市场表现 - 科技板块整体表现强劲，出现跳空高开并全天维持上行态势，其中CPO、PCB、5G通信等概念板块涨幅领先 [1] - 中证人工智能主题指数与上证科创板人工智能指数收盘均上涨2% [1] - 人工智能ETF（159819）单日成交额超过10亿元，并获得近2000万份净申购 [1] - 人工智能ETF（159819）此前连续4个交易日获得资金净流入，合计流入金额约3.3亿元 [1] 市场背景与展望 - 11月以来，全球风险资产跟随美股同步调整，主要受美联储降息预期回落及“AI泡沫”言论影响，导致近期A股与港股市场波动加剧 [1] - 在经历海外冲击后，中国资产已显现出更高的性价比，随着海外风险释放带来的情绪冲击被逐步消化，中国资产有望凭借自身独立逻辑迎来修复行情 [1]

美国“创世纪计划”与AI战略地位 - 美国政府启动名为“创世纪计划”的国家级AI计划，旨在利用人工智能变革科学研究方式、加速科学发现 [3] - 该计划被美国官方人士比作与“曼哈顿计划”或太空竞赛同等重要，是自阿波罗计划以来规模最大的联邦科学资源调集行动 [3] - 计划将通过与英伟达、戴尔科技、慧与以及超威半导体（AMD）等私营企业合作，增强国家实验室的超级计算资源 [3] 资本市场反应与科技股地位变化 - 受此消息影响，美股中以科技股为主的纳指周一大幅上涨 [3] - 美国科技巨头目前占标普500指数总市值的比例约为40%，而A股科技板块市值占比超过1/4 [3] - 股市逻辑发生变化，越来越追求科技含量，特别是AI含量，提高股市科技含量成为中美两国的重要一环 [3][7] AI数据中心投资规模预测 - 摩根大通策略师团队报告预测，未来五年AI数据中心建设热潮至少需要5万亿美元，甚至可能高达7万亿美元资金 [4] - 巨大的资金需求表明AI热不仅没有泡沫化，而且有进一步升温之势 [4] 中国科技股发展潜力与战略方向 - 相较于美股科技股，中国科技股未来空间更大，主要基于两个原因：国产替代成为主要战略，将造就更多可与美国竞争的巨无霸企业；中国将更多资金投向人工智能应用领域，市场空间更大 [5] - 中国对AI的应用有天然基因，类似移动支付和新能源车的发展路径，将大幅刺激产业链发展 [5] - 中国已将“科技自立自强水平大幅提高”列入“十五五”时期经济社会发展主要目标，将加大在AI基础研究、算力、芯片、大模型等方面投入 [6] AI主题投资标的 - 人工智能ETF（159819）覆盖全市场AI相关公司，规模大、流动性好，是目前国内规模最大的AI主题ETF [5] - 科创人工智能ETF（588730）选取科创板里市值较大、技术含量高的AI企业，风格为纯“硬科技”+“高成长”，更贴近国家“卡脖子”技术攻关方向 [5] - 未来股市中国产AI芯片、算力基础设施、大模型公司等，可能获得更多政策支持或市场关注 [6]

市场表现 - AI产业链题材股早盘集体反弹，CPO、PCB等概念涨幅居前 [1] - 中证人工智能主题指数午间收盘上涨3.0% [1] - 上证科创板人工智能指数午间收盘上涨3.0% [1] 行业展望 - 人工智能及更广泛的科技主题预计将在2026年继续成为全球股市表现的主要驱动力 [1] - 该趋势将延续2025年的强劲走势 [1]

