利用率回升，上调现货价格，需求稳健；库存处年内峰值，预计梅雨结束后去库，期价震荡向上 [79][80] - 投资建议：沥青期价预计震荡向上 [81] 能源化工（尿素） - 6月9日尿素企业库存141.2万吨，较上周四增7.42万吨 [82] - 山东、山西尿素市场价格下滑，新单交投清淡，装置正常，供应充裕，工农业刚需理性，商家入市放缓 [83] - 投资建议：近期尿素偏弱运行；出口预期落地，长线供需偏空，关注需求释放；全年供需宽松，价格中枢下移，09合约有博弈属性 [84] 能源化工（苯乙烯） - 截至6月9日，江苏苯乙烯港口样本库存8万吨，较上周期减0.91万吨，商品量库存5.81万吨，减1.24万吨 [85] - 今日苯乙烯盘面震荡偏强，近端套盘买货积极；纯苯6月库存抬升，7月或去库；苯乙烯供应回升，需求受家电国补政策影响，综合供需驱动一般 [85][87] - 投资建议：苯乙烯近期震荡运行，关注纯苯估值修复持续性 [87] 能源化工（瓶片） - 华东和华南瓶片工厂出口报价稳定，聚酯原料下跌，瓶片工厂报价多稳，6 - 8月订单成交在5820 - 6020元/吨 [88][89] - 华东一套60万吨聚酯瓶片装置重启；行业供应压力大，加工费承压，部分大厂有减产计划 [90] - 投资建议：短期加工费低位波动，6月部分大厂减产，低估值下可逢低布局做扩头寸 [90] 能源化工（纯碱） - 截至6月9日，国内纯碱厂家总库存167.83万吨，较上周四增5.13万吨，轻质和重质纯碱库存均增加 [91] - 今日纯碱期价小幅走弱，现货价格偏弱，成交重心下移；装置小幅波动，下游需求一般，采购谨慎 [91] - 投资建议：纯碱厂家和社会库存高位，下游玻璃厂原料库存不低，煤价降成本下移，扩能周期下中期逢高沽空 [92] 能源化工（浮法玻璃） - 6月9日湖北浮法玻璃5mm价格持平 [93] - 今日玻璃期价小幅上涨，基本面变化不大；现货业者观望，原片企业出货意愿强，价格稳中偏弱 [93] - 投资建议：高温梅雨季节，需求季节性下滑，供给短期波动小，供需失衡加重；原片库存未实质去化，现货价格有下行空间；盘面受市场风险偏好影响，基本面未改善，反弹难持续 [93]