市场表现 - 中证人工智能主题指数收盘上涨0.8% [1] - 上证科创板人工智能指数收盘上涨1.6% [1] - 人工智能ETF（159819）当日获超3000万份净申购 [1] - 人工智能ETF（159819）连续3个交易日获资金净流入，合计约3亿元 [1] 机构观点 - 高盛首席中国股票策略师认为AI引领的中国股票上涨远非泡沫 [1] - 中国科技公司仍有空间通过专注于AI应用来提升估值和盈利 [1] - 中国股票的牛市行情预计将延续 [1] - 全球投资者越来越愿意探索中国市场的投资机会 [1] - 来自新兴市场的客户正在积极布局中国资产 [1]

市场表现与资金流向 - 市场出现调整，人工智能和半导体等科技成长板块领跌 [1] - 尽管市场下跌，人工智能ETF（159819）当日获得约1.5亿份净申购 [1] - 从周度表现看，上证科创板人工智能指数下跌2.5%，中证人工智能主题指数下跌3.3% [1] 指数构成与特点 - 上证科创板人工智能指数由科创板30只市值较大的AI相关股票组成，聚焦算力和应用环节 [4] - 该指数中，电子和计算机行业合计占比超过85% [4] - 截至2025年5月20日，跟踪该指数的某ETF规模在同标的指数ETF中排名第一 [5] 行业前景与投资方向 - 人工智能行业处于快速发展阶段，技术创新和应用场景持续拓展 [1] - 政策支持力度加大和市场需求增长将为AI产业链带来新的发展机遇 [1] - 投资重点方向预计为中上游的基础技术领域，如芯片和算法框架 [1] 历史业绩表现 - 中证人工智能主题指数近1月、近3月、今年以来、近1年、近3年、近5年累计涨跌幅分别为-8.3%、3.1%、48.0%、50.9%、88.6%、27.9% [7] - 上证科创板人工智能指数同期累计涨跌幅分别为-9.5%、-6.5%、39.7%、52.9%、108.4%、108.4% [7] - 自基日以来，中证人工智能主题指数累计上涨367.0%，年化收益12.6%；上证科创板人工智能指数累计上涨108.4%，年化收益30.0% [8] 产品与估值信息 - 全市场共有4只ETF跟踪中证人工智能主题指数，10只ETF跟踪上证科创板人工智能指数 [6] - 存在低费率ETF产品，其管理费率为0.15%/年，托管费率为0.05%/年 [5][6] - 采用滚动市销率作为估值指标，适用于尚未盈利但收入稳定或处于成长期的企业 [6][9]

AI行业积极信号 - 英伟达第三财季营收达570亿美元，同比增长62%，超出市场预期[1] - 英伟达数据中心收入创下512亿美元历史新高，作为核心引擎[1] - 谷歌正式发布新一代大模型Gemini 3，并在发布当天全面接入其搜索体系[1] - 阿里巴巴“千问”APP启动公测，明确对标ChatGPT，并计划接入淘宝、高德、支付宝等核心生态场景[1] 市场影响与产业链机遇 - 英伟达超预期业绩与展望缓解了市场对“AI泡沫论”的担忧[1] - 大模型能力迭代与AI应用生态繁荣将共同拉动从训练到推理的集群需求[1] - 中证人工智能主题指数由50只为AI提供基础资源、技术及应用支持的股票组成，覆盖全产业链[1] - 上证科创板人工智能指数选取30只市值较大、业务涉及AI的科创板股票，基础芯片与AI应用环节占比较高[1] 相关投资工具 - 人工智能ETF（159819）跟踪中证人工智能主题指数[1] - 科创人工智能ETF（588730）跟踪上证科创板人工智能指数[1] - 上述ETF为投资者提供布局海内外AI基础设施与前沿技术应用的便捷工具[1]

市场表现 - 中证人工智能主题指数收盘上涨0.5% [1] - 上证科创板人工智能指数收盘上涨1.0% [1] - 人工智能ETF（159819）全天成交额超过7亿元人民币 [1] 行业前景与投资重点 - 人工智能行业处于快速发展阶段，技术创新和应用场景持续拓展 [1] - 政策支持力度加大和市场需求增长将为产业链带来新发展机遇 [1] - 产业链中上游的基础技术领域，如芯片和算法框架，是未来投资的重点方向 [1] - 人工智能行业具有显著的长期投资价值 [1]

公司IPO与募资用途 - 国产GPU企业摩尔线程启动科创板IPO进程，冲刺"国产GPU第一股" [1] - 公司募集资金主要用于"新一代自主可控AI训练/推理一体芯片研发项目"、"自主可控图形芯片研发项目"与"AI SoC芯片研发项目" [1] - 募资与技术布局体现对核心技术长期投入的战略导向 [1] 行业影响与投资机会 - 摩尔线程IPO募资与技术布局或将提升AI算力硬件的发展确定性 [1] - 相关行业指数聚焦国内AI产业链相关标的，或将有望享受国产芯片迭代发展的红利 [1] - 相关行业指数有望承接行业景气上行带来的业绩弹性 [1] 相关指数与投资工具 - 中证芯片产业指数聚焦芯片产业链各细分环节龙头，其中数字芯片设计占比超50% [1] - 上证科创板人工智能指数由科创板市场中30只市值较大的AI产业链相关股票组成，侧重上游基础芯片与下游AI应用 [1] - 芯片ETF易方达（516350）与科创人工智能ETF（588730）分别跟踪以上指数，为投资者提供布局芯片半导体产业链的便捷工具 [1]

市场表现 - 截至9:40，上证科创板人工智能指数（950180）上涨0.65% [1] - 指数权重股中，澜起科技和石头科技上涨超过2%，金山办公、芯原股份、复旦微电上涨超过1%，寒武纪下跌超过2% [1] - 科创人工智能ETF（588730）连续4日获得资金净流入，合计超过8500万元，近60日净流入资金接近4.8亿元，最新基金规模达16.17亿元 [1] 行业动态 - 微软正在构建跨州协作的分布式AI超级工厂，其位于亚特兰大的新一代AI数据中心已于10月投入运营，可将复杂AI训练任务从数月缩短至数周 [3] - 微软计划在未来两年内将其数据中心总面积扩大一倍，以应对激增的算力需求 [3] - 华西证券建议关注国内算力产业链闭环，伴随阿里云超预期增长及华为超节点集群产品推出，国产算力及AI应用关注度上升 [3] - 摩尔线程IPO上市通过，有望加速国产AI算力规模提升与渗透，先进制程制造和芯片架构升级将拉动国产算力水平 [3] 产品信息 - 科创人工智能ETF（588730）紧密关联新质生产力，聚焦人工智能产业核心的算力芯片和应用环节 [1] - 科创人工智能ETF（588730）跟踪上证科创板人工智能指数，该指数从科创板选取30只业务涉及人工智能基础资源、技术及应用的上市公司证券 [4] - 易方达基金作为基金管理人，具备20余年指数投资专业沉淀，产品线覆盖主流宽基和多个行业指数，触达全球10余个交易所 [4] - 关联产品包括科创人工智能ETF（588730）场外联接（A类023564，C类023565）和人工智能ETF（159819）场外联接（A类012733，C类012734），后者打包AI各细分环节龙头公司 [5]

市场表现 - 人工智能产业链午后拉升回暖，中证人工智能主题指数上涨0.4% [1] - 上证科创板人工智能指数下跌0.7% [1] - 人工智能ETF（159819）全天净申购超4000万份 [1] - 人工智能ETF（159819）和科创人工智能ETF（588730）此前均连续3个交易日获资金净流入 [1] 政策与行业前景 - “十五五规划”明确要加快人工智能等数智技术创新，强化算力、算法、数据等高效供给 [1] - 规划提出全面实施“人工智能+”行动，全方位赋能千行百业 [1] - AI大模型的用户渗透率仍较低，大模型发展仍处于中初级阶段 [1] - 产业化周期才开始，持续看好包括国内外算力产业链在内的AI算力板块 [1